亿田智能主体评级由AA-下调至A+(展望由负面转稳定)盘后落地,正股当日已放量暴跌12.93%抢跑利空

浙江亿田智能厨电股份有限公司
相关债券2026年跟踪评级报告
中鹏信评【2026】跟踪第【250】号01





信用评级报告声明

除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存
在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、
公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性
作任何保证。
本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。
本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的
建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。
本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受
评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报
告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。
本评级报告版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载和出售。除委托评级合同约定外，
未经本评级机构书面同意，本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动或其他用途。



中证鹏元资信评估股份有限公司



1

浙江亿田智能厨电股份有限公司相关债券2026年跟踪评级报告














评级观点
本次评级下调主要是基于：浙江亿田智能厨电股份有限公司（以下
简称“亿田智能”或“公司”，股票代码为300911.SZ）所在的集成
灶行业在地产走弱、消费偏好转变及替代竞争多重不利因素影响下
继续深度调整，公司营业收入大幅下滑；受产销萎缩影响，公司产
品产能利用率大幅走低， IPO 募投项目竣工后未能投产、可转债募
投项目已终止建设，产能空置与消化压力凸显；新增算力业务尚处
亏损阶段，进一步拖累公司盈利表现，2025 年公司毛利大幅下滑且
经营亏损，2026 年一季度毛利率转负，整体业绩承压显著，行业未
见明显回暖迹象。同时，中证鹏元也考虑到公司现金类资产储备
高、备用授信充足，叠加对外投资基金处置可回笼大额资金，短期
流动性稳健。

公司主要财务数据及指标（单位：亿元）
项目
2026.3
2025
2024
2023
总资产
21.12
22.32
24.01
23.75
归母所有者权益
11.41
11.76
14.07
15.32
总债务
6.72
7.29
5.00
5.76
营业收入
0.22
3.38
7.03
12.27
净利润
-0.35
-1.72
0.27
1.79
经营活动现金流净额
-0.16
0.08
0.20
1.52
净债务/EBITDA
--
-34.75
-7.77
-3.73
EBITDA 利息保障倍数
--
-0.20
3.44
232.34
总债务/总资本
37.09%
38.27%
26.20%
27.31%
FFO/净债务
--
-36.15%
-5.40%
-16.07%
EBITDA 利润率
--
-1.89%
13.79%
18.82%
总资产回报率
--
-6.14%
2.45%
9.65%
速动比率
1.15
1.19
3.05
4.40
现金短期债务比
1.88
1.96
33.86
10.49
销售毛利率
-38.47%
10.31%
39.71%
48.66%
资产负债率
45.98%
47.30%
41.38%
35.50%
注：2023-2024 年净债务/EBITDA、FFO/净债务为负，系净债务为负所致；2025 年净债
务/EBITDA 为负，系EBITDA 为负所致；2025 年FFO/净债务为负，系FFO 为负所致
资料来源：公司2023-2025 年审计报告及未经审计的2026 年1-3 月财务报表，中证鹏元
整理
联系方式
项目负责人：钟佩佩
zhongpp@cspengyuan.com

项目组成员：张扬
zhangy@cspengyuan.com


评级总监：


联系电话：0755-82872897

评级日期
2026 年6 月25 日
评级结果

本次评级
上次评级
主体信用等级
A+
AA-
评级展望
稳定
负面
亿田转债
A+