🐦 推特SerenityQwen · 实盘不做把握 3/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 16:11:29时区推断·⟳ 抓取 16:13:26·⚡ 决策 09-05 16:18:04 +4m38s·52.0 天前
网红分析师 Serenity 周末发文重申存储瓶颈未变：引述日经称日本分销商内存需求缺口达40-60%、年底普涨50%，并称 MU/SNDK 已现强劲反弹
这是网红分析师的周末观点帖，把5月起已广泛传播的存储缺口/涨价叙事重新打包：缺口40-60%与内部库5月'存储专题'（HBM 2026缺口50-60%）口径重合；唯一声称的新增（日经分销商数据）为二手转述且无法核验。周五MU/SNDK大涨已把'反弹'定价完毕，而A股存储同日全线下跌（市场定价的是涨价→需求破坏而非缺口利好）且处多周持续下行趋势；自家在江波龙/佰维/兆易的胜率与见光死记录进一步否定左侧做多的edge。事件本身非公司级催化、无新增可量化事实，做多/做空均无正期望。
📄 原文Serenity@aleabitoreddit↗ 原文
Now that $MU to $SNDK have pulled a major recovery. Good to have a reminder that the memory bottleneck hasn’t changed!…
不做 美光（MU.US）
推文是对周五+6.1%反弹的周末回顾，无新增公司事实；反弹已定价，美股周末及周一劳动节休市，周二开盘追入只剩隔夜敞口而无edge
不做 闪迪（SNDK.US）
周五+11.9%放量收最高已定价；80%毛利率到2030为转述旧叙事，非新增指引
不做 兆易创新（603986.SH）
13周轨迹100→77持续阴跌、周五缩量下跌；周末喊多+美股反弹的组合在A股存储历史上易成高开出货窗口，趋势逆风不接左侧
不做 江波龙（301308.SZ）
持续下行且自家胜率21%中位-5.15%；7/6业绩预喜高开10%仍收跌的见光死剧本在先，无正期望
不做 佰维存储（688525.SH）
持续下行、距52周高-58.7%，自家胜率30%中位-3.95%，正面公告后反复高开低走，不做
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)
研究档案
结论摘要
事实：网红分析师周六发推重申存储瓶颈，引日经称需求缺口40-60%、年底涨价50%，并回顾周五MU+6.1%/SNDK+11.9%。影响链：若为真，利好存储原厂与A股模组/利基厂。证据：内部KB显示该叙事5月已成型并持续覆盖；日经原文无法核验（无Web工具、KB未收录）；行情显示美股反弹周五已定价，而A股存储12只候选周五全部下跌、13周轨迹为持续下行（距52周高-43%~-60%），且当日我们已处理4条存储主题信号均不做；自家案例库显示A股存储在业绩预喜公告后反复高开低走（江波龙21%胜率中位-5.15%、佰维30%中位-3.95%）。结论：无经过核验的新增事实+方向已被周五定价或反向定价+趋势逆风+内部低胜率→全部AVOID。
关键理由
- 存储供需缺口与涨价叙事方向为正面，若日经数据属实则进一步确认行业景气
- 美股原厂周五大涨显示海外资金重新拥抱存储交易
主要风险
- 日经缺口数据为推文二手转述、无法核验，可能只是旧数据重述；A股存储正处于'涨价→终端需求破坏'的反向定价阶段（周五美股涨而A股全线跌），周末喊多周一跟风易成出货窗口
- 自家在A股存储标的历史胜率低且反复见光死，左侧接多单期望为负
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 price_snapshot · 日期 2026-09-04 · 影响 weakens
12只候选周五全部下跌（-1.2%至-6.1%），13周轨迹持续下行、距52周高-43%~-60%；美股涨而A股跌的背离说明A股在定价需求破坏而非缺口利好
检索:A股存储板块近期走势与周五表现 - 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-06-09 · 影响 weakens
专家访谈：2026年受DRAM/NAND涨价影响终端（PC/手机）出货规模下调，消费级NAND需求平稳甚至下降；今日FT'RAMageddon'信号同指向终端承压
检索:存储涨价 需求破坏 消费电子 出货下调 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 search_case_library · 日期 2026-09-05 · 影响 weakens
江波龙24笔胜率21%中位-5.15%、佰维10笔30%中位-3.95%、美光71笔42%中位-0.91%；正面业绩公告后多次高开低走
检索:自家在存储标的的历史胜率 - 做多前查反向 · 来源 price_snapshot · 日期 2026-09-04 · 影响 weakens
MU单日+6.1%、SNDK +11.9%且均为放量大阳线收最高，推文所述recovery已完全落入周五价格
检索:MU/SNDK周五涨幅是否已定价反弹
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例缺失强化了保守处理：不给任何左侧/开盘追多腿
方向:无可用外部对齐先例；方向判断只能依赖内部案例库与行情结构
涨幅量级:无
形态:内部案例库（非外部先例）显示A股存储在正面催化后反复高开低走：2026-07-06江波龙业绩预喜高开超10%后T+1开盘-5.4%，2026-07-15佰维存储预喜后-4.3%，与本次周末喊多→周一跟风的潜在剧本一致
工具执行结果 · 成功 9 · 降级 2 · 失败 0 · 取消 0
- search_processed_events 成功 stock_tools HTTP · 394 ms
{"result": "search_processed_events:agent query=`memory demand deficit dram nand price increase 50% | nikkei 日本分销商 存储 需求缺口 涨价 | sandisk sndk 毛利率 80% 2030 | serenity aleabitoreddit 存储 推文 | 存储芯片 供需缺口 40-60% 涨价50% 日经 | 美光 mu 闪迪 存储 反`；结构化索引覆盖完整 72 小时；旧记录兼容扫描近 71.8/72 小时、5869 条本臂决策(完整)，返回 0 条候选。未命中只表示这些 - kb_search 降级 stock_tools HTTP · 2,025 ms
{ - query_modeling_kb 成功 stock_tools HTTP · 36 ms
{"result": "modeling_kb 命中 12 条 (库快照 2026-07-27 · AI 算力链 19 页 · 本次命中证据最新 2026-06-09 · 其中 ⟨预测⟩ 9 条) —— 这是**定期重生成的快照**,不是活数据;比快照更晚的事实以你手上的信号/kb_search 为准。\n\n• [A] HBM 反推上限（定性） · T6 · 并行约束 — CoWoS / HBM / N3 前道，每年谁 binding · CY2027E = HBM 每比特耗晶圆 ~3x DRAM(HBM4)→~4x(HBM4E)；Rubin HBM 容量较 Blackwell +50% ( - price_snapshot 成功 stock_tools HTTP · 525 ms
{ - kb_search 降级 stock_tools HTTP · 3,665 ms
{ - search_case_library 成功 stock_tools HTTP · 139 ms
{"result": "search_case_library「301308.SZ,603986.SH,688525.SH,MU.US」—— 与这些标的相关的自家决策案例(本页 12 条,该标的全历史相关记录共 1517 条；ENTER 只按该标的自己的腿统计):\n◆ 301308.SZ：相关历史决策 123 条 · 其中该标的 ENTER 24 条(19.5%) · 已结算 24 笔 · 胜率 21% · 中位 -5.15% · 均值 -1.68%\n◆ 603986.SH：相关历史决策 343 条 · 其中该标的 ENTER 4 条(1.2%) · 已结算 4 笔 · 胜率 75% · - fetch_decision_experience 成功 stock_tools HTTP · 9 ms
{ - kb_search 成功 stock_tools HTTP · 1,960 ms
{ - kb_search 成功 stock_tools HTTP · 2,287 ms
{ - price_snapshot 成功 stock_tools HTTP · 236 ms
{ - kb_search 成功 stock_tools HTTP · 1,229 ms
{
原文全文
展开原文 · 1,065 字
Now that $MU to $SNDK have pulled a major recovery.
Good to have a reminder that the memory bottleneck hasn’t changed!
Same with CW lasers… substrates… or others.
But short term sentiment (depending on prices/macro) often does.
I think a lot of demand imbalances get worse than people expect:
- There’s some Japanese distributors in Nikkei today saying memory demand deficit has reached 40-60% (67-150% higher than supply). With general prices going up 50% by years end.
- $SPCX isn’t included in the $1.3T hyperscaler capex figures (I think Wells Fargo ets. ~$263b AI capex), so total capex figures might be surprising.
- $SNDK expects 80% gross margins to continue into 2030… (welcome to S&P 100)
- and once again you have long term visibility into 2031 now with companies like Samsung
Memory is very really volatile… some of my positions are up 270%+, so I find it a bit easier to hold through volatile periods.
But regardless, operating fundamentals doesn’t always align with short term price movements.
Same concept can be applied to other sectors.
Good to have a reminder that the memory bottleneck hasn’t changed!
Same with CW lasers… substrates… or others.
But short term sentiment (depending on prices/macro) often does.
I think a lot of demand imbalances get worse than people expect:
- There’s some Japanese distributors in Nikkei today saying memory demand deficit has reached 40-60% (67-150% higher than supply). With general prices going up 50% by years end.
- $SPCX isn’t included in the $1.3T hyperscaler capex figures (I think Wells Fargo ets. ~$263b AI capex), so total capex figures might be surprising.
- $SNDK expects 80% gross margins to continue into 2030… (welcome to S&P 100)
- and once again you have long term visibility into 2031 now with companies like Samsung
Memory is very really volatile… some of my positions are up 270%+, so I find it a bit easier to hold through volatile periods.
But regardless, operating fundamentals doesn’t always align with short term price movements.
Same concept can be applied to other sectors.
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。