🇨🇳 A股公告中国中免Codex · 实盘不做把握 6/10
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中国中免发布2026年半年度业绩快报，净利同比增长19.49%但营收仍下滑
公告确认2026H1归母净利润31.06亿元、同比增长19.49%，但营业收入275.92亿元、同比下降1.99%，利润改善主要来自毛利率提升而非收入扩张。
📄 原文中国中免↗ 原文
中国旅游集团中免股份有限公司2026年半年度业绩快报公告
1 证券代码：601888 证券简称：中国中免 公告编号：临2026-020 中国旅游集团中免股份有限公司 2026年半年度业绩快报公告 本公告所载2026年半年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所 审计，具体数据以中国旅游集团…
不做 中国中免（601888.SH）
不做：业绩快报属于日历型财报事件，内部库显示符合预期，且A股午间已上涨6.60%，缺少足够正向 surprise 支撑继续追多。
不做 中国中免（01880.HK）
不做：H股同受益于利润改善但已在港交所公告后充分传播，午间已上涨5.97%，当前剩余短线edge不足。
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研究档案
消息传播链
- 港交所披露中国中免2026年半年度业绩快报，确认归母净利润31.06亿元、同比增长19.49%。
- 第一财经晚间快讯扩散同一业绩快报核心数据，说明公告后已进入主流财经媒体传播。
- 财中社报道同一公告，并补充Q1数据推算Q2表现，传播已不低。
- 澎湃新闻继续扩散公告内容，并把利润改善与海南免税景气联系起来。
- 2026-07-15 12:41 CST市场反应stock_quote非一手截至午间报价，中国中免A股上涨6.60%、港股上涨5.97%，事件已出现明显同向反应。市场反应:601888.SH 54.28元，+6.60%；01880.HK 50.80港元，+5.97%。
关键理由
- 公告确认2026H1归母净利润31.06亿元、同比增长19.49%，但营业收入275.92亿元、同比下降1.99%，利润改善主要来自毛利率提升而非收入扩张。
- 内部库券商点评明确写到“业绩快报符合预期、盈利能力改善”，缺少相对一致预期的明显正向 surprise。
- 按最新市值约1058亿元人民币测算，半年净利31.06亿元是年化盈利修复信号，但当前A股午间已涨6.60%、港股已涨5.97%，短线追多的剩余预期差不足。
主要风险
- 业绩快报未经审计，且Q2收入同比下降6.3%、单季归母净利约7.58亿元，说明收入端修复仍弱。
- 海南封关、离岛免税政策和DFS整合已被多家券商在事件后迅速解读为符合预期，若下午继续冲高容易演化为财报类见光兑现。
反向证据
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原文全文
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1
证券代码：601888
证券简称：中国中免
公告编号：临2026-020
中国旅游集团中免股份有限公司
2026年半年度业绩快报公告
本公告所载2026年半年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所
审计，具体数据以中国旅游集团中免股份有限公司（以下简称“公司”）2026
年半年度报告中披露的数据为准，提请投资者注意投资风险。
一、2026年半年度主要财务数据和指标
单位：人民币万元
项目
本报告期
上年同期
增减变动幅度（%）
营业总收入
2,759,172.27
2,815,075.00
-1.99
营业利润
374,154.25
370,798.85
0.90
利润总额
374,454.96
366,347.92
2.21
归属于上市公司股东的净
利润
310,648.47
259,975.29
19.49
归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益的净利润
307,976.45
259,532.96
18.67
基本每股收益（元）
1.4983
1.2566
19.23
加权平均净资产收益率
（%）
5.46
4.65
增加0.81 个百分点
本报告期末
本报告期初
增减变动幅度（%）
总资产
8,515,378.78
7,498,287.02
13.56
归属于上市公司股东的所
有者权益
5,741,671.93
5,546,925.96
3.51
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
2
股本（万股）
207,779.66
206,885.90
0.43
归属于上市公司股东的每
股净资产（元）
27.6335
26.8115
3.07
注：1. 本报告期初数同法定披露的上年年末数。
2. 上述数据以合并报表数据填制。
二、经营业绩和财务状况情况说明
2026 年上半年，公司充分把握海南自贸港全岛封关运作及离岛免税新政实
施机遇，持续巩固海南市场优势地位，经营业绩与市场份额实现双提升。同时，
公司持续推进重点机场免税店面运营改善与提升，收购DFS 大中华区零售业务
项目在交割后亦取得良好的整合成效和经济效益。
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润31.06 亿元，同比增长
19.49%；主营业务毛利率持续改善，同比提升0.73 个百分点，其中第二季度主
营业务毛利率同比提升1.44 个百分点。
三、风险提示
本公告所载2026年半年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所
审计，具体数据以公司2026年半年度报告中披露的数据为准，敬请广大投资者注
意投资风险。
特此公告。
中国旅游集团中免股份有限公司
董事会
2026年7月15日
证券代码：601888
证券简称：中国中免
公告编号：临2026-020
中国旅游集团中免股份有限公司
2026年半年度业绩快报公告
本公告所载2026年半年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所
审计，具体数据以中国旅游集团中免股份有限公司（以下简称“公司”）2026
年半年度报告中披露的数据为准，提请投资者注意投资风险。
一、2026年半年度主要财务数据和指标
单位：人民币万元
项目
本报告期
上年同期
增减变动幅度（%）
营业总收入
2,759,172.27
2,815,075.00
-1.99
营业利润
374,154.25
370,798.85
0.90
利润总额
374,454.96
366,347.92
2.21
归属于上市公司股东的净
利润
310,648.47
259,975.29
19.49
归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益的净利润
307,976.45
259,532.96
18.67
基本每股收益（元）
1.4983
1.2566
19.23
加权平均净资产收益率
（%）
5.46
4.65
增加0.81 个百分点
本报告期末
本报告期初
增减变动幅度（%）
总资产
8,515,378.78
7,498,287.02
13.56
归属于上市公司股东的所
有者权益
5,741,671.93
5,546,925.96
3.51
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
2
股本（万股）
207,779.66
206,885.90
0.43
归属于上市公司股东的每
股净资产（元）
27.6335
26.8115
3.07
注：1. 本报告期初数同法定披露的上年年末数。
2. 上述数据以合并报表数据填制。
二、经营业绩和财务状况情况说明
2026 年上半年，公司充分把握海南自贸港全岛封关运作及离岛免税新政实
施机遇，持续巩固海南市场优势地位，经营业绩与市场份额实现双提升。同时，
公司持续推进重点机场免税店面运营改善与提升，收购DFS 大中华区零售业务
项目在交割后亦取得良好的整合成效和经济效益。
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润31.06 亿元，同比增长
19.49%；主营业务毛利率持续改善，同比提升0.73 个百分点，其中第二季度主
营业务毛利率同比提升1.44 个百分点。
三、风险提示
本公告所载2026年半年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所
审计，具体数据以公司2026年半年度报告中披露的数据为准，敬请广大投资者注
意投资风险。
特此公告。
中国旅游集团中免股份有限公司
董事会
2026年7月15日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。