🐦 推特Jacob PliethCodex · 实盘不做把握 6/10
北京时间·🕒 发布 21:37:14时区推断·⟳ 抓取 21:37:34·⚡ 决策 08-05 21:59:15 +21m41s·82.7 天前
Jacob Plieth称安进IMDELLTRA联合zoci-P的DeLLphi-310研究在此前致死性肺炎安全事件后已被终止
本次负面只指向一个早期联合用药研究终止，安进IMDELLTRA二季度销售已达2.88亿美元且多项三期研究仍在推进，对安进约2220亿美元市值和全年382亿至394亿美元收入指引的短线损害不足。
📄 原文Jacob Plieth@JacobPlieth↗ 原文
Dellphi-310 study of Imdelltra + zoci-P, earlier went on clinical hold over fatal pneumonitis adverse event. Yesterday…
不做 安进（AMGN.US）
单一早期联合研究终止对安进收入和市值太小，且IMDELLTRA销售增长和公司上调指引形成强反证，不做空。
不做 百济神州/BeOne Medicines（ONC.US）
公司同日Q2业绩和全年指引显著正面，研究终止的项目归属与重大性均不足以形成同向空单，不做。
不做 再鼎医药（ZLAB.US）
若zoci映射成立则偏负面，但目前只证实组合研究受挫，未证实单药或主注册路径终止，强度不足以开空。
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研究档案
消息传播链
- 百济神州/BeOne提交8-K和10-Q，构成本次Q2材料的一手来源，但已抓取正文未直接显示DeLLphi-310终止表行。市场反应:ONC.US 09:49 ET约涨1.9%，未见因该负面单独下跌。
- Jacob Plieth明确转述DeLLphi-310研究在此前致死性肺炎不良事件和临床暂停后已被终止，是当前信号的直接来源。市场反应:AMGN.US约涨5.1%，ZLAB.US约跌0.3%，市场未给出强同向负面确认。
关键理由
- 本次负面只指向一个早期联合用药研究终止，安进IMDELLTRA二季度销售已达2.88亿美元且多项三期研究仍在推进，对安进约2220亿美元市值和全年382亿至394亿美元收入指引的短线损害不足。
- 若zoci-P对应再鼎医药ZL-1310，内部研报显示zoci确是再鼎长期估值关注点，但本次仅为与IMDELLTRA的组合路径受挫，尚未证实单药或注册性路径终止。
- 百济神州/BeOne同日披露二季度总收入17亿美元、上调全年收入至66亿至68亿美元，单一项目表变化难以覆盖财报和指引正面增量。
主要风险
- 推文所称“ONC说已终止”未在已抓取的百济神州新闻稿正文中直接定位到项目表原句，存在项目归属和标的映射混淆。
- zoci若后续官方确认安全性外溢到单药或主注册路径，再鼎医药需要重新按公司级利空评估。
反向证据
- 做空前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-08-04 · 影响 weakens
安进Q2材料显示IMDELLTRA销售快速增长且多项三期研究仍推进，单一早期组合研究终止不足以构成强空催化。
检索:Amgen Imdelltra DeLLphi-310 DeLLphi-313 discontinued clinical hold pneumonitis Q2 2026 原文 ↗ - 做空前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-08-05 · 影响 invalidates
百济神州同日二季度业绩和全年指引显著正面，覆盖单一早期研究终止的负面。
检索:ONC 2026 second quarter results zocilurtatug pelitecan discontinued 原文 ↗ - 做空前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-05-11 · 影响 weakens
再鼎医药zoci是长期估值关键，但现有证据只指向组合研究，不足以证明单药或注册路径受损。
检索:Zai Lab zocilurtatug pelitecan DeLLphi-313 Imdelltra discontinued pneumonitis clinical hold 原文 ↗
工具调用 · 历史记录,结果未知(5 种)
- normalize_ticker · 结果未知
- stock_quote · 结果未知
- search_processed_events · 结果未知
- kb_search · 结果未知
- kb_fetch_document · 结果未知
原文全文
展开原文 · 198 字
Dellphi-310 study of Imdelltra + zoci-P, earlier went on clinical hold over fatal pneumonitis adverse event.
Yesterday $AMGN said everything is awesome...
...today $ONC says it's been discontinued.
Yesterday $AMGN said everything is awesome...
...today $ONC says it's been discontinued.
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。