🇨🇳 深交所互动易IR九典制药Codex · 实盘不做把握 4/10
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九典制药披露投资者关系活动记录，介绍集采压力与外用制剂培育情况
本次记录主要复述2025年及2026年一季度经营表现、集采降价压力、代温灸膏和外用贴膏矩阵培育情况，没有披露订单、获批、业绩预告或可量化超预期增量。
📄 原文九典制药↗ 原文
300705九典制药投资者关系管理信息20260724
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不做 九典制药（300705.SZ）
常规调研纪要，核心是已披露经营情况和产品培育展望；正负信息并存且无可量化超预期增量，盘后不追。
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研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-24 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
关键理由
- 本次记录主要复述2025年及2026年一季度经营表现、集采降价压力、代温灸膏和外用贴膏矩阵培育情况，没有披露订单、获批、业绩预告或可量化超预期增量。
- 洛索洛芬钠凝胶贴膏集采后价格较大幅度下调、短期无法完全以量补价，与代温灸膏和氟比洛芬凝胶贴膏后续贡献并存，新增方向不够单一。
- 代温灸膏2025年终端销售额1.66亿元，相对公司2025年31.11亿元营收只是增长培育品类信息，尚不足以构成盘后追多催化。
主要风险
- 调研纪要确认主导品种集采降价和毛利率压力仍在，若后续半年报继续验证利润承压，可能压制估值。
- 本次没有披露新品销售、集采放量或产能扩张的具体财务增量，短线交易边界不清。
原文全文
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决策前必须直接读取该 PDF 原件。
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决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。