🇨🇳 A股公告飞凯材料Qwen · 实盘不做把握 3/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 08-27 23:59:59·⟳ 抓取 08:58:16 +8h58m·⚡ 决策 08-28 09:00:48 +2m32s·60.6 天前
飞凯材料召开2026年半年度业绩说明会，确认各业务板块增长良好但无超预期新增信息
本次为半年度业绩说明会的投资者关系活动记录，所有核心财务数据（营收+17.79%、扣非净利+47.19%、现金流+101.81%）均已在半年报中披露；说明会未给出超预期的具体下半年指引，HBM材料仍在验证、临时键合胶收入仅百万级，均为已知信息。股价8月27日已涨4.11%，20日累计+17.77%，催化已充分反映。
📄 原文飞凯材料↗ 原文
2026年8月27日投资者关系活动记录表
证券代码：300398 证券简称：飞凯材料 上海飞凯材料科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2026-004 投资者关系活动 类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 ■业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其…
不做 飞凯材料（300398.SZ）
本次为例行半年度业绩说明会记录，所有核心财务数据已在半年报中披露，无超预期新增指引或催化；HBM/临时键合等前沿产品仍处验证阶段且收入极小（百万级）；股价8月27日已涨4.11%、20日累计+17.77%，催化已充分反映，无增量edge。
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研究档案
结论摘要
飞凯材料8月27日召开半年度业绩说明会，内容完全基于已披露的半年报数据，未提供超预期的新增量化指引。H1业绩优秀（扣非+47%、现金流翻倍）但已在半年报发布时被市场定价（8月27日当天涨4.11%，20日累计涨17.77%）。HBM/临时键合等前沿产品仍处验证阶段且收入极小，不构成短线催化。作为例行投资者交流记录，无增量信息可交易。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-08-27 · 扩散 low · price-in 风险 high ↗
主要风险
- 说明会未给出H2具体量化指引，若后续业绩不及'乐观'表述可能引发预期修正
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例研究不适用于本次判断：事件本身无增量催化，直接以'无新增事实'结论处理
方向:业绩说明会作为例行投资者交流通常不构成独立催化，除非包含超预期新指引
涨幅量级:无高相似先例可用；本次说明会无增量信息，不需要先例校准
工具执行结果 · 成功 3 · 降级 0 · 失败 0 · 取消 0
- fetch_decision_experience 成功 stock_tools HTTP · 152 ms
{ - stock_quote 成功 stock_tools HTTP · 2,985 ms
{ - search_case_library 成功 stock_tools HTTP · 439 ms
{"result": "search_case_library「300398.SZ」无历史决策命中(我们过去没在这些标的上决策过,或历史尚未回填)。\n◆ 300398.SZ：相关历史决策 9 条 · 其中该标的 ENTER 0 条(0.0%) · 我们从没在这只票上 ENTER 过"}
原文全文
展开原文 · 7,242 字
证券代码：300398
证券简称：飞凯材料
上海飞凯材料科技股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2026-004
投资者关系活动
类别
□特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
■业绩说明会
□新闻发布会
□路演活动
□现场参观
□其他
（请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及
人员姓名
详见附件
时间
2026 年8 月27 日10:00——11:00
地点
上海飞凯材料科技股份有限公司会议室、线上会议室
上市公司接待人
员姓名
董事长兼CTO：ZHANG JINSHAN 先生
总经理：罗欣先生
副总经理兼财务总监：王楠女士
投资经理兼证券事务代表：崔欢先生
证券事务代表：刘保花女士
投资者关系活动
主要内容介绍
一、介绍2026 年半年度经营情况
2026 年半年度，公司实现营业收入约17.22 亿元人民币，
较上年同期增长17.79%；归属于上市公司股东的净利润约2.67
亿元人民币，较上年同期增长23.20%；归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净利润约2.60 亿元人民币，较上年同期增
长47.19%，收入质量得到了大幅提升。同时，公司经营活动产
生的现金流量净额达4.78 亿元人民币，较上年同期增长
101.81%，充分展现了公司良好的变现能力以及稳健的财务基
础。报告期末，公司总资产约为71.72 亿元人民币，较上年度
末增长2.35%；归属于上市公司股东的净资产约为52.34 亿元
人民币，较上年度末增长6.65%。
2026 年半年度，公司各业务板块均呈现良好的增长态势。
公司半导体材料业务营业收入较上年同期增长8.17%，剔除已
出售原子公司大瑞科技有限公司对上年同期业绩的影响，实际
半导体材料业务营业收入同比增长约15.20%。其中，公司在中
国大陆市场锡球业务营业收入同比增长约125%；公司湿电子
化学品主要用于封装工艺制程，营业收入同比增长超过800 万
元人民币。公司显示材料业务营业收入较上年同期增长
16.82%，一方面得益于大尺寸液晶面板价格运行平稳，公司在
该领域的竞争优势持续巩固；另一方面，通过并入日本企业JNC
株式会社下属子公司相关液晶业务，使得公司中小尺寸面板液
晶业务的市场竞争力得到有效提升。公司紫外固化材料业务营
业收入与上年同期相比增长29.84%。其中，光纤涂覆材料营业
收入同比增长近30%，这主要得益于人工智能数据中心基础设
施扩张，拉动了光纤材料的需求；汽车内饰件涂料新客户带来
业务增量，该产品营业收入同比增长近28%。公司有机合成材
料业务营业收入实现24.02%的同比增长，其中，公司自主研发
的光引发剂营业收入同比增长近86%；受2026 年上半年溴素
市场成本冲高回落影响，医药中间体营业收入同比增长
10.43%。
总体而言，公司现阶段经营基本面保持稳健，各业务板块
发展态势向好。未来，公司将在深耕有机合成技术与配方开发
技术的基础上，密切关注行业动态和市场变化，积极拓展高附
加值产品市场，提升公司产品竞争力与整体收入质量，推动公
司业务实现持续健康发展。
二、互动交流
1、请问公司是否存在可应用于HBM 领域的相关材料产
品？如有，请问相关材料产品目前处于何种阶段？
答：您好，公司在半导体先进封装领域稳定量产的功能型
湿电子化学品、锡球和EMC 环氧塑封料均可应用于HBM 的制
造工艺。目前公司应用于HBM 制造工艺的上述产品尚处于验
证状态，对公司业绩影响较小。此外，针对HBM 应用场景的
临时键合材料，部分产品已向客户送样，现阶段主要配合客户
推进相关验证工作。
2、据公司2026 年半年报显示，公司临时键合材料取得了
新进展，当前已形成小批量订单。请问能否具体介绍下情况，
以及公司对该部分产品有何展望，预计今年能给公司带来多少
的营业收入？
答：您好，公司自主研发的半导体临时键合材料可适配
2.5D/3D 先进封装工艺，目前多数客户端处于验证导入阶段，
部分产品已通过客户验证形成小批量订单。现阶段整个临时键
合胶产品领域主要仍由国外厂商主导，公司意在通过国产自研
和自有技术开发实现相关产品的国产替代，但后期相关产品的
规模化落地和市场拓展，仍受客户认证、下游需求等多重因素
制约。基于现阶段业务推进情况，公司临时键合胶2026 年销售
收入或处于百万级别，最终收入规模尚需结合后续实际业务进
展综合判断。
3、公司应用于存储芯片制造的超低阿尔法微球，在国内
同行业处于何种竞争地位，该产品是否已经实现国产替代？
答：您好，公司自主研发的超低阿尔法微球最小直径低至
50μm，突破了小尺寸锡球的制造门槛，为攻克先进封装用基
板的“卡脖子”难题提供了关键支撑。目前公司是国内能够提
供该规格产品的极少数企业，产品实际应用情况尚需结合客户
验证、下游需求综合判断，公司将持续推进相关客户验证工作。
4、公司EMC 环氧塑封料是否已实现量产，是否有相应的
产能规划与布局？
答：您好，公司在半导体先进封装领域的EMC 环氧塑封
料目前已实现稳定量产，2026 年上半年该产品的营业收入超过
1.4 亿元人民币。此外，公司控股孙公司安庆兴凯半导体材料有
限公司在安庆建设的半导体材料智能工厂已进入试生产阶段，
该项目总投资1 亿元，重点聚焦高端环氧塑封料的研发与生产，
产品能够适配存储堆叠封装、智能芯片、车载功率器件等高精
尖应用领域对高性能封装材料的应用需求。项目投产后，预计
达到年产1 万吨的产能，将进一步提升公司在高端封装材料领
域的供给保障能力。
5、请问公司对2026 年下半年的业绩展望如何？材料成本
上涨是否对业绩有很大的影响？请领导解答，谢谢。
答：您好，现阶段公司产能有序释放，生产经营维持正常
状态。综合考量下游行业当前发展态势，公司对2026 年下半年
的经营情况持乐观向好心态。关于材料成本方面，受外部多重
因素影响，化工原材料价格在前期有所波动，后续随着市场环
境变化，国内化工材料价格已有较为明显的回落。现阶段来看，
材料端因素预计不会对公司下半年业绩造成显著影响，整体成
本处于可控范围之内。基于上述判断，公司对于2026 年全年的
经营目标，包括营业收入及利润的实现抱有较大信心。
6、半导体和光通信材料是国家在未来几年重点发展的方
向，目前公司产品非常分散，在这两个方向不够聚焦，有些产
品不在风口上，大家都不太关注。请问公司如何抓住AI 产业
风口机遇？
答：您好，公司经过二十余年的发展，始终致力于为高科
技制造提供优质材料。公司核心产品广泛应用于半导体制造、
光纤通信等关键领域，与AI 产业基础设施建设、算力网络搭
建、高速通信迭代的发展需求密切相关。在产品布局方面，多
元化、多场景的产品布局是公司长期稳健发展的核心优势之一。
公司所有产品均聚焦高科技制造主业，围绕半导体、光通信等
核心赛道延伸布局，并非无序扩张。多元化的产品结构能够有
效对冲单一行业周期波动、细分领域景气度变化带来的经营风
险，平滑行业周期性影响，这也是公司二十余年来业绩持续稳
健增长、盈利水平保持稳定的核心原因。未来，公司也将进一
步加强产品的多元化布局，为整个高科技产业提供更完善的技
术服务。
7、当前行业内多家光纤企业持续扩产，公司是否有加大
产能布局的相关计划，以匹配下游客户的需求节奏？
答：您好，公司持续跟踪光纤行业的扩产情况以及下游客
户的需求变化，并结合实际情况布局相关产能扩充方案。由公
司安庆分公司负责实施的紫外固化配套材料系列产品建设项
目，预计2026 年年底开工建设。项目建成达产后，将进一步扩
充公司紫外固化涂料产能，力争适配下游客户的需求。
8、据公司2026 年半年报显示，国内三大运营商2026 至
2027 年度光缆集采规模预计可带动约6,000 吨光纤涂料新增销
售量，并适配超低损耗光纤涂覆材料性能要求。请问从2026
年至2027 年，公司预计在国内新增需求中能占到怎样的份额？
答：您好，公司从光通信领域紫外固化材料的产销研起家，
现已成为国内外重要的光纤涂料供应商之一。鉴于行业商业竞
争及合规信息披露原则，公司不便披露单一特定产品的细分市
场占比数据。公司始终密切跟踪市场需求变化，并结合行业发
展趋势及未来中长期市场预期，有序推进产能扩张规划，持续
夯实产能供给能力，力求匹配未来市场需求。
9、请问公司在先进封装领域布局的光刻胶、电镀液等相
关产品，目前主要可应用于哪些先进封装工艺环节，是否包含
TSV、Bumping 等环节？能否对相应客户结构做简要拆解说
明？
答：您好，公司半导体材料可用于多种先进封装形式，目
前已形成覆盖封装湿化学品、环氧塑封料（EMC）、锡球、临
时键合材料、BARC 及先进封装光刻胶等在内的系列产品线，
下游客户主要为国内大型半导体制造和封装厂商。半导体封装
材料需完成客户系列认证与产线验证，导入周期较长，因此相
关产品的订单放量节奏存在不确定性。公司将持续深化与下游
客户的合作，加速各类先进封装材料的认证导入与量产落地，
稳步提升公司产品在国内先进封装领域的市场竞争力。
10、公司从2017 年之后就没有在半导体材料行业进行投
资并购了，请问是否意味着公司在并购战略中会继续沿着多元
化道路发展，不仅仅局限于半导体行业？
答：您好，公司始终坚持外延并购、多元布局的发展战略。
过往公司通过并购整合，有效实现了相关技术引进与业绩增长，
整体成效良好。自2017 年以来，公司未在半导体材料领域开展
重大并购，主要基于两方面审慎考量：一是优质可控的并购标
的稀缺，通过并购实现技术突破的难度较大。二是目前国内半
导体材料一级市场项目估值较高，综合评估投资回报率与业绩
贡献水平，暂不适配公司投资布局要求。未来，公司将积极寻
找契合公司发展战略、估值合理的优质标的，依托外延并购赋
能公司业绩稳健增长。
11、请问针对特种光纤涂料系列产品，公司是否有相应的
技术与产品布局？
答：您好，公司已前瞻性布局空芯光纤、低折射率光纤涂
覆树脂、耐高温光纤涂覆树脂等特种光纤涂料系列产品，当前
部分产品已有销售。该类产品单价较高，但市场整体需求量不
大，现阶段业务营收占比较低，对公司整体业绩贡献较小。
12、请问公司池州生产基地项目目前主要规划生产哪些产
品？目前发展到什么阶段了？
答：您好，公司池州生产基地项目计划分期实施，项目总
投资额约10 亿元人民币，其中固定资产投资约8 亿元人民币，
规划布局光引发剂、医药中间体、UV 光固化树脂、多功能有
机合成材料、液晶显示材料相关生产线及配套公用工程。目前
公司全资子公司池州飞凯新材料有限公司已与安徽省东至县自
然资源和规划局签订《国有建设用地使用权出让合同》，项目整
体工作正按计划有序推进。
13、请问公司参股的景德镇陶瓷基板厂是否已经投产了？
该企业主营业务有哪些？公司参股该企业是出于何种考虑？
是否有助于公司主营业务进一步的拓展？
答：您好，公司参股的景德镇奈创陶瓷材料有限公司主营
精密陶瓷板的研发、生产及销售，核心产品为高性能金属化陶
瓷散热基板，产品应用覆盖通信射频、激光热沉、芯片级封装
等领域。本次参股是公司完善产业布局、强化协同合作的重要
安排，有利于推动公司向高端材料赛道横向拓展，打造有机材
料与无机材料双轮驱动的业务架构。预计今年九月底，该参股
企业开始小批量生产，后续将结合实际情况制定产能扩张计划。
14、请介绍一下公司光纤涂料业务相较于同行的竞争优
势？
答：您好，公司为全球规模领先的光纤涂料生产企业之一，
光纤涂料年产量超过一万吨，产品以国内市场为核心，同时销
往印度、美国、欧洲等海外区域。光纤涂覆材料是公司创立时
即布局的核心产品线，经过二十余年的研发、生产经营，公司
积累了丰富的技术及制造经验，与下游客户形成长期稳定的合
作关系。未来公司将持续提升研发实力、优化成本管控、有序
扩充产能，进一步巩固光纤涂料业务在行业中的竞争优势。
15、请问油价上涨之后公司与下游光纤客户的议价有什么
新的进展吗？
答：您好，受市场环境变动影响，国内化工材料价格已出
现较为显著的回落。同时，公司原材料以国产为主，油价波动
对生产经营影响有限，目前整体处于可控范围。公司将持续跟
踪上游原材料价格波动对产品毛利率造成的影响，适时与下游
客户开展价格传导方面的沟通。
16、请问苏州凯芯半导体材料基地与其他半导体材料项目
的建设进度，预计投产时间和产品规划如何？公司如何避免产
能先于需求释放这一点。
答：您好，苏州凯芯半导体材料基地项目主要围绕现有客
户需求、产品验证及未来先进封装应用做好产能储备，项目建
设、设备安装、试生产、客户导入分阶段推进。实际投产节奏
将结合审批进度、建设情况、市场需求、客户认证进度进行动
态安排。同时，公司将审慎管控整体投资节奏，持续关注产能
利用率，结合现有产品结构与现金流回收情况统筹规划，规避
产能超前释放的风险。项目具体进度、投产计划及相关收益以
后期公司官方披露文件为准。
17、请问公司2026 年上半年实现了经营活动产生的现金
流量净额4.78 亿元人民币，同比增幅较大，请问具体是什么原
因呢？
答：您好，公司2026 年上半年经营活动产生的现金流量净
额同比增幅较大，主要原因如下：一是在销售端持续落实信用
管理政策，强化客户回款管理，2026 年上半年取得了显著成效；
二是在供应链端积极引入多元化采购战略，在主要材料方面拓
展多家供应商，同时也争取到了较好的付款政策；三是主动优
化业务结构，聚焦高毛利产品业务，同时加强运营管理，提高
整体运营效率，经营现金流得到进一步优化。
18、请问公司2026 年下半年经营展望如何？在不披露未
公告的财务预测的前提下，投资者应该重点跟踪哪些经营指
标？
答：您好，综合当前行业及经营环境，公司对2026 年下半
年经营保持审慎乐观。在未披露公开财务预测前提下，投资者
可通过关注以下几个维度，对经营情况形成初步预判。一是下
游行业景气度，公司业务覆盖半导体、AI、光纤光缆、显示等
领域，相关行业的出货量及需求波动情况值得持续跟踪；二是
业务增长动能，依托去年对日本企业JNC 株式会社下属子公司
的并购整合，公司液晶业务有望持续释放发展潜力；三是材料
客户的粘性，由于材料产品认证周期长，一旦认证通过，客户
不会轻易更换供应商，有助于保障合作关系的长期稳定；四是
原材料成本变化趋势，相较于海外市场，国内化工原料受国际
地缘事件及原油供给的影响相对有限，成本端具备一定的抗风
险能力。
附件清单（如有）参会机构名单
日期
2026 年8 月27 日
附件：参会机构名单（排名不分先后）
序号
机构名称
序号
机构名称
1
上海恒穗资产管理中心（有限合伙）
34
宁波浩越资产管理有限公司
2
太平洋证券股份有限公司
35
武汉证国私募基金管理有限公司
3
华安证券股份有限公司
36
上海甬兴证券资产管理有限公司
4
福建金牛投资管理股份有限公司
37
上海方物私募基金管理有限公司
5
宁波莲盛投资管理有限公司
38
深圳市开宝资产管理有限公司
6
光大证券股份有限公司
39
兴银理财有限责任公司
7
MARCO POLO PURE ASSET
MANAGEMENT LIMITED
40
山东神光咨询服务有限责任公司
8
珠海德若私募基金管理有限公司
41
财达证券股份有限公司
9
天津远望资产管理咨询有限公司
42
Point72 Hong Kong Limited
10
上海嘉世私募基金管理有限公司
43
上海云门投资管理有限公司
11
淇琳投资
44
深圳乾锦豪私募证券基金管理有限公司
12
中银国际证券股份有限公司
45
上海润义投资管理有限公司
13
云南约牛软件科技有限公司
46
上海尚颀投资管理合伙企业（有限合伙）
14
西部利得基金管理有限公司
47
长安基金管理有限公司
15
上海度势投资有限公司
48
国投证券股份有限公司
16
深圳前海旭鑫资产管理有限公司
49
粤开证券股份有限公司
17
上海原泽私募基金管理有限公司
50
深圳市鲲鹏恒隆投资有限公司
18
耕霁（上海）投资管理有限公司
51
上海棒杰私募基金管理有限公司
19
财信证券股份有限公司
52
华福证券股份有限公司
20
北京京管泰富基金管理有限责任公司
53
上海途灵资产管理有限公司
21
东北证券股份有限公司
54
宁波宝隽资产管理有限公司
22
深圳市凯玄投资有限公司
55
上海川流私募基金管理有限公司
23
华升资本
56
盛博香港有限公司
24
禾永投资管理（北京）有限公司
57
深圳市尚诚资产管理有限责任公司
25
江西彼得明奇私募基金管理有限公司
58
深圳市华皓汇金私募股权投资基金管理有
限公司
26
陕西枹朴容易投资有限公司
59
中信期货有限公司
27
华泰证券股份有限公司
60
上海玖歌投资管理有限公司
28
西安江岳私募基金管理有限公司
61
建信理财有限责任公司
29
玄卜投资（上海）有限公司
62
ACG MANAGEMENT PTE. LTD.
30
华创证券有限责任公司
63
广州市航长投资管理有限公司
31
深圳市红石榴私募证券基金管理有限公
64
开源证券股份有限公司
司
32
合众资产管理股份有限公司
65
深圳市金之灏基金管理有限公司
33
国泰海通证券股份有限公司
注：参会人员名单由组织机构提供并经整理后展示。公司无法保证所有参会人员及其单
位名称的完整性和准确性，请投资者注意。
证券简称：飞凯材料
上海飞凯材料科技股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2026-004
投资者关系活动
类别
□特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
■业绩说明会
□新闻发布会
□路演活动
□现场参观
□其他
（请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及
人员姓名
详见附件
时间
2026 年8 月27 日10:00——11:00
地点
上海飞凯材料科技股份有限公司会议室、线上会议室
上市公司接待人
员姓名
董事长兼CTO：ZHANG JINSHAN 先生
总经理：罗欣先生
副总经理兼财务总监：王楠女士
投资经理兼证券事务代表：崔欢先生
证券事务代表：刘保花女士
投资者关系活动
主要内容介绍
一、介绍2026 年半年度经营情况
2026 年半年度，公司实现营业收入约17.22 亿元人民币，
较上年同期增长17.79%；归属于上市公司股东的净利润约2.67
亿元人民币，较上年同期增长23.20%；归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净利润约2.60 亿元人民币，较上年同期增
长47.19%，收入质量得到了大幅提升。同时，公司经营活动产
生的现金流量净额达4.78 亿元人民币，较上年同期增长
101.81%，充分展现了公司良好的变现能力以及稳健的财务基
础。报告期末，公司总资产约为71.72 亿元人民币，较上年度
末增长2.35%；归属于上市公司股东的净资产约为52.34 亿元
人民币，较上年度末增长6.65%。
2026 年半年度，公司各业务板块均呈现良好的增长态势。
公司半导体材料业务营业收入较上年同期增长8.17%，剔除已
出售原子公司大瑞科技有限公司对上年同期业绩的影响，实际
半导体材料业务营业收入同比增长约15.20%。其中，公司在中
国大陆市场锡球业务营业收入同比增长约125%；公司湿电子
化学品主要用于封装工艺制程，营业收入同比增长超过800 万
元人民币。公司显示材料业务营业收入较上年同期增长
16.82%，一方面得益于大尺寸液晶面板价格运行平稳，公司在
该领域的竞争优势持续巩固；另一方面，通过并入日本企业JNC
株式会社下属子公司相关液晶业务，使得公司中小尺寸面板液
晶业务的市场竞争力得到有效提升。公司紫外固化材料业务营
业收入与上年同期相比增长29.84%。其中，光纤涂覆材料营业
收入同比增长近30%，这主要得益于人工智能数据中心基础设
施扩张，拉动了光纤材料的需求；汽车内饰件涂料新客户带来
业务增量，该产品营业收入同比增长近28%。公司有机合成材
料业务营业收入实现24.02%的同比增长，其中，公司自主研发
的光引发剂营业收入同比增长近86%；受2026 年上半年溴素
市场成本冲高回落影响，医药中间体营业收入同比增长
10.43%。
总体而言，公司现阶段经营基本面保持稳健，各业务板块
发展态势向好。未来，公司将在深耕有机合成技术与配方开发
技术的基础上，密切关注行业动态和市场变化，积极拓展高附
加值产品市场，提升公司产品竞争力与整体收入质量，推动公
司业务实现持续健康发展。
二、互动交流
1、请问公司是否存在可应用于HBM 领域的相关材料产
品？如有，请问相关材料产品目前处于何种阶段？
答：您好，公司在半导体先进封装领域稳定量产的功能型
湿电子化学品、锡球和EMC 环氧塑封料均可应用于HBM 的制
造工艺。目前公司应用于HBM 制造工艺的上述产品尚处于验
证状态，对公司业绩影响较小。此外，针对HBM 应用场景的
临时键合材料，部分产品已向客户送样，现阶段主要配合客户
推进相关验证工作。
2、据公司2026 年半年报显示，公司临时键合材料取得了
新进展，当前已形成小批量订单。请问能否具体介绍下情况，
以及公司对该部分产品有何展望，预计今年能给公司带来多少
的营业收入？
答：您好，公司自主研发的半导体临时键合材料可适配
2.5D/3D 先进封装工艺，目前多数客户端处于验证导入阶段，
部分产品已通过客户验证形成小批量订单。现阶段整个临时键
合胶产品领域主要仍由国外厂商主导，公司意在通过国产自研
和自有技术开发实现相关产品的国产替代，但后期相关产品的
规模化落地和市场拓展，仍受客户认证、下游需求等多重因素
制约。基于现阶段业务推进情况，公司临时键合胶2026 年销售
收入或处于百万级别，最终收入规模尚需结合后续实际业务进
展综合判断。
3、公司应用于存储芯片制造的超低阿尔法微球，在国内
同行业处于何种竞争地位，该产品是否已经实现国产替代？
答：您好，公司自主研发的超低阿尔法微球最小直径低至
50μm，突破了小尺寸锡球的制造门槛，为攻克先进封装用基
板的“卡脖子”难题提供了关键支撑。目前公司是国内能够提
供该规格产品的极少数企业，产品实际应用情况尚需结合客户
验证、下游需求综合判断，公司将持续推进相关客户验证工作。
4、公司EMC 环氧塑封料是否已实现量产，是否有相应的
产能规划与布局？
答：您好，公司在半导体先进封装领域的EMC 环氧塑封
料目前已实现稳定量产，2026 年上半年该产品的营业收入超过
1.4 亿元人民币。此外，公司控股孙公司安庆兴凯半导体材料有
限公司在安庆建设的半导体材料智能工厂已进入试生产阶段，
该项目总投资1 亿元，重点聚焦高端环氧塑封料的研发与生产，
产品能够适配存储堆叠封装、智能芯片、车载功率器件等高精
尖应用领域对高性能封装材料的应用需求。项目投产后，预计
达到年产1 万吨的产能，将进一步提升公司在高端封装材料领
域的供给保障能力。
5、请问公司对2026 年下半年的业绩展望如何？材料成本
上涨是否对业绩有很大的影响？请领导解答，谢谢。
答：您好，现阶段公司产能有序释放，生产经营维持正常
状态。综合考量下游行业当前发展态势，公司对2026 年下半年
的经营情况持乐观向好心态。关于材料成本方面，受外部多重
因素影响，化工原材料价格在前期有所波动，后续随着市场环
境变化，国内化工材料价格已有较为明显的回落。现阶段来看，
材料端因素预计不会对公司下半年业绩造成显著影响，整体成
本处于可控范围之内。基于上述判断，公司对于2026 年全年的
经营目标，包括营业收入及利润的实现抱有较大信心。
6、半导体和光通信材料是国家在未来几年重点发展的方
向，目前公司产品非常分散，在这两个方向不够聚焦，有些产
品不在风口上，大家都不太关注。请问公司如何抓住AI 产业
风口机遇？
答：您好，公司经过二十余年的发展，始终致力于为高科
技制造提供优质材料。公司核心产品广泛应用于半导体制造、
光纤通信等关键领域，与AI 产业基础设施建设、算力网络搭
建、高速通信迭代的发展需求密切相关。在产品布局方面，多
元化、多场景的产品布局是公司长期稳健发展的核心优势之一。
公司所有产品均聚焦高科技制造主业，围绕半导体、光通信等
核心赛道延伸布局，并非无序扩张。多元化的产品结构能够有
效对冲单一行业周期波动、细分领域景气度变化带来的经营风
险，平滑行业周期性影响，这也是公司二十余年来业绩持续稳
健增长、盈利水平保持稳定的核心原因。未来，公司也将进一
步加强产品的多元化布局，为整个高科技产业提供更完善的技
术服务。
7、当前行业内多家光纤企业持续扩产，公司是否有加大
产能布局的相关计划，以匹配下游客户的需求节奏？
答：您好，公司持续跟踪光纤行业的扩产情况以及下游客
户的需求变化，并结合实际情况布局相关产能扩充方案。由公
司安庆分公司负责实施的紫外固化配套材料系列产品建设项
目，预计2026 年年底开工建设。项目建成达产后，将进一步扩
充公司紫外固化涂料产能，力争适配下游客户的需求。
8、据公司2026 年半年报显示，国内三大运营商2026 至
2027 年度光缆集采规模预计可带动约6,000 吨光纤涂料新增销
售量，并适配超低损耗光纤涂覆材料性能要求。请问从2026
年至2027 年，公司预计在国内新增需求中能占到怎样的份额？
答：您好，公司从光通信领域紫外固化材料的产销研起家，
现已成为国内外重要的光纤涂料供应商之一。鉴于行业商业竞
争及合规信息披露原则，公司不便披露单一特定产品的细分市
场占比数据。公司始终密切跟踪市场需求变化，并结合行业发
展趋势及未来中长期市场预期，有序推进产能扩张规划，持续
夯实产能供给能力，力求匹配未来市场需求。
9、请问公司在先进封装领域布局的光刻胶、电镀液等相
关产品，目前主要可应用于哪些先进封装工艺环节，是否包含
TSV、Bumping 等环节？能否对相应客户结构做简要拆解说
明？
答：您好，公司半导体材料可用于多种先进封装形式，目
前已形成覆盖封装湿化学品、环氧塑封料（EMC）、锡球、临
时键合材料、BARC 及先进封装光刻胶等在内的系列产品线，
下游客户主要为国内大型半导体制造和封装厂商。半导体封装
材料需完成客户系列认证与产线验证，导入周期较长，因此相
关产品的订单放量节奏存在不确定性。公司将持续深化与下游
客户的合作，加速各类先进封装材料的认证导入与量产落地，
稳步提升公司产品在国内先进封装领域的市场竞争力。
10、公司从2017 年之后就没有在半导体材料行业进行投
资并购了，请问是否意味着公司在并购战略中会继续沿着多元
化道路发展，不仅仅局限于半导体行业？
答：您好，公司始终坚持外延并购、多元布局的发展战略。
过往公司通过并购整合，有效实现了相关技术引进与业绩增长，
整体成效良好。自2017 年以来，公司未在半导体材料领域开展
重大并购，主要基于两方面审慎考量：一是优质可控的并购标
的稀缺，通过并购实现技术突破的难度较大。二是目前国内半
导体材料一级市场项目估值较高，综合评估投资回报率与业绩
贡献水平，暂不适配公司投资布局要求。未来，公司将积极寻
找契合公司发展战略、估值合理的优质标的，依托外延并购赋
能公司业绩稳健增长。
11、请问针对特种光纤涂料系列产品，公司是否有相应的
技术与产品布局？
答：您好，公司已前瞻性布局空芯光纤、低折射率光纤涂
覆树脂、耐高温光纤涂覆树脂等特种光纤涂料系列产品，当前
部分产品已有销售。该类产品单价较高，但市场整体需求量不
大，现阶段业务营收占比较低，对公司整体业绩贡献较小。
12、请问公司池州生产基地项目目前主要规划生产哪些产
品？目前发展到什么阶段了？
答：您好，公司池州生产基地项目计划分期实施，项目总
投资额约10 亿元人民币，其中固定资产投资约8 亿元人民币，
规划布局光引发剂、医药中间体、UV 光固化树脂、多功能有
机合成材料、液晶显示材料相关生产线及配套公用工程。目前
公司全资子公司池州飞凯新材料有限公司已与安徽省东至县自
然资源和规划局签订《国有建设用地使用权出让合同》，项目整
体工作正按计划有序推进。
13、请问公司参股的景德镇陶瓷基板厂是否已经投产了？
该企业主营业务有哪些？公司参股该企业是出于何种考虑？
是否有助于公司主营业务进一步的拓展？
答：您好，公司参股的景德镇奈创陶瓷材料有限公司主营
精密陶瓷板的研发、生产及销售，核心产品为高性能金属化陶
瓷散热基板，产品应用覆盖通信射频、激光热沉、芯片级封装
等领域。本次参股是公司完善产业布局、强化协同合作的重要
安排，有利于推动公司向高端材料赛道横向拓展，打造有机材
料与无机材料双轮驱动的业务架构。预计今年九月底，该参股
企业开始小批量生产，后续将结合实际情况制定产能扩张计划。
14、请介绍一下公司光纤涂料业务相较于同行的竞争优
势？
答：您好，公司为全球规模领先的光纤涂料生产企业之一，
光纤涂料年产量超过一万吨，产品以国内市场为核心，同时销
往印度、美国、欧洲等海外区域。光纤涂覆材料是公司创立时
即布局的核心产品线，经过二十余年的研发、生产经营，公司
积累了丰富的技术及制造经验，与下游客户形成长期稳定的合
作关系。未来公司将持续提升研发实力、优化成本管控、有序
扩充产能，进一步巩固光纤涂料业务在行业中的竞争优势。
15、请问油价上涨之后公司与下游光纤客户的议价有什么
新的进展吗？
答：您好，受市场环境变动影响，国内化工材料价格已出
现较为显著的回落。同时，公司原材料以国产为主，油价波动
对生产经营影响有限，目前整体处于可控范围。公司将持续跟
踪上游原材料价格波动对产品毛利率造成的影响，适时与下游
客户开展价格传导方面的沟通。
16、请问苏州凯芯半导体材料基地与其他半导体材料项目
的建设进度，预计投产时间和产品规划如何？公司如何避免产
能先于需求释放这一点。
答：您好，苏州凯芯半导体材料基地项目主要围绕现有客
户需求、产品验证及未来先进封装应用做好产能储备，项目建
设、设备安装、试生产、客户导入分阶段推进。实际投产节奏
将结合审批进度、建设情况、市场需求、客户认证进度进行动
态安排。同时，公司将审慎管控整体投资节奏，持续关注产能
利用率，结合现有产品结构与现金流回收情况统筹规划，规避
产能超前释放的风险。项目具体进度、投产计划及相关收益以
后期公司官方披露文件为准。
17、请问公司2026 年上半年实现了经营活动产生的现金
流量净额4.78 亿元人民币，同比增幅较大，请问具体是什么原
因呢？
答：您好，公司2026 年上半年经营活动产生的现金流量净
额同比增幅较大，主要原因如下：一是在销售端持续落实信用
管理政策，强化客户回款管理，2026 年上半年取得了显著成效；
二是在供应链端积极引入多元化采购战略，在主要材料方面拓
展多家供应商，同时也争取到了较好的付款政策；三是主动优
化业务结构，聚焦高毛利产品业务，同时加强运营管理，提高
整体运营效率，经营现金流得到进一步优化。
18、请问公司2026 年下半年经营展望如何？在不披露未
公告的财务预测的前提下，投资者应该重点跟踪哪些经营指
标？
答：您好，综合当前行业及经营环境，公司对2026 年下半
年经营保持审慎乐观。在未披露公开财务预测前提下，投资者
可通过关注以下几个维度，对经营情况形成初步预判。一是下
游行业景气度，公司业务覆盖半导体、AI、光纤光缆、显示等
领域，相关行业的出货量及需求波动情况值得持续跟踪；二是
业务增长动能，依托去年对日本企业JNC 株式会社下属子公司
的并购整合，公司液晶业务有望持续释放发展潜力；三是材料
客户的粘性，由于材料产品认证周期长，一旦认证通过，客户
不会轻易更换供应商，有助于保障合作关系的长期稳定；四是
原材料成本变化趋势，相较于海外市场，国内化工原料受国际
地缘事件及原油供给的影响相对有限，成本端具备一定的抗风
险能力。
附件清单（如有）参会机构名单
日期
2026 年8 月27 日
附件：参会机构名单（排名不分先后）
序号
机构名称
序号
机构名称
1
上海恒穗资产管理中心（有限合伙）
34
宁波浩越资产管理有限公司
2
太平洋证券股份有限公司
35
武汉证国私募基金管理有限公司
3
华安证券股份有限公司
36
上海甬兴证券资产管理有限公司
4
福建金牛投资管理股份有限公司
37
上海方物私募基金管理有限公司
5
宁波莲盛投资管理有限公司
38
深圳市开宝资产管理有限公司
6
光大证券股份有限公司
39
兴银理财有限责任公司
7
MARCO POLO PURE ASSET
MANAGEMENT LIMITED
40
山东神光咨询服务有限责任公司
8
珠海德若私募基金管理有限公司
41
财达证券股份有限公司
9
天津远望资产管理咨询有限公司
42
Point72 Hong Kong Limited
10
上海嘉世私募基金管理有限公司
43
上海云门投资管理有限公司
11
淇琳投资
44
深圳乾锦豪私募证券基金管理有限公司
12
中银国际证券股份有限公司
45
上海润义投资管理有限公司
13
云南约牛软件科技有限公司
46
上海尚颀投资管理合伙企业（有限合伙）
14
西部利得基金管理有限公司
47
长安基金管理有限公司
15
上海度势投资有限公司
48
国投证券股份有限公司
16
深圳前海旭鑫资产管理有限公司
49
粤开证券股份有限公司
17
上海原泽私募基金管理有限公司
50
深圳市鲲鹏恒隆投资有限公司
18
耕霁（上海）投资管理有限公司
51
上海棒杰私募基金管理有限公司
19
财信证券股份有限公司
52
华福证券股份有限公司
20
北京京管泰富基金管理有限责任公司
53
上海途灵资产管理有限公司
21
东北证券股份有限公司
54
宁波宝隽资产管理有限公司
22
深圳市凯玄投资有限公司
55
上海川流私募基金管理有限公司
23
华升资本
56
盛博香港有限公司
24
禾永投资管理（北京）有限公司
57
深圳市尚诚资产管理有限责任公司
25
江西彼得明奇私募基金管理有限公司
58
深圳市华皓汇金私募股权投资基金管理有
限公司
26
陕西枹朴容易投资有限公司
59
中信期货有限公司
27
华泰证券股份有限公司
60
上海玖歌投资管理有限公司
28
西安江岳私募基金管理有限公司
61
建信理财有限责任公司
29
玄卜投资（上海）有限公司
62
ACG MANAGEMENT PTE. LTD.
30
华创证券有限责任公司
63
广州市航长投资管理有限公司
31
深圳市红石榴私募证券基金管理有限公
64
开源证券股份有限公司
司
32
合众资产管理股份有限公司
65
深圳市金之灏基金管理有限公司
33
国泰海通证券股份有限公司
注：参会人员名单由组织机构提供并经整理后展示。公司无法保证所有参会人员及其单
位名称的完整性和准确性，请投资者注意。
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。