🇨🇳 A股公告智光电气Codex · 实盘不做把握 5/10不做原因:无增量信息
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智光电气披露2026年半年报：营收增长38%，归母净利4383万元且落在此前预告区间内
正式半年报确认扭亏，但核心利润数字已被7月15日业绩预告提前披露，当前公告相对市场新增信息有限，不适合在盘后追入。
📄 原文智光电气↗ 原文
2026年半年度报告摘要
广州智光电气股份有限公司2026 年半年度报告摘要 1 证券代码：002169 证券简称：智光电气 公告编号：2026049 广州智光电气股份有限公司2026 年半年度报告摘要 一、重要提示 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解…
不做 智光电气（002169.SZ）
不做智光电气（002169.SZ）：半年报确认扭亏但落在此前预告区间内，新增预期差不足，且经营现金流显著转负，盘后追多风险收益不佳。
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研究档案
结论摘要
智光电气2026年上半年收入和利润同比明显改善，方向上是利好；但归母净利润4383万元位于此前3600万至5400万元预告区间中部，主要催化已提前传播，且经营现金流从去年同期净流入1.86亿元转为净流出5.85亿元。结合股价自7月预告后已有明显重定价，本次半年报缺少足以支撑新开多仓的增量预期差。
消息传播链
- 公司已提前预告2026年上半年归母净利润3600万至5400万元，本次半年报利润落在该区间内。市场反应:7月下旬至8月上旬股价已有明显波动并上行。
- 财经媒体已报道智光电气上半年预盈并强调储能业务驱动，说明扭亏主线并非本次首次传播。
- 公司披露2026年半年度报告摘要，确认收入22.69亿元、归母净利4383.50万元。市场反应:披露时A股周末闭市，尚无连续竞价反应。
关键理由
- 营收22.69亿元同比增长38.06%，归母净利润4383万元实现同比扭亏，说明经营端确有改善。
- 量级上，4383万元半年度归母净利相对约98亿元市值仅约0.45%，且已落在此前业绩预告区间内，新增市值弹性有限。
- 经营现金流净额-5.85亿元，同比由正转负，削弱利润改善质量。
主要风险
- 若市场继续交易储能和电网设备景气，而非只交易半年报兑现，智光电气仍可能随板块走强。
- 正式报告披露后若出现机构解读确认订单、毛利率或储能业务超预期，当前AVOID需要复核。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-08-23 · 影响 weakens
半年报摘要显示经营活动现金流净额-5.85亿元，同比从正转负，利润质量存在折扣。
检索:智光电气 2026 半年报 现金流 经营活动 负5.85亿 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-07-15 · 影响 weakens
正式利润4383万元位于此前预告区间内，缺少超预期增量。
检索:智光电气 2026 半年度业绩预告 3600 5400 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-08-17 · 影响 weakens
7月预告后股价一度从约10元区间上行至13元附近，说明部分业绩改善已被重定价。
检索:智光电气 002169 历史行情 2026年7月 8月 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例不足与预告已披露共同压低置信度和仓位，最终选择不做。
方向:未形成可用于校准本次交易的高相似外部先例；财报兑现且落在预告区间的事件通常更依赖预期差而非名义同比。
涨幅量级:缺少已验证event_study样本，不能据此给出止盈止损或追价幅度。
形态:本次更接近业绩预告后的正式兑现，见光后边际信息不足的风险高于新增 surprise。
原文全文
展开原文 · 3,243 字
广州智光电气股份有限公司2026 年半年度报告摘要
1
证券代码：002169
证券简称：智光电气
公告编号：2026049
广州智光电气股份有限公司2026 年半年度报告摘要
一、重要提示
本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到
证监会指定媒体仔细阅读半年度报告全文。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
非标准审计意见提示
□适用不适用
董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
□适用不适用
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□适用不适用
二、公司基本情况
1、公司简介
股票简称
智光电气
股票代码
002169
股票上市交易所
深圳证券交易所
变更前的股票简称（如有）
无
联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
姓名
熊坦
邱保华
办公地址
广州市黄埔区瑞和路89 号
广州市黄埔区瑞和路89 号
电话
020-83909293
020-83909300
电子信箱
sec@gzzg.com.cn
qiubh@gzzg.com.cn
广州智光电气股份有限公司2026 年半年度报告摘要
2
2、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是否
本报告期
上年同期
本报告期比上年同期
增减
营业收入（元）
2,268,827,157.02
1,643,416,784.77
38.06%
归属于上市公司股东的净利润（元）
43,834,958.50
-55,150,622.77
179.48%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损
益的净利润（元）
41,758,987.55
-55,104,047.46
175.78%
经营活动产生的现金流量净额（元）
-585,126,403.58
186,196,819.22
-414.25%
基本每股收益（元/股）
0.0564
-0.0715
178.88%
稀释每股收益（元/股）
0.0564
-0.0715
178.88%
加权平均净资产收益率
1.55%
-2.06%
3.61%
本报告期末
上年度末
本报告期末比上年度
末增减
总资产（元）
10,895,506,183.61
9,975,069,081.47
9.23%
归属于上市公司股东的净资产（元）
2,804,569,721.23
2,845,955,785.27
-1.45%
3、公司股东数量及持股情况
单位：股
报告期末普通股股东总数
59,990
报告期末表决权恢复的优先
股股东总数（如有）
0
前10 名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
股东名称
股东性质
持股比例
持股数量
持有有限售条
件的股份数量
质押、标记或冻结情况
股份状态
数量
广州市金誉实业投资集团
有限公司
境内非国有法人
19.44%
152,181,808
0
质押
60,410,000
李永喜
境内自然人
1.69%
13,241,786
9,931,339
不适用
0
卢洁雯
境内自然人
1.40%
10,968,116
0
不适用
0
印樱
境内自然人
1.39%
10,899,917
0
不适用
0
招商证券股份有限公司－
华夏中证电网设备主题交
易型开放式指数证券投资
基金
其他
1.34%
10,515,573
0
不适用
0
芮冬阳
境内自然人
1.17%
9,162,240
6,871,680
不适用
0
冯琼
境内自然人
0.94%
7,392,015
0
不适用
0
姜新宇
境内自然人
0.85%
6,636,144
4,977,108
不适用
0
林松生
境内自然人
0.77%
6,000,000
0
不适用
0
香港中央结算有限公司
境外法人
0.72%
5,633,697
0
不适用
0
上述股东关联关系或一致
行动的说明
（1）公司前10 名股东中，李永喜先生是公司控股股东金誉集团的法定代表人，且担任董事
长、总裁。（2）李永喜先生、卢洁雯女士、金誉集团系一致行动人。（3）除“（1）”和
“（2）”已列明的关系外，公司未知其他前10 名股东之间是否存在关联关系、是否属于一致
行动人。
广州智光电气股份有限公司2026 年半年度报告摘要
3
参与融资融券业务股东情
况说明（如有）
股东卢洁雯通过信用证券账户持有公司股份10,968,116 股；股东印樱通过信用证券账户持有
公司股份9,394,917 股；股东冯琼通过信用证券账户持有公司股份6,764,215 股。
持股5%以上股东、前10 名股东及前10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用不适用
前10 名股东及前10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用不适用
4、控股股东或实际控制人变更情况
控股股东报告期内变更
□适用不适用
公司报告期控股股东未发生变更。
实际控制人报告期内变更
□适用不适用
公司报告期实际控制人未发生变更。
5、公司优先股股东总数及前10 名优先股股东持股情况表
□适用不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。
6、在半年度报告批准报出日存续的债券情况
□适用不适用
三、重要事项
2026 年1 月12 日，公司召开第七届董事会第九次会议，审议通过了《关于岭南电缆开展铜、铝期货套期保值业务
的议案》，同意岭南电缆根据目前的电力电缆加工业务的产销量计划，开展铜、铝期货套期保值业务，根据岭南电缆目
前的电力电缆加工业务的产销量计划，以及期货交易所规定的保证金比例测算，投资期限内任一时点保证金余额（含前
述投资的收益进行再投资的相关金额，不包含交割当期头寸而支付的全额保证金在内）合计不超过人民币25000 万元。
具体内容详见2026 年1 月13 日公司在巨潮资讯网披露的《第七届董事会第九次会议决议公告》（公告编号：
2026003）。
广州智光电气股份有限公司2026 年半年度报告摘要
4
2026 年4 月13 日，公司召开第七届董事会第十次会议，审议通过了《2025 年年度报告及其摘要》《2025 年度利润
分配预案》《2025 年度董事会工作报告》等十八个议案。具体内容详见2026 年4 月15 日公司在巨潮资讯网披露的《第
七届董事会第十次会议决议公告》（公告编号：2026018）。
2026 年4 月14 日，公司召开第七届董事会第十一次会议，审议通过了关于公司发行股份及支付现金购买资产并募
集配套资金暨关联交易事项的系列议案，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买控股子公司智光储能27.18%股权，
并拟向不超过35 名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金，配套募集资金扣除中介机构费用及相关税费后，拟用于
支付现金对价，投入标的公司储能PACK 生产线扩建项目、固态变压器SST 系列化产品研发项目、大功率电力电子实验室
建设项目的建设，补充上市公司和标的公司流动资金、偿还债务。具体内容详见2026 年4 月16 日公司在巨潮资讯网披
露的《第七届董事会第十一次会议决议公告》（公告编号：2026028）。
2026 年5 月22 日，公司召开第七届董事会第十三次会议，审议通过了《关于2022 年员工持股计划第三个锁定期解
锁条件成就的议案》，公司2022 年员工持股计划第三个锁定期解锁条件已成就，根据《广州智光电气股份有限公司
2022 年员工持股计划（草案）（修订稿）》规定，第三个锁定期解锁比例为员工持股计划持有股份总数的40%，解锁股
份数量为718.4510 万股，占公司当前总股本的0.92%。具体内容详见2026 年5 月23 日公司在巨潮资讯网披露的《第七
届董事会第十三次会议决议公告》（公告编号：2026039）。
1
证券代码：002169
证券简称：智光电气
公告编号：2026049
广州智光电气股份有限公司2026 年半年度报告摘要
一、重要提示
本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到
证监会指定媒体仔细阅读半年度报告全文。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
非标准审计意见提示
□适用不适用
董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
□适用不适用
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□适用不适用
二、公司基本情况
1、公司简介
股票简称
智光电气
股票代码
002169
股票上市交易所
深圳证券交易所
变更前的股票简称（如有）
无
联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
姓名
熊坦
邱保华
办公地址
广州市黄埔区瑞和路89 号
广州市黄埔区瑞和路89 号
电话
020-83909293
020-83909300
电子信箱
sec@gzzg.com.cn
qiubh@gzzg.com.cn
广州智光电气股份有限公司2026 年半年度报告摘要
2
2、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是否
本报告期
上年同期
本报告期比上年同期
增减
营业收入（元）
2,268,827,157.02
1,643,416,784.77
38.06%
归属于上市公司股东的净利润（元）
43,834,958.50
-55,150,622.77
179.48%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损
益的净利润（元）
41,758,987.55
-55,104,047.46
175.78%
经营活动产生的现金流量净额（元）
-585,126,403.58
186,196,819.22
-414.25%
基本每股收益（元/股）
0.0564
-0.0715
178.88%
稀释每股收益（元/股）
0.0564
-0.0715
178.88%
加权平均净资产收益率
1.55%
-2.06%
3.61%
本报告期末
上年度末
本报告期末比上年度
末增减
总资产（元）
10,895,506,183.61
9,975,069,081.47
9.23%
归属于上市公司股东的净资产（元）
2,804,569,721.23
2,845,955,785.27
-1.45%
3、公司股东数量及持股情况
单位：股
报告期末普通股股东总数
59,990
报告期末表决权恢复的优先
股股东总数（如有）
0
前10 名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
股东名称
股东性质
持股比例
持股数量
持有有限售条
件的股份数量
质押、标记或冻结情况
股份状态
数量
广州市金誉实业投资集团
有限公司
境内非国有法人
19.44%
152,181,808
0
质押
60,410,000
李永喜
境内自然人
1.69%
13,241,786
9,931,339
不适用
0
卢洁雯
境内自然人
1.40%
10,968,116
0
不适用
0
印樱
境内自然人
1.39%
10,899,917
0
不适用
0
招商证券股份有限公司－
华夏中证电网设备主题交
易型开放式指数证券投资
基金
其他
1.34%
10,515,573
0
不适用
0
芮冬阳
境内自然人
1.17%
9,162,240
6,871,680
不适用
0
冯琼
境内自然人
0.94%
7,392,015
0
不适用
0
姜新宇
境内自然人
0.85%
6,636,144
4,977,108
不适用
0
林松生
境内自然人
0.77%
6,000,000
0
不适用
0
香港中央结算有限公司
境外法人
0.72%
5,633,697
0
不适用
0
上述股东关联关系或一致
行动的说明
（1）公司前10 名股东中，李永喜先生是公司控股股东金誉集团的法定代表人，且担任董事
长、总裁。（2）李永喜先生、卢洁雯女士、金誉集团系一致行动人。（3）除“（1）”和
“（2）”已列明的关系外，公司未知其他前10 名股东之间是否存在关联关系、是否属于一致
行动人。
广州智光电气股份有限公司2026 年半年度报告摘要
3
参与融资融券业务股东情
况说明（如有）
股东卢洁雯通过信用证券账户持有公司股份10,968,116 股；股东印樱通过信用证券账户持有
公司股份9,394,917 股；股东冯琼通过信用证券账户持有公司股份6,764,215 股。
持股5%以上股东、前10 名股东及前10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用不适用
前10 名股东及前10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用不适用
4、控股股东或实际控制人变更情况
控股股东报告期内变更
□适用不适用
公司报告期控股股东未发生变更。
实际控制人报告期内变更
□适用不适用
公司报告期实际控制人未发生变更。
5、公司优先股股东总数及前10 名优先股股东持股情况表
□适用不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。
6、在半年度报告批准报出日存续的债券情况
□适用不适用
三、重要事项
2026 年1 月12 日，公司召开第七届董事会第九次会议，审议通过了《关于岭南电缆开展铜、铝期货套期保值业务
的议案》，同意岭南电缆根据目前的电力电缆加工业务的产销量计划，开展铜、铝期货套期保值业务，根据岭南电缆目
前的电力电缆加工业务的产销量计划，以及期货交易所规定的保证金比例测算，投资期限内任一时点保证金余额（含前
述投资的收益进行再投资的相关金额，不包含交割当期头寸而支付的全额保证金在内）合计不超过人民币25000 万元。
具体内容详见2026 年1 月13 日公司在巨潮资讯网披露的《第七届董事会第九次会议决议公告》（公告编号：
2026003）。
广州智光电气股份有限公司2026 年半年度报告摘要
4
2026 年4 月13 日，公司召开第七届董事会第十次会议，审议通过了《2025 年年度报告及其摘要》《2025 年度利润
分配预案》《2025 年度董事会工作报告》等十八个议案。具体内容详见2026 年4 月15 日公司在巨潮资讯网披露的《第
七届董事会第十次会议决议公告》（公告编号：2026018）。
2026 年4 月14 日，公司召开第七届董事会第十一次会议，审议通过了关于公司发行股份及支付现金购买资产并募
集配套资金暨关联交易事项的系列议案，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买控股子公司智光储能27.18%股权，
并拟向不超过35 名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金，配套募集资金扣除中介机构费用及相关税费后，拟用于
支付现金对价，投入标的公司储能PACK 生产线扩建项目、固态变压器SST 系列化产品研发项目、大功率电力电子实验室
建设项目的建设，补充上市公司和标的公司流动资金、偿还债务。具体内容详见2026 年4 月16 日公司在巨潮资讯网披
露的《第七届董事会第十一次会议决议公告》（公告编号：2026028）。
2026 年5 月22 日，公司召开第七届董事会第十三次会议，审议通过了《关于2022 年员工持股计划第三个锁定期解
锁条件成就的议案》，公司2022 年员工持股计划第三个锁定期解锁条件已成就，根据《广州智光电气股份有限公司
2022 年员工持股计划（草案）（修订稿）》规定，第三个锁定期解锁比例为员工持股计划持有股份总数的40%，解锁股
份数量为718.4510 万股，占公司当前总股本的0.92%。具体内容详见2026 年5 月23 日公司在巨潮资讯网披露的《第七
届董事会第十三次会议决议公告》（公告编号：2026039）。
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。