🇨🇳 A股公告光启技术Qwen · 实盘不做把握 2/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 08:02:10·⟳ 抓取 08:06:07 +3m57s·⚡ 决策 08-28 08:08:33 +2m26s·60.7 天前
光启技术发布8月27日特定对象调研纪要，介绍AI赋能超材料业务及第二增长曲线，无新增量化信息
这是一份常规投资者调研纪要，内容为定性描述（AI应用、独家供应地位、超材料覆盖率增加），未披露任何新增订单金额、收入指引变化、新产品定点或监管进展。所有信息均为市场已知的既有叙事重述，不构成可交易的增量催化。股价近20日下跌8%，处于下行通道，无事件驱动的反转信号。
📄 原文光启技术↗ 原文
002625光启技术投资者关系管理信息20260828
1/ 3 证券代码：002625 证券简称：光启技术 光启技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2026-006 投资者关系活动 类别 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □…
不做 光启技术（002625.SZ）
常规调研纪要，无新增订单、金额、指引或产品定点等可量化催化；所有信息为既有叙事重述（AI应用、独家供应、装备覆盖率），不构成交易信号。股价近20日-8%处于下行通道，无事件驱动反转逻辑。
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研究档案
结论摘要
光启技术8月27日接待30位投资者调研，内容为超材料AI应用、独家供应地位和装备覆盖率等定性描述，均为既有信息的重复表述，无新增订单、金额、指引或产品定点等可量化催化。股价近20日-8%处于下行趋势，调研纪要不构成做多催化，也不构成做空催化。结论：不做。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-08-28 · 扩散 low · price-in 风险 low ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:无先例可参考；但本事件本身为无增量信息的调研纪要，无需先例即可判定不做
方向:无可用先例
涨幅量级:不适用
形态:不适用
工具执行结果 · 成功 3 · 降级 0 · 失败 0 · 取消 0
- fetch_decision_experience 成功 stock_tools HTTP · 47 ms
{ - search_case_library 成功 stock_tools HTTP · 445 ms
{"result": "search_case_library「002625.SZ」无历史决策命中(我们过去没在这些标的上决策过,或历史尚未回填)。\n◆ 002625.SZ：相关历史决策 18 条 · 其中该标的 ENTER 0 条(0.0%) · 我们从没在这只票上 ENTER 过"} - stock_quote 成功 stock_tools HTTP · 998 ms
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原文全文
展开原文 · 1,632 字
1/ 3
证券代码：002625
证券简称：光启技术
光启技术股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2026-006
投资者关系活动
类别
☑特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
□业绩说明会
□新闻发布会
□路演活动
□现场参观
□其他:
参与单位名称
广发基金等30 位投资者
时间
2026 年8 月27 日14:30-18:00
地点
佛山709 基地
上市公司接待人
员姓名
董事长刘若鹏博士
总经理黄新政先生
投资者关系活动
主要内容介绍
董事长刘若鹏博士介绍了超材料发展历程、超材料应用
AI辅助设计的历程，最新的AI技术应用及其对广义工业制造领
域带来的巨大变革，风险和机遇。总经理黄新政先生介绍了公
司业务情况、AI技术在公司研发、生产工艺等方面的应用、第
二增长曲线业务相关情况、七大能力平台的产业化应用情况。
另外，公司就投资者主要关注的问题进行了答复，主要问
题如下：
1、AI 大模型在公司有哪些应用？AI 是否会帮助竞争对
手缩短差距？
答：超材料最初就是通过机器学习技术（即早期AI）完
成设计，在2009 年董事长刘若鹏博士通过早期AI 算法设计宽
频带的隐身衣后，超材料技术发展过程中一直通过AI 算法完
2/ 3
成辅助设计，公司在过程中持续积累了十六年深度数字化成
果，不断迭代AI 应用模式。随着近年来AI 奇点到来，公司通
过实践验证深刻认识到了AI 技术与工业化能力结合后带来的
剧变，AI 模型在拥有充足专业数据的研发场景中，已展现出
超越人类专家的能力，正逐步从辅助工具演变为重构传统研
发、生产乃至经营管理模式的底层技术驱动力。公司已经全面
布局升级自身AI 能力体系，全面赋能研发设计、生产制造等
核心环节，以数字化资产结合AI 应用，加深公司的技术护城
河，同时助力第二增长曲线。
工艺方面，公司工程化AI 应用的准确率通过近几年训练
和迭代，已经从近50%提升至95%以上，一线员工在各工序
之间的AI 验收环节得到下一步生产的建议和质量评估结论，
对公司生产效率提升明显，已经摆脱了传统非标制造对经验丰
富的老员工的过度依赖，大幅增加了员工培养速度，优化了产
品工艺流程。其他各环节也都有AI 参与。
2、公司技术发展会使产品应用范围进一步增加，原本装
备上的上一代产品和分散功能产品减少，是否有商业推广方面
的阻力？
答：在新装备上使用更新的产品是技术发展的客观规律和
必然需求，应用新技术的同时没有必要彻底抛弃已经在大量应
用的传统技术和供应商，市场和行业会找到平衡点和适合的节
奏。
3、2026 上半年公司整体收入增长，但是行业下游客户的
收入下滑，公司的增长从何而来？
答：财报反映过往的生产情况，有一定的滞后性，由于公
司和下游客户生产上存在时间差，公司通常会比行业客户更早
体现出同一批终端产品的收入。在此基础上，不同装备、批次
之间体现在财务数据上的时间差也有所不同，因此不好通过公
3/ 3
司的收入增长来推断下游客户的情况。
4、行业审价机制会对公司造成价格压力和毛利率压力
吗？
答：终端客户的审价机制是客观存在的，公司的产品毛利
率水平相对理想，主要是由于公司产品的技术优势和独家供应
地位带来的议价能力，很大程度上缓解了审价的压力，在此基
础上公司也会适当做一些合理的妥协，匹配最终用户的价格控
制需求。毛利率方面，公司的产品种类较多，不同产品之间由
于制作工艺、用料、采购成本等诸多因素综合影响，毛利率会
有一定差异，同时研制业务和批产业务也有不小的毛利率差
异，详细数据可参考2026 年半年度报告。
5、超材料技术在新型装备中的应用情况？
答：超材料结构件的电磁调制、航电及力学结构一体化特
性，使其在新型装备中的应用总体上呈现增加的趋势，在各种
型号装备中的覆盖率极高，具体到型号的用量方面，比重也有
所增加。
附件清单（如有）无
日期
2026 年8 月28 日
证券代码：002625
证券简称：光启技术
光启技术股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2026-006
投资者关系活动
类别
☑特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
□业绩说明会
□新闻发布会
□路演活动
□现场参观
□其他:
参与单位名称
广发基金等30 位投资者
时间
2026 年8 月27 日14:30-18:00
地点
佛山709 基地
上市公司接待人
员姓名
董事长刘若鹏博士
总经理黄新政先生
投资者关系活动
主要内容介绍
董事长刘若鹏博士介绍了超材料发展历程、超材料应用
AI辅助设计的历程，最新的AI技术应用及其对广义工业制造领
域带来的巨大变革，风险和机遇。总经理黄新政先生介绍了公
司业务情况、AI技术在公司研发、生产工艺等方面的应用、第
二增长曲线业务相关情况、七大能力平台的产业化应用情况。
另外，公司就投资者主要关注的问题进行了答复，主要问
题如下：
1、AI 大模型在公司有哪些应用？AI 是否会帮助竞争对
手缩短差距？
答：超材料最初就是通过机器学习技术（即早期AI）完
成设计，在2009 年董事长刘若鹏博士通过早期AI 算法设计宽
频带的隐身衣后，超材料技术发展过程中一直通过AI 算法完
2/ 3
成辅助设计，公司在过程中持续积累了十六年深度数字化成
果，不断迭代AI 应用模式。随着近年来AI 奇点到来，公司通
过实践验证深刻认识到了AI 技术与工业化能力结合后带来的
剧变，AI 模型在拥有充足专业数据的研发场景中，已展现出
超越人类专家的能力，正逐步从辅助工具演变为重构传统研
发、生产乃至经营管理模式的底层技术驱动力。公司已经全面
布局升级自身AI 能力体系，全面赋能研发设计、生产制造等
核心环节，以数字化资产结合AI 应用，加深公司的技术护城
河，同时助力第二增长曲线。
工艺方面，公司工程化AI 应用的准确率通过近几年训练
和迭代，已经从近50%提升至95%以上，一线员工在各工序
之间的AI 验收环节得到下一步生产的建议和质量评估结论，
对公司生产效率提升明显，已经摆脱了传统非标制造对经验丰
富的老员工的过度依赖，大幅增加了员工培养速度，优化了产
品工艺流程。其他各环节也都有AI 参与。
2、公司技术发展会使产品应用范围进一步增加，原本装
备上的上一代产品和分散功能产品减少，是否有商业推广方面
的阻力？
答：在新装备上使用更新的产品是技术发展的客观规律和
必然需求，应用新技术的同时没有必要彻底抛弃已经在大量应
用的传统技术和供应商，市场和行业会找到平衡点和适合的节
奏。
3、2026 上半年公司整体收入增长，但是行业下游客户的
收入下滑，公司的增长从何而来？
答：财报反映过往的生产情况，有一定的滞后性，由于公
司和下游客户生产上存在时间差，公司通常会比行业客户更早
体现出同一批终端产品的收入。在此基础上，不同装备、批次
之间体现在财务数据上的时间差也有所不同，因此不好通过公
3/ 3
司的收入增长来推断下游客户的情况。
4、行业审价机制会对公司造成价格压力和毛利率压力
吗？
答：终端客户的审价机制是客观存在的，公司的产品毛利
率水平相对理想，主要是由于公司产品的技术优势和独家供应
地位带来的议价能力，很大程度上缓解了审价的压力，在此基
础上公司也会适当做一些合理的妥协，匹配最终用户的价格控
制需求。毛利率方面，公司的产品种类较多，不同产品之间由
于制作工艺、用料、采购成本等诸多因素综合影响，毛利率会
有一定差异，同时研制业务和批产业务也有不小的毛利率差
异，详细数据可参考2026 年半年度报告。
5、超材料技术在新型装备中的应用情况？
答：超材料结构件的电磁调制、航电及力学结构一体化特
性，使其在新型装备中的应用总体上呈现增加的趋势，在各种
型号装备中的覆盖率极高，具体到型号的用量方面，比重也有
所增加。
附件清单（如有）无
日期
2026 年8 月28 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。