🇨🇳 A股公告国城矿业Codex · 实盘不做把握 5/10
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国城矿业披露2026年上半年业绩预告，归母净利润预计9亿至10亿元但公告后首个交易日下跌
公告本身偏正面：2026年上半年归母净利润预计9亿至10亿元，扣非净利润9.1亿至10.1亿元，主要来自钼精矿量价提升、钛白粉扭亏和参股锂矿投资收益增加。
📄 原文国城矿业↗ 原文
2026年半年度业绩预告
1 证券代码：000688 证券简称：国城矿业 公告编号：2026-057 国城矿业股份有限公司 2026年半年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计…
不做 国城矿业（000688.SZ）
虽然业绩预告方向偏正面，但信息已在公告当晚广泛传播并经历2026-07-08完整交易日，国城矿业（000688.SZ）当日下跌4.42%、近20日下跌21.47%，且存在减持窗口和重组后口径增速不高的问题，当前不再具备可回测的正向短线edge。
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研究档案
消息传播链
- 国城矿业披露2026年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润9亿至10亿元，公告日期为2026年7月7日。
- 中国基金报在7月7日17:11转发业绩预告，市场在当晚已可获得核心利润区间和增长原因。
- 财联社补充计算Q2净利润预计5.47亿至6.47亿元，环比Q1增长54%至83%，传播度进一步提高。
- 证券时报报道扣非净利润预增773.73%至847.77%，并提到金鑫矿业500万吨/年采矿许可证申请进展。
- 2026-07-08 15:00 CST市场反应stock_quote/futu非一手公告后首个完整交易日，国城矿业收报33.06元，较前收34.59元下跌4.42%，近5日下跌9.8%、近20日下跌21.47%。市场反应:公告后首日未上涨，反而放量不明显下跌，短线正向edge被市场否定或已提前消化。
关键理由
- 公告本身偏正面：2026年上半年归母净利润预计9亿至10亿元，扣非净利润9.1亿至10.1亿元，主要来自钼精矿量价提升、钛白粉扭亏和参股锂矿投资收益增加。
- 量级上，半年9亿至10亿元净利润对应EPS 0.7595至0.8438元，按33.06元股价和约11.85亿股本粗算市值约392亿元，半年利润年化约19亿元，对应年化PE约21倍，业绩不是小量级背景噪音。
- 但事件已在2026-07-08 A股完整交易日被市场消化，国城矿业当日反而下跌4.42%，说明买盘没有认可该业绩预告或已被前期钼、锂、重组预期消化。
主要风险
- 公告口径同时列示重组前和重组后同比，按重组后口径归母净利润仅从7.81亿元升至9亿至10亿元，增速约15%至28%，真实预期差弱于标题中的72.82%至92.02%。
- 近期控股股东一致行动人仍有不超过2.11%减持计划，叠加股价近20日下跌21.47%，趋势和筹码面均不支持公告后追多。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-07-02 · 影响 weakens
检索到建新集团减持计划仍在窗口内，拟减持不超过2500万股、占总股本2.11%，对追多构成筹码压力。
检索:国城矿业 近期 利空 监管 减持 风险 2026 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-07-07 · 影响 weakens
多家财经媒体在公告当晚即报道业绩预告，且次日已完整交易，低扩散优势不存在。
检索:国城矿业 2026 半年度业绩预告 预增 2026 7月8日 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 kb_search · 影响 none
内部KB检索超时，未能补充研报预期差或机构盈利预测，因此不把业绩预告解读为高确定性超预期。
检索:国城矿业 2026 半年度业绩预告 钼精矿 钛白粉 锂精矿 投资收益
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原文全文
展开原文 · 1,059 字
1
证券代码：000688
证券简称：国城矿业
公告编号：2026-057
国城矿业股份有限公司
2026年半年度业绩预告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏。
一、本期业绩预计情况
1、业绩预告期间：2026年1月1日至2026年6月30日
2、业绩预告情况：预计净利润为正值且同向上升
注：2025年末，内蒙古国城实业有限公司（以下简称“国城实业”）60%股权已完
成工商变更登记，根据《企业会计准则》的相关规定，公司按照同一控制下企业合并原
则对上年同期数据进行了追溯调整。
二、与会计师事务所沟通情况
本次业绩预告相关财务数据未经会计师事务所审计。
三、业绩变动原因说明
公司2026 年上半年经营业绩较上年同期大幅增长，主要系主营业务盈利水
平显著提升、参股公司投资收益同比大幅增加所致，具体情况如下：
项目
本报告期
上年同期（重组后）
上年同期（重组前）
归属于上市公
司股东的净利
润
盈利：90,000万元–100,000万元
盈利：78,083.46万元
盈利：52,076.66万元
比上年同期（重组前）增长：
72.82% -92.02%
扣除非经常性
损益后的净利
润
盈利：91,000万元–101,000万元
亏损：13,506.80万元
亏损：13,506.80万元
比上年同期增长：773.73% -
847.77%
基本每股收益
盈利：0.7595元/股–0.8438元/股
盈利：0.7039元/股
盈利：0.4694元/股
2
1、钼精矿业务盈利持续向好：公司于2025 年度完成国城实业60%股权收购，
根据《企业会计准则》相关规定，国城实业财务数据已纳入公司合并报表范围。
报告期内，国城实业钼精矿销量与价格提升，带动公司净利润增长。
2、钛白粉业务实现扭亏为盈：公司全资子公司内蒙古国城钛业有限公司钛
白粉产能进一步释放，单吨销售成本同比下降，市场供需驱动销量增加，业务盈
利水平显著提升，实现扭亏为盈。
3、参股公司投资收益大幅增加：公司参股子公司马尔康金鑫矿业有限公司
锂精矿生产量、销售量均同比上升，产品销售价格较上年同期大幅上涨，参股公
司经营业绩较上年同期大幅提升，致使公司投资收益增幅较大。
四、风险提示
本次业绩预告是公司财务部门初步测算的结果，具体财务数据以公司披露的
2026年半年度报告为准。敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。
特此公告。
国城矿业股份有限公司董事会
2026年7月7日
证券代码：000688
证券简称：国城矿业
公告编号：2026-057
国城矿业股份有限公司
2026年半年度业绩预告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏。
一、本期业绩预计情况
1、业绩预告期间：2026年1月1日至2026年6月30日
2、业绩预告情况：预计净利润为正值且同向上升
注：2025年末，内蒙古国城实业有限公司（以下简称“国城实业”）60%股权已完
成工商变更登记，根据《企业会计准则》的相关规定，公司按照同一控制下企业合并原
则对上年同期数据进行了追溯调整。
二、与会计师事务所沟通情况
本次业绩预告相关财务数据未经会计师事务所审计。
三、业绩变动原因说明
公司2026 年上半年经营业绩较上年同期大幅增长，主要系主营业务盈利水
平显著提升、参股公司投资收益同比大幅增加所致，具体情况如下：
项目
本报告期
上年同期（重组后）
上年同期（重组前）
归属于上市公
司股东的净利
润
盈利：90,000万元–100,000万元
盈利：78,083.46万元
盈利：52,076.66万元
比上年同期（重组前）增长：
72.82% -92.02%
扣除非经常性
损益后的净利
润
盈利：91,000万元–101,000万元
亏损：13,506.80万元
亏损：13,506.80万元
比上年同期增长：773.73% -
847.77%
基本每股收益
盈利：0.7595元/股–0.8438元/股
盈利：0.7039元/股
盈利：0.4694元/股
2
1、钼精矿业务盈利持续向好：公司于2025 年度完成国城实业60%股权收购，
根据《企业会计准则》相关规定，国城实业财务数据已纳入公司合并报表范围。
报告期内，国城实业钼精矿销量与价格提升，带动公司净利润增长。
2、钛白粉业务实现扭亏为盈：公司全资子公司内蒙古国城钛业有限公司钛
白粉产能进一步释放，单吨销售成本同比下降，市场供需驱动销量增加，业务盈
利水平显著提升，实现扭亏为盈。
3、参股公司投资收益大幅增加：公司参股子公司马尔康金鑫矿业有限公司
锂精矿生产量、销售量均同比上升，产品销售价格较上年同期大幅上涨，参股公
司经营业绩较上年同期大幅提升，致使公司投资收益增幅较大。
四、风险提示
本次业绩预告是公司财务部门初步测算的结果，具体财务数据以公司披露的
2026年半年度报告为准。敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。
特此公告。
国城矿业股份有限公司董事会
2026年7月7日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。