🇨🇳 A股公告五洲医疗Codex · 实盘不做把握 5/10不做原因:风险收益比不佳
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五洲医疗披露2026年半年报：收入下滑6.40%，归母净利增长46.11%
这是法定半年报披露，利润同比增长但基数低、收入和经营现金流同步下滑；相对约65.35亿元市值，半年归母净利仅1536万元，且股价已因7月重组事项大幅重定价，当前半年报不足以支持追买或做空。
📄 原文五洲医疗↗ 原文
2026年半年度报告摘要
安徽宏宇五洲医疗器械股份有限公司 2026 年半年度报告摘要 二〇二六年八月二十一日 2026 年半年度报告摘要 安徽宏宇五洲医疗器械股份有限公司 证券代码：301234 证券简称：五洲医疗 公告编号：2026-037 安徽宏宇五洲医疗器…
不做 五洲医疗（301234.SZ）
不做五洲医疗（301234.SZ）：半年报利润增长但收入和现金流走弱，利润增量相对市值很小，且股价近期已被重组题材充分重定价，当前事件没有足够独立edge。
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研究档案
结论摘要
公告确认五洲医疗2026年上半年归母净利同比增长46.11%，但营收下降6.40%、经营现金流下降43.05%，利润增量约485万元，量级相对65亿元市值很小。同期公司重大资产重组已在7月披露并引发异常波动，8月21日收盘价96.10元、近阶段仍处高位，半年报未提供新的订单、客户、产能或指引上修，因此不做。
消息传播链
- 公司披露2026年半年度报告摘要，确认收入下降、利润增长及不分红安排。
- 半年报披露前最后交易日五洲医疗收于96.10元，涨3.91%，总市值约65.35亿元。市场反应:披露前股价已处高位，且近期成交活跃。
关键理由
- 利润增长方向偏正面，但2026年上半年净利润1536万元、同比增量约485万元，相对约65.35亿元市值量级很小。
- 收入同比下降6.40%、经营现金流同比下降43.05%，削弱利润增长质量。
- 7月重大资产重组已推动市场充分关注，半年报摘要没有新增可独立交易的强催化。
主要风险
- 若半年报全文显示利润率改善来自可持续产品结构升级或海外客户放量，当前判断可能低估经营弹性。
- 重组正式方案若披露高质量标的估值和业绩承诺，可能形成新的独立催化，但这不是本次半年报摘要的新增事实。
反向证据
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例证据不足叠加量级偏小，最终不追多；因利润仍增长，也不构成强空催化。
方向:缺少可干净锚定的同市场同机制高相似先例；小市值公司定期报告中利润增长但收入和现金流走弱，方向通常取决于预期差和利润质量。
涨幅量级:没有足够高相似先例可校准涨幅；本次利润绝对增量相对市值过小，不宜给目标涨幅。
形态:当前更明显的模式是重组题材后的高位交易，而不是半年报业绩驱动的独立重估。
原文全文
展开原文 · 2,672 字
安徽宏宇五洲医疗器械股份有限公司
2026 年半年度报告摘要
二〇二六年八月二十一日
2026 年半年度报告摘要
安徽宏宇五洲医疗器械股份有限公司
证券代码：301234
证券简称：五洲医疗
公告编号：2026-037
安徽宏宇五洲医疗器械股份有限公司
2026 年半年度报告摘要
一、重要提示
本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监
会指定媒体仔细阅读半年度报告全文。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
非标准审计意见提示
□适用不适用
董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
□适用不适用
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□适用不适用
二、公司基本情况
1、公司简介
股票简称
五洲医疗
股票代码
301234
股票上市交易所
深圳证券交易所
变更前的股票简称（如有）
无
联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
姓名
潘岚岚
王建国
电话
0556-5129657
0556-5129657
办公地址
安徽省安庆市太湖县经济开发区观音
路2 号
安徽省安庆市太湖县经济开发区观音
路2 号
电子信箱
wzyl@hongyu-wuzhou.com
wzyl@hongyu-wuzhou.com
2、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是否
本报告期
上年同期
本报告期比上年同期
增减
营业收入（元）
203,045,041.05
216,919,129.78
-6.40%
归属于上市公司股东的净利润（元）
15,363,370.79
10,515,129.86
46.11%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净
利润（元）
10,904,884.54
8,339,152.15
30.77%
经营活动产生的现金流量净额（元）
28,479,028.52
50,011,251.35
-43.05%
2026 年半年度报告摘要
安徽宏宇五洲医疗器械股份有限公司
基本每股收益（元/股）
0.2259
0.1546
46.12%
稀释每股收益（元/股）
0.2259
0.1546
46.12%
加权平均净资产收益率
2.00%
1.38%
0.62%
本报告期末
上年度末
本报告期末比上年度
末增减
总资产（元）
855,420,765.67
869,038,164.32
-1.57%
归属于上市公司股东的净资产（元）
762,837,266.58
761,018,363.37
0.24%
3、公司股东数量及持股情况
单位：股
报告期
末普通
股股东
总数
5,241
报告期末表决
权恢复的优先
股股东总数
（如有）
0
持有特别表决权股
份的股东总数（如
有）
0
前10 名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
股东名
称
股东性质
持股比例
持股数量
持有有限售条件
的股份数量
质押、标记或冻结情况
股份状态
数量
黄凡
境内自然人
23.92%
16,266,150
12,322,237
不适用
0
项炳义
境内自然人
20.25%
13,770,000
10,327,500
不适用
0
张洪瑜
境内自然人
9.00%
6,120,000
4,590,000
不适用
0
邹爱英
境内自然人
6.00%
4,080,000
0
质押
4,080,000
张樑
境内自然人
3.75%
2,550,000
0
不适用
0
太湖宏
辉医疗
管理合
伙企业
（有限
合伙）
境内非国有
法人
3.67%
2,493,695
0
不适用
0
陈晓如
境内自然人
2.25%
1,530,000
0
不适用
0
高盛公
司有限
责任公
司
境外法人
1.34%
913,719
0
不适用
0
中信证
券资产
管理
（香
港）有
限公司-
客户资
金
境外法人
1.06%
719,883
0
不适用
0
MORGAN
STANLEY
& CO.
INTERNA
TIONAL
PLC.
境外法人
0.83%
566,263
0
不适用
0
上述股东关联关系或一
致行动的说明
1、关联关系说明
（1）黄凡先生与邹爱英女士为近亲属关系；
（2）黄凡先生为太湖宏辉医疗管理合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人；
（3）张洪瑜先生、陈晓如女士、张樑先生互为近亲属关系。
2、一致行动说明
2026 年半年度报告摘要
安徽宏宇五洲医疗器械股份有限公司
（1）黄凡先生为太湖宏辉医疗管理合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人；
（2）邹爱英女士通过签署表决权委托协议将表决权委托给黄凡先生；
（3）陈晓如女士、张樑先生通过签署表决权委托协议将表决权委托给张洪瑜先生；
黄凡先生、邹爱英女士和太湖宏辉医疗管理合伙企业（有限合伙）因上述一致行动关系构成
一致行动人；张洪瑜先生、陈晓如女士和张樑先生因上述一致行动关系构成一致行动人。
前10 名普通股股东参
与融资融券业务股东情
况说明（如有）
不适用
持股5%以上股东、前10 名股东及前10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用不适用
前10 名股东及前10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用不适用
公司是否具有表决权差异安排
□是否
4、控股股东或实际控制人变更情况
控股股东报告期内变更
□适用不适用
公司报告期控股股东未发生变更。
实际控制人报告期内变更
□适用不适用
公司报告期实际控制人未发生变更。
5、公司优先股股东总数及前10 名优先股股东持股情况表
公司报告期无优先股股东持股情况。
6、在半年度报告批准报出日存续的债券情况
□适用不适用
三、重要事项
1、因筹划发行股份及支付现金购买资产事项，经公司向深圳证券交易所申请，公司股票（股票简称：五洲医疗，股
票代码：301234）自2026 年7 月8 日开市起停牌，停牌时间不超过10 个交易日。2026 年7 月20 日，公司召开第三届
董事会第十三次会议，审议通过了《关于〈安徽宏宇五洲医疗器械股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配
套资金暨关联交易预案〉及其摘要的议案》等相关议案。同时，经公司申请，公司股票于2026 年7 月22 日开市起复牌。
具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的相关公告。
2026 年半年度报告摘要
二〇二六年八月二十一日
2026 年半年度报告摘要
安徽宏宇五洲医疗器械股份有限公司
证券代码：301234
证券简称：五洲医疗
公告编号：2026-037
安徽宏宇五洲医疗器械股份有限公司
2026 年半年度报告摘要
一、重要提示
本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监
会指定媒体仔细阅读半年度报告全文。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
非标准审计意见提示
□适用不适用
董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
□适用不适用
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□适用不适用
二、公司基本情况
1、公司简介
股票简称
五洲医疗
股票代码
301234
股票上市交易所
深圳证券交易所
变更前的股票简称（如有）
无
联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
姓名
潘岚岚
王建国
电话
0556-5129657
0556-5129657
办公地址
安徽省安庆市太湖县经济开发区观音
路2 号
安徽省安庆市太湖县经济开发区观音
路2 号
电子信箱
wzyl@hongyu-wuzhou.com
wzyl@hongyu-wuzhou.com
2、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是否
本报告期
上年同期
本报告期比上年同期
增减
营业收入（元）
203,045,041.05
216,919,129.78
-6.40%
归属于上市公司股东的净利润（元）
15,363,370.79
10,515,129.86
46.11%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净
利润（元）
10,904,884.54
8,339,152.15
30.77%
经营活动产生的现金流量净额（元）
28,479,028.52
50,011,251.35
-43.05%
2026 年半年度报告摘要
安徽宏宇五洲医疗器械股份有限公司
基本每股收益（元/股）
0.2259
0.1546
46.12%
稀释每股收益（元/股）
0.2259
0.1546
46.12%
加权平均净资产收益率
2.00%
1.38%
0.62%
本报告期末
上年度末
本报告期末比上年度
末增减
总资产（元）
855,420,765.67
869,038,164.32
-1.57%
归属于上市公司股东的净资产（元）
762,837,266.58
761,018,363.37
0.24%
3、公司股东数量及持股情况
单位：股
报告期
末普通
股股东
总数
5,241
报告期末表决
权恢复的优先
股股东总数
（如有）
0
持有特别表决权股
份的股东总数（如
有）
0
前10 名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
股东名
称
股东性质
持股比例
持股数量
持有有限售条件
的股份数量
质押、标记或冻结情况
股份状态
数量
黄凡
境内自然人
23.92%
16,266,150
12,322,237
不适用
0
项炳义
境内自然人
20.25%
13,770,000
10,327,500
不适用
0
张洪瑜
境内自然人
9.00%
6,120,000
4,590,000
不适用
0
邹爱英
境内自然人
6.00%
4,080,000
0
质押
4,080,000
张樑
境内自然人
3.75%
2,550,000
0
不适用
0
太湖宏
辉医疗
管理合
伙企业
（有限
合伙）
境内非国有
法人
3.67%
2,493,695
0
不适用
0
陈晓如
境内自然人
2.25%
1,530,000
0
不适用
0
高盛公
司有限
责任公
司
境外法人
1.34%
913,719
0
不适用
0
中信证
券资产
管理
（香
港）有
限公司-
客户资
金
境外法人
1.06%
719,883
0
不适用
0
MORGAN
STANLEY
& CO.
INTERNA
TIONAL
PLC.
境外法人
0.83%
566,263
0
不适用
0
上述股东关联关系或一
致行动的说明
1、关联关系说明
（1）黄凡先生与邹爱英女士为近亲属关系；
（2）黄凡先生为太湖宏辉医疗管理合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人；
（3）张洪瑜先生、陈晓如女士、张樑先生互为近亲属关系。
2、一致行动说明
2026 年半年度报告摘要
安徽宏宇五洲医疗器械股份有限公司
（1）黄凡先生为太湖宏辉医疗管理合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人；
（2）邹爱英女士通过签署表决权委托协议将表决权委托给黄凡先生；
（3）陈晓如女士、张樑先生通过签署表决权委托协议将表决权委托给张洪瑜先生；
黄凡先生、邹爱英女士和太湖宏辉医疗管理合伙企业（有限合伙）因上述一致行动关系构成
一致行动人；张洪瑜先生、陈晓如女士和张樑先生因上述一致行动关系构成一致行动人。
前10 名普通股股东参
与融资融券业务股东情
况说明（如有）
不适用
持股5%以上股东、前10 名股东及前10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用不适用
前10 名股东及前10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用不适用
公司是否具有表决权差异安排
□是否
4、控股股东或实际控制人变更情况
控股股东报告期内变更
□适用不适用
公司报告期控股股东未发生变更。
实际控制人报告期内变更
□适用不适用
公司报告期实际控制人未发生变更。
5、公司优先股股东总数及前10 名优先股股东持股情况表
公司报告期无优先股股东持股情况。
6、在半年度报告批准报出日存续的债券情况
□适用不适用
三、重要事项
1、因筹划发行股份及支付现金购买资产事项，经公司向深圳证券交易所申请，公司股票（股票简称：五洲医疗，股
票代码：301234）自2026 年7 月8 日开市起停牌，停牌时间不超过10 个交易日。2026 年7 月20 日，公司召开第三届
董事会第十三次会议，审议通过了《关于〈安徽宏宇五洲医疗器械股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配
套资金暨关联交易预案〉及其摘要的议案》等相关议案。同时，经公司申请，公司股票于2026 年7 月22 日开市起复牌。
具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的相关公告。
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。