🇨🇳 A股公告国货航Qwen · 实盘不做把握 2/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 20:04:30·⟳ 抓取 20:07:40 +3m10s·⚡ 决策 08-27 20:10:59 +3m19s·61.4 天前
国货航召开2026年半年度业绩说明会，披露H1营收124.80亿元、毛利12.37亿元，无新增重大信息
本次为国货航2026年半年度业绩说明会记录表，所有财务数据（营收124.80亿元、各板块毛利）和经营信息（新航线、A350F交付计划、利用率）均为已披露半年报内容的复述与展开，无新增指引、无新合同、无超预期信息。H1归母净利润同比下降26%的核心事实已于前一日公告处理（本系统已判AVOID），股价已反映。说明会本身不构成独立催化。
📄 原文国货航↗ 原文
001391国货航投资者关系管理信息20260827
证券代码：001391 证券简称：国货航 中国国际货运航空股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2026-007 投资者关系活动 类别 □特定对象调研 □媒体采访 □新闻发布会 □现场参观 □分析师会议 ☑业绩说明会 □路演活动 □其…
不做 国货航（001391.SZ）
业绩说明会记录表为已披露半年报的例行沟通，无新增指引或重大信息增量。H1归母净利润同比下降26%已于前一日公告并被市场消化，说明会不构成独立催化，无正期望交易机会。
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)
研究档案
结论摘要
国货航8月27日召开半年度业绩说明会，内容全部为已披露H1财报的展开说明（营收124.80亿元、毛利12.37亿元、各板块拆分），未给出新指引或新增重大信息。核心事实——归母净利润同比下降26%——已于前一日公告并被市场定价（股价近20日跌约6%）。说明会中提及的AI货运增长130%为行业统计数据，A350F交付计划为已公告事项，均不构成新催化。结论：无增量事实，不做。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-08-27 · 扩散 low · price-in 风险 high
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例研究不适用于本事件类型（例行业绩说明会记录），不影响结论
方向:业绩说明会记录表本身不是独立催化事件，无同类先例可参照
涨幅量级:不适用
形态:不适用
工具执行结果 · 成功 3 · 降级 0 · 失败 0 · 取消 0
- fetch_decision_experience 成功 stock_tools HTTP · 10,884 ms
{ - search_case_library 成功 stock_tools HTTP · 466 ms
{"result": "search_case_library「001391.SZ」—— 与这些标的相关的自家决策案例(本页 2 条,该标的全历史相关记录共 2 条；ENTER 只按该标的自己的腿统计):\n◆ 001391.SZ：相关历史决策 2 条 · 其中该标的 ENTER 0 条(0.0%) · 我们从没在这只票上 ENTER 过\n【对所查标的真 ENTER 过的:0 条 —— 相关案例里没有该标的自己的 ENTER 腿】\n【最近 2 条其它决策(多为「不做」,用来看这票最近在被什么消息刷屏)】\n• 2026-08-26 UTC 不做 · 事件:国货航2026年上半年营收125. - stock_quote 成功 stock_tools HTTP · 2,609 ms
{
原文全文
展开原文 · 5,294 字
证券代码：001391
证券简称：国货航
中国国际货运航空股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-007
投资者关系活动
类别
□特定对象调研
□媒体采访
□新闻发布会
□现场参观
□分析师会议
☑业绩说明会
□路演活动
□其他（请文字说明其他活动内容）
活动参与人员
投资者网上提问
公司参与人员：董事长、党委书记陈松；董事、总裁李
军；独立董事祝继高；副总裁、总会计师李一川；董事
会秘书赵婧
中介机构参与人员：保荐代表人葛伟杰
时间
2026 年8 月27 日(周四) 15:00-16:00
地点
全景网投资者关系互动平台（https://ir.p5w.net）
形式
网络远程
投资者关系活
动主要内容介
绍
问题一：近年来我国跨境电商行业蓬勃发展，请介绍一
下报告期内公司在跨境电商领域的业务开展情况？
答：尊敬的投资者，报告期内，公司通过整合航空运力
及地面服务，为头部电商平台提供其国内仓库至口岸机
场的提货、驳运、报关、航空货站入库、组板以及空运
舱位的服务保障。针对核心电商客户多元化服务需求，
通过增加临时包机投入，整合外航运力，拓展南美、亚
太航线网络等方式，实现业务规模与经营效益双提升。
谢谢！
问题二：公司科技创新和新质生产力培养情况如何？
答：尊敬的投资者，2026 年上半年，公司夯实创新机制
建设、持续推进创新实践。公司正式印发《国货航科技
创新激励保障实施方案》，为激发创新活力提供制度支
撑；挂牌成立西南大区智慧销售创新实验室，为前沿技
术在一线营销场景的应用落地提供平台；9 个创新项目
成功获批立项，为营销、服务、信息等多个业务领域创
新提供平台。公司将数字化建设全面嵌入各业务链条，
加大AI 创新力度，赋能安全与效率提升，有力支持降
本提质增效。在客户服务领域，完成站坪监控系统迭代
升级、深化危险品全流程风险管控系统应用、正式启用
电子平衡舱单并持续推广电子运单应用，整体实现对货
机舱单、站坪、装载的全链条数字化管控；在营销领
域，持续提升竞价系统功能，深化应用公司运价管理系
统，完善货运代理航前指定价格以及异地用单线上申请
功能，灵活响应客户需求，优化客户体验；在运行领
域，完成货机航班计划管理系统、货机航班运行控制系
统，优化机组派遣管理系统、飞行员资质管理等系统，
有效提高了公司飞行运行效率。在地面保障领域，通过
站坪车辆运营监控平台建设以及OneRecord 数据对接等
工作，持续提升货站运营能力和客户服务能力；公司安
检AI 识图项目已完成在京津杭蓉四地安检站全面部
署；在AI 运用方面，公司正加快推动AI 应用创新场景
项目立项和实施，为提升服务客户能力及运营效率发挥
实质性支撑作用。谢谢！
问题三：航空物流行业将面临哪些机遇和挑战。
答：尊敬的投资者，2026 年上半年，全球经济在地缘政
治冲突与新兴技术浪潮交织中缓慢增长、航空物流市场
在高油价和高需求对冲影响下保持韧性，国际贸易规则
加速重构；中国经济持续向新向优，进出口贸易增长、
政策持续优化及产业链需求旺盛等多因素利好，共同驱
动中国航空货运市场持续、快速发展。中国航空物流企
业发展既面临挑战，又处于高质量发展的关键机遇期。
谢谢！
问题四：中航集团对国货航发展客机腹舱业务有哪些战
略支持，腹舱业务的资源整合和营销举措是怎样的？
答：尊敬的投资者，中航集团将“客货并举”作为核心
战略之一，航空货运业务在此战略支撑下得到长足发
展。2026 年上半年，公司强化客货协同和联动服务能
力，深挖腹舱经营价值，多举措提升腹舱载运率和经营
品质。公司抓住客机新开航线及增投契机，提前制定并
滚动调整腹舱生产方案，最大化挖掘腹舱货运潜力。以
北京、上海两大中转枢纽为核心，依托中国国航腹舱加
大第六航权国际转国际联程运输，提升腹舱载运率，服
务好客户联程需求。不断加强腹舱生产精细化管理，结
合市场及收益情况，与中国国航协同优化腹舱运力配
置，争取收益最大化，并通过货物机下候补等方式争取
腹舱舱位、业载资源最大化利用，推动公司腹舱经营表
现稳步提升，持续稳固腹舱经营优势。公司实现腹舱收
入43.57 亿元，客货并举战略得到有效实施和推进。谢
谢！
问题五：请问简要介绍一下公司下属全资子公司民航快
递服务网络建设情况？
答：尊敬的投资者，截至2026 年6 月30 日，国货航全
资子公司民航快递已建成覆盖全国、多层级协同的现代
化物流基础设施网络，核心资源布局分支机构与地面网
络。国内方面，民航快递在境内41 个城市设立了分支
机构，与244 家地面网络供应商建立战略合作，形成广
泛、稳定、高弹性的末端履约支撑体系，实现全国范围
的深度覆盖与敏捷响应；合计拥有物流仓储库房200 余
处，覆盖32 个省级行政区，响应核心需求驱动构建起
“中央储备+区域枢纽+属地节点”三级仓储架构，支撑
仓配一体化服务高效落地。国际方面，民航快递与美、
英、德、荷兰、新加坡、马来西亚等国家共12 家海外
供应商建立合作关系，业务范围覆盖欧美、日韩、东南
亚、南非等60 个国家和地区的网点服务。通过持续优
化地面物流网络密度与空中运力协同机制，显著提升网
络韧性与响应效率，为供应链全链路服务提供坚实底
座。谢谢！
问题六：公司上半年新开航线情况如何，下半年是否有
其他新开航计划？
答：尊敬的投资者，上半年公司结合市场需求，持续优
化货机航线网络，开通上海浦东-迈阿密、成都-伊斯坦
布尔、上海浦东-格拉斯哥、上海浦东-马德里、上海浦
东-墨西哥城5 条货机航线，其中迈阿密、伊斯坦布尔
为新开航点。下半年，公司将继续密切关注市场变化和
客户需求，持续优化航线网络配置。谢谢！
问题七：请具体介绍一下公司在运力及航线网络的优
势。
答：尊敬的投资者，运力方面，报告期内，公司新投运
1 架A330 客改货飞机，推进1 架B747 产权转让工作，
与空客公司新签署4 架A350 购机协议，持续优化机队
结构。报告期末，国货航运营全货机23 架，其中包括
13 架B777、2 架B747 以及8 架A330 全货机，覆盖长航
距市场，并持续完善中远程市场的布局。网络方面，公
司逐步形成以北京为客机货运枢纽，以上海、成都、深
圳、广州等城市为货机枢纽的多枢纽运营格局。截至
2026 年6 月30 日，国货航经营的货机航线条数达22
条，其中国际航线21 条、国内航线1 条，覆盖12 个国
家的20 个城市。此外，公司依托于中国国航腹舱资
源，通航点达49 个国家及地区，并与全球30 余家卡车
服务商进行合作，拥有1,539 条全球地面卡车航线，有
效补充全货机和客机货运网络，使货物快速通达全球。
谢谢！
问题八：航油成本对公司的业绩影响？对于当前的中东
局势导致的油价上涨，公司有什么应对措施？
答：尊敬的投资者，航油成本是公司最为重要的变动成
本，受全球地缘动荡、政治局势等多种因素的影响，国
际原油价格可能会出现较大幅度的波动，继而影响航油
供应，航油价格及公司运营成本。公司积极应对中东局
势带来的油价波动，一是加强与航油供应商的合作、协
调，确保以合理价格保障航油供应，确保航线网络平稳
运行；二是加强精细化管理，推进节油措施应用，控制
成本增长；三是根据局势变化、市场走势，加强上下游
客户协调，根据市场情况适当调整运价，分担成本压
力；四是根据各机型不同的运行特点，灵活调整航线网
络，加强收入与成本的匹配，争取边际贡献最大化。谢
谢！
问题九：公司公告六架A350F 货机的交付时间是怎样
的？关于购买飞机的资金来源是什么?四架意向订单会
在何种情况下行使？购置A350F 机型有何具体考虑
答：尊敬的投资者，基于公司长期发展规划、市场运力
需求及货机机型更新迭代需求，公司决定引入经济性能
良好的A350F 新机型。公司首批6 架A350F 订单预计将
于2029-2031 年期间陆续完成交付。第二批4 架订单预
计将于2032-2033 年期间完成交付。公司A350F 采购
的资金来源拟为公司自有资金和自筹资金，后续将结合
飞机交付进度和市场惯例逐期交付飞机款和尾款，此
外，公司将根据市场的中长期判断在合适时机行使意向
购买权。谢谢！
问题十：目前AI 对于航空货运市场的驱动作用如何，
公司AI 主要运输货品有哪些？
答：尊敬的投资者，根据中物联航空物流分会发布信
息，上半年，我国航空物流的货源结构迎来了新旧动能
的历史性切换，以AI 硬件为代表的高端制造业成为新
的增长极。数据显示，上半年我国云计算设备出口同比
大涨114.4%，半导体设备出口同比增长91.5%，直接带
动AI 相关货物运输量同比增长超130%。更为关键的
是，AI 硬件重塑了航空货运的收入结构。这类货物仅占
空运总货量的7%，却贡献了超53.5%的空运货值。公司
AI 相关运输货品主要包括AI 硬件、半导体等。谢谢！
问题十一：公司目前股东减持情况。
答：尊敬的投资者，公司目前已根据监管规则，披露了
相关股东的减持计划及减持情况，后续将持续严格遵循
监管规则，规范开展市值管理，做好股东减持相关信息
披露工作。谢谢！
问题十二：公司分红计划是怎样安排？
答：尊敬的投资者，公司已制定并披露了《中国国际货
运航空股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A
股）股票并上市后三年股东回报规划》，对公司本次发
行上市后三年内的股利分配政策、现金分红等利润分配
计划作出相应安排。公司将持续重视提升投资者回报水
平，严格遵守法律法规要求，结合自身发展情况，从有
利于企业发展、有利于回报广大投资者等多方面综合考
虑，合理确定利润分配方案，具体方案请以公司发布的
公告为准。谢谢！
问题十三：针对小包关税优惠政策调整趋势，公司有哪
些应对措施？
答：尊敬的投资者，公司密切关注小包关税政策变化情
况，与客户一起采取措施积极应对。未来一段时间，国
货航会根据市场需求和运力结构，妥善安排航线规划，
在短期内高油价不可避免的背景下，尽可能满足市场需
求，同时尽全力做好机队效益管理。谢谢！
问题十四：请问公司全货机利用率在什么水平？
答：尊敬的投资者，2026 年上半年，公司全货机日利用
率13.79 小时，较去年同期增加3.76%。公司各机型的
利用率不同，随着机队结构变化，综合日利用率会有一
定的变化。近年来，公司在加大运力引进的基础上，持
续强化生产组织，优化运力投放和市场布局，飞机日利
用率总体稳中有升。后续随着机队扩大和结构优化，公
司会持续加强货机的生产运行组织，力争发挥不同机型
的优势，实现较好的利用率水平。谢谢！
问题十五：2026 年上半年公司在运力网络和服务能力上
有哪些提升？
答：尊敬的投资者，2026 年上半年，公司坚决维护供应
链安全，面对较为复杂的国际政治经济局势，快速响应
市场需求，提升供应链韧性。公司新增1 架330 客改货
飞机投入运营，确保应投尽投，提升货机运营效率。优
化货机航线网络，开通上海浦东-迈阿密、成都-伊斯坦
布尔、上海浦东-格拉斯哥、上海浦东-马德里、上海浦
东-墨西哥城5 条货机航线，其中迈阿密、伊斯坦布尔
为新开航点。依托布鲁塞尔和北京大兴枢纽，新开通39
条卡车航线，卡车航线总数达1539 条，并实现欧洲卡
车航班运营由“分段协作”向“全流程统管”的转型升
级，显著增强了国内、国际空地双向中转效能，进一步
提升了全球网络的覆盖广度。谢谢！
问题十六：公司2026 年上半年三大业务板块的营收、
毛利情况分别是怎样的？
答：尊敬的投资者，2026 年上半年，公司实现营业收入
124.80 亿元，毛利12.37 亿元。分板块看，航空货运收
入82.60 亿元，毛利7.98 亿元；航空货站服务收入
6.93 亿元，毛利0.51 亿元；综合物流解决方案收入
35.28 亿元，毛利3.87 亿元。谢谢！
问题十七：当前国际形势复杂多变，公司可能面临哪些
经营风险，将如何应对？
答：尊敬的投资者，公司高度关注经营管理的风险控
制。从外部和市场环境来看，目前国际航空物流需求相
对旺盛，但是公司也时刻关注国际贸易政策与地缘政治
的变化、油价波动的变化，将通过动态调整航线网络、
加强与核心客户合作、积极探索发展多式联运产品、强
化成本精细化管控等举措积极应对。从内部经营来看，
公司时刻关注安全运行风险控制、关注市场需求波动及
运力配置效率管理风险，以及信息化、数字化物流建设
不及预期效率风险，投资、建设及合作项目进度及效益
波动，将通过持续强化安全管理和风险防控能力建设、
加强优化运力配置与航线网络布局、强化数智化顶层设
计与分步实施、加强重大战略投资项目管控等举措积极
应对。谢谢！
关于本次活动
是否涉及应披
露重大信息的
说明
否
附件清单
（如有）
证券简称：国货航
中国国际货运航空股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-007
投资者关系活动
类别
□特定对象调研
□媒体采访
□新闻发布会
□现场参观
□分析师会议
☑业绩说明会
□路演活动
□其他（请文字说明其他活动内容）
活动参与人员
投资者网上提问
公司参与人员：董事长、党委书记陈松；董事、总裁李
军；独立董事祝继高；副总裁、总会计师李一川；董事
会秘书赵婧
中介机构参与人员：保荐代表人葛伟杰
时间
2026 年8 月27 日(周四) 15:00-16:00
地点
全景网投资者关系互动平台（https://ir.p5w.net）
形式
网络远程
投资者关系活
动主要内容介
绍
问题一：近年来我国跨境电商行业蓬勃发展，请介绍一
下报告期内公司在跨境电商领域的业务开展情况？
答：尊敬的投资者，报告期内，公司通过整合航空运力
及地面服务，为头部电商平台提供其国内仓库至口岸机
场的提货、驳运、报关、航空货站入库、组板以及空运
舱位的服务保障。针对核心电商客户多元化服务需求，
通过增加临时包机投入，整合外航运力，拓展南美、亚
太航线网络等方式，实现业务规模与经营效益双提升。
谢谢！
问题二：公司科技创新和新质生产力培养情况如何？
答：尊敬的投资者，2026 年上半年，公司夯实创新机制
建设、持续推进创新实践。公司正式印发《国货航科技
创新激励保障实施方案》，为激发创新活力提供制度支
撑；挂牌成立西南大区智慧销售创新实验室，为前沿技
术在一线营销场景的应用落地提供平台；9 个创新项目
成功获批立项，为营销、服务、信息等多个业务领域创
新提供平台。公司将数字化建设全面嵌入各业务链条，
加大AI 创新力度，赋能安全与效率提升，有力支持降
本提质增效。在客户服务领域，完成站坪监控系统迭代
升级、深化危险品全流程风险管控系统应用、正式启用
电子平衡舱单并持续推广电子运单应用，整体实现对货
机舱单、站坪、装载的全链条数字化管控；在营销领
域，持续提升竞价系统功能，深化应用公司运价管理系
统，完善货运代理航前指定价格以及异地用单线上申请
功能，灵活响应客户需求，优化客户体验；在运行领
域，完成货机航班计划管理系统、货机航班运行控制系
统，优化机组派遣管理系统、飞行员资质管理等系统，
有效提高了公司飞行运行效率。在地面保障领域，通过
站坪车辆运营监控平台建设以及OneRecord 数据对接等
工作，持续提升货站运营能力和客户服务能力；公司安
检AI 识图项目已完成在京津杭蓉四地安检站全面部
署；在AI 运用方面，公司正加快推动AI 应用创新场景
项目立项和实施，为提升服务客户能力及运营效率发挥
实质性支撑作用。谢谢！
问题三：航空物流行业将面临哪些机遇和挑战。
答：尊敬的投资者，2026 年上半年，全球经济在地缘政
治冲突与新兴技术浪潮交织中缓慢增长、航空物流市场
在高油价和高需求对冲影响下保持韧性，国际贸易规则
加速重构；中国经济持续向新向优，进出口贸易增长、
政策持续优化及产业链需求旺盛等多因素利好，共同驱
动中国航空货运市场持续、快速发展。中国航空物流企
业发展既面临挑战，又处于高质量发展的关键机遇期。
谢谢！
问题四：中航集团对国货航发展客机腹舱业务有哪些战
略支持，腹舱业务的资源整合和营销举措是怎样的？
答：尊敬的投资者，中航集团将“客货并举”作为核心
战略之一，航空货运业务在此战略支撑下得到长足发
展。2026 年上半年，公司强化客货协同和联动服务能
力，深挖腹舱经营价值，多举措提升腹舱载运率和经营
品质。公司抓住客机新开航线及增投契机，提前制定并
滚动调整腹舱生产方案，最大化挖掘腹舱货运潜力。以
北京、上海两大中转枢纽为核心，依托中国国航腹舱加
大第六航权国际转国际联程运输，提升腹舱载运率，服
务好客户联程需求。不断加强腹舱生产精细化管理，结
合市场及收益情况，与中国国航协同优化腹舱运力配
置，争取收益最大化，并通过货物机下候补等方式争取
腹舱舱位、业载资源最大化利用，推动公司腹舱经营表
现稳步提升，持续稳固腹舱经营优势。公司实现腹舱收
入43.57 亿元，客货并举战略得到有效实施和推进。谢
谢！
问题五：请问简要介绍一下公司下属全资子公司民航快
递服务网络建设情况？
答：尊敬的投资者，截至2026 年6 月30 日，国货航全
资子公司民航快递已建成覆盖全国、多层级协同的现代
化物流基础设施网络，核心资源布局分支机构与地面网
络。国内方面，民航快递在境内41 个城市设立了分支
机构，与244 家地面网络供应商建立战略合作，形成广
泛、稳定、高弹性的末端履约支撑体系，实现全国范围
的深度覆盖与敏捷响应；合计拥有物流仓储库房200 余
处，覆盖32 个省级行政区，响应核心需求驱动构建起
“中央储备+区域枢纽+属地节点”三级仓储架构，支撑
仓配一体化服务高效落地。国际方面，民航快递与美、
英、德、荷兰、新加坡、马来西亚等国家共12 家海外
供应商建立合作关系，业务范围覆盖欧美、日韩、东南
亚、南非等60 个国家和地区的网点服务。通过持续优
化地面物流网络密度与空中运力协同机制，显著提升网
络韧性与响应效率，为供应链全链路服务提供坚实底
座。谢谢！
问题六：公司上半年新开航线情况如何，下半年是否有
其他新开航计划？
答：尊敬的投资者，上半年公司结合市场需求，持续优
化货机航线网络，开通上海浦东-迈阿密、成都-伊斯坦
布尔、上海浦东-格拉斯哥、上海浦东-马德里、上海浦
东-墨西哥城5 条货机航线，其中迈阿密、伊斯坦布尔
为新开航点。下半年，公司将继续密切关注市场变化和
客户需求，持续优化航线网络配置。谢谢！
问题七：请具体介绍一下公司在运力及航线网络的优
势。
答：尊敬的投资者，运力方面，报告期内，公司新投运
1 架A330 客改货飞机，推进1 架B747 产权转让工作，
与空客公司新签署4 架A350 购机协议，持续优化机队
结构。报告期末，国货航运营全货机23 架，其中包括
13 架B777、2 架B747 以及8 架A330 全货机，覆盖长航
距市场，并持续完善中远程市场的布局。网络方面，公
司逐步形成以北京为客机货运枢纽，以上海、成都、深
圳、广州等城市为货机枢纽的多枢纽运营格局。截至
2026 年6 月30 日，国货航经营的货机航线条数达22
条，其中国际航线21 条、国内航线1 条，覆盖12 个国
家的20 个城市。此外，公司依托于中国国航腹舱资
源，通航点达49 个国家及地区，并与全球30 余家卡车
服务商进行合作，拥有1,539 条全球地面卡车航线，有
效补充全货机和客机货运网络，使货物快速通达全球。
谢谢！
问题八：航油成本对公司的业绩影响？对于当前的中东
局势导致的油价上涨，公司有什么应对措施？
答：尊敬的投资者，航油成本是公司最为重要的变动成
本，受全球地缘动荡、政治局势等多种因素的影响，国
际原油价格可能会出现较大幅度的波动，继而影响航油
供应，航油价格及公司运营成本。公司积极应对中东局
势带来的油价波动，一是加强与航油供应商的合作、协
调，确保以合理价格保障航油供应，确保航线网络平稳
运行；二是加强精细化管理，推进节油措施应用，控制
成本增长；三是根据局势变化、市场走势，加强上下游
客户协调，根据市场情况适当调整运价，分担成本压
力；四是根据各机型不同的运行特点，灵活调整航线网
络，加强收入与成本的匹配，争取边际贡献最大化。谢
谢！
问题九：公司公告六架A350F 货机的交付时间是怎样
的？关于购买飞机的资金来源是什么?四架意向订单会
在何种情况下行使？购置A350F 机型有何具体考虑
答：尊敬的投资者，基于公司长期发展规划、市场运力
需求及货机机型更新迭代需求，公司决定引入经济性能
良好的A350F 新机型。公司首批6 架A350F 订单预计将
于2029-2031 年期间陆续完成交付。第二批4 架订单预
计将于2032-2033 年期间完成交付。公司A350F 采购
的资金来源拟为公司自有资金和自筹资金，后续将结合
飞机交付进度和市场惯例逐期交付飞机款和尾款，此
外，公司将根据市场的中长期判断在合适时机行使意向
购买权。谢谢！
问题十：目前AI 对于航空货运市场的驱动作用如何，
公司AI 主要运输货品有哪些？
答：尊敬的投资者，根据中物联航空物流分会发布信
息，上半年，我国航空物流的货源结构迎来了新旧动能
的历史性切换，以AI 硬件为代表的高端制造业成为新
的增长极。数据显示，上半年我国云计算设备出口同比
大涨114.4%，半导体设备出口同比增长91.5%，直接带
动AI 相关货物运输量同比增长超130%。更为关键的
是，AI 硬件重塑了航空货运的收入结构。这类货物仅占
空运总货量的7%，却贡献了超53.5%的空运货值。公司
AI 相关运输货品主要包括AI 硬件、半导体等。谢谢！
问题十一：公司目前股东减持情况。
答：尊敬的投资者，公司目前已根据监管规则，披露了
相关股东的减持计划及减持情况，后续将持续严格遵循
监管规则，规范开展市值管理，做好股东减持相关信息
披露工作。谢谢！
问题十二：公司分红计划是怎样安排？
答：尊敬的投资者，公司已制定并披露了《中国国际货
运航空股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A
股）股票并上市后三年股东回报规划》，对公司本次发
行上市后三年内的股利分配政策、现金分红等利润分配
计划作出相应安排。公司将持续重视提升投资者回报水
平，严格遵守法律法规要求，结合自身发展情况，从有
利于企业发展、有利于回报广大投资者等多方面综合考
虑，合理确定利润分配方案，具体方案请以公司发布的
公告为准。谢谢！
问题十三：针对小包关税优惠政策调整趋势，公司有哪
些应对措施？
答：尊敬的投资者，公司密切关注小包关税政策变化情
况，与客户一起采取措施积极应对。未来一段时间，国
货航会根据市场需求和运力结构，妥善安排航线规划，
在短期内高油价不可避免的背景下，尽可能满足市场需
求，同时尽全力做好机队效益管理。谢谢！
问题十四：请问公司全货机利用率在什么水平？
答：尊敬的投资者，2026 年上半年，公司全货机日利用
率13.79 小时，较去年同期增加3.76%。公司各机型的
利用率不同，随着机队结构变化，综合日利用率会有一
定的变化。近年来，公司在加大运力引进的基础上，持
续强化生产组织，优化运力投放和市场布局，飞机日利
用率总体稳中有升。后续随着机队扩大和结构优化，公
司会持续加强货机的生产运行组织，力争发挥不同机型
的优势，实现较好的利用率水平。谢谢！
问题十五：2026 年上半年公司在运力网络和服务能力上
有哪些提升？
答：尊敬的投资者，2026 年上半年，公司坚决维护供应
链安全，面对较为复杂的国际政治经济局势，快速响应
市场需求，提升供应链韧性。公司新增1 架330 客改货
飞机投入运营，确保应投尽投，提升货机运营效率。优
化货机航线网络，开通上海浦东-迈阿密、成都-伊斯坦
布尔、上海浦东-格拉斯哥、上海浦东-马德里、上海浦
东-墨西哥城5 条货机航线，其中迈阿密、伊斯坦布尔
为新开航点。依托布鲁塞尔和北京大兴枢纽，新开通39
条卡车航线，卡车航线总数达1539 条，并实现欧洲卡
车航班运营由“分段协作”向“全流程统管”的转型升
级，显著增强了国内、国际空地双向中转效能，进一步
提升了全球网络的覆盖广度。谢谢！
问题十六：公司2026 年上半年三大业务板块的营收、
毛利情况分别是怎样的？
答：尊敬的投资者，2026 年上半年，公司实现营业收入
124.80 亿元，毛利12.37 亿元。分板块看，航空货运收
入82.60 亿元，毛利7.98 亿元；航空货站服务收入
6.93 亿元，毛利0.51 亿元；综合物流解决方案收入
35.28 亿元，毛利3.87 亿元。谢谢！
问题十七：当前国际形势复杂多变，公司可能面临哪些
经营风险，将如何应对？
答：尊敬的投资者，公司高度关注经营管理的风险控
制。从外部和市场环境来看，目前国际航空物流需求相
对旺盛，但是公司也时刻关注国际贸易政策与地缘政治
的变化、油价波动的变化，将通过动态调整航线网络、
加强与核心客户合作、积极探索发展多式联运产品、强
化成本精细化管控等举措积极应对。从内部经营来看，
公司时刻关注安全运行风险控制、关注市场需求波动及
运力配置效率管理风险，以及信息化、数字化物流建设
不及预期效率风险，投资、建设及合作项目进度及效益
波动，将通过持续强化安全管理和风险防控能力建设、
加强优化运力配置与航线网络布局、强化数智化顶层设
计与分步实施、加强重大战略投资项目管控等举措积极
应对。谢谢！
关于本次活动
是否涉及应披
露重大信息的
说明
否
附件清单
（如有）
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。