🐦 推特Wall St EngineCodex · 实盘不做把握 6/10
北京时间·🕒 发布 04:23:36时区推断·⟳ 抓取 04:23:51·⚡ 决策 07-30 04:24:50 +59s·89.6 天前
Lam Research公布Q4业绩小幅好于预期但系统收入低于预期
本次为已排期财报披露，EPS和收入仅小幅超预期，毛利率好于预期但系统收入低于预期，新增预期差不够干净。
📄 原文Wall St Engine@wallstengine↗ 原文
$LRCX Q4’26 EARNINGS HIGHLIGHTS 🔹 Adj. EPS: $1.82 (Est. $1.70) 🟢 🔹 Revenue: $6.72B (Est. $6.68B) 🟢; +30% YoY 🔹 Adj. Gro…
不做 Lam Research（LRCX.US）
财报为已排期事件，EPS/收入只是小幅超预期且系统收入低于预期；在完整电话会指引和盘后真实承接前，缺少足够正期望，不做。
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研究档案
消息传播链
- 公司此前已公告将在2026-07-29盘后举行季度财报电话会，财报时点本身不是突发。
- 社交账号在美股盘后即时转发Q4财报要点，显示EPS、收入和毛利率超预期，但系统收入低于预期。
关键理由
- 本次为已排期财报披露，EPS和收入仅小幅超预期，毛利率好于预期但系统收入低于预期，新增预期差不够干净。
- Lam Research（LRCX.US）市值约3700亿美元，短线追多需要更强的指引上修或订单/capex量级 surprise，当前摘要未给出足够市值级增量。
- 半导体设备链可读为AI/WFE需求仍强，但该信息属于大盘设备龙头财报确认，不能直接映射成尚未定价的亚洲二阶标的。
主要风险
- 若财报电话会给出显著高于预期的下一季收入、WFE或先进封装设备指引，需由新信号重新评估。
- 盘后流动性和FOMC同日背景会放大跳空，单靠财报摘要容易误判真实开盘反应。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-07-29 · 影响 weakens
摘要中系统收入4.25B低于4.43B预期，抵消EPS和毛利率超预期的多头信号。
检索:Lam Research Q4 2026 systems revenue estimate earnings guidance 原文 ↗
原文全文
展开原文 · 331 字
$LRCX Q4’26 EARNINGS HIGHLIGHTS
🔹 Adj. EPS: $1.82 (Est. $1.70) 🟢
🔹 Revenue: $6.72B (Est. $6.68B) 🟢; +30% YoY
🔹 Adj. Gross Margin: 52% (Est. 50.5%) 🟢; vs. 50.3% y/y
🔹 Systems Revenue: $4.25B (Est. $4.43B) 🔴; +24% YoY
🔹 Customer Support-Related and Other: $2.47B (Est. $2.1B) 🟢; +43% YoY
🔹 CAPEX: $188.8M (Est. $270.2M) 🟢; +9.6% YoY
🔹 Adj. EPS: $1.82 (Est. $1.70) 🟢
🔹 Revenue: $6.72B (Est. $6.68B) 🟢; +30% YoY
🔹 Adj. Gross Margin: 52% (Est. 50.5%) 🟢; vs. 50.3% y/y
🔹 Systems Revenue: $4.25B (Est. $4.43B) 🔴; +24% YoY
🔹 Customer Support-Related and Other: $2.47B (Est. $2.1B) 🟢; +43% YoY
🔹 CAPEX: $188.8M (Est. $270.2M) 🟢; +9.6% YoY
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。