🇨🇳 A股公告完美世界Codex · 实盘不做把握 6/10
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完美世界预告上半年由盈转亏，《异环》流水超14亿元但费用收入错配拖累报表
公告确认2026H1归母净亏损0.8亿至1.2亿元、扣非亏损1.8亿至2.2亿元，表面是同比大幅转亏的一阶利空。
📄 原文完美世界↗ 原文
2026年半年度业绩预告
1 证券代码：002624 证券简称：完美世界 公告编号：2026-032 完美世界股份有限公司 2026 年半年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预…
不做 完美世界（002624.SZ）
不做：业绩预告本身是由盈转亏的一阶利空，但《异环》14亿元流水和收入递延释放又构成修复线索，且盘中已上涨5.66%；A股默认不开空，追多也缺少明确超预期增量，当前没有同向正期望交易。
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研究档案
消息传播链
- 公司正式披露2026年半年度业绩预告，预计归母净亏损8000万元至1.2亿元，并披露《异环》累计流水超14亿元；公告日期为2026年7月14日，未从PDF取得精确分钟。
- 媒体在晚间较早扩散业绩预亏和《异环》流水信息，说明公告后传播较快。
- 财闻突出《异环》流水超14亿元及费用收入错配，传播口径偏向解释亏损原因。
- 主流证券媒体继续扩散，重点强调《异环》业绩贡献或从三季度起逐步体现。
- 2026-07-15 14:17 CST市场反应stock_quote/futu非一手完美世界（002624.SZ）报11.20元，较前收10.60元上涨5.66%，公告后的负面业绩标题没有形成单边下跌。市场反应:盘中上涨5.66%，成交额约12.39亿元。
关键理由
- 公告确认2026H1归母净亏损0.8亿至1.2亿元、扣非亏损1.8亿至2.2亿元，表面是同比大幅转亏的一阶利空。
- 但《异环》截至6月30日全球累计流水超14亿元且官方渠道占比超60%，公司称收入将在玩家生命周期内分期确认、业绩贡献自三季度起逐步释放，事件同时含有基本面修复线索。
- 当前完美世界（002624.SZ）盘中反而上涨5.66%，且KB命中中金点评称2Q亏损区间好于其预期亏损3亿元，说明市场更可能交易“亏损低于悲观预期+流水验证”，追多追空都缺少干净边界。
主要风险
- 若《异环》后续流水衰减快或买量费用继续高企，14亿元流水未必能转化为足够利润。
- 股价近20日仍跌约19.76%、13周路径持续走弱，当前盘中反弹更像对预期差的修复，追高容易遇到业绩预告类见光死。
反向证据
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- kb_search · 结果未知
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1
证券代码：002624
证券简称：完美世界
公告编号：2026-032
完美世界股份有限公司
2026 年半年度业绩预告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、本期业绩预计情况
1、业绩预告期间：2026 年1 月1 日至2026 年6 月30 日
2、业绩预告情况：预计净利润为负值
项
目
2026 年1 月1 日–2026 年6 月30 日
上年同期
归属于上市公司股东
的净利润
亏损：8,000 万元–12,000 万元
盈利：50,320.53 万元
扣除非经常性损益后
的净利润
亏损：18,000 万元–22,000 万元
盈利：31,808.28 万元
基本每股收益
亏损：0.05 元/股–0.07 元/股
盈利：0.27 元/股
注：计算每股收益时已根据企业会计准则相关规定，扣除回购专用证券账户及员工持股
计划专户持有的相关股份。
二、与会计师事务所沟通情况
公司已就业绩预告有关重大事项与会计师事务所进行了预沟通，公司与会计
师事务所在本报告期业绩预告方面不存在重大分歧。公司本次业绩预告未经注册
会计师预审计。
三、业绩变动原因说明
2026 年1-6 月，公司预计归属于上市公司股东的净亏损8,000 万元至12,000
万元，预计扣除非经常性损益后的净亏损18,000 万元至22,000 万元。公司业绩
主要由游戏业务、影视业务、总部支出等构成，较上年同期变动的主要原因包括：
1、报告期内，公司游戏业务预计归属于上市公司股东的净亏损5,000 万元
至9,000 万元，预计扣除非经常性损益后的净亏损10,000 万元至14,000 万元，
上年同期盈利，主要变动原因为：
2
（1）2026 年4 月，公司重点产品《异环》开启全球公测，以超自然都市开
放世界题材、丰富的都市经营玩法等差异化优势，取得良好的市场表现。依托都
市经营玩法，《异环》有效拓展了角色抽卡以外的付费来源，产品付费结构多元
化特征显著。公测至今，公司持续保障投入力度，聚焦玩家口碑与长线运营，推
出多个版本更新，内容涵盖多位人气限定角色、保时捷等知名品牌联动、全新地
图与特色玩法等。
依托持续的内容迭代与海内外立体多元的发行策略，《异环》在海内外主要
区域多次进入iOS 游戏畅销榜前五，并在日本等海外市场多次登顶PS 主机热门
榜，验证了该产品的长线逻辑。截至2026 年6 月30 日，《异环》全球累计流水
超14 亿元人民币，其中全球官方渠道（官方PC+官方安卓）累计流水占比超60%。
新游戏通常在公测初期集中进行密集的市场推广活动，根据企业会计准则相
关规定，该等市场费用于发生当期一次性确认，充值流水则在玩家生命周期内分
期确认为收入，收入与费用会在游戏上线初期出现阶段性错配。因此，报告期内
《异环》取得了良好的市场表现，但上述错配使得其在财务报表上形成了一定亏
损，《异环》的业绩贡献将在第三季度起的后续期间逐步释放。上年同期，公司
主要游戏产品不存在前述错配情况。
（2）报告期内，数款在营游戏以长线运营为目标，持续进行内容更新、精
细营销，但受产品生命周期、运营节奏等因素影响，流水相较于2025 年上半年
自然回落，相应业绩贡献同比下降。
未来，公司将积极推进在研游戏，在MMO 与潮流新品赛道布局富有竞争力
的后续储备产品，同时以小规模、轻量级投入探索新的发力点并加强游戏出海业
务。目前公司储备有《梦幻新诛仙：轻享》《代号普洱》《代号MT1》《代号J1》
《代号F》《代号U1》《代号ZH》等项目，涵盖轻度MMO、二次元卡牌、模拟
经营卡牌、SLG、休闲等品类，并在产品创意与玩法设计等层面强调差异化的市
场定位，公司将及时验证、及时调整、小步快跑，多维度提升产品成功率。
电竞业务方面，公司将秉持“赛事带动产品、赛事带动出海”的发展路径，
从产品运营、市场推广、技术赋能、赛事生态升级等维度深耕细作，持续深化电
竞生态体系升级。2026 年8 月，世界级赛事DOTA2 国际邀请赛（TI2026）即将
在上海举办，公司将继续做好用户社区建设与游戏生态运营，持续为玩家提供精
3
彩游戏体验。
2、报告期内，公司影视业务预计归属于上市公司股东的净利润约1,000 万
元，预计扣除非经常性损益后的净亏损约1,000 万元。
公司影视业务以“减量提质”为核心导向，通过“长剧深耕、短剧精作、共
生共长”三大策略，稳健推进影视业务发展。2026 年以来，公司出品的《夜色
正浓》《九个弹孔》等剧集先后播出，收获观众喜爱。目前公司储备的《何不同
舟渡》《芳名三九》《云襄传之将进酒》《云雀叫天录》等影视作品正在制作、发
行、排播过程中。
3、报告期内，公司预计非经常性收益约10,000 万元，主要由政府补助、公
允价值变动收益、应收账款减值准备转回等构成；上年同期，公司非经常性收益
约18,500 万元，主要由出售乘风工作室产生的处置收益、政府补助、公允价值
变动收益等构成。
四、其他相关说明及风险提示
以上数据经公司财务部门初步测算，具体数据将在公司2026 年半年度报告
中详细披露，敬请广大投资者审慎决策，注意投资风险。
特此公告。
完美世界股份有限公司董事会
2026 年7 月14 日
证券代码：002624
证券简称：完美世界
公告编号：2026-032
完美世界股份有限公司
2026 年半年度业绩预告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、本期业绩预计情况
1、业绩预告期间：2026 年1 月1 日至2026 年6 月30 日
2、业绩预告情况：预计净利润为负值
项
目
2026 年1 月1 日–2026 年6 月30 日
上年同期
归属于上市公司股东
的净利润
亏损：8,000 万元–12,000 万元
盈利：50,320.53 万元
扣除非经常性损益后
的净利润
亏损：18,000 万元–22,000 万元
盈利：31,808.28 万元
基本每股收益
亏损：0.05 元/股–0.07 元/股
盈利：0.27 元/股
注：计算每股收益时已根据企业会计准则相关规定，扣除回购专用证券账户及员工持股
计划专户持有的相关股份。
二、与会计师事务所沟通情况
公司已就业绩预告有关重大事项与会计师事务所进行了预沟通，公司与会计
师事务所在本报告期业绩预告方面不存在重大分歧。公司本次业绩预告未经注册
会计师预审计。
三、业绩变动原因说明
2026 年1-6 月，公司预计归属于上市公司股东的净亏损8,000 万元至12,000
万元，预计扣除非经常性损益后的净亏损18,000 万元至22,000 万元。公司业绩
主要由游戏业务、影视业务、总部支出等构成，较上年同期变动的主要原因包括：
1、报告期内，公司游戏业务预计归属于上市公司股东的净亏损5,000 万元
至9,000 万元，预计扣除非经常性损益后的净亏损10,000 万元至14,000 万元，
上年同期盈利，主要变动原因为：
2
（1）2026 年4 月，公司重点产品《异环》开启全球公测，以超自然都市开
放世界题材、丰富的都市经营玩法等差异化优势，取得良好的市场表现。依托都
市经营玩法，《异环》有效拓展了角色抽卡以外的付费来源，产品付费结构多元
化特征显著。公测至今，公司持续保障投入力度，聚焦玩家口碑与长线运营，推
出多个版本更新，内容涵盖多位人气限定角色、保时捷等知名品牌联动、全新地
图与特色玩法等。
依托持续的内容迭代与海内外立体多元的发行策略，《异环》在海内外主要
区域多次进入iOS 游戏畅销榜前五，并在日本等海外市场多次登顶PS 主机热门
榜，验证了该产品的长线逻辑。截至2026 年6 月30 日，《异环》全球累计流水
超14 亿元人民币，其中全球官方渠道（官方PC+官方安卓）累计流水占比超60%。
新游戏通常在公测初期集中进行密集的市场推广活动，根据企业会计准则相
关规定，该等市场费用于发生当期一次性确认，充值流水则在玩家生命周期内分
期确认为收入，收入与费用会在游戏上线初期出现阶段性错配。因此，报告期内
《异环》取得了良好的市场表现，但上述错配使得其在财务报表上形成了一定亏
损，《异环》的业绩贡献将在第三季度起的后续期间逐步释放。上年同期，公司
主要游戏产品不存在前述错配情况。
（2）报告期内，数款在营游戏以长线运营为目标，持续进行内容更新、精
细营销，但受产品生命周期、运营节奏等因素影响，流水相较于2025 年上半年
自然回落，相应业绩贡献同比下降。
未来，公司将积极推进在研游戏，在MMO 与潮流新品赛道布局富有竞争力
的后续储备产品，同时以小规模、轻量级投入探索新的发力点并加强游戏出海业
务。目前公司储备有《梦幻新诛仙：轻享》《代号普洱》《代号MT1》《代号J1》
《代号F》《代号U1》《代号ZH》等项目，涵盖轻度MMO、二次元卡牌、模拟
经营卡牌、SLG、休闲等品类，并在产品创意与玩法设计等层面强调差异化的市
场定位，公司将及时验证、及时调整、小步快跑，多维度提升产品成功率。
电竞业务方面，公司将秉持“赛事带动产品、赛事带动出海”的发展路径，
从产品运营、市场推广、技术赋能、赛事生态升级等维度深耕细作，持续深化电
竞生态体系升级。2026 年8 月，世界级赛事DOTA2 国际邀请赛（TI2026）即将
在上海举办，公司将继续做好用户社区建设与游戏生态运营，持续为玩家提供精
3
彩游戏体验。
2、报告期内，公司影视业务预计归属于上市公司股东的净利润约1,000 万
元，预计扣除非经常性损益后的净亏损约1,000 万元。
公司影视业务以“减量提质”为核心导向，通过“长剧深耕、短剧精作、共
生共长”三大策略，稳健推进影视业务发展。2026 年以来，公司出品的《夜色
正浓》《九个弹孔》等剧集先后播出，收获观众喜爱。目前公司储备的《何不同
舟渡》《芳名三九》《云襄传之将进酒》《云雀叫天录》等影视作品正在制作、发
行、排播过程中。
3、报告期内，公司预计非经常性收益约10,000 万元，主要由政府补助、公
允价值变动收益、应收账款减值准备转回等构成；上年同期，公司非经常性收益
约18,500 万元，主要由出售乘风工作室产生的处置收益、政府补助、公允价值
变动收益等构成。
四、其他相关说明及风险提示
以上数据经公司财务部门初步测算，具体数据将在公司2026 年半年度报告
中详细披露，敬请广大投资者审慎决策，注意投资风险。
特此公告。
完美世界股份有限公司董事会
2026 年7 月14 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。