🇨🇳 A股公告合富中国Codex · 实盘不做把握 5/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 08-25 16:12:36·⟳ 抓取 08-25 16:16:33 +3m57s·⚡ 决策 08-26 06:57:54 +14h41m·62.7 天前
合富中国披露2026年半年报，营收下滑且继续亏损，现金流同比大幅下降
这是法定半年报摘要，披露的收入下滑、亏损延续和现金流下降偏负面，但不是突发强空催化；7月已有半年报预告和1-6月收入简报，Q1也已显示收入下滑和亏损，当前公告更多是确认而非新增重定价信息。
📄 原文合富中国↗ 原文
合富中国2026年半年度报告摘要
合富（中国）医疗科技股份有限公司2026 年半年度报告摘要 公司代码：603122 公司简称：合富中国 合富（中国）医疗科技股份有限公司 2026 年半年度报告摘要 合富（中国）医疗科技股份有限公司2026 年半年度报告摘要 第一节重要提…
不做 合富中国（603122.SH）
半年报确认经营承压但新增预期差不足，且此前已有预告和收入简报；未取得真实行情与事件研究结果，不能给可执行做空或做多。
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研究档案
结论摘要
合富中国2026年半年报显示收入3.39亿元、同比下降7.87%，归母净亏损约749.92万元，经营现金流同比下降83.59%，事件方向偏负面；但公司7月已披露半年报预告和1-6月收入简报，Q1报告也已显示经营承压，本次摘要没有新增重大事项或明确下修指引。缺少可用行情与事件研究工具校验执行价格、price-in和先例，最终不做。
消息传播链
- 交易所法定披露源发布合富中国2026年半年度报告摘要，披露收入下滑、亏损延续和现金流下降。
- 同花顺在披露后约8分钟报道净亏损749.92万元、收入同比下降7.87%。
- 媒体进一步解读二季度扭亏和现金流下降，但未提供足以改变公告事实的新增催化。
关键理由
- 收入同比下降7.87%、净亏损略扩大、经营现金流同比下降83.59%，说明主业仍承压。
- 量级句：上半年收入3.39亿元、净亏损0.075亿元，相比公司上半年收入基数亏损率约2.2%；经营现金流从0.867亿元降至0.142亿元，现金回款节奏明显弱化。
- 但半年报未披露重大新增事项，且此前已有业绩预告和收入简报，短线新增冲击有限。
主要风险
- 若开盘前后市场重新聚焦现金流下降或减值计提，可能仍有短线下压，但当前证据不足以支持主动做空。
- 缺少真实行情工具返回的价格、市值、成交额和近20日轨迹，无法确认是否已充分price-in或是否可执行。
反向证据
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例不足使交易置信度下降；在无真实行情和无强新增利空的情况下，不升级为SHORT。
方向:未形成可用的同市场高相似外部先例；普通A股中报确认型亏损/现金流下滑通常需要结合预期差和当日价格反应判断。
涨幅量级:缺少event_study工具返回，不能用历史超额收益校准tp/sl或做空幅度。
形态:本次属于已预告后的半年报确认，模式上更接近低新增信息披露，见光死或下跌延续都缺少可量化先例支持。
原文全文
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合富（中国）医疗科技股份有限公司2026 年半年度报告摘要
公司代码：603122
公司简称：合富中国
合富（中国）医疗科技股份有限公司
2026 年半年度报告摘要
合富（中国）医疗科技股份有限公司2026 年半年度报告摘要
第一节重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发
展规划，投资者应当到www.sse.com.cn 网站仔细阅读半年度报告全文。
1.2
本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不
存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.3 公司全体董事出席董事会会议。
1.4 本半年度报告未经审计。
1.5 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
报告期内，本公司未拟定半年度利润分配预案或公积金转增股本预案。
第二节公司基本情况
2.1 公司简介
公司股票简况
股票种类
股票上市交易所
股票简称
股票代码
变更前股票简称
A股
上海证券交易所
合富中国
603122
不适用
联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
姓名
朱莺
朱婉莹
电话
021-60378999
021-60378999-8668
办公地址
上海市徐汇区虹漕路456号光
启大楼
上海市徐汇区虹漕路456号光
启大楼
电子信箱
ir_cowealth@cowealth.com
ir_cowealth@cowealth.com
2.2 主要财务数据
单位：元
币种：人民币
本报告期末
上年度末
本报告期末比上年度末
增减(%)
总资产
1,424,615,508.16
1,428,523,434.69
-0.27
归属于上市公司股
东的净资产
1,037,799,015.17
1,057,885,414.43
-1.90
本报告期
上年同期
本报告期比上年同期增
合富（中国）医疗科技股份有限公司2026 年半年度报告摘要
减(%)
营业收入
338,730,114.48
367,658,196.46
-7.87
利润总额
-8,228,333.78
-9,157,802.41
不适用
归属于上市公司股
东的净利润
-7,499,238.01
-7,338,190.56
不适用
归属于上市公司股
东的扣除非经常性
损益的净利润
-7,567,725.39
-6,992,657.41
不适用
经营活动产生的现
金流量净额
14,233,332.26
86,732,118.85
-83.59
加权平均净资产收
益率（%）
-0.72
-0.63
减少0.09个百分点
基本每股收益（元／
股）
-0.02
-0.02
0.00
稀释每股收益（元／
股）
-0.02
-0.02
0.00
2.3 前10 名股东持股情况表
单位: 股
截至报告期末股东总数（户）
55,528
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）
0
前10 名股东持股情况
股东名称
股东性
质
持股比
例(%)
持股
数量
持有有限
售条件的
股份数量
质押、标记或冻结
的股份数量
合富（香港）控股有限公司
境外法
人
54.00
214,957,885
0
无
0
UBS AG
其他
0.46
1,842,966
0
无
0
高盛公司有限责任公司
境外法
人
0.41
1,613,733
0
无
0
香港中央结算有限公司
境外法
人
0.29
1,141,400
0
无
0
中国国际金融香港资产管理
有限公司－CICCFT10（Q）
其他
0.23
915,505
0
无
0
MORGAN STANLEY & CO.
INTERNATIONAL PLC.
境外法
人
0.22
879,940
0
无
0
中信证券资产管理（香港）
有限公司－客户资金
其他
0.18
724,566
0
无
0
凌波
境内自
然人
0.18
698,900
0
无
0
招商银行股份有限公司－鹏
华启航量化选股混合型发起
其他
0.15
607,600
0
无
0
合富（中国）医疗科技股份有限公司2026 年半年度报告摘要
式证券投资基金
J. P. Morgan Securities PLC
－自有资金
其他
0.13
534,537
0
无
0
上述股东关联关系或一致行动的说明
公司未知上述其他股东之间是否存在关联关系或
一致行动关系。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的
说明
不适用
2.4 截至报告期末的优先股股东总数、前10 名优先股股东情况表
□适用√不适用
2.5 控股股东或实际控制人变更情况
□适用√不适用
2.6 在半年度报告批准报出日存续的债券情况
□适用√不适用
第三节重要事项
公司应当根据重要性原则，说明报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司
经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
□适用√不适用
公司代码：603122
公司简称：合富中国
合富（中国）医疗科技股份有限公司
2026 年半年度报告摘要
合富（中国）医疗科技股份有限公司2026 年半年度报告摘要
第一节重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发
展规划，投资者应当到www.sse.com.cn 网站仔细阅读半年度报告全文。
1.2
本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不
存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.3 公司全体董事出席董事会会议。
1.4 本半年度报告未经审计。
1.5 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
报告期内，本公司未拟定半年度利润分配预案或公积金转增股本预案。
第二节公司基本情况
2.1 公司简介
公司股票简况
股票种类
股票上市交易所
股票简称
股票代码
变更前股票简称
A股
上海证券交易所
合富中国
603122
不适用
联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
姓名
朱莺
朱婉莹
电话
021-60378999
021-60378999-8668
办公地址
上海市徐汇区虹漕路456号光
启大楼
上海市徐汇区虹漕路456号光
启大楼
电子信箱
ir_cowealth@cowealth.com
ir_cowealth@cowealth.com
2.2 主要财务数据
单位：元
币种：人民币
本报告期末
上年度末
本报告期末比上年度末
增减(%)
总资产
1,424,615,508.16
1,428,523,434.69
-0.27
归属于上市公司股
东的净资产
1,037,799,015.17
1,057,885,414.43
-1.90
本报告期
上年同期
本报告期比上年同期增
合富（中国）医疗科技股份有限公司2026 年半年度报告摘要
减(%)
营业收入
338,730,114.48
367,658,196.46
-7.87
利润总额
-8,228,333.78
-9,157,802.41
不适用
归属于上市公司股
东的净利润
-7,499,238.01
-7,338,190.56
不适用
归属于上市公司股
东的扣除非经常性
损益的净利润
-7,567,725.39
-6,992,657.41
不适用
经营活动产生的现
金流量净额
14,233,332.26
86,732,118.85
-83.59
加权平均净资产收
益率（%）
-0.72
-0.63
减少0.09个百分点
基本每股收益（元／
股）
-0.02
-0.02
0.00
稀释每股收益（元／
股）
-0.02
-0.02
0.00
2.3 前10 名股东持股情况表
单位: 股
截至报告期末股东总数（户）
55,528
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）
0
前10 名股东持股情况
股东名称
股东性
质
持股比
例(%)
持股
数量
持有有限
售条件的
股份数量
质押、标记或冻结
的股份数量
合富（香港）控股有限公司
境外法
人
54.00
214,957,885
0
无
0
UBS AG
其他
0.46
1,842,966
0
无
0
高盛公司有限责任公司
境外法
人
0.41
1,613,733
0
无
0
香港中央结算有限公司
境外法
人
0.29
1,141,400
0
无
0
中国国际金融香港资产管理
有限公司－CICCFT10（Q）
其他
0.23
915,505
0
无
0
MORGAN STANLEY & CO.
INTERNATIONAL PLC.
境外法
人
0.22
879,940
0
无
0
中信证券资产管理（香港）
有限公司－客户资金
其他
0.18
724,566
0
无
0
凌波
境内自
然人
0.18
698,900
0
无
0
招商银行股份有限公司－鹏
华启航量化选股混合型发起
其他
0.15
607,600
0
无
0
合富（中国）医疗科技股份有限公司2026 年半年度报告摘要
式证券投资基金
J. P. Morgan Securities PLC
－自有资金
其他
0.13
534,537
0
无
0
上述股东关联关系或一致行动的说明
公司未知上述其他股东之间是否存在关联关系或
一致行动关系。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的
说明
不适用
2.4 截至报告期末的优先股股东总数、前10 名优先股股东情况表
□适用√不适用
2.5 控股股东或实际控制人变更情况
□适用√不适用
2.6 在半年度报告批准报出日存续的债券情况
□适用√不适用
第三节重要事项
公司应当根据重要性原则，说明报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司
经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
□适用√不适用
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。