🐦 推特Wall St EngineQwen · 实盘不做把握 4/10不做原因:风险收益比不佳
北京时间·🕒 发布 21:11:11时区推断·⟳ 抓取 21:11:28·⚡ 决策 09-03 21:20:00 +8m32s·54.3 天前
Figure AI与Nscale签署$35亿算力协议，部署至多10万颗NVIDIA Vera Rubin GPU
主标的NVDA市值$5.5T，$35亿仅占0.06%，超大市值软催化不适用；唯一有实质敞口的上市载体Aker ASA已近52周高点且20日涨20%，尽管$35亿合约对Nscale backlog有24%增量，但股价已充分反映Nscale成长预期，追高买入的风险回报比不利；A股已收盘且供应链为增量验证非新品类
📄 原文Wall St Engine@wallstengine↗ 原文
FIGURE SIGNS $3.5B COMPUTE DEAL WITH NSCALE Figure is partnering with Nscale to deploy up to 100,000 NVIDIA $NVDA Vera…
不做 NVIDIA（NVDA.US）
$35亿仅占NVDA市值~0.06%、数据中心年收入1.8%；Vera Rubin需求已被多家头部客户充分验证，本合约无增量surprise；超大市值软催化经验适用
不做 Aker ASA（AKER.NO）
虽持有Nscale 22.8%且$35亿合约对Nscale backlog增24%，但股价已近52周高点(NOK 1,590 vs 1,622)、20日涨+20%，市场已充分定价Nscale成长；追高买入风险回报比不利，且部署时间H2 2027距今年余，执行不确定性高
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研究档案
结论摘要
Figure AI与Nscale签署$35亿算力协议部署10万颗Vera Rubin GPU，方向正面。但对NVDA而言$35亿仅占市值0.06%，属超大市值软催化；唯一有实质敞口的上市载体Aker ASA（持有Nscale 22.8%）虽理论受益7-12%市值影响，但股价已近52周高点、20日涨20%，市场已充分定价Nscale成长；A股供应链为既有Vera Rubin需求的增量验证，无新品类或新surprise。综合判断无可执行正期望交易。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-09-03 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
关键理由
- $35亿算力协议验证Vera Rubin在物理AI/机器人领域的需求扩展
- Nscale backlog从~$146亿增至~$181亿(+24%)，对Aker NAV有7-12%理论增量
- Nscale投资Figure形成股权绑定，强化长期算力需求
主要风险
- Aker ASA已近52周高点且20日涨20%，追高风险大，若市场认为合约执行不确定可能回调
- 部署时间为H2 2027，距今超一年，期间执行风险和竞争格局变化可能削弱合约价值
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-05-08 · 影响 weakens
Aker Q1财报显示NAV折价28%，但当前股价已接近甚至超过Q1 NAV，折价已大幅收窄；无明确利空但追高风险显著
检索:Aker ASA Nscale 近期利空 风险 估值过高 - 做多前查反向 · 来源 query_modeling_kb · 影响 none
CoWoS-L为2026-27绑定瓶颈，HBM4为2027+瓶颈；供给受限反而支撑价格，未见砍单或延迟证据
检索:NVDA Vera Rubin 需求 砍单 延迟 竞争
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例缺失不改变AVOID结论；主要因候选标的本身风险回报不利
方向:无高相似先例可参考
涨幅量级:无法校准幅度
形态:无
工具执行结果 · 成功 12 · 降级 1 · 失败 0 · 取消 0
- search_processed_events 成功 stock_tools HTTP · 887 ms
{"result": "search_processed_events:agent query=`figure $3.5b compute agreement | figure ai nscale compute deal | figure humanoid robotics nvidia gpus | nscale vera rubin gpu deployment`；结构化索引覆盖完整 72 小时；旧记录兼容扫描近 72.0/72 小时、7358 条本臂决策(完整)，返回 0 条候选。未命中只表示这些 agent query 表达式没有召回候选，不能据此证明消息首发或不是重复；按当前事件继 - fetch_decision_experience 成功 stock_tools HTTP · 193 ms
{ - kb_search 成功 stock_tools HTTP · 2,308 ms
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{"result": "modeling_kb 命中 12 条 (库快照 2026-07-27 · AI 算力链 19 页 · 其中 ⟨预测⟩ 6 条) —— 这是**定期重生成的快照**,不是活数据;比快照更晚的事实以你手上的信号/kb_search 为准。\n\n• [A] Rubin GPU · NVDA 数据中心营收(我方/对账) · CY2026E = 193.7(对账锚; GPU+CPU+网络+系统) $B ⟨预测⟩（模型推导/无直接引用）\n 依据: NVIDIA 数据中心营收分别为 1,937 亿与 623 亿美元。\n (来源页 rubin · claim_id= - normalize_ticker 成功 stock_tools HTTP · 907 ms
未归一到唯一代码;请用 stock_quote 的 candidates 消歧,或直接给代码。 - kb_search 成功 stock_tools HTTP · 2,753 ms
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{"result": "modeling_kb 命中 10 条 (库快照 2026-07-27 · AI 算力链 19 页 · 其中 ⟨预测⟩ 3 条) —— 这是**定期重生成的快照**,不是活数据;比快照更晚的事实以你手上的信号/kb_search 为准。\n\n• [A] Rubin GPU · 系统形态 · system_form = 机柜级液冷(Oberon), 72 封装/18 tray ；（模型推导/无直接引用）\n 依据: VR200 NVL144：72 个 GPU 封装跨 18 个 compute tray，每 tray 4 个 R200 封装。\n (来源页 r - kb_fetch_document 成功 stock_tools HTTP · 659 ms
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{ - stock_quote 降级 stock_tools HTTP · 3,721 ms
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{"result": "search_case_library「AKER.OL」—— 与这些标的相关的自家决策案例(本页 1 条,该标的全历史相关记录共 1 条；ENTER 只按该标的自己的腿统计):\n◆ AKER.OL：相关历史决策 1 条 · 其中该标的 ENTER 0 条(0.0%) · 我们从没在这只票上 ENTER 过\n【对所查标的真 ENTER 过的:0 条 —— 相关案例里没有该标的自己的 ENTER 腿】\n【最近 1 条其它决策(多为「不做」,用来看这票最近在被什么消息刷屏)】\n• 2026-07-05 UTC 不做 — Schneider Electric Agree
原文全文
展开原文 · 407 字
FIGURE SIGNS $3.5B COMPUTE DEAL WITH NSCALE
Figure is partnering with Nscale to deploy up to 100,000 NVIDIA $NVDA Vera Rubin GPUs for its humanoid robotics and Helix AI models.
Initial deployments are targeted for H2 2027 in Barstow, Texas, with $3.5B of committed compute and plans to scale beyond $6B.
Nscale will also invest in Figure, become a shareholder and serve as its preferred compute provider.
Figure is partnering with Nscale to deploy up to 100,000 NVIDIA $NVDA Vera Rubin GPUs for its humanoid robotics and Helix AI models.
Initial deployments are targeted for H2 2027 in Barstow, Texas, with $3.5B of committed compute and plans to scale beyond $6B.
Nscale will also invest in Figure, become a shareholder and serve as its preferred compute provider.
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。