🇨🇳 A股公告TCL智家Codex · 实盘不做把握 5/10
北京时间·🕒 发布 20:40:57·⟳ 抓取 21:30:45 +49m48s·⚡ 决策 07-03 21:46:27 +15m42s·116.4 天前
TCL智家披露7月2日调研纪要，强调海外收入占比高、原料回落与汇率风险，但未给出新增订单或业绩指引
本次纪要披露的是经营战略、海外收入结构、行业出口背景和成本/汇率解释，公司明确称不涉及未公开披露重大信息，缺少可在短窗口重定价的订单、指引或利润增量。
📄 原文TCL智家↗ 原文
2026年7月2日投资者关系活动记录表
证券代码：002668 证券简称：TCL 智家 广东TCL 智慧家电股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2026-09 投资者关系活 动类别 特定对象调研☐分析师会议 ☐媒体采访 ☐业绩说明会 ☐新闻发布会 ☐路演活动 ☐现场参观…
不做 TCL智家（002668.SZ）
硬理由是本次纪要没有新增订单、业绩指引、价格上调或利润量化信息，公司还明确称不涉及未公开重大信息；仅凭海外占比、行业出口和成本回落叙述无法形成短周期、可量化的正期望交易。
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)
研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-03 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
关键理由
- 本次纪要披露的是经营战略、海外收入结构、行业出口背景和成本/汇率解释，公司明确称不涉及未公开披露重大信息，缺少可在短窗口重定价的订单、指引或利润增量。
- 量级上，海外业务占2025年收入约78%、自有品牌同比增长115%只是既有经营结构披露；本次没有新增收入、利润或订单金额，无法从公司收入基数推导出新增可触达量和短期增量占比。
主要风险
- 若后续出现半年报预告、海外订单或汇率/原料价格持续改善的量化指引，可能重新形成交易催化。
- 002668.SZ近20日已上涨17.4%、距60日高点仅约3.7%，在没有新增业绩量化信息时追入的预期差不足。
原文全文
展开原文 · 2,174 字
证券代码：002668
证券简称：TCL 智家
广东TCL 智慧家电股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-09
投资者关系活
动类别
特定对象调研☐分析师会议
☐媒体采访
☐业绩说明会
☐新闻发布会
☐路演活动
☐现场参观
☐其他
参与单位名称
及人员姓名
兴业证券颜晓晴，长江证券陈亮，宝盈基金曾凌娜，国泰基金吴金
涛，前海开源张安华，金信基金吴昊剑
时间
2026 年7 月2 日
地点
公司
上市公司接待
人员姓名
董事会秘书温晓瑞
证券事务主管刘癸源
投资者关系活
动主要内容介
绍
1. 贵司及两家子公司业务发展规划是怎样的？
答：面向未来，公司致力于成为全球领先的智慧家电企业，坚定推
进全球化战略，以智慧家电为发展方向，通过科技创新全面实现各家电
产品互联互通、协同运作及自我学习优化，为用户带来前瞻性的科技体
验和智慧健康生活，以科技推动行业进一步发展。
合肥家电将以择高而立的战略眼光把握方向，把资源向高增长新兴
海外市场倾斜，精准识别机会点、集中资源、饱和攻击，以供应链与效
率优势抢占市场份额。冰箱业务坚持全球平台+区域配置，针对不同区域
需求实施本土化适配，打造更具竞争力与适应性的产品组合，巩固重点
国家市场地位。洗衣机业务将持续做强超级筒IP，聚焦优质高效平台，
加速工业能力规模化变现。
奥马冰箱将继续坚守冰箱主业，以成本导向为舵，以创新变革为帆，
全力突破增长瓶颈。奥马冰箱将目光牢牢锁定在经营效率、产品实力与
品质保障三大关键领域，秉持长期主义理念，推动管理与团队的双重进
化。我们深知，要真正夯实这三大关键领域，必须加快数字化与智能化
转型步伐，推动研发、营销、品质、制造、物流及组织等全价值链能力
的系统性跃升。
2. 公司目前的海外市场占比是多少？两个主体在海外收入占比上的
结构是怎样的？
答：公司坚定推进全球化战略，2025 年TCL 智家海外业务收入约占
公司整体收入的78%，海外自有品牌业务同比增长115%。其中，合肥家
缩进: 首行缩进: 2 字符
设置格式[吴鑫]:
缩进: 首行缩进: 2 字符
设置格式[吴鑫]:
缩进: 首行缩进: 2 字符, 与下段不同页
设置格式[吴鑫]:
缩进: 首行缩进: 2 字符, 与下段不同页
设置格式[吴鑫]:
电海外收入约占合肥家电收入的60%，奥马冰箱海外收入约占奥马冰箱
收入的85%。
根据国家统计局的数据，1-5 月，中国冰箱洗衣机出口量取得10%左
右的高增速，充分彰显了以公司为代表的中国冰箱洗衣机企业在全球市
场的竞争力。
3. 公司对未来冰洗行业国内外市场的发展预期是怎样的？
答：在国内市场，冰洗行业整体短期需求承压，但中高端结构有显
著提升趋势；海外市场方面，新兴经济体正处于家电普及与升级的加速
期，需求增长强劲；欧美市场则对高端智能与节能产品需求明确，具备
技术与品牌壁垒的企业更具优势。
TCL 智家将通过研发投入提升产品竞争力，在国内市场聚焦结构升
级，以AI 智能与绿色节能技术赋能中高端产品，提升单品价值与盈利能
力，同时深化全屋智能生态协同，增强用户黏性与品牌差异化；在海外
市场，公司将在稳定欧洲基本盘的同时，加大向高增长新兴市场投入，
以供应链与效率优势抢占市场份额。
4. 塑料等原料价格波动对公司业绩是否会有影响？
答：此前国际地缘政治紧张导致了塑料等原材料上涨，对公司成本
端造成一定影响，随着中东战事平息，近期相关原材料价格已回落至去
年同期水平。目前公司原材料存货及生产经营情况正常，并与主要的原
材料供应商保持良好的合作关系，在原材料采购方面具有一定的规模优
势。
5. 汇率波动对公司业绩影响如何？一季度财务费用提升的原因是什
么？
答：公司2026 年一季度财务费用为1 亿元，上年同期为-0.55 亿元，
大幅增加主要系公司持有一定规模的美元资产及外币应收账款，一季度
人民币持续走强使公司汇兑损失增加，进而导致财务费用增加。公司子
公司部分产品出口欧洲、美洲等国外市场，主要采用美元、欧元等外币
进行结算，当汇率出现较大波动时，汇兑损益对经营业绩会造成较大影
响。公司将持续密切关注汇率市场走势，通过外汇套期保值业务提高应
对汇率波动风险的能力，增强财务稳健性。
是否涉及应当
披露重大信息
本次交流内容不涉及未公开披露的重大信息。
附件清单
无
日期
2026 年7 月2 日
均
删除[吴鑫]:
缩进: 首行缩进: 2 字符, 与下段不同页
设置格式[吴鑫]:
缩进: 首行缩进: 2 字符, 与下段不同页
设置格式[吴鑫]:
缩进: 首行缩进: 2 字符, 与下段不同页
设置格式[吴鑫]:
缩进: 首行缩进: 2 字符, 与下段不同页
设置格式[吴鑫]:
在应对措施方面，公司将继续密切关注市场动
态，通过技术改进、生产流程优化、精益管理等措施来提
高公司规模效应优势，以降低原材料价格上涨带来的相关
影响。同时，公司还将在保证产品品质的情况下，丰富供
应商和采购资源，逐步提升品牌和高端产品占比，增强产
品议价能力。
删除[吴鑫]:
缩进: 首行缩进: 7.8 毫米
设置格式[吴鑫]:
删除[吴鑫]:
缩进: 首行缩进: 2 字符, 与下段不同页
设置格式[吴鑫]:
证券简称：TCL 智家
广东TCL 智慧家电股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-09
投资者关系活
动类别
特定对象调研☐分析师会议
☐媒体采访
☐业绩说明会
☐新闻发布会
☐路演活动
☐现场参观
☐其他
参与单位名称
及人员姓名
兴业证券颜晓晴，长江证券陈亮，宝盈基金曾凌娜，国泰基金吴金
涛，前海开源张安华，金信基金吴昊剑
时间
2026 年7 月2 日
地点
公司
上市公司接待
人员姓名
董事会秘书温晓瑞
证券事务主管刘癸源
投资者关系活
动主要内容介
绍
1. 贵司及两家子公司业务发展规划是怎样的？
答：面向未来，公司致力于成为全球领先的智慧家电企业，坚定推
进全球化战略，以智慧家电为发展方向，通过科技创新全面实现各家电
产品互联互通、协同运作及自我学习优化，为用户带来前瞻性的科技体
验和智慧健康生活，以科技推动行业进一步发展。
合肥家电将以择高而立的战略眼光把握方向，把资源向高增长新兴
海外市场倾斜，精准识别机会点、集中资源、饱和攻击，以供应链与效
率优势抢占市场份额。冰箱业务坚持全球平台+区域配置，针对不同区域
需求实施本土化适配，打造更具竞争力与适应性的产品组合，巩固重点
国家市场地位。洗衣机业务将持续做强超级筒IP，聚焦优质高效平台，
加速工业能力规模化变现。
奥马冰箱将继续坚守冰箱主业，以成本导向为舵，以创新变革为帆，
全力突破增长瓶颈。奥马冰箱将目光牢牢锁定在经营效率、产品实力与
品质保障三大关键领域，秉持长期主义理念，推动管理与团队的双重进
化。我们深知，要真正夯实这三大关键领域，必须加快数字化与智能化
转型步伐，推动研发、营销、品质、制造、物流及组织等全价值链能力
的系统性跃升。
2. 公司目前的海外市场占比是多少？两个主体在海外收入占比上的
结构是怎样的？
答：公司坚定推进全球化战略，2025 年TCL 智家海外业务收入约占
公司整体收入的78%，海外自有品牌业务同比增长115%。其中，合肥家
缩进: 首行缩进: 2 字符
设置格式[吴鑫]:
缩进: 首行缩进: 2 字符
设置格式[吴鑫]:
缩进: 首行缩进: 2 字符, 与下段不同页
设置格式[吴鑫]:
缩进: 首行缩进: 2 字符, 与下段不同页
设置格式[吴鑫]:
电海外收入约占合肥家电收入的60%，奥马冰箱海外收入约占奥马冰箱
收入的85%。
根据国家统计局的数据，1-5 月，中国冰箱洗衣机出口量取得10%左
右的高增速，充分彰显了以公司为代表的中国冰箱洗衣机企业在全球市
场的竞争力。
3. 公司对未来冰洗行业国内外市场的发展预期是怎样的？
答：在国内市场，冰洗行业整体短期需求承压，但中高端结构有显
著提升趋势；海外市场方面，新兴经济体正处于家电普及与升级的加速
期，需求增长强劲；欧美市场则对高端智能与节能产品需求明确，具备
技术与品牌壁垒的企业更具优势。
TCL 智家将通过研发投入提升产品竞争力，在国内市场聚焦结构升
级，以AI 智能与绿色节能技术赋能中高端产品，提升单品价值与盈利能
力，同时深化全屋智能生态协同，增强用户黏性与品牌差异化；在海外
市场，公司将在稳定欧洲基本盘的同时，加大向高增长新兴市场投入，
以供应链与效率优势抢占市场份额。
4. 塑料等原料价格波动对公司业绩是否会有影响？
答：此前国际地缘政治紧张导致了塑料等原材料上涨，对公司成本
端造成一定影响，随着中东战事平息，近期相关原材料价格已回落至去
年同期水平。目前公司原材料存货及生产经营情况正常，并与主要的原
材料供应商保持良好的合作关系，在原材料采购方面具有一定的规模优
势。
5. 汇率波动对公司业绩影响如何？一季度财务费用提升的原因是什
么？
答：公司2026 年一季度财务费用为1 亿元，上年同期为-0.55 亿元，
大幅增加主要系公司持有一定规模的美元资产及外币应收账款，一季度
人民币持续走强使公司汇兑损失增加，进而导致财务费用增加。公司子
公司部分产品出口欧洲、美洲等国外市场，主要采用美元、欧元等外币
进行结算，当汇率出现较大波动时，汇兑损益对经营业绩会造成较大影
响。公司将持续密切关注汇率市场走势，通过外汇套期保值业务提高应
对汇率波动风险的能力，增强财务稳健性。
是否涉及应当
披露重大信息
本次交流内容不涉及未公开披露的重大信息。
附件清单
无
日期
2026 年7 月2 日
均
删除[吴鑫]:
缩进: 首行缩进: 2 字符, 与下段不同页
设置格式[吴鑫]:
缩进: 首行缩进: 2 字符, 与下段不同页
设置格式[吴鑫]:
缩进: 首行缩进: 2 字符, 与下段不同页
设置格式[吴鑫]:
缩进: 首行缩进: 2 字符, 与下段不同页
设置格式[吴鑫]:
在应对措施方面，公司将继续密切关注市场动
态，通过技术改进、生产流程优化、精益管理等措施来提
高公司规模效应优势，以降低原材料价格上涨带来的相关
影响。同时，公司还将在保证产品品质的情况下，丰富供
应商和采购资源，逐步提升品牌和高端产品占比，增强产
品议价能力。
删除[吴鑫]:
缩进: 首行缩进: 7.8 毫米
设置格式[吴鑫]:
删除[吴鑫]:
缩进: 首行缩进: 2 字符, 与下段不同页
设置格式[吴鑫]:
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。