🐦 推特First SquawkCodex · 实盘不做把握 5/10不做原因:风险收益比不佳
北京时间·🕒 发布 18:07:53时区推断·⟳ 抓取 18:13:50·⚡ 决策 08-27 18:28:08 +14m18s·60.9 天前
哔哩哔哩二季度收入和调整后EPS小幅高于预期
本次财报标题数字为轻微超预期，缺少分部质量和指引增量；可见盘前反应接近平盘，不足以支持在美股开盘前追入。
📄 原文First Squawk@FirstSquawk↗ 原文
BILIBILI Q2 2026 EARNINGS - NET REV. 7.94B YUAN (EST 7.92B YUAN) - ADJ EPS 1.58 YUAN (EST 1.51 YUAN)
不做 哔哩哔哩（BILI.US）
收入和调整后EPS只是小幅beat，盘前反应接近平盘，缺少指引或利润质量增量支撑，当前追多edge不足。
不做 哔哩哔哩-W（09626.HK）
港股已收盘且仅为同一财报映射；在缺少更强基本面增量前，不建议隔夜追单。
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研究档案
结论摘要
事件本身对哔哩哔哩是正面，但核心公开数字只是收入7.94十亿元对7.92十亿元、调整后EPS 1.58元对1.51元的小幅beat；在公司此前已预告今日发布财报、市场已有财报预期的情况下，若没有利润率、用户、游戏或广告指引的更强增量，短线做多的风险收益不够清晰。
消息传播链
- 公司提前公告将在2026年8月27日美股开盘前发布二季度业绩并于美东8:00开电话会。
- 快讯披露哔哩哔哩二季度收入和调整后EPS均小幅高于预期。市场反应:StockMarketWatch显示BILI.US盘前约16.61美元，较前收16.57美元上涨约0.24%。
关键理由
- 财报标题数字方向为正，收入和调整后EPS均略高于一致预期。
- 2026年全年收入预期基数约330.5亿元，单季收入超预期约0.02亿元，标题层面增量只占全年收入预期约0.06%，量级很小。
- BILI.US盘前可见报价约16.61美元，较前收16.57美元仅上涨约0.24%，市场初步反应不强。
主要风险
- 若电话会给出广告、游戏或利润率明显上修，当前AVOID可能低估后续正面修模。
- 若正式业绩稿显示利润质量来自一次性项目或成本递延，标题EPS beat的可持续性会进一步下降。
反向证据
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例不足使本次只保留正面事件判断，不升级为交易订单。
方向:没有足够锚定干净的同市场同机制先例可用于支持追入；轻微财报beat通常需要结合指引和盘前承接再判断。
涨幅量级:缺少可用event_study结果，不能用历史样本校准止盈止损幅度。
形态:未形成可靠先例样本，无法证明该类轻微beat有稳定开盘后延续性。
原文全文
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BILIBILI Q2 2026 EARNINGS - NET REV. 7.94B YUAN (EST 7.92B YUAN) - ADJ EPS 1.58 YUAN (EST 1.51 YUAN)
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。