🐦 推特SerenityCodex · 实盘不做把握 6/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 00:45:04时区推断·⟳ 抓取 00:45:27·⚡ 决策 09-09 01:11:02 +25m35s·48.6 天前
高盛上修光模块TAM与Rubin Ultra光模块假设，社媒再度扩散
这条推文没有带来高盛研报之外的新事实，只是把9月7日已公开、且9月8日已被中文财经媒体广泛转载的光模块上修叙事再扩散一次。A股光模块板块在前一交易日已经强反应，中际旭创等核心标的大涨，说明信息已被充分消化；在缺少新增订单、指引、客户确认或更具体标的分化前，新增交易边际不足。
📄 原文Serenity@aleabitoreddit↗ 原文
Goldman Sachs in their recent note upgraded their global optical module market forecast to: - $67.7 billion (+33% revis…
不做 中际旭创（300308.SZ）
高盛光模块上修已被9月7日和9月8日多轮扩散并由板块强反应消化，当前社媒不带新增事实，追多边际不足。
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研究档案
结论摘要
事实链是：高盛上修光模块TAM、提高Rubin Ultra每GPU光模块假设、中文媒体和社媒连续扩散。受益链清晰，核心受益者是中际旭创、光迅科技等高速光模块厂商，但这不是新催化，而是已在9月7日和9月8日被市场反复交易的旧闻。由于没有新增一手信息，也没有足够证据支持更优执行价或未被定价的二阶标的，所以选择观望。
消息传播链
- 中文财经转载已在9月7日明确写出高盛上修光模块TAM和1.6T/3.2T假设，说明催化并非首见于本条社媒。市场反应:随后光模块板块走强
- 9月8日中文主流财经媒体再次详细复述同一组数字和Rubin Ultra假设，传播已进入广泛扩散阶段。市场反应:光模块主题继续维持高热度
- 这条推文只是把已扩散的研报结论再包装一次，没有新增金额、客户、订单或公司指引。市场反应:更像情绪接力而非新催化
关键理由
- 1.6T/3.2T和硅光渗透提升会抬高光模块ASP与出货结构，产业链方向明确利好。
- 中际旭创、光迅科技都已有1.6T/3.2T相关产品与批量交付/验证进展，敞口真实。
- 但本轮信息已被媒体和板块行情提前消化，缺少可新增定价的事实差。
主要风险
- 如果原始高盛研报还有未被中文媒体覆盖的更细分标的名单，可能带来二线补涨，但当前未核实。
- 光模块板块已高度拥挤，继续追价容易买在已重估后的高位。
反向证据
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例不足进一步支持保守处理，不把这条消息当成新交易催化。
方向:没有找到足够高相似、且带明确首发与完整价格反应的对齐先例可用于定方向。
涨幅量级:缺少可迁移的高相似先例，无法用历史样本校准这类研报再传播的边际幅度。
形态:本轮更像研究观点被连续转载后的情绪扩散，不是单一公司新事件，先例价值有限。
工具执行结果 · 成功 6 · 降级 0 · 失败 0 · 取消 0
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原文全文
展开原文 · 577 字
Goldman Sachs in their recent note upgraded their global optical module market forecast to:
- $67.7 billion (+33% revision) for 2026
- $131.4 billion (+81% revision) for 2027
- $148.5 billion (+115% revision) for 2028
For $NVDA Rubin Ultra, GS increased its modeled optical modules per GPU:
1.6T: 0 -> 2
3.2T: 3 -> 5
GS also raised their 1.6T and above forecast for 2027 by 61%... so that's also very material, with 80% silicon photonics penetration rate estimated.
So more optical content per chip = a lot more CW lasers, more SOI substrates, happy optical companies.
- $67.7 billion (+33% revision) for 2026
- $131.4 billion (+81% revision) for 2027
- $148.5 billion (+115% revision) for 2028
For $NVDA Rubin Ultra, GS increased its modeled optical modules per GPU:
1.6T: 0 -> 2
3.2T: 3 -> 5
GS also raised their 1.6T and above forecast for 2027 by 61%... so that's also very material, with 80% silicon photonics penetration rate estimated.
So more optical content per chip = a lot more CW lasers, more SOI substrates, happy optical companies.
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。