🇨🇳 A股公告恩捷股份Codex · 实盘不做把握 6/10
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恩捷股份调研称隔膜供需偏紧、订单增长但未披露新增金额
公司称隔膜供需偏紧、产能利用率高、2026年出货量有望增长，但属于经营展望和行业判断。
📄 原文恩捷股份↗ 原文
2026年7月20日投资者关系活动记录表
证券代码：002812 证券简称：恩捷股份 债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 云南恩捷新材料（集团）股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2026-004 投资者关系 活动类别 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业…
不做 恩捷股份（002812.SZ）
调研纪要是行业景气和订单趋势表述，缺少新增合同金额、提价幅度或业绩指引，无法形成正期望事件交易，不做。
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研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-20 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
消息传播链
- 公司披露调研纪要，称供需有望进一步紧张、订单稳定增长、出货量有望增长。
关键理由
- 公司称隔膜供需偏紧、产能利用率高、2026年出货量有望增长，但属于经营展望和行业判断。
- 本条未披露新增合同金额、客户、提价幅度或利润指引，难以形成可回测的短线业绩增量。
主要风险
- 若后续披露实质性涨价、长单金额或利润指引上修，需重新研判。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-07-20 · 影响 weakens
披露内容未给新增订单金额、价格修复幅度或利润指引，不足以量化短线重定价。
检索:恩捷股份 调研 隔膜 订单 2026 出货量 原文 ↗
工具调用 · 历史记录,结果未知(3 种)
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原文全文
展开原文 · 966 字
证券代码：002812
证券简称：恩捷股份
债券代码：128095
债券简称：恩捷转债
云南恩捷新材料（集团）股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-004
投资者关系
活动类别
☑特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
□业绩说明会
□新闻发布会
□路演活动
□现场参观
□其他
参与单位名
称及人员姓
名
平安资管、东吴证券、中信建投证券、西南证券等机构
时间
2026 年7 月20 日
地点
恩捷股份金桥总部
上市公司接
待人员姓名
董事会秘书白云飞、投资者关系经理徐晶晶
投资者关系
活动主要内
容介绍
公司就投资者以下问题进行回复：
1、公司对当下以及未来行业供需怎么看？
从供给端看，今年新增有效产能较低，供给持续改善；从需求端看，储能电池
需求旺盛，动力电池需求维持增长，下游总需求维持增长。展望明年，隔膜产能的
释放需经历建设、客户验证、产能爬坡等，周期较长，隔膜供给增长仍旧难以匹配
下游需求增长。目前隔膜行业供需偏紧，随着下游需求增长，供给释放缓慢，供需
有望进一步紧张。
2、对行业及公司未来盈利怎么看？
公司隔膜产品的价格受供需及产品本身性能决定，目前行业头部产能利用率均处
于高位，行业供需紧张，公司将根据市场情形与下游客户进行沟通，在保障下游客
户对优质隔膜的需求和供应稳定的情况下，努力逐步修复公司盈利。随着下游需求
的持续增长，行业的产能利用率水平也稳步提高，在供需格局逐步好转的背景下，
公司预计未来隔膜产品价格将有望进一步得到良性的恢复。
3、公司后续的扩产计划？
未来几年内，随着动力电池、储能电池需求的增长以及更下游包括交通领域、
算力领域等对绿色能源、稳定能源的需求，锂电池产业链的市场容量仍将保持稳定
增长，同时隔膜行业扩产周期相对较长，产能难以短期内释放。公司的扩产计划以
及投产节奏会根据下游需求合理安排，会密切关注下游需求变化情况，以合理布局
产能，满足下游客户需要，同时努力修复盈利，稳定市场份额，提升市场竞争力。
4、公司当下订单情况?
公司目前在手订单充沛，产能利用率处于高位水平，同时近期公司的下游客户
需求和订单呈现稳定增长态势，在下游储能需求较为旺盛的基础上，公司2026 年出
货量有望进一步增长。
附件清单
无
日期
2026 年7 月20 日星期一
证券简称：恩捷股份
债券代码：128095
债券简称：恩捷转债
云南恩捷新材料（集团）股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-004
投资者关系
活动类别
☑特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
□业绩说明会
□新闻发布会
□路演活动
□现场参观
□其他
参与单位名
称及人员姓
名
平安资管、东吴证券、中信建投证券、西南证券等机构
时间
2026 年7 月20 日
地点
恩捷股份金桥总部
上市公司接
待人员姓名
董事会秘书白云飞、投资者关系经理徐晶晶
投资者关系
活动主要内
容介绍
公司就投资者以下问题进行回复：
1、公司对当下以及未来行业供需怎么看？
从供给端看，今年新增有效产能较低，供给持续改善；从需求端看，储能电池
需求旺盛，动力电池需求维持增长，下游总需求维持增长。展望明年，隔膜产能的
释放需经历建设、客户验证、产能爬坡等，周期较长，隔膜供给增长仍旧难以匹配
下游需求增长。目前隔膜行业供需偏紧，随着下游需求增长，供给释放缓慢，供需
有望进一步紧张。
2、对行业及公司未来盈利怎么看？
公司隔膜产品的价格受供需及产品本身性能决定，目前行业头部产能利用率均处
于高位，行业供需紧张，公司将根据市场情形与下游客户进行沟通，在保障下游客
户对优质隔膜的需求和供应稳定的情况下，努力逐步修复公司盈利。随着下游需求
的持续增长，行业的产能利用率水平也稳步提高，在供需格局逐步好转的背景下，
公司预计未来隔膜产品价格将有望进一步得到良性的恢复。
3、公司后续的扩产计划？
未来几年内，随着动力电池、储能电池需求的增长以及更下游包括交通领域、
算力领域等对绿色能源、稳定能源的需求，锂电池产业链的市场容量仍将保持稳定
增长，同时隔膜行业扩产周期相对较长，产能难以短期内释放。公司的扩产计划以
及投产节奏会根据下游需求合理安排，会密切关注下游需求变化情况，以合理布局
产能，满足下游客户需要，同时努力修复盈利，稳定市场份额，提升市场竞争力。
4、公司当下订单情况?
公司目前在手订单充沛，产能利用率处于高位水平，同时近期公司的下游客户
需求和订单呈现稳定增长态势，在下游储能需求较为旺盛的基础上，公司2026 年出
货量有望进一步增长。
附件清单
无
日期
2026 年7 月20 日星期一
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。