🇨🇳 深交所互动易IR天融信Codex · 实盘不做把握 6/10
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天融信投资者交流披露上半年亏损扩大且传统安全需求复苏不及预期
本次材料核心增量偏负面：公司预计2026年上半年归母净利润亏损2.4亿至2.9亿元，亏损较上年同期扩大，主因传统安全产品收入规模下降和毛利率下滑。
📄 原文天融信↗ 原文
2026年07月15日投资者关系活动记录表
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不做 天融信（002212.SZ）
方向偏空：亏损扩大、传统安全需求弱、毛利率受压；但A股个股默认不能裸空，且AI安全在途订单量级暂不足以构成反手做多催化，不做。
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研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-16 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
关键理由
- 本次材料核心增量偏负面：公司预计2026年上半年归母净利润亏损2.4亿至2.9亿元，亏损较上年同期扩大，主因传统安全产品收入规模下降和毛利率下滑。
- AI安全、API审计、内容智能管控等新业务仍处早期，在途订单口径仅约1200万元和2500万元，短期难以覆盖传统业务下滑和硬件成本上涨压力。
- A股个股默认不能裸空，利空事件不能反手做多，因此即使方向偏空也不构成可执行同向交易。
主要风险
- 公司称智算云收入及订单同比增长、AI安全收入将在半年报披露，若后续披露显著超预期，可能改变中期基本面判断。
- 本次为投资者交流记录且明确不涉及应披露重大信息，更多是对已披露业绩预告和业务进展的解释，短线新增冲击有限。
原文全文
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决策前必须直接读取该 PDF 原件。
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决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。