🐦 推特Jacob PliethCodex · 实盘不做把握 7/10不做原因:消息已过时
北京时间·🕒 发布 20:51:27时区推断·⟳ 抓取 20:51:57·⚡ 决策 09-03 22:41:29 +1h49m·53.7 天前
ABBV-1480一线NSCLC联合化疗早期数据被社媒再次传播，已非新增催化
核心数字在AbbVie 2026-08-21官方新闻稿和后续WCLC预热内容中已经公开，本次社媒只是再传播；对AbbVie、荣昌生物或Summit均缺少新的可量化基本面增量和可执行预期差。
📄 原文Jacob Plieth@JacobPlieth↗ 原文
$ABBV RC148 (ABBV-1480) + chemo in 1st-line NSCLC. Squam: ORR 90%, PD-L1<1% ORR 93%, "exceeding $SMMT ivonescimab's…
不做 AbbVie（ABBV.US）
不做AbbVie（ABBV.US）：核心ORR数据已在2026-08-21官方披露，且早期管线数据相对AbbVie体量缺少可交易增量。
不做 荣昌生物（09995.HK）
不做荣昌生物（9995.HK）：虽为授权方但本次没有新增里程碑、收入或临床终点，只是已公开数据再传播。
不做 Summit Therapeutics（SMMT.US）
不做Summit Therapeutics（SMMT.US）：跨试验ORR比较不能推翻ivonescimab既有Phase 3 PFS证据，不满足强空催化。
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研究档案
结论摘要
事件本身方向偏正面，因为ABBV-1480在一线NSCLC早期队列表现出较高ORR并进入后续Phase 3开发；但关键数据已提前近两周由AbbVie官方披露，当前推文只强化同一事实。AbbVie体量过大、荣昌生物缺少新增里程碑付款信息，SMMT也不能因跨试验ORR比较直接被强空，因此不做。
消息传播链
- AbbVie已正式披露ABBV-1480/RC148联合化疗一线NSCLC Phase 1b核心ORR数据和Phase 3推进方向。
- WCLC26预热内容中已出现RC148/ABBV-1480同一ORR数据和演讲信息，说明数据并非9月3日首次扩散。
- Jacob Plieth转述ABBV-1480与化疗一线NSCLC数据，并与SMMT ivonescimab作比较；属于再传播和观点化比较。
关键理由
- ABBV-1480/RC148的90.0%鳞状NSCLC ORR和75.9%非鳞状NSCLC ORR支持其一线肺癌开发价值，但仍是小样本Phase 1b数据。
- AbbVie已披露该资产来自荣昌生物授权，荣昌生物理论上受益于海外开发进展，但本次没有新增授权款、里程碑或商业化收入。
- 与SMMT ivonescimab比较只能提示竞争叙事变化，不能替代头对头PFS/OS证据。
主要风险
- 跨试验ORR比较存在人群、终点和随访差异，不能证明ABBV-1480优于ivonescimab。
- 早期高ORR需要Phase 3 PFS/OS和安全性确认，且本次数据已提前公开，短线交易容易缺少新鲜度。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-08-21 · 影响 weakens
核心利好数字已由AbbVie官方提前披露，削弱9月3日追多的预期差。
检索:ABBV-1480 RC148 WCLC26 NSCLC ORR 90 official AbbVie August 2026 原文 ↗ - 做空前查反向 · 来源 web · 日期 2025-10-01 · 影响 weakens
ivonescimab已有随机Phase 3 PFS获益证据，ABBV-1480小样本ORR比较不足以构成对SMMT的强空催化。
检索:ivonescimab HARMONi-6 phase 3 squamous NSCLC PFS PubMed 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例不足没有改变结论；主要否决依据是官方首发已在2026-08-21出现且缺少新增基本面事实。
方向:缺少同市场、同药物阶段、同样为已披露WCLC早期ORR再传播的高相似干净样本，不能用先例支持交易。
涨幅量级:没有足够高相似先例校准tp/sl；本次最终不进入交易。
形态:早期临床会议数据二次传播容易见光后缺少新鲜买盘，但本轮未用低相似样本量化。
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原文全文
展开原文 · 186 字
$ABBV RC148 (ABBV-1480) + chemo in 1st-line NSCLC.
Squam: ORR 90%, PD-L1<1% ORR 93%, "exceeding $SMMT ivonescimab's 71% in Harmoni-6".
Non-squam: ORR 76%, PD-L1<1% ORR 71%.
#WCLC26
Squam: ORR 90%, PD-L1<1% ORR 93%, "exceeding $SMMT ivonescimab's 71% in Harmoni-6".
Non-squam: ORR 76%, PD-L1<1% ORR 71%.
#WCLC26
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。