🇨🇳 A股公告明新旭腾Codex · 实盘不做把握 5/10
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中证鹏元关注明新旭腾辽宁富新停产事项但维持AA-稳定评级
评级公告复述辽宁富新因污水排放限值问题停产，短期不具备恢复生产条件，预计计提减值准备约1,000万元。
📄 原文明新旭腾↗ 原文
中证鹏元关于关注明新旭腾新材料股份有限公司控股子公司停产事项的公告
1 中证鹏元资信评估股份有限公司 中证鹏元公告【2026】308 号 中证鹏元关于关注明新旭腾新材料股份有限公司 控股子公司停产事项的公告 中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对明 新旭腾新材料股份有限公司（以下简称“明新…
不做 明新旭腾（605068.SH）
同一具体评级关注事项已在2026-08-05 14:09 UTC处理为不做；本条仅复述7月27日停产和约1,000万元减值，评级仍维持AA-稳定，不再重复推风险或交易。
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研究档案
关键理由
- 评级公告复述辽宁富新因污水排放限值问题停产，短期不具备恢复生产条件，预计计提减值准备约1,000万元。
- 辽宁富新2025年营业收入25,836.59万元、净利润316.33万元，2026年一季度营业收入4,398.29万元、净利润-495.35万元，但其收入利润全部来源于集团内部结算。
- 中证鹏元未下调主体或债项评级，仍维持AA-、展望稳定，且公司称库存、外协和集团内转产短期暂不影响客户订单履行。
主要风险
- 复产时间仍有较大不确定性，后续若订单流失或继续计提减值，才会形成新的风险事件。
- 该停产和1,000万元减值已在7月27日公告并被多家媒体传播，本条评级关注不是首发。
反向证据
- 做空前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-07-27 · 影响 weakens
内部库命中7月27日多条同一停产公告转述，且均提到库存、外协和集团内转产短期暂不影响订单履行。
检索:明新旭腾 辽宁富新 停产 减值 订单流失 复产 原文 ↗ - 做空前查反向 · 来源 stock_tools · 日期 2026-08-05 · 影响 invalidates
查重命中2026-08-05 14:09 UTC同一评级关注事项已处理为不做。
检索:search_processed_events 605068.SH hours=72 limit=200
工具调用 · 历史记录,结果未知(4 种)
- search_processed_events · 结果未知
- stock_quote · 结果未知
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- search_case_library · 结果未知
原文全文
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1
中证鹏元资信评估股份有限公司
中证鹏元公告【2026】308 号
中证鹏元关于关注明新旭腾新材料股份有限公司
控股子公司停产事项的公告
中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对明
新旭腾新材料股份有限公司（以下简称“明新旭腾”或“公司”，股
票代码：605068.SH）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托关
系外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行为
独立、客观、公正的关联关系。
债券简称
上一次评级时间
上一次评级结果
主体等级
债项等级
评级展望
明新转债
2026 年6 月25 日
AA-
AA-
稳定
根据公司于2026 年7 月28 日发布的《明新旭腾新材料股份有限
公司关于公司控股子公司辽宁富新新材料有限公司停产的公告》（以
下简称“公告”），因控股子公司辽宁富新新材料有限公司（以下简
称“辽宁富新”）所在园区污水处理厂提高排放指标要求，远超辽宁
富新现有污水处理系统能力极限。目前公司尚未与当地主管部门、园
区管委会等多方就最新排放限值达成一致意见，受此影响，辽宁富新
生产设施被迫暂停运行。公司经审慎评估后确认短期内不具备恢复生
产的条件，最终于2026 年7 月27 日做出停产决定。公司预计该事项
将导致对辽宁富新相关资产计提减值准备约1,000 万元。
表1 辽宁富新主要财务指标（单位：万元）
财务指标
2026 年3 月末/2026 年1-3 月
2025 年末/度
2
总资产
27,689.68
32,368.52
总负债
9,977.03
14,161.50
净资产
17,712.64
18,207.02
营业收入
4,398.29
25,836.59
净利润
-495.35
316.33
注：辽宁富新收入利润全部来源于集团内部主体结算。
资料来源：公司公告，中证鹏元整理
结合公告内容及公司反馈，辽宁富新主要承担天然皮革前道生产
工序，负责向集团内其他生产基地交付相关半成品，其现有库存可满
足一定周期内的产品交付需求，同时公司会将部分订单转为外协生产
或转移至集团内其他制造基地，预计短期内暂不会对公司客户订单的
履行造成重大不利影响。但考虑到辽宁富新生产基地复产时间存在较
大的不确定性，需关注公司下游客户订单流失风险，同时本次停产预
计对公司业绩产生一定不利影响。
综合考虑公司现状，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为AA-，
评级展望维持为稳定，“明新转债”信用等级维持为AA-，评级结果
有效期为2026 年8 月5 日至“明新转债”存续期。同时中证鹏元将
密切关注辽宁富新复产动态、公司订单履约情况以及辽宁富新生产基
地是否存在继续计提资产减值的风险，并持续跟踪以上事项对公司主
体信用等级、评级展望以及“明新转债”信用等级可能产生的影响。
特此公告。
中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二六年八月五日
3
附表 本次评级模型打分表及结果
评分要素
指标
评分等级
评分要素
指标
评分等级
业务状况
宏观环境
4/5
财务状况
初步财务状况
3/9
行业&经营风险状况
5/7
杠杆状况
4/9
行业风险状况
3/5
盈利状况
弱
经营状况
5/7
流动性状况
5/7
业务状况评估结果
5/7 财务状况评估结果
4/9
调整因素
ESG 因素
0
重大特殊事项
0
补充调整
2
个体信用状况
aa-
外部特殊支持
0
主体信用等级
AA-
注：（1 ）本次评级采用评级方法模型为: 汽车零部件企业信用评级方法和模型（版本号：
cspy_ffmx_2023V1.0）、外部特殊支持评价方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2025V1.0）；（2）各指标得分
越高，表示表现越好。
中证鹏元资信评估股份有限公司
中证鹏元公告【2026】308 号
中证鹏元关于关注明新旭腾新材料股份有限公司
控股子公司停产事项的公告
中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对明
新旭腾新材料股份有限公司（以下简称“明新旭腾”或“公司”，股
票代码：605068.SH）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托关
系外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行为
独立、客观、公正的关联关系。
债券简称
上一次评级时间
上一次评级结果
主体等级
债项等级
评级展望
明新转债
2026 年6 月25 日
AA-
AA-
稳定
根据公司于2026 年7 月28 日发布的《明新旭腾新材料股份有限
公司关于公司控股子公司辽宁富新新材料有限公司停产的公告》（以
下简称“公告”），因控股子公司辽宁富新新材料有限公司（以下简
称“辽宁富新”）所在园区污水处理厂提高排放指标要求，远超辽宁
富新现有污水处理系统能力极限。目前公司尚未与当地主管部门、园
区管委会等多方就最新排放限值达成一致意见，受此影响，辽宁富新
生产设施被迫暂停运行。公司经审慎评估后确认短期内不具备恢复生
产的条件，最终于2026 年7 月27 日做出停产决定。公司预计该事项
将导致对辽宁富新相关资产计提减值准备约1,000 万元。
表1 辽宁富新主要财务指标（单位：万元）
财务指标
2026 年3 月末/2026 年1-3 月
2025 年末/度
2
总资产
27,689.68
32,368.52
总负债
9,977.03
14,161.50
净资产
17,712.64
18,207.02
营业收入
4,398.29
25,836.59
净利润
-495.35
316.33
注：辽宁富新收入利润全部来源于集团内部主体结算。
资料来源：公司公告，中证鹏元整理
结合公告内容及公司反馈，辽宁富新主要承担天然皮革前道生产
工序，负责向集团内其他生产基地交付相关半成品，其现有库存可满
足一定周期内的产品交付需求，同时公司会将部分订单转为外协生产
或转移至集团内其他制造基地，预计短期内暂不会对公司客户订单的
履行造成重大不利影响。但考虑到辽宁富新生产基地复产时间存在较
大的不确定性，需关注公司下游客户订单流失风险，同时本次停产预
计对公司业绩产生一定不利影响。
综合考虑公司现状，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为AA-，
评级展望维持为稳定，“明新转债”信用等级维持为AA-，评级结果
有效期为2026 年8 月5 日至“明新转债”存续期。同时中证鹏元将
密切关注辽宁富新复产动态、公司订单履约情况以及辽宁富新生产基
地是否存在继续计提资产减值的风险，并持续跟踪以上事项对公司主
体信用等级、评级展望以及“明新转债”信用等级可能产生的影响。
特此公告。
中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二六年八月五日
3
附表 本次评级模型打分表及结果
评分要素
指标
评分等级
评分要素
指标
评分等级
业务状况
宏观环境
4/5
财务状况
初步财务状况
3/9
行业&经营风险状况
5/7
杠杆状况
4/9
行业风险状况
3/5
盈利状况
弱
经营状况
5/7
流动性状况
5/7
业务状况评估结果
5/7 财务状况评估结果
4/9
调整因素
ESG 因素
0
重大特殊事项
0
补充调整
2
个体信用状况
aa-
外部特殊支持
0
主体信用等级
AA-
注：（1 ）本次评级采用评级方法模型为: 汽车零部件企业信用评级方法和模型（版本号：
cspy_ffmx_2023V1.0）、外部特殊支持评价方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2025V1.0）；（2）各指标得分
越高，表示表现越好。
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。