🐦 推特ZeroHedgeCodex · 实盘不做把握 7/10
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阿迪达斯二季度收入创新高但世界杯营销费用压低利润，股价已大跌
阿迪达斯二季度收入达67.43亿欧元、同比增长13%，但经营利润5.74亿欧元低于市场预期，主要因世界杯营销费用同比多增2.12亿欧元。
📄 原文ZeroHedge@zerohedge↗ 原文
Adidas Shares Crash After World Cup Spending Fuels Earnings Miss https://www.zerohedge.com/markets/adidas-shares-crash-…
不做 阿迪达斯（ADDYY.US）
利润miss方向偏空但已在欧洲正股约17%至19%大跌和后续美股交易窗口中完成主要重定价；官方同时上调收入展望并维持全年经营利润目标，当前无迟到追空或反手做多的正期望。
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研究档案
消息传播链
- 公司发布二季度业绩，确认收入创新高、经营利润5.74亿欧元、世界杯营销费用同比增加2.12亿欧元，并上调收入展望但维持利润目标。
- ZeroHedge转发称阿迪达斯股价因世界杯支出导致盈利miss而大跌，属于二次扩散而非一手源。市场反应:正文已使用“shares crash”描述市场已反应。
- MarketWatch报道阿迪达斯因利润低于预期和世界杯营销支出增加而下跌，确认消息已进入主流财经媒体。市场反应:报道称法兰克福ADS股价下跌约17%，为Stoxx 600最差表现。
- Vogue Business补充披露收入67亿欧元、经营利润低于6.23亿欧元预期，并称股价公告后下跌约19%。市场反应:股价大跌已完成主要重定价。
关键理由
- 阿迪达斯二季度收入达67.43亿欧元、同比增长13%，但经营利润5.74亿欧元低于市场预期，主要因世界杯营销费用同比多增2.12亿欧元。
- 事件到达时市场已经在交易该利润miss，MarketWatch和WSJ均显示欧洲正股当日跌约17%，当前已过两个美股交易窗口，追空剩余edge不足。
- 公司同时上调全年收入增速至9%至10%、维持全年经营利润约23亿欧元，负面不是盈利指引崩塌，难以支持迟到开空。
主要风险
- 若后续卖方将世界杯后需求和2027利润率下修，阿迪达斯仍可能继续承压，但这需要新的修模证据而非当前已交易的利润miss。
- stock_tools行情与KB本轮返回504，未取得ADDYY.US真实可执行价位；这不是不做主因，只是不支持给ENTER订单。
反向证据
- 做空前查反向 · 来源 web · 日期 2026-07-30 · 影响 weakens
官方披露收入创新高、DTC增长25%、全年收入展望上调至9%至10%，全年经营利润仍约23亿欧元，削弱迟到追空的胜率。
检索:Adidas Q2 2026 revenue raised outlook operating profit maintained counter evidence 原文 ↗ - 做空前查反向 · 来源 kb_search · 影响 none
内部KB检索实际调用但返回504，未取得额外反证或旧闻线索。
检索:Adidas Q2 2026 World Cup marketing spend earnings miss operating profit consensus July 30 2026
工具调用 · 历史记录,结果未知(4 种)
- search_processed_events · 结果未知
- stock_quote · 结果未知
- normalize_ticker · 结果未知
- kb_search · 结果未知
原文全文
展开原文 · 163 字
Adidas Shares Crash After World Cup Spending Fuels Earnings Miss https://www.zerohedge.com/markets/adidas-shares-crash-after-world-cup-spending-fuels-earnings-miss
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。