🇨🇳 A股公告高乐股份Codex · 实盘不做把握 6/10
北京时间·🕒 发布 08-04(北京日)仅日期·待核·⟳ 抓取 20:37:47·⚡ 决策 08-03 20:45:44 +7m57s·84.8 天前
高乐股份子公司签署31.95亿元五年期算力服务合同
本次算力服务合同总额31.95亿元、分5年执行，公司公告称若顺利实施2026年可增加约2亿元收入；相对高乐股份约99.5亿元市值，合同总额约32.1%市值，2026年确认收入约2.0%市值。
📄 原文高乐股份↗ 原文
关于签署算力业务日常经营重大合同的公告
证券代码：002348 证券简称：高乐股份 公告编号：2026-086 广东高乐股份有限公司 关于签署算力业务日常经营重大合同的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整，不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 特别提…
不做 高乐股份（002348.SZ）
31.95亿元合同方向利好且量级大，但同类A股跨界算力长单先例分化、对齐样本3日中位为负；本单客户隐名、成立时间短、融资未全部落地且负债率将达80%以上，次日追涨正期望不足，等验收纳管/对账开票或低位新信号再评估。
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研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-08-03 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
消息传播链
- 公司公告全资子公司智辰科技与B公司签署31.95亿元含税算力服务合同，服务期5年，预计8月完成交付、组网验收和纳管计费。市场反应:A股已收盘，002348.SZ 8月3日收10.02元，当日+2.77%，公告尚未经历下一交易日定价。
- 同一公司此前公告35.57亿元五年期算力服务合同，形成相同叙事背景；本次为新增合同而非同一催化。市场反应:历史先例显示高乐股份首单次日高开后回落，后续3到5日收益为负。
关键理由
- 本次算力服务合同总额31.95亿元、分5年执行，公司公告称若顺利实施2026年可增加约2亿元收入；相对高乐股份约99.5亿元市值，合同总额约32.1%市值，2026年确认收入约2.0%市值。
- 合同为公司第二大算力订单，公告称核心算力设备和组网设备已准备就绪，预计8月完成交付、组网验收及纳管计费，方向上是新增经营利好。
- 但A股跨界算力长单先例分化且偏高开低走：同类对齐样本3日中位为负，公司自身6月35.57亿元首单次日高开后回落，追开盘正期望不足。
主要风险
- 客户隐名且B公司成立于2026年4月，母公司年收入超过5亿元但本合同总额31.95亿元，履约能力和付款持续性需要后续验收、对账和回款验证。
- 项目依赖不高于24亿元授信/融资租赁，融资尚未全部签署最终文件，公告预计资产负债率达到80%以上，若融资或验收延迟会削弱收入确认。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-08-03 · 影响 weakens
公告自身披露B公司成立于2026年4月、融资尚未全部签署最终文件且公司资产负债率预计达到80%以上，削弱长单兑现确定性。
检索:高乐股份 算力服务合同 31.95亿元 B公司 融资 资产负债率 80% 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 event_study · 日期 2026-06-16 · 影响 weakens
同公司前次大额算力长单次日高开后回落，+3日和+5日收益为负，提示次日追涨胜率不足。
检索:高乐股份 算力服务合同 35.57亿元 历史反应 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 kb_search · 影响 none
内部KB检索超时，未能补充付费库反证；当前反证主要来自公司公告风险提示、行情和事件先例。
检索:高乐股份 算力服务合同 31.95亿元 B公司 2026
历史先例(按相似度)
- 相似度 9/10 002348 2026-06-16 高乐股份首单35.57亿元、5年期算力服务合同，预计2026增收约2亿元但仍亏损且客户隐名。 原文 ↗
事件后 +1日 +1.9% · +2日 -8.1% · +3日 -6.4% · +4日 -11.3% · +5日 -10.0%
⚠锚前1-2日已异动9.0%>锚定日0.6% — 该行涨幅别用来定止盈止损
相似度依据:同公司、同为五年期算力服务大单且客户隐名，是最接近先例。
经验:首单公布后容易高开但持续性差，追涨需极谨慎。 - 相似度 8/10 603300 2025-03-04 海南华铁签36.9亿元、5年期算力服务协议，平均每年产生约7亿元收入且客户隐名。 原文 ↗
事件后 +1日 +10.0% · +2日 +20.9% · +3日 +33.1% · +4日 +19.8% · +5日 +26.8%
⚠锚前1-2日已异动12.7%>锚定日0.1% — 该行涨幅别用来定止盈止损
相似度依据:同为A股公司签约约37亿元五年期算力服务协议，金额量级和期限接近。
经验:若市场相信合同兑现，可出现连续涨停，但一字成交风险很高。 - 相似度 7/10 300209 2026-07-14 行云科技算力服务器租赁协议补充协议，租金增加28.79亿元、较原合同上调79%。 原文 ↗
事件后 +1日 -5.5% · +2日 -12.2% · +3日 -26.3% · +4日 -14.9% · +5日 -11.1%
⚠非首发(转载/聚合)·来源层级不符(声明primary_disclosure/实为aggregator) — 该行涨幅别用来定止盈止损
相似度依据:同为A股算力租赁/服务合同金额大幅增加，但为补充协议且事件日已涨停。
经验:事件日涨停后次日高开低走，说明强叙事也可能迅速兑现。 - 相似度 7/10 603220 2023-11-16 中贝通信签3.456亿元AI算力服务框架协议，提供1920P算力服务且需购置设备。 原文 ↗
事件后 +1日 -1.9% · +2日 +4.5% · +3日 -2.1% · +4日 -0.7% · +5日 -5.3%
⚠锚前1-2日已异动16.8%>锚定日1.8% — 该行涨幅别用来定止盈止损
相似度依据:同为A股AI算力服务框架协议并需购置设备，但金额显著小于当前。
经验:合同前已有明显抢跑时，公告后剩余收益有限。 - 相似度 5/10 002875 2023-12-15 安奈儿子公司签9746.5万元算力平台项目采购合同并同步采购设备。 原文 ↗
事件后 +1日 -2.5% · +2日 -2.8% · +3日 -6.1% · +4日 +3.3% · +5日 +2.9%
相似度依据:同为A股跨界算力项目，但安奈儿是采购代理和平台项目，收入确定性弱于当前长单。
经验:跨界算力公告若次日高开，收盘可能回落，不能只看题材强度。 - 相似度 5/10 300949 2023-12-15 奥雅股份签4.35亿元算力服务器采购合同，购买128台内嵌英伟达GPU服务器。 原文 ↗
事件后 +1日 +20.0% · +2日 +44.0% · +3日 +72.8% · +4日 +62.3% · +5日 +61.3%
相似度依据:同为跨界算力硬件项目，但奥雅是采购服务器形成能力，非已锁定服务收入。
经验:纯题材小盘在强周期里可能连续涨停，但与服务合同兑现逻辑差异大。
工具调用 · 历史记录,结果未知(7 种)
- search_processed_events · 结果未知
- stock_quote · 结果未知
- query_modeling_kb · 结果未知
- kb_search · 结果未知
- search_case_library · 结果未知
- normalize_ticker · 结果未知
- event_study · 结果未知
原文全文
展开原文 · 4,300 字
证券代码：002348
证券简称：高乐股份
公告编号：2026-086
广东高乐股份有限公司
关于签署算力业务日常经营重大合同的公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整，不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
特别提示：
1、对公司经营成果的影响
本合同为算力项目服务合同，合同中约定的总金额，分五年执行，项目服务
需要经过甲方验收，合同期内服务需要达到约定的服务等级标准，若产品质量、
性能不满足验收标准、服务不能达到约定等级，可能出现验收延迟、扣费风险，
进而影响公司收益，对公司未来各年度业绩产生的影响程度尚存在不确定性，具
体情况以公司经审计确认的收入为准。
2、履约风险
交易对手方成立于2026年4月，注册资本1000万元，其母公司成立于2019年，
资产规模6亿元以上，年收入超过5亿元，长期深耕人工智能行业，具备良好的资
信情况和履约能力。但是，合同执行过程中，存在法律、法规、政策、履约能力、
技术、市场等方面重大不确定性或风险，同时还可能面临外部宏观环境发生重大
变化、突发意外事件，以及其他不可抗力因素影响所带来的风险等，导致合同延
缓履行、履约时间延长、全部或部分无法履行。
3、采购与交付风险
本合同履约涉及设备等原材料采购，核心算力设备和组网设备已全部准备就
绪，组网方案已与客户达成一致，预计8月完成交付、组网验收以及纳管计费。
4、资金筹措风险
本项目前期设备投入较大，项目资金来源一是股权激励缴款资金及银行存款
等自有资金，二是不高于24亿元的金融机构授信/融资租赁贷款，相关融资尚未
全部签署最终法律文件，存在融资审批不通过、授信额度不足、提款节点与设备
交付不匹配等风险。同时，公司有息负债将显著增加，资产负债率预计达到80%
以上。公司前期公告合同的融资租赁贷款顺利获批并获得放款，提高了本次贷款
的审批可能性。
5、人员风险
算力服务业务高度依赖具备算力服务运营经验的业务人员及技术人员，公司
前期公告重大合同交付比例已达到80%以上，已获得客户验收认可，为本项目积
累了技术人才。目前算力业务人员已达到30人以上，为并行执行重大项目提供了
人才基础。公司作为新进入者，若核心技术团队招募不足或流失率过高，面临技
术人员短缺风险。
6、跨界风险
本次合同构成跨界经营，管理层对算力行业的技术迭代及客户需求的理解可
能存在误判，增加操作风险与合规风险。公司前期公告的重大合同正按计划推进，
新任管理层已积累了相应的项目执行经验，为本项目的顺利开展奠定了基础。
7、其他风险
当前算力租赁行业正处于产能快速扩张期，头部云厂商与新兴算力服务商均
在加码布局，激烈的竞争可能导致市场服务费持续走低，毛利率被挤压的风险。
敬请广大投资者注意投资风险。
一、合同签署概况
近日，广东高乐股份有限公司（以下简称“公司”）全资子公司哈尔滨智辰科
技有限公司（以下简称“智辰科技”或“乙方”）与客户（以下简称“B公司”或
“甲方”）签署《算力服务合同》，由智辰科技向客户提供算力服务。合同服务
总金额为31.95亿元（含税），合同服务期限为5年。
根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管
指引第1号——主板上市公司规范运作》及《公司章程》等相关规定，本合同属
于公司日常经营合同，已经公司第九届董事会第六次会议审议通过，不需要提交
公司股东会审议。本事项不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管
理办法》规定的重大资产重组。
本次签订《算力服务合同》涉及保密相关条款，为维护双方商业秘密，公司
已履行内部涉密信息豁免披露程序，对部分信息予以豁免披露。
二、交易对手方介绍
B公司的基本情况
企业名称：B公司
企业类型：有限责任公司
履约能力分析：B公司的母公司成立于2019年，资产规模6亿元以上，年收
入超过5亿元，长期深耕人工智能行业，具备良好的资信情况和履约能力。
B公司系合法存续主体，不属于失信被执行人。B公司与公司控股股东、实
际控制人、董事、高级管理人员均不存在关联关系，也不存在其他可能或已经造
成公司损害中小股东利益的情形。
三、合同的主要内容
甲方：B公司
乙方：哈尔滨智辰科技有限公司
1、服务内容：乙方向甲方提供高性能算力服务，服务期限5年。
2、合同费用与结算：5年服务期内，算力服务费含税总金额为31.95亿元。
甲方在每月7日前向乙方发送上月的服务确认账单，账单确认后10个工作日内完
成付款。
3、甲方权利义务：甲方合法合规使用乙方的算力服务，按合同约定按时足
额支付费用；甲方通过乙方提供的算力服务所加工、存储、上传、下载、分发的
数据，均为甲方数据，应在项目合作结束后完成甲方数据的备份、迁移、销毁等
工作。
4、乙方权利义务：服务不存在病毒、木马、恶意代码，不实施非法扫描、
入侵、窃取数据等危害甲方安全的行为；未经甲方书面授权，不得处理甲方数据、
不得将甲方数据用于本合同外目的；提供服务不侵犯第三方知识产权、所有权等
合法权益；乙方对其提供的标的物享有完整、合法的相应权利；负责算力设备正
常使用中发生故障（非人为）维修；服务低于约定的服务等级标准的，按照约定
赔偿。
5、检验与接收：项目的功能开发完成后，乙方应配合甲方验收；乙方收到
验收报告后开始计费。
6、定价依据：遵循公平、公正、公允的市场定价标准。
7、违约责任：
（1）任何一方未履行本合同项下的任何一项条款均视为违约。违约方应承
担因自己的违约行为而给守约方造成的实际损失。
（2）甲方逾期付款超过30日，每延迟付款1日应向乙方支付应付而未付金额
0.3‰的违约金，且乙方有权暂停服务直至甲方付清；逾期超过60个自然日，乙
方有权终止本合同。
（3）甲方提前终止本合同下算力服务使用或因甲方原因导致本合同全部或
部分内容终止的，应向乙方一次性付清剩余服务期的全部算力服务费用。
8、不可抗力：因不可抗力导致双方或一方不能履行或不能完全履行本合同
项下有关义务时，双方互相不承担违约责任和/或赔偿责任。
9、争议解决：双方发生的一切争议应通过友好协商解决。若不能协商达成
一致，任何一方有权将争议提交至原告所在地有管辖权的人民法院诉讼解决。
10、其他约定：5年服务期结束后甲方有优先续约权；如果不续约，乙方与
甲方引入的其他客户签署算力服务合同，产生的经营利润甲乙双方五五分成。
四、合同对公司的影响
1、对公司业绩的影响：本合同总金额31.95亿元，分5年执行。若合同顺利
实施，该合同可能在2026年度为公司增加2亿元左右的收入，考虑到股权激励影
响，预计2026年度公司仍处于亏损状态，最终业绩影响及相关财务数据的确认以
公司经审计的财务报告为准。
2、对公司业务类型的影响：公司前期已公告的算力服务合同，正按合同约
定分批次交付中，目前交付比例已达到80%以上，已获得客户验收认可，纳管计
费比例达到75%左右，并完成首期对账开票。未达公告标准的算力服务合同，目
前已完成交付。公司的算力综合服务能力得到行业内头部客户及金融机构的认可。
本次公告订单为公司合同金额第二大订单，核心算力设备和组网设备已全部准备
就绪，组网方案已与客户达成一致，预计8月完成交付、组网验收以及纳管计费。
本次合同签署将进一步提升公司算力业务的营收占比，推动公司战略转型升级，
强化与头部客户的合作粘性，提升团队在算力服务领域的技术水平与服务能力，
增强公司在算力领域的竞争壁垒，进一步扩大品牌影响力。
3、对公司独立性的影响：本合同的履行不会对公司业务的独立性造成影响，
公司的玩具业务和算力业务不会因合同的履行而对交易对手方形成依赖。本次进
行的交易不构成关联交易，亦不会对上市公司业务的独立性产生影响。
五、风险提示
1、对公司经营成果的影响
本合同为算力项目服务合同，合同中约定的总金额，分五年执行，项目服务
需要经过甲方验收，合同期内服务需要达到约定的服务等级标准，若产品质量、
性能不满足验收标准、服务不能达到约定等级，可能出现验收延迟、扣费风险，
进而影响公司收益，对公司未来各年度业绩产生的影响程度尚存在不确定性，具
体情况以公司经审计确认的收入为准。
2、履约风险
交易对手方成立于2026年4月，注册资本1000万元，其的母公司成立于2019
年，资产规模6亿元以上，年收入超过5亿元，长期深耕人工智能行业，具备良好
的资信情况和履约能力。但是，合同执行过程中，存在法律、法规、政策、履约
能力、技术、市场等方面重大不确定性或风险，同时还可能面临外部宏观环境发
生重大变化、突发意外事件，以及其他不可抗力因素影响所带来的风险等，导致
合同延缓履行、履约时间延长、全部或部分无法履行。
3、采购与交付风险
本合同履约涉及设备等原材料采购，核心算力设备和组网设备已全部准备就
绪，组网方案已与客户达成一致，预计8月完成交付、组网验收以及纳管计费。
4、资金筹措风险
本项目前期设备投入较大，项目资金来源一是股权激励缴款资金及银行存款
等自有资金，二是不高于24亿元的金融机构授信/融资租赁贷款，相关融资尚未
全部签署最终法律文件，存在融资审批不通过、授信额度不足、提款节点与设备
交付不匹配等风险。同时，公司有息负债将显著增加，资产负债率预计达到80%
以上。公司前期公告合同的融资租赁贷款顺利获批并获得放款，提高了本次贷款
的审批可能性。
5、人员风险
算力服务业务高度依赖具备算力服务运营经验的业务人员及技术人员，公司
前期公告重大合同交付比例已达到80%以上，已获得客户验收认可，为本项目积
累了技术人才。目前算力业务人员已达到30人以上，为并行执行重大项目提供了
人才基础。公司作为新进入者，若核心技术团队招募不足或流失率过高，面临技
术人员短缺风险。
6、跨界风险
本次合同构成跨界经营，管理层对算力行业的技术迭代及客户需求的理解可
能存在误判，增加操作风险与合规风险。公司前期公告的重大合同正按计划推进，
新任管理层已积累了相应的项目执行经验，为本项目的顺利开展奠定了基础。
7、其他风险
当前算力租赁行业正处于产能快速扩张期，头部云厂商与新兴算力服务商均
在加码布局，激烈的竞争可能导致市场服务费持续走低，毛利率被挤压的风险。
敬请广大投资者注意投资风险。
六、备查文件
1、第九届董事会第六次会议决议；
2、《算力服务合同》。
广东高乐股份有限公司
董事会
2026 年8 月4 日
证券简称：高乐股份
公告编号：2026-086
广东高乐股份有限公司
关于签署算力业务日常经营重大合同的公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整，不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
特别提示：
1、对公司经营成果的影响
本合同为算力项目服务合同，合同中约定的总金额，分五年执行，项目服务
需要经过甲方验收，合同期内服务需要达到约定的服务等级标准，若产品质量、
性能不满足验收标准、服务不能达到约定等级，可能出现验收延迟、扣费风险，
进而影响公司收益，对公司未来各年度业绩产生的影响程度尚存在不确定性，具
体情况以公司经审计确认的收入为准。
2、履约风险
交易对手方成立于2026年4月，注册资本1000万元，其母公司成立于2019年，
资产规模6亿元以上，年收入超过5亿元，长期深耕人工智能行业，具备良好的资
信情况和履约能力。但是，合同执行过程中，存在法律、法规、政策、履约能力、
技术、市场等方面重大不确定性或风险，同时还可能面临外部宏观环境发生重大
变化、突发意外事件，以及其他不可抗力因素影响所带来的风险等，导致合同延
缓履行、履约时间延长、全部或部分无法履行。
3、采购与交付风险
本合同履约涉及设备等原材料采购，核心算力设备和组网设备已全部准备就
绪，组网方案已与客户达成一致，预计8月完成交付、组网验收以及纳管计费。
4、资金筹措风险
本项目前期设备投入较大，项目资金来源一是股权激励缴款资金及银行存款
等自有资金，二是不高于24亿元的金融机构授信/融资租赁贷款，相关融资尚未
全部签署最终法律文件，存在融资审批不通过、授信额度不足、提款节点与设备
交付不匹配等风险。同时，公司有息负债将显著增加，资产负债率预计达到80%
以上。公司前期公告合同的融资租赁贷款顺利获批并获得放款，提高了本次贷款
的审批可能性。
5、人员风险
算力服务业务高度依赖具备算力服务运营经验的业务人员及技术人员，公司
前期公告重大合同交付比例已达到80%以上，已获得客户验收认可，为本项目积
累了技术人才。目前算力业务人员已达到30人以上，为并行执行重大项目提供了
人才基础。公司作为新进入者，若核心技术团队招募不足或流失率过高，面临技
术人员短缺风险。
6、跨界风险
本次合同构成跨界经营，管理层对算力行业的技术迭代及客户需求的理解可
能存在误判，增加操作风险与合规风险。公司前期公告的重大合同正按计划推进，
新任管理层已积累了相应的项目执行经验，为本项目的顺利开展奠定了基础。
7、其他风险
当前算力租赁行业正处于产能快速扩张期，头部云厂商与新兴算力服务商均
在加码布局，激烈的竞争可能导致市场服务费持续走低，毛利率被挤压的风险。
敬请广大投资者注意投资风险。
一、合同签署概况
近日，广东高乐股份有限公司（以下简称“公司”）全资子公司哈尔滨智辰科
技有限公司（以下简称“智辰科技”或“乙方”）与客户（以下简称“B公司”或
“甲方”）签署《算力服务合同》，由智辰科技向客户提供算力服务。合同服务
总金额为31.95亿元（含税），合同服务期限为5年。
根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管
指引第1号——主板上市公司规范运作》及《公司章程》等相关规定，本合同属
于公司日常经营合同，已经公司第九届董事会第六次会议审议通过，不需要提交
公司股东会审议。本事项不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管
理办法》规定的重大资产重组。
本次签订《算力服务合同》涉及保密相关条款，为维护双方商业秘密，公司
已履行内部涉密信息豁免披露程序，对部分信息予以豁免披露。
二、交易对手方介绍
B公司的基本情况
企业名称：B公司
企业类型：有限责任公司
履约能力分析：B公司的母公司成立于2019年，资产规模6亿元以上，年收
入超过5亿元，长期深耕人工智能行业，具备良好的资信情况和履约能力。
B公司系合法存续主体，不属于失信被执行人。B公司与公司控股股东、实
际控制人、董事、高级管理人员均不存在关联关系，也不存在其他可能或已经造
成公司损害中小股东利益的情形。
三、合同的主要内容
甲方：B公司
乙方：哈尔滨智辰科技有限公司
1、服务内容：乙方向甲方提供高性能算力服务，服务期限5年。
2、合同费用与结算：5年服务期内，算力服务费含税总金额为31.95亿元。
甲方在每月7日前向乙方发送上月的服务确认账单，账单确认后10个工作日内完
成付款。
3、甲方权利义务：甲方合法合规使用乙方的算力服务，按合同约定按时足
额支付费用；甲方通过乙方提供的算力服务所加工、存储、上传、下载、分发的
数据，均为甲方数据，应在项目合作结束后完成甲方数据的备份、迁移、销毁等
工作。
4、乙方权利义务：服务不存在病毒、木马、恶意代码，不实施非法扫描、
入侵、窃取数据等危害甲方安全的行为；未经甲方书面授权，不得处理甲方数据、
不得将甲方数据用于本合同外目的；提供服务不侵犯第三方知识产权、所有权等
合法权益；乙方对其提供的标的物享有完整、合法的相应权利；负责算力设备正
常使用中发生故障（非人为）维修；服务低于约定的服务等级标准的，按照约定
赔偿。
5、检验与接收：项目的功能开发完成后，乙方应配合甲方验收；乙方收到
验收报告后开始计费。
6、定价依据：遵循公平、公正、公允的市场定价标准。
7、违约责任：
（1）任何一方未履行本合同项下的任何一项条款均视为违约。违约方应承
担因自己的违约行为而给守约方造成的实际损失。
（2）甲方逾期付款超过30日，每延迟付款1日应向乙方支付应付而未付金额
0.3‰的违约金，且乙方有权暂停服务直至甲方付清；逾期超过60个自然日，乙
方有权终止本合同。
（3）甲方提前终止本合同下算力服务使用或因甲方原因导致本合同全部或
部分内容终止的，应向乙方一次性付清剩余服务期的全部算力服务费用。
8、不可抗力：因不可抗力导致双方或一方不能履行或不能完全履行本合同
项下有关义务时，双方互相不承担违约责任和/或赔偿责任。
9、争议解决：双方发生的一切争议应通过友好协商解决。若不能协商达成
一致，任何一方有权将争议提交至原告所在地有管辖权的人民法院诉讼解决。
10、其他约定：5年服务期结束后甲方有优先续约权；如果不续约，乙方与
甲方引入的其他客户签署算力服务合同，产生的经营利润甲乙双方五五分成。
四、合同对公司的影响
1、对公司业绩的影响：本合同总金额31.95亿元，分5年执行。若合同顺利
实施，该合同可能在2026年度为公司增加2亿元左右的收入，考虑到股权激励影
响，预计2026年度公司仍处于亏损状态，最终业绩影响及相关财务数据的确认以
公司经审计的财务报告为准。
2、对公司业务类型的影响：公司前期已公告的算力服务合同，正按合同约
定分批次交付中，目前交付比例已达到80%以上，已获得客户验收认可，纳管计
费比例达到75%左右，并完成首期对账开票。未达公告标准的算力服务合同，目
前已完成交付。公司的算力综合服务能力得到行业内头部客户及金融机构的认可。
本次公告订单为公司合同金额第二大订单，核心算力设备和组网设备已全部准备
就绪，组网方案已与客户达成一致，预计8月完成交付、组网验收以及纳管计费。
本次合同签署将进一步提升公司算力业务的营收占比，推动公司战略转型升级，
强化与头部客户的合作粘性，提升团队在算力服务领域的技术水平与服务能力，
增强公司在算力领域的竞争壁垒，进一步扩大品牌影响力。
3、对公司独立性的影响：本合同的履行不会对公司业务的独立性造成影响，
公司的玩具业务和算力业务不会因合同的履行而对交易对手方形成依赖。本次进
行的交易不构成关联交易，亦不会对上市公司业务的独立性产生影响。
五、风险提示
1、对公司经营成果的影响
本合同为算力项目服务合同，合同中约定的总金额，分五年执行，项目服务
需要经过甲方验收，合同期内服务需要达到约定的服务等级标准，若产品质量、
性能不满足验收标准、服务不能达到约定等级，可能出现验收延迟、扣费风险，
进而影响公司收益，对公司未来各年度业绩产生的影响程度尚存在不确定性，具
体情况以公司经审计确认的收入为准。
2、履约风险
交易对手方成立于2026年4月，注册资本1000万元，其的母公司成立于2019
年，资产规模6亿元以上，年收入超过5亿元，长期深耕人工智能行业，具备良好
的资信情况和履约能力。但是，合同执行过程中，存在法律、法规、政策、履约
能力、技术、市场等方面重大不确定性或风险，同时还可能面临外部宏观环境发
生重大变化、突发意外事件，以及其他不可抗力因素影响所带来的风险等，导致
合同延缓履行、履约时间延长、全部或部分无法履行。
3、采购与交付风险
本合同履约涉及设备等原材料采购，核心算力设备和组网设备已全部准备就
绪，组网方案已与客户达成一致，预计8月完成交付、组网验收以及纳管计费。
4、资金筹措风险
本项目前期设备投入较大，项目资金来源一是股权激励缴款资金及银行存款
等自有资金，二是不高于24亿元的金融机构授信/融资租赁贷款，相关融资尚未
全部签署最终法律文件，存在融资审批不通过、授信额度不足、提款节点与设备
交付不匹配等风险。同时，公司有息负债将显著增加，资产负债率预计达到80%
以上。公司前期公告合同的融资租赁贷款顺利获批并获得放款，提高了本次贷款
的审批可能性。
5、人员风险
算力服务业务高度依赖具备算力服务运营经验的业务人员及技术人员，公司
前期公告重大合同交付比例已达到80%以上，已获得客户验收认可，为本项目积
累了技术人才。目前算力业务人员已达到30人以上，为并行执行重大项目提供了
人才基础。公司作为新进入者，若核心技术团队招募不足或流失率过高，面临技
术人员短缺风险。
6、跨界风险
本次合同构成跨界经营，管理层对算力行业的技术迭代及客户需求的理解可
能存在误判，增加操作风险与合规风险。公司前期公告的重大合同正按计划推进，
新任管理层已积累了相应的项目执行经验，为本项目的顺利开展奠定了基础。
7、其他风险
当前算力租赁行业正处于产能快速扩张期，头部云厂商与新兴算力服务商均
在加码布局，激烈的竞争可能导致市场服务费持续走低，毛利率被挤压的风险。
敬请广大投资者注意投资风险。
六、备查文件
1、第九届董事会第六次会议决议；
2、《算力服务合同》。
广东高乐股份有限公司
董事会
2026 年8 月4 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。