🇨🇳 A股公告铂科新材Codex · 实盘观望把握 5/10
北京时间·🕒 发布 19:11:10·⚡ 决策 06-30 19:52:59 +41m49s·118.9 天前
铂科新材披露VPD/TLVR芯片电感批量出货、占比提升及下半年新基地贡献预期
公司IR记录显示模块式电感已从2024年批量交付，2025年占电感元件营收30-40%，预计2026年占比超过50%。
📄 原文铂科新材↗ 原文
300811铂科新材投资者关系管理信息20260630
证券代码：300811 证券简称：铂科新材 深圳市铂科新材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2026-002 投资者关系 活动类别 特定对象调研 分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 路演活动 □现场参观 □…
观望 300811.SZ
披露方向偏正面且有真实价格快照，但信息多为IR定性表述，缺少量化订单/业绩确认，且TLVR布局并非全新催化，近期股价走弱，无先例支持，暂不ENTER。
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研究档案
🔎 新鲜度:price-in 风险 medium
关键理由
- 公司IR记录显示模块式电感已从2024年批量交付，2025年占电感元件营收30-40%，预计2026年占比超过50%。
- TLVR电感已从2025年开始批量出货，2026年预计出货量大幅增加，且后续仍有客户测试方案。
- 芯片电感订单端较饱满、新基地预计下半年陆续贡献产出，但披露属于投资者关系问答，缺少订单金额、客户、利润弹性等可验证量化信息。
主要风险
- TLVR和模块式电感布局并非首次披露，部分信息可能已被市场预期。
- 近期股价5日下跌7.4%、距60日高点仍低17.3%，短线趋势偏弱，不适合仅凭主题表述追高做多。
- 无历史可比event_study，无法验证此类IR披露对300811.SZ的隔日胜率。
原文全文
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证券代码：300811 证券简称：铂科新材
深圳市铂科新材料股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-002
投资者关系
活动类别
特定对象调研 分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 路演活动
□现场参观
□其他
参与单位名称
及人员姓名
中欧基金、广发基金、工银瑞信基金、交银施罗德基金、泰康资
产、太平养老保险、招商自营、Panview Capital、西南证券、广
发证券、中邮证券、华福证券等
时间
2026 年6 月25 日-6 月30 日
地点
公司会议室、线上会议
上市公司
接待人员姓名
董事会秘书 阮佳林
IR 康金浩
投资者关系活动
主要内容介绍
问答环节：
1、公司是否有VPD 电感，进展如何？
答：据了解，垂直供电（VPD）方案是数据中心供电方案的大
趋势，是相对于传统水平供电的一个概念，相比而言垂直供电结
构集成度更高、更有利于控制损耗、难度也更大。电感是配合垂
直供电架构使用的关键电子元件之一，主要用于AI 服务器等高
性能芯片的供电模块，核心特点是超薄、大电流、低损耗，能解
决传统供电方式在高性能芯片上遇到的效率瓶颈问题。
公司在过往芯片电感批量交付的项目中主要包括分立式电
感和模块式电感两部分，其中模块式电感主要配合下游客户应用
在垂直供电的架构中，据产业链了解，目前模块式电感主要应用
于ASIC、GPU 等终端领域。
公司从2024 年开始批量交付模块式电感。公司统计去年
（2025 年）的电感元件营收中模块式电感占比为30-40%，预估
今年（2026 年）电感元件的营收中模块式电感会占比到50%以上，
未来公司也会持续配合行业技术趋势和客户需求不断迭代产品
性能。
2、近期市场对TLVR 电感关注度较高，公司是否有布局？与上述
的VPD 电感有何区别？
答：TLVR 电感与VPD 电感是拓扑结构和供电方案两个维度
的分类，TLVR 电感核心作用是瞬态稳压、保护 GPU 等大功率芯
片，降低电压波动对芯片寿命的影响。
公司在《2024 年半年度报告》中披露过TLVR 电感的相关事
项，研发和小批量送样早已进行。公司TLVR 电感已从去年（2025
年）开始批量出货；今年（2026）公司预计TLVR 电感出货量会
大幅增加，后续还有更多方案在配合客户测试中。
与传统电感相比，TLVR 电感对材料和工艺要求更高，研发和
生产难度更大，一般来说随着性能要求的提升价值量也会更大。
3、近期市场上很多被动元器件都在涨价，公司的电感产品是否
也会涨价？
答：公司的芯片电感产品以项目制为主，主要配合下游客户
的定制化需求，产品类别、外观性能等各方面均有所不同。这个
问题可以结合前述两个问题一并参考，据公司过往经验和产业了
解，一般来说模块式电感相比分立式电感的难度和价值量会更
高，TLVR 电感相比传统电感的难度和价值量会更高。
公司一直以来以研发创新和技术升级迭代为牵引，持续优化
产品结构，提升产品竞争力和附加值，相信随着行业和产业链对
于高性能高品质产品的持续追求，公司在研发和生产经营等方面
的积累会体现在价值上。
4、公司芯片电感的扩产事项推进的如何？目前是什么进展？
答：惠东生产基地的新型高端一体成型电感建设项目是公司
今年的重点工作之一，公司一直在积极推进该事项。
新基地公司已经陆续投入使用，正持续安装调试设备，预计
下半年将陆续有产出贡献，后续公司会按计划推进各环节，有重
大进展公司将积极履行信息披露义务。
5、公司近期芯片电感的产能利用率如何，订单情况怎么样？
答：公司芯片电感业务近期的整体生产经营状况良好。芯片
电感产品在第二季度的生产和产出主要还是来自公司原有的生
产基地，整体稼动率比较高，新基地的产能产出贡献将从下半年
开始陆续体现。目前芯片电感订单端比较饱满，公司将全力交付。
附件清单
无
日期
2026 年6 月25 日-6 月30 日
深圳市铂科新材料股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-002
投资者关系
活动类别
特定对象调研 分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 路演活动
□现场参观
□其他
参与单位名称
及人员姓名
中欧基金、广发基金、工银瑞信基金、交银施罗德基金、泰康资
产、太平养老保险、招商自营、Panview Capital、西南证券、广
发证券、中邮证券、华福证券等
时间
2026 年6 月25 日-6 月30 日
地点
公司会议室、线上会议
上市公司
接待人员姓名
董事会秘书 阮佳林
IR 康金浩
投资者关系活动
主要内容介绍
问答环节：
1、公司是否有VPD 电感，进展如何？
答：据了解，垂直供电（VPD）方案是数据中心供电方案的大
趋势，是相对于传统水平供电的一个概念，相比而言垂直供电结
构集成度更高、更有利于控制损耗、难度也更大。电感是配合垂
直供电架构使用的关键电子元件之一，主要用于AI 服务器等高
性能芯片的供电模块，核心特点是超薄、大电流、低损耗，能解
决传统供电方式在高性能芯片上遇到的效率瓶颈问题。
公司在过往芯片电感批量交付的项目中主要包括分立式电
感和模块式电感两部分，其中模块式电感主要配合下游客户应用
在垂直供电的架构中，据产业链了解，目前模块式电感主要应用
于ASIC、GPU 等终端领域。
公司从2024 年开始批量交付模块式电感。公司统计去年
（2025 年）的电感元件营收中模块式电感占比为30-40%，预估
今年（2026 年）电感元件的营收中模块式电感会占比到50%以上，
未来公司也会持续配合行业技术趋势和客户需求不断迭代产品
性能。
2、近期市场对TLVR 电感关注度较高，公司是否有布局？与上述
的VPD 电感有何区别？
答：TLVR 电感与VPD 电感是拓扑结构和供电方案两个维度
的分类，TLVR 电感核心作用是瞬态稳压、保护 GPU 等大功率芯
片，降低电压波动对芯片寿命的影响。
公司在《2024 年半年度报告》中披露过TLVR 电感的相关事
项，研发和小批量送样早已进行。公司TLVR 电感已从去年（2025
年）开始批量出货；今年（2026）公司预计TLVR 电感出货量会
大幅增加，后续还有更多方案在配合客户测试中。
与传统电感相比，TLVR 电感对材料和工艺要求更高，研发和
生产难度更大，一般来说随着性能要求的提升价值量也会更大。
3、近期市场上很多被动元器件都在涨价，公司的电感产品是否
也会涨价？
答：公司的芯片电感产品以项目制为主，主要配合下游客户
的定制化需求，产品类别、外观性能等各方面均有所不同。这个
问题可以结合前述两个问题一并参考，据公司过往经验和产业了
解，一般来说模块式电感相比分立式电感的难度和价值量会更
高，TLVR 电感相比传统电感的难度和价值量会更高。
公司一直以来以研发创新和技术升级迭代为牵引，持续优化
产品结构，提升产品竞争力和附加值，相信随着行业和产业链对
于高性能高品质产品的持续追求，公司在研发和生产经营等方面
的积累会体现在价值上。
4、公司芯片电感的扩产事项推进的如何？目前是什么进展？
答：惠东生产基地的新型高端一体成型电感建设项目是公司
今年的重点工作之一，公司一直在积极推进该事项。
新基地公司已经陆续投入使用，正持续安装调试设备，预计
下半年将陆续有产出贡献，后续公司会按计划推进各环节，有重
大进展公司将积极履行信息披露义务。
5、公司近期芯片电感的产能利用率如何，订单情况怎么样？
答：公司芯片电感业务近期的整体生产经营状况良好。芯片
电感产品在第二季度的生产和产出主要还是来自公司原有的生
产基地，整体稼动率比较高，新基地的产能产出贡献将从下半年
开始陆续体现。目前芯片电感订单端比较饱满，公司将全力交付。
附件清单
无
日期
2026 年6 月25 日-6 月30 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。