🇨🇳 A股公告天禄科技Codex · 实盘不做把握 5/10
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天禄科技披露TAC膜项目调研进展，但核心国产替代逻辑与产能规划此前已多次披露
本次记录表确认安徽吉光厂房进入收尾、设备安装调试、实验室试制膜送检，但仍明确不是批量化生产能力验证，短期收入确认和订单落地尚未发生。
📄 原文天禄科技↗ 原文
2026年7月8日投资者关系活动记录表
证券代码：301045 证券简称：天禄科技 苏州天禄光科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2026-023 投资者关系活 动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ☑电…
不做 天禄科技（301045.SZ）
本次调研只是TAC膜项目进展更新，核心国产替代、产能、资金和送样信息已多次公开，且没有量产、认证或订单金额；相对近20日76.38%的涨幅，隔夜追买缺少正期望。
不做 三利谱（002876.SZ）
三利谱只是产业链股东和潜在下游协同方，本次没有确认采购、成本下降或利润改善，无法形成可回测的同向交易。
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研究档案
消息传播链
- 已披露安徽吉光TAC膜项目进展顺利、一期产能规划约6000万平方米，说明核心产能叙事不是7月8日首次出现。
- 已报道厂房建设、设备进场调试、试制膜送检以及4.5亿元股东投入和融资收关，覆盖了本次调研的大部分关键信息。
- 公司此前已在投资者关系记录中确认TAC膜市场空间、进口依赖、京东方和三利谱参与、项目稳步推进等内容。
- 公司披露本次电话会议记录，新增口径主要是厂房建设进入收尾、大多数设备已运至境内并安装调试，但仍未证明批量生产能力。市场反应:301045.SZ当日收91.40元，跌7.86%，近20日仍涨76.38%。
- 中财网转载同日投资者关系记录，说明公告后已有财经站点扩散，但不是新的订单或量产公告。
关键理由
- 本次记录表确认安徽吉光厂房进入收尾、设备安装调试、实验室试制膜送检，但仍明确不是批量化生产能力验证，短期收入确认和订单落地尚未发生。
- TAC膜一期若按公开研报估算约6000万至6500万平方米、年收入潜力约6亿至6.5亿元，相对天禄科技2025年5.81亿元收入有弹性，但这属于投产后中期兑现，不是本次调研带来的新增业绩。
- 同一TAC膜国产替代、京东方/三利谱参与、4.5亿元股东投入、送样检测等核心信息在2026年1月、4月、5月已公开传播，且股价近20日已上涨76.38%，本次增量不足以支撑隔夜追买。
主要风险
- 若后续公告正式量产、取得客户认证或签署实质订单，事件性质会从项目进展更新升级为可量化商业化催化。
- 内部KB检索实际调用但超时，未能补到付费研报或纪要中的最新反向证据。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 kb_search · 影响 none
内部KB检索实际调用但超时，未取得可改变方向的新增付费资料。
检索:天禄科技 TAC膜 安徽吉光 产能 投产 收入 占比 - 做多前查反向 · 来源 kb_search · 影响 none
内部KB检索实际调用但超时，未能确认本次调研是否在付费平台更早传播。
检索:天禄科技 TAC膜 调研 2026 7月8日 安徽吉光 - 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-05-13 · 影响 weakens
公开研报风险提示包括需求不及预期、市场竞争加剧、新产品推出不及预期；本次公司也说明送检并非批量化生产能力验证。
检索:天禄科技 TAC膜 批量生产 风险 良率 投产 原文 ↗
工具调用 · 历史记录,结果未知(2 种)
- stock_quote · 结果未知
- kb_search · 结果未知
原文全文
展开原文 · 1,187 字
证券代码：301045
证券简称：天禄科技
苏州天禄光科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-023
投资者关系活
动类别
□特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
□业绩说明会
□新闻发布会
□路演活动
□现场参观
☑电话会议
□其他：
参与单位名称
运舟资本、浦泓私募、淡水泉投资、泰康基金、融通基金、招
商证券、友邦保险、浙江产投
时间
2026 年7 月8 日
地点
上海
公司接待人员
姓名
投资者关系总监：李艳茹女士
投资者关系活
动主要内容介
绍
投资者提出的问题及公司回复情况
1、TAC膜主要依赖从日本进口，请介绍目前全球主要厂
商。
目前，TFT级偏光片用TAC膜供应商主要有五家：日本的富
士胶片、日本的柯尼卡美能达、韩国的晓星化学、中国台湾的
达辉和日本的瑞翁。其中富士胶片、柯尼卡美能达、瑞翁合计
约占全球市场的80%，由此可以看出TFT级偏光片用TAC膜是一
款基本由日本厂商垄断的产品。
2、TAC膜的市场空间及竞争格局如何，近期地缘关系对项
目推进有何影响？
根据市场机构数据，TAC膜的需求量2025 年达到12.29 亿
平方米。其下游的面板环节超过70%产能在中国大陆，偏光片
环节在产能整合后预计也将有70%产能在中国大陆。TAC膜占
偏光片膜材成本的比例超过50%，是影响偏光片企业盈利能力
的关键材料。
中国大陆使用的TFT级TAC膜基本依赖进口，其中日本厂商
富士胶片和柯尼卡美能达约占全球市场的75%。2023 年，京东
方作为面板产业链的领导者，联合偏光片环节的优秀本土企业
三利谱，与本公司共同设立子公司安徽吉光从事TAC膜项目，
前瞻性地联合产业各方合力打破日本对TAC膜的垄断，助力我
国面板产业链的自主可控。在当前的地缘关系下，该项目的必
要性得到进一步加强，安徽吉光在产业各方的支持下，项目推
进将更为坚决。
3、TAC膜项目近期的进展如何？
（1）厂房建设方面：安徽吉光已于2025 年6 月取得建筑
工程施工许可证，目前厂房建设已进入收尾阶段；（2）设备采
购方面：大多数设备已运至境内，有序安装、调试中；（3）研
发方面：实验室状态的试制膜已送往下游偏光片厂和面板厂进
行检测，测试结果与安徽吉光自身检测的结论无重大差异。该
程序主要用于验证不同方式对厚度、透光率、雾度值、拉伸性
能、抗UV等测试指标的影响，并非用于论证安徽吉光批量化生
产的能力。
4、安徽吉光是否具备充足的资金开展TAC膜一期项目？
后续是否仍将引入新的投资方？
安徽吉光收到的股东投入资金合计4.5 亿元，加上已经取得
的各级政府补助和后续股权融资计划，项目整体资金较为充裕，
项目推进不存在资金障碍。
安徽吉光的引资工作已进入收关阶段，公司将视情况继续
开展融资工作。
附件清单
无
日期
2026 年7 月8 日
证券简称：天禄科技
苏州天禄光科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-023
投资者关系活
动类别
□特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
□业绩说明会
□新闻发布会
□路演活动
□现场参观
☑电话会议
□其他：
参与单位名称
运舟资本、浦泓私募、淡水泉投资、泰康基金、融通基金、招
商证券、友邦保险、浙江产投
时间
2026 年7 月8 日
地点
上海
公司接待人员
姓名
投资者关系总监：李艳茹女士
投资者关系活
动主要内容介
绍
投资者提出的问题及公司回复情况
1、TAC膜主要依赖从日本进口，请介绍目前全球主要厂
商。
目前，TFT级偏光片用TAC膜供应商主要有五家：日本的富
士胶片、日本的柯尼卡美能达、韩国的晓星化学、中国台湾的
达辉和日本的瑞翁。其中富士胶片、柯尼卡美能达、瑞翁合计
约占全球市场的80%，由此可以看出TFT级偏光片用TAC膜是一
款基本由日本厂商垄断的产品。
2、TAC膜的市场空间及竞争格局如何，近期地缘关系对项
目推进有何影响？
根据市场机构数据，TAC膜的需求量2025 年达到12.29 亿
平方米。其下游的面板环节超过70%产能在中国大陆，偏光片
环节在产能整合后预计也将有70%产能在中国大陆。TAC膜占
偏光片膜材成本的比例超过50%，是影响偏光片企业盈利能力
的关键材料。
中国大陆使用的TFT级TAC膜基本依赖进口，其中日本厂商
富士胶片和柯尼卡美能达约占全球市场的75%。2023 年，京东
方作为面板产业链的领导者，联合偏光片环节的优秀本土企业
三利谱，与本公司共同设立子公司安徽吉光从事TAC膜项目，
前瞻性地联合产业各方合力打破日本对TAC膜的垄断，助力我
国面板产业链的自主可控。在当前的地缘关系下，该项目的必
要性得到进一步加强，安徽吉光在产业各方的支持下，项目推
进将更为坚决。
3、TAC膜项目近期的进展如何？
（1）厂房建设方面：安徽吉光已于2025 年6 月取得建筑
工程施工许可证，目前厂房建设已进入收尾阶段；（2）设备采
购方面：大多数设备已运至境内，有序安装、调试中；（3）研
发方面：实验室状态的试制膜已送往下游偏光片厂和面板厂进
行检测，测试结果与安徽吉光自身检测的结论无重大差异。该
程序主要用于验证不同方式对厚度、透光率、雾度值、拉伸性
能、抗UV等测试指标的影响，并非用于论证安徽吉光批量化生
产的能力。
4、安徽吉光是否具备充足的资金开展TAC膜一期项目？
后续是否仍将引入新的投资方？
安徽吉光收到的股东投入资金合计4.5 亿元，加上已经取得
的各级政府补助和后续股权融资计划，项目整体资金较为充裕，
项目推进不存在资金障碍。
安徽吉光的引资工作已进入收关阶段，公司将视情况继续
开展融资工作。
附件清单
无
日期
2026 年7 月8 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。