中赋科技发布向特定对象发行股票募集说明书（注册稿），实控人刘杨拟2.622亿元全额认购

证券代码：300692 证券简称：中赋科技



安徽中赋源创科技集团股份有限公司
Anhui Orivie Technology Co.,Ltd
（安徽省合肥市阜阳北路948 号中正国际广场1 幢办1608 室）
向特定对象发行股票
募集说明书
（注册稿）


保荐人（主承销商）



（中国（上海）自由贸易试验区商城路618 号）
二〇二六年九月

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-1
声 明
本公司及全体董事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应
的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证
本募集说明书中财务会计报告真实、准确、完整。
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请
文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的
盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承
担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

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重大事项提示
本重大事项提示仅对需要特别关注的风险因素和其他重要事项做扼要提示。
投资者做出决策前，应当认真阅读募集说明书全文。
一、特别风险提示
（一）经营区域集中的风险
安徽和山东两省在公司的主营业务收入中占比相对较高，未来如果安徽、山
东省区市场竞争加剧，公司未能与当地政府保持良好合作关系，则经营区域集中
仍可能在一定程度上影响公司的盈利能力，导致经营业绩的下滑；同时，经营区
域集中也可能导致公司在开拓其他地区业务进程受阻，对公司业务发展造成一定
不利影响。
（二）毛利率波动的风险
报告期内，公司综合毛利率分别为44.09%、37.62%、41.25%和43.00%，不
同期间存在一定差异且存在波动，主要系行业竞争加剧、营收构成波动以及特许
经营项目运行维护成本增加、固废处理量未达到规模效应前折旧摊销金额较大等
因素综合导致。未来，若上述因素出现重大不利变化，可能面临毛利率下降的风
险，对经营业绩造成不利影响。
（三）流动性及偿债风险
公司目前主要业务收入来源于污水处理、固废处理的投资及运营业务和工程
业务，该等业务对公司自身运营资金的要求较高。投资及运营业务需要垫付大量
的资金，特许经营权无论是通过BOT 运作模式取得或者通过TOT 运作模式取得，
现金大量流出的建设期（收购期）无现金流入或只有极少现金流入，投资及回报
需要在未来较长的运营期内逐年收回；工程业务的承接需要投标及履约保证金，
工程实施过程需要垫付部分项目工程款，后期工程尾款通常需待质保期结束后收
回；公司业务实施特点对公司现金流提出了较高的要求。截至2026 年6 月30
日，公司合并口径资产负债率为49.68%。融资规模和结构的合理规划对公司可
持续稳步发展至关重要。公司客观上存在负债和资金管理不当导致的流动性及偿
债风险，从而导致经营业绩无法持续增长甚至下滑。

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（四）应收账款回收风险
随着公司运行和投资建设项目增多，带动应收账款相应增长。报告期各期末，
公司应收账款分别为79,255.66 万元、100,497.88 万元、126,865.81 万元和
133,952.83 万元。若主要客户的经营或财务/财政状况发生重大不利变化，影响
应收账款的正常收回，将会对公司财务状况和经营成果产生不利影响。
（五）非流动资产占比较高相关风险
报告期各期末，公司非流动资产占比较高，其中长期应收款、在建工程、无
形资产以及其他非流动资产为主要组成部分，上述资产合计占报告期各期末资产
总额的比重分别为70.22%、66.29%、65.33%和63.67%。由于公司在运营的特许
经营权项目较多，使得上述资产占总资产的比重一直处于较高水平，符合行业特
点。若未来宏观经济发生剧烈动荡、主要资信方发生重大财务困难导致项目无法
及时回款或项目建设过程中遇到突发事项，将导致公司非流动资产发生大额坏账
或者减值，公司存在经营业绩下滑甚至亏损风险。
（六）商誉减值风险
截至2026 年6 月30 日，公司商誉账面价值为2,901.39 万元。公司每年会对
商誉是否发生减值进行测试。如相关资产组（或资产组组合）的可收回金额低于
其账面价值的，应当就其差额确认减值损失，减值损失金额应当首先递减分摊至
相关资产组（或资产组组合）中商誉的账面价值。受宏观经济环境、当地政府财
政状况、政策环境、处理水量等因素的影响，兰考县荣华水业有限公司可能存在
实际净利润达不到公司预计业绩的风险。因此公司账面商誉存在减值风险。若未
来发生商誉减值，则可能对公司业绩造成不利影响。
（七）项目运营过程中的环境保护风险
水处理质量受到进水水质、设备运行状况、工艺参数设置及控制等因素综合
影响，若个别排放主体未按照生态环境部相关要求排放，导致进水水质大幅超过
设计进水标准，或设备突发故障，以及发生自然灾害、突发性事故等不可预见状
况，将会导致公司可能面临水处理质量风险及受到行政处罚的风险，从而对公司
的品牌及业务开拓等造成负面影响。
固废处理项目运营过程中，会产生污水、废气以及飞灰/炉渣等污染物。为

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确保项目运营符合环保要求，废气、污水和固废等污染物排放和处理符合国家标
准，项目公司建设了必要的处理设施并采用了一系列污染防治技术和措施。但在
项目运营过程中，若国家有关部门提高环保排放标准，部分项目可能存在因不满
足新的环保要求需要增加或改造有关环保设施，从而导致环保资本性投入增加，
同时还会增加日常经营的环保处理费用，对公司经营利润产生不利影响，此外还
存在由于设备故障或人为操作失误等原因导致环境保护风险的可能，从而对公司
的项目运营和盈利水平造成不利影响。
（八）新业务拓展风险
公司业务涵盖污水处理、垃圾焚烧发电等环保领域，经过多年经营与积累，
已形成较为成熟的运营模式与稳定的盈利基础，整体经营状况稳健。为进一步优
化业务布局，丰富盈利结构，培育新的利润增长点，推动形成多元化发展格局，
提升公司长期可持续发展能力与整体价值。公司将依托实际控制人在生物医药领
域积累的丰富行业经验、技术认知及产业资源，积极探索布局创新药及医疗器械
CXO 产业链的相关业务。
由于生物医药领域与公司现有环保业务在行业属性、运营模式等方面存在一
定差异，新业务在推进过程中可能面临市场资源拓展、业务体系完善、人员团队
搭建等阶段性挑战。若未来新业务拓展进度未达预期，可能对公司经营业绩产生
一定不利影响。
（九）认购对象未能及时筹措足额认购资金的风险
公司本次向特定对象发行股票拟募集资金总额为26,220.00 万元（含本数），
发行对象为公司实际控制人刘杨。刘杨拟以现金方式认购本次发行的全部股票，
资金来源于其自有资金或合法自筹资金。刘杨已出具本次认购股票最低认购数量
及金额的承诺，确认最低认购金额为26,220.00 万元（含本数），最低认购数量
为38,277,372 股（含本数）。因公司2025 年度权益分派，本次募集资金总额不
变，发行价格调整为6.83 元/股，发行股票数量调整为38,389,458 股。若外部
经济环境发生重大不利变化，可能导致发行对象未能及时筹措足额认购资金，则
本次向特定对象发行股票存在募集资金不足甚至发行失败的风险。

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二、本次向特定对象发行股票情况
1、本次向特定对象发行股票相关事项已经公司第四届董事会第十四次会议
通过，2025 年第四次临时股东会审议通过。2026 年5 月14 日，经2025 年第四
次临时股东会授权，公司召开第四届董事会第十七次会议审议通过本次发行股票
方案修订稿相关议案。
2026 年7 月6 日，公司收到深交所上市审核中心出具的《关于安徽中赋源
创科技集团股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见告知函》，
深交所发行上市审核机构对公司向特定对象发行股票的申请文件进行了审核，
认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。
2026 年8 月5 日，公司收到中国证监会出具的《关于同意安徽中赋源创科
技集团股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2026〕1972
号）（注册生效日期为2026 年8 月5 日），同意公司向特定对象发行股票的注
册申请。
2、本次向特定对象发行股票的对象为刘杨先生。刘杨先生已与公司签订了
《附条件生效的股份认购协议》和《附条件生效的股份认购协议之补充协议》，
拟以现金方式全额认购公司本次向特定对象发行的股票。
3、本次向特定对象发行股票的定价基准日为公司第四届董事会第十四次会
议决议公告日。本次向特定对象发行股票的价格为6.85 元/股，发行价格不低于
定价基准日前20 个交易日公司股票交易均价的80%（定价基准日前20 个交易日
公司股票交易均价＝定价基准日前20 个交易日公司股票交易总额/定价基准日前
20 个交易日公司股票交易总量）。
公司于2026 年6 月8 日召开2025 年年度股东会审议通过《2025 年度利润
分配预案》，于2026 年7 月31 日召开2026 年第一次临时股东会，审议通过调
整后的2025 年度利润分配预案。拟以董事会审议本次利润分配调整预案当日公
司总股本为基础，剔除回购专用证券账户持有股份后，向全体符合分红条件的
股东每10 股派发现金红利0.23 元。根据上述权益分派结果，本次股票的发行
价格由6.85 元/股，调整为6.83 元/股。
4、本次向特定对象发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定。本

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次向特定对象发行股票数量为38,389,458 股（含本数），未超过本次发行前公
司总股本的30%。
若公司在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等
除权、除息事项，则本次发行的股票数量将作相应调整。
5、本次向特定对象发行股票募集资金总额为26,220.00 万元（含本数），扣
除发行费用后的募集资金净额将全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。
6、本次发行不会导致公司控制权发生变化，亦不会导致公司股权分布不具
备上市条件。
7、发行对象认购的股份自本次发行结束之日起18 个月内不得转让。本次发
行对象所取得公司发行的股份因公司分配股票股利、资本公积金转增等形式所衍
生取得的股份亦应遵守上述股份锁定安排。法律、法规及规范性文件对限售期另
有规定的，依其规定。限售期届满后按中国证监会及深交所的有关规定执行。
8、本次发行完成后，本次发行前滚存的未分配利润将由公司新老股东按发
行后的股份比例共享。
9、根据《上市公司监管指引第3 号——上市公司现金分红》（证监会公告
（2025）5 号）等规定的相关要求，公司制定了《未来三年（2025-2027 年）股
东回报规划》。
10、本次向特定对象发行股票完成后，公司即期回报（基本每股收益和稀释
每股收益等财务指标）存在短期内下降的可能，提请投资者关注本次向特定对象
发行可能摊薄股东即期回报的风险。
根据中国证监会《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项
的指导意见》（证监会公告（2015）31 号）等文件的有关规定，公司对本次向
特定对象发行股票是否摊薄即期回报进行了分析并制订了相关措施，但所制定的
填补回报措施不可视为对公司未来利润做出保证。投资者不应据此进行投资决策，
若投资者据此进行投资决策而造成损失，公司不承担赔偿责任。
11、本次发行股票的决议的有效期为公司股东会审议通过本次发行股票议案
之日起十二个月。

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目 录
声 明............................................................................................................................ 1
重大事项提示 ............................................................................................................... 2
一、特别风险提示 ................................................................................................. 2
二、本次向特定对象发行股票情况 ..................................................................... 5
目 录............................................................................................................................ 7
第一节 释 义 ........................................................................................................... 10
第二节 发行人基本情况 ........................................................................................... 12
一、公司概况 ....................................................................................................... 12
二、股权结构、控股股东及实际控制人情况 ................................................... 12
三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 ....................................................... 15
四、主要业务模式、产品或服务的主要内容 ................................................... 42
五、技术水平及研发情况 ................................................................................... 53
六、现有业务发展安排及未来发展战略 ........................................................... 57
七、未决诉讼、仲裁及行政处罚情况 ............................................................... 59
八、财务性投资及类金融情况 ........................................................................... 60
九、重大资产重组 ............................................................................................... 65
十、深交所对公司年度报告的问询情况 ........................................................... 65
第三节 本次证券发行概要 ....................................................................................... 67
一、本次发行的背景和目的 ............................................................................... 67
二、发行对象及其与公司的关系 ....................................................................... 68
三、附条件生效的股份认购协议摘要 ............................................................... 70
四、本次发行方案概要 ....................................................................................... 74
五、本次发行是否构成关联交易 ....................................................................... 76
六、本次发行是否将导致公司控制权发生变化 ............................................... 76
七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序
............................................................................................................................... 77
八、本次发行符合“理性融资、合理确定融资规模”的依据 ....................... 77
九、本次发行符合《注册管理办法》第三十条相关规定的情况 ................... 79

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第四节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ........................................... 80
一、本次募集资金使用计划 ............................................................................... 80
二、募集资金投资项目的具体情况及可行性分析 ........................................... 80
三、本次募集资金使用对公司经营管理和财务状况的影响 ........................... 81
四、本次募集资金投资项目可行性分析结论 ................................................... 82
五、本次募集资金补充流动资金规模的合理性 ............................................... 82
第五节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ....................................... 90
一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划 ............... 90
二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化 ....................................... 90
三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控
制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况 ................................... 90
四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控
制人可能存在的关联交易的情况 ....................................................................... 90
五、本次发行对公司财务状况、盈利能力及现金流的影响 ........................... 91
六、本次发行对公司负债情况的影响 ............................................................... 91
第六节 历次募集资金使用的基本情况 ................................................................... 92
一、最近五年内募集资金情况 ........................................................................... 92
二、历次募集资金用途变更情况 ....................................................................... 98
第七节 与本次发行相关的风险因素 ..................................................................... 100
一、经营与业务风险 ......................................................................................... 100
二、财务风险 ..................................................................................................... 103
三、技术风险 ..................................................................................................... 107
四、与本次发行相关的风险 ............................................................................. 108
第八节 与本次发行相关的声明 ............................................................................. 110
一、发行人及全体董事、审计委员成员、高级管理人员声明 ..................... 110
二、发行人控股股东声明 ................................................................................. 116
三、发行人实际控制人声明 ............................................................................. 117
四、保荐人（主承销商）声明 ......................................................................... 118
五、发行人律师声明 ......................................................................................... 120
六、发行人会计师声明 ..................................................................................... 121

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七、发行人董事会声明 ..................................................................................... 122
附件一：发行人及其子公司拥有的不动产权情况 ............................................... 126
附件二：发行人及其子公司租赁房屋情况 ........................................................... 131
附件三：发行人及其子公司拥有的专利情况 ....................................................... 132
附件四：发行人及其子公司拥有的注册商标情况 ............................................... 138
附件五：发行人及其子公司拥有的计算机软件著作权情况 ............................... 139
附件六：发行人及其子公司特许经营权情况 ....................................................... 141
附件七：发行人及其子公司经营资质情况 ........................................................... 143


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第一节 释 义
在本募集说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下含义：
一般释义
中赋科技、公司、本
公司、上市公司、发
行人
指
安徽中赋源创科技集团股份有限公司，曾用名为安徽中环环保
科技股份有限公司
北京鼎垣、控股股东
指
北京鼎垣企业管理咨询合伙企业（有限合伙）
嘉兴鼎康、控股股东
一致行动人
指
嘉兴鼎康企业管理合伙企业（有限合伙）
本次发行、本次向特
定对象发行
指
中赋科技本次向特定对象发行股票的行为
报告期、最近三年一
期
指
2023 年度、2024 年度、2025 年度、2026 年1-6 月
最近一年
指
2025 年度
保荐人、主承销商、
国泰海通证券
指
国泰海通证券股份有限公司
发行人律师、天禾
指
安徽天禾律师事务所
发行人会计师、容诚
会计师
指
容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
募集说明书
指
《安徽中赋源创科技集团股份有限公司向特定对象发行股票
募集说明书》
《公司法》
指
《中华人民共和国公司法》
《证券法》
指
《中华人民共和国证券法》
《注册管理办法》
指
《上市公司证券发行注册管理办法》
《证券期货法律适用
意见第18 号》
指
《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、十一条、
第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用
意见—证券期货法律适用意见第18 号》
《上市规则》
指
《深圳证券交易所创业板股票上市规则》
《公司章程》
指
《安徽中赋源创科技集团股份有限公司公司章程》
中国证监会、证监会
指
中国证券监督管理委员会
交易所、深交所
指
深圳证券交易所
登记结算公司
指
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
元、万元、亿元
指
人民币元、万元、亿元
专业释义
PPP
指
Public-Private-Partnership，即公私合作模式，是公共基础设施
一种项目融资模式；在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与
政府进行合作，参与公共基础设施的建设
TOT
指
Transfer-Operate-Transfer（移交-经营-移交）的英文缩写，指：
客户将建设好的污水处理项目的一定期限的产权及经营权有
偿转让给服务商，由其进行运营管理；服务商在约定的期限内
通过经营收回全部投资并得到合理的回报，双方合约期满之
后，服务商再将该项目无偿交还客户
BOT
指
客户将建成或即将建成的污水处理项目委托给专业污水处理

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1-1-11
运营商运营管理，并支付一定的运营费用
CXO
指
合同外包组织，即为接受制药企业、生物技术公司委托，以合
同形式提供药物研发、生产、商业化等全流程或环节性专业外
包服务的机构
注：本募集说明书若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造
成。

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-12
第二节 发行人基本情况
一、公司概况
公司名称
安徽中赋源创科技集团股份有限公司
曾用名
安徽中环环保科技股份有限公司、安徽中环环保科技有限公司
英文名称
Anhui Orivie Technology Co.,Ltd
股票简称
中赋科技
股票代码
300692
统一社会信用代码
91340100587237655P
注册资本
56,227.6116 万元人民币
法定代表人
刘杨
成立日期
2011 年12 月14 日
上市时间
2017 年08 月21 日
注册地址
安徽省合肥市阜阳北路948 号中正国际广场1 幢办1608 室
主要办公地址
安徽省合肥市包河区大连路1120 号中辰未来港B1 座22-23 楼
邮政编码
230041、230051
公司网站
http://www.ahzhhb.cn/
、
http://orivietechnology.com/
、
http://orivielab.com/
电子邮箱
zfkj@orivietechnology.com
经营范围
一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转
让、技术推广；环保咨询服务；市政设施管理；环境保护专用设
备制造；环境保护专用设备销售；建筑材料销售；园林绿化工程
施工；非居住房地产租赁；水环境污染防治服务；水污染治理；
土壤污染治理与修复服务；农村生活垃圾经营性服务；固体废物
治理；污水处理及其再生利用；城乡市容管理；医学研究和试验
发展；工程和技术研究和试验发展；自然科学研究和试验发展；
农业科学研究和试验发展；信息技术咨询服务；企业管理咨询；
机械设备销售；电子产品销售；第一类医疗器械销售；第二类医
疗器械销售；会议及展览服务（出国办展须经相关部门审批）；
以自有资金从事投资活动；技术进出口；货物进出口（除许可业
务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）许可项目：
建设工程施工（除核电站建设经营、民用机场建设）；建设工程
设计；建筑智能化系统设计；电气安装服务；城市生活垃圾经营
性服务；发电业务、输电业务、供（配）电业务；餐厨垃圾处理；
检验检测服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开
展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为
准）
二、股权结构、控股股东及实际控制人情况
（一）股权结构
截至2026 年6 月30 日，公司的股权结构如下：

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1-1-13
股份类别
股份数量（股）
占总股本比例
有限售条件股份
36,895,556
6.56%
无限售条件流通股份
525,380,560
93.44%
总股本
562,276,116
100.00%
（二）前十名股东情况
截至2026 年6 月30 日，公司前十名股东持股情况如下：
序号
股东名称
持股数量（股）
持股比例
1
张伯中
49,174,075
8.75%
2
北京鼎垣企业管理咨询合伙企业（有限
合伙）
45,794,137
8.14%
3
嘉兴鼎康企业管理合伙企业（有限合伙）
24,747,222
4.40%
4
苏州九邦环保科技有限公司
13,734,500
2.44%
5
刘良恒
7,815,606
1.39%
6
安徽中赋源创科技集团股份有限公司－
2022 年员工持股计划
5,570,000
0.99%
7
安徽中赋源创科技集团股份有限公司－
2025 年员工持股计划
4,000,000
0.71%
8
安徽景曦私募基金管理有限公司－景曦
价值发现成长1 号私募证券投资基金
3,900,020
0.69%
9
胡艳艳
3,375,102
0.60%
10
詹妮
3,123,000
0.56%
合计
161,233,662
28.67%
（三）控股股东及实际控制人情况
1、控股股东、实际控制人基本情况
截至本募集说明书签署日，北京鼎垣直接持有公司股份45,794,137 股，为公
司的控股股东。北京鼎垣的基本情况如下：
中文名称
北京鼎垣企业管理咨询合伙企业（有限合伙）
执行事务合伙人
南京鋆鼎康健股权投资有限公司
统一社会信用代码
91110118MAEU7NKWXX
成立日期
2025 年9 月9 日
经营期限
2025-09-09 至无固定期限
出资额
39,105.00 万人民币
注册地及主要生产经
营地
北京市密云区鼓楼东大街3 号山水大厦3 层313 室-6161（集群注册）
主营业务
一般项目：企业管理咨询；企业管理（除依法须经批准的项目外，
凭营业执照依法自主开展经营活动）（不得从事国家和本市产业政
策禁止和限制类项目的经营活动）

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-14
合伙人信息
合伙人
认缴出资额
（万元）
认缴出资比例
（%）
承担责任
方式
南京鋆鼎康健股权投
资有限公司
5.00
0.01
无限责任
苏州鼎荣企业管理合
伙企业（有限合伙）
23,000.00
58.82

有限责任
嘉兴弘凡企业管理合
伙企业（有限合伙）
16,100.00
41.17
有限责任
合计
39,105.00
100.00
-
注：北京鼎垣系为控制权变更而新设之控股公司，截至报告期末尚未实际经营业务，故
无相关财务数据。刘杨直接及间接合计持有南京鋆鼎康健股权投资有限公司99.93%股权，
为南京鋆鼎康健股权投资有限公司的实际控制人。
截至本募集说明书签署日，嘉兴鼎康持有发行人2,474.7222 万股股份，为发
行人控股股东之一致行动人，其基本情况如下：
公司名称
嘉兴鼎康企业管理合伙企业（有限合伙）
成立日期
2025 年8 月5 日
出资额
21,100 万元
执行事务合伙人
南京鋆鼎康健股权投资有限公司
统一社会信用代码
91330402MAET6Q6278
注册地址
浙江省嘉兴市南湖区东栅街道南江路1856 号基金小镇信德园14 幢1
室102-20
经营范围
一般项目：企业管理（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自
主开展经营活动）。
合伙人信息
合伙人
认缴出资额
（万元）
认缴出资比例
（%）
承担责任
方式
南京鋆鼎康健股权
投资有限公司
2,000.00
9.48
无限责任
广东启晟商务服务
有限公司
19,100.00
90.52
有限责任
合计
21,100.00
100.00
-
注：嘉兴鼎康系为控制权变更而新设之控股公司，截至报告期末尚未实际经营业务，故
无相关财务数据。
截至本募集说明书签署日，刘杨先生不直接持有公司股票，通过北京鼎垣和
嘉兴鼎康间接控制公司70,541,359 股股份，为公司实际控制人。刘杨基本情况如
下：
刘杨先生，1980 年出生，中国国籍，无永久境外居留权，中欧国际工商学
院EMBA，英国纽卡斯尔大学硕士，厦门大学学士。刘杨先生曾任安东石油技
术（集团）有限公司高级副总裁，于2016 年创办北京赛赋医药研究院有限公司。
2016 年6 月至今任南京鋆鼎康健股权投资有限公司执行董事兼经理，2016 年7
月至今任北京赛赋医药研究院有限公司董事长、总经理并兼任其多家全资或控股

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-15
子公司董事或执行董事，2020 年12 月至今任海口赛通展祺企业管理有限公司董
事兼总经理，2025 年7 月至今任嘉兴仁赋企业管理有限公司董事，2025 年7 月
至今任嘉兴仁启企业管理有限公司董事兼经理；2025 年12 月至今任中赋科技董
事长并兼任其多家全资或控股子公司董事、经理。
2、控股股东、实际控制人变化情况
报告期内，发行人控股股东、实际控制人发生变更，控股股东由张伯中先生
变更为北京鼎垣，实际控制人由张伯中先生变更为刘杨先生。
2025 年11 月7 日，公司控股股东、实际控制人及其一致行动人股份协议转
让完成过户登记，本次股份协议转让完成后，公司控股股东变更为北京鼎垣，公
司实际控制人变更为刘杨先生。
本次股份协议转让过户前后，各方持股数量及表决权变动情况如下：
股东
本次权益变动前
持股数量
（股）
持股比例（%） 拥有表决权股数（股） 表决权比例（%）
张伯中
65,565,434
15.36
65,565,434
15.36
中辰投资
54,150,000
12.69
54,150,000
12.69
北京鼎垣
-
-
-
-
嘉兴鼎康
-
-
-
-
股东
本次权益变动后
持股数量
（股）
持股比例（%） 拥有表决权股数（股） 表决权比例（%）
张伯中
49,174,075
8.75
30,000,000
5.34
中辰投资
-
-
-
-
北京鼎垣
45,794,137
8.14
45,794,137
8.14
嘉兴鼎康
24,747,222
4.40
24,747,222
4.40
注1：上述比例均未剔除公司回购专用账户中的股份数量。
注2：协议转让前持股比例以2025 年9 月30 日总股本426,775,238 股计算；协议转让
完成后持股比例以2026 年6 月30 日总股本562,276,116 股计算，因“中环转2”在2025
年9 月30 日后持续转股，并于2026 年4 月于深交所摘牌，使得总股本有所增加，上述主
体持股比例对应被动稀释。
三、所处行业的主要特点及行业竞争情况
（一）发行人所处的行业
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，发行人所处行业属于“生
态保护和环境治理业”（N77）。根据《国民经济行业分类》（2017），发行人

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1-1-16
所处行业属于污水处理及其再生利用（D4620）行业和生物质能发电（D4417）
行业。
（二）行业主管部门、监管体制
发行人所处行业主管部门是国家生态环境部。
对于污水处理行业，国家水利部负责审定污水处理工程附近水域纳污能力，
以及提出限制排污总量的意见。国家住建部负责污水处理工程设计和工程建设的
行政管理。国家发改委、国家工信部承担行业宏观管理职能，主要负责推进可持
续发展战略，制定产业政策，指导技术改造。行业自律管理机构是中国环境保护
产业协会，主要职能为制定行业规范及行业标准，建立行业自律性机制，提高行
业整体素质，维护行业整体利益，参与行业管理。中国环境保护产业协会下设水
污染治理委员会，专门针对环境保护中的水污染治理问题展开相应的行业组织工
作。
污水处理行业的相关主管部门职能如下表：
部门
管理职能
国家生态环境部
负责建立健全环境保护基本制度；组织制定主要污染物排放总量
控制和排污许可证制度并监督实施，提出实施总量控制的污染物
名称和控制指标，督查、督办、核查各地污染物减排任务完成情
况；提出环境保护领域固定资产投资规模和方向、国家财政性资
金安排的意见，审批、核准国家规划内和年度计划规模内固定资
产投资项目，并配合有关部门做好组织实施和监督工作等。
国家住房和城乡建设部
承担建筑工程质量安全监管的责任，拟订建筑业、工程勘察设计
咨询业的技术政策并指导实施；承担推进建筑节能、城镇减排的
责任，会同有关部门拟订建筑节能的政策、规划并监督实施，组
织实施重大建筑节能项目，推进城镇减排等。
国家水利部
负责保障水资源的合理开发利用，拟定水利战略规划和政策；负
责生活、生产经营和生态环境用水的统筹兼顾和保障；组织编制
水资源保护规划，组织拟订重要江河湖泊的水功能区划并监督实
施，核定水域纳污能力，提出限制排污总量建议，指导饮用水水
源保护工作，指导地下水开发利用和城市规划区地下水资源管理
保护工作。
国家发展和改革委员会
推进可持续发展战略，负责节能减排的综合协调工作，组织拟订
发展循环经济、全社会能源资源节约和综合利用规划及政策措施
并协调实施，参与编制生态建设、环境保护规划，协调生态建设、
能源资源节约和综合利用的重大问题，综合协调环保产业和清洁
生产有关工作。
国家工业和信息化部
提出新型工业化发展战略和政策，推进产业结构战略性调整和优
化升级；拟订行业技术规范和标准并组织实施，指导行业质量管
理工作；承担振兴装备制造业组织协调的责任；参与拟订能源节
约和资源综合利用、清洁生产促进规划，组织协调相关重大示范

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1-1-17
部门
管理职能
工程和新产品、新技术、新设备、新材料的推广应用。
对于垃圾焚烧发电行业，其投资运营受到的监管包括行业管理、环境保护、
投资建设和电力等方面。其中，住建部及地方市政公用事业主管部门是行业主管
部门；生态环境部及地方生态环境保护部门负责对环保工作的监督管理；国家发
改委及地方发改部门负责垃圾焚烧发电投资建设项目的核准；国家能源局及地方
能源管理部门负责对电力工作的监督管理。此外，本行业还受到中国环境保护产
业协会、中国城市环境卫生协会等行业自律组织的指导和监督。
垃圾焚烧发电行业的相关主管部门职能如下表：
部门
相关管理职能
国家住房和城乡建设部
住建部负责全国市政公用事业特许经营活动的指导和监督工作；
省、自治区人民政府建设主管部门负责本行政区域内的市政公用
事业特许经营活动的指导和监督工作；直辖市、市、县人民政府
市政公用事业主管部门依据人民政府的授权，负责本行政区域内
的市政公用事业特许经营的具体实施。
国家生态环境部
生态环境部是国务院直属的环境保护最高行政部门，对全国环境
保护工作实施统一监督管理，其主要职责包括拟定国家环境保护
方针、政策、法规和行政规章；制定和发布国家环境质量标准和
污染物排放标准；指导和协调地方、各部门以及跨地区、跨流域
的重大环境问题等。地方生态环境保护部门负责对本辖区的环境
保护工作实施统一监督管理，并对环保企业从事环保设施运营的
资质进行管理。
国家发展和改革委员会
国家发改委负责提出全社会固定资产投资总规模、规划重大项目
和生产力布局；负责资源综合利用认定的组织协调和监督管理；
负责制订垃圾焚烧发电标杆电价。地方发改部门负责对垃圾焚烧
处理项目进行评估和审批（核准）。
国家能源局
国家能源局为国家发改委管理的国家局，其主要职责是：拟订并
组织实施能源发展战略、规划和政策，推进能源体制改革，负责
能源监督管理等。地方能源管理部门主要职责是：科学分析、细
致研究、突出重点，充分发挥地方能源监管职能；激活区域内的
行业活力；助力地方经济发展等。
国家商务部
国家及地方商务主管部门负责境外工程承包企业的项目投标、对
外投资设立海外企业以及外商投资经营建筑业的监督管理等。
国家应急管理部
应急管理部及地方应急管理部门负责对全国安全生产工作实施综
合监督管理。
国家市场监督管理总局
市场监督管理总局及地方市场监督管理部门负责产品质量安全、
管理产品质量和安全事宜（包括强制检验和风险监控）、国家监
测和抽检，以及管理工业产品的生产许可证等。
（三）行业主要法律法规及产业政策
我国对环保行业的制度规范不断健全和完善，主要法律法规、部门规章、政

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1-1-18
策如下表所示：
序号
法律法规名称
实施日期
文件编号
1
建筑法
1998 年3 月
国家主席令[1997]第91 号公布
2
建设项目环境保护管理条例
1998 年11 月
国务院[1998]第253 号令
3
招标投标法
2000 年1 月
国家主席令[1999]第21 号公布
4
建设工程质量管理条例
2000 年1 月
国务院[2000]第279 号令
5
中华人民共和国水法（新修订）
2002 年10 月
国家主席令[2002]第74 号公布
6
市政公用事业特许经营管理办法
2004 年5 月
建设部[2004]第126 号令
7
建筑业企业资质管理规定
2004 年12 月
建设部[2015]第22 号令
8
固体废物污染环境防治法
2005 年4 月
国家主席令[2004]第31 号
9
可再生能源法
2005 年4 月
国家主席令[2009]第23 号
10
可再生能源发电价格和费用分摊
管理试行办法
2006 年1 月
发改价格[2006]7 号
11
取水许可和水资源费征收管理条
例
2006 年4 月
国务院[2006]第460 号令
12
对外承包工程管理条例
2008 年9 月
国务院[2017]第676 号
13
循环经济促进法
2009 年1 月
国家主席令[2008]第4 号公布
14
中华人民共和国水土保持法（新修
订）
2011 年3 月
国家主席令[2010]第39 号公布
15
城镇排水与污水处理条例
2014 年1 月
国务院[2013]第641 号令
16
中华人民共和国环境保护法
2015 年1 月
国家主席令[2014]第9 号公布
17
污水处理费征收使用管理办法
2015 年3 月
财税[2014]151 号
19
中华人民共和国环境影响评价法
（新修订）
2016 年9 月
国家主席令[2016]第48 号公布
20
中华人民共和国水污染防治法
（2018 修正）
2018 年1 月
国家主席令[2008]第87 号
21
中华人民共和国环境保护税法
（2018 年修正）
2018 年11 月
国家主席令[2016]第61 号公布
22
《生活垃圾焚烧发电建设项目环
境准入条件（试行）》
2018 年3 月
环办环评〔2018〕20 号
23
中华人民共和国循环经济促进法
（2018 年修正）
2018 年11 月
国家主席令第16 号
24
中华人民共和国固体废物污染环
境防治法
2020 年9 月
国家主席令[2020]第43 号公布
25
地下水管理条例
2021 年10 月
国令第748 号
26
中华人民共和国湿地保护法
2022 年6 月
国家主席令第102 号
27
排污许可管理办法
2024 年7 月
生态环境部令第32 号
28
基础设施和公共事业特许经营管
理办法
2024 年5 月
国家发展改革委、财政部、住房
城乡建设部、交通运输部、水利
部、中国人民银行令第17 号
29
入河排污口监督管理办法
2025 年1 月
生态环境部令第35 号
此外，行业内对企业的日常生产经营活动起着重要指导、规范作用的主要标

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准及规范如下表所示：
序号
发布时间
出台部门
政策名称
内容
1
2015 年
国务院
水污染防治行动
计划
到2030 年，力争全国水环境质量总体
改善，水生态系统功能初步恢复。到本
世纪中叶，生态环境质量全面改善，生
态系统实现良性循环。
2
2015 年
中共中央
国务院
生态文明体制改
革总体方案
加快建立系统完整的生态文明制度体
系，加快推进生态文明建设，增强生态
文明体制改革的系统性、整体性、协同
性。
3
2018 年
国务院办
公厅
国务院办公厅关
于保持基础设施
领域补短板力度
的指导意见
促进农村生活垃圾和污水处理设施建
设；支持城镇生活污水、生活垃圾、危
险废物处理设施建设，加快黑臭水体治
理；支持重点流域水环境综合治理；规
范有序推进政府和社会资本合作（PPP）
项目。
4
2019 年
住建部、
国家发改
委、生态
环境部等
《关于在全国地
级及以上城市全
面开展生活垃圾
分类工作的通知》
根据分类后的干垃圾产生量及其趋势，
“宜烧则烧”“宜埋则埋”，加快以焚
烧为主的生活垃圾处理设施建设，切实
做好垃圾焚烧飞灰处理处置工作，持续
提升城市固体废物减量化、资源化。
5
2019 年
国务院
《“无废城市”
建设试点工作方
案》
多措并举，加强生活垃圾资源化利用。
建设资源循环利用基地，加强生活垃圾
分类，推广可回收物利用、焚烧发电、
生物处理等资源化利用方式扎实推进
净土保卫战。
6
2020 年
发改委、
住建部
《城镇生活污水
处理设施补短板
强弱项实施方案》
到2023 年，县级及以上城市设施能力
基本满足生活污水处理需求。生活污水
收集效能明显提升，城市市政雨污管网
混错接改造更新取得显著成效。
7
2021 年
全国人大 十四五规划
构建集污水、垃圾、固废、危废、医废
处理处置设施和监测监管能力于一体
的环境基础设施体系，形成由城市向建
制镇和乡村延伸覆盖的环境基础设施
网络。推进城镇污水管网全覆盖，开展
污水处理差别化精准提标，推广污泥集
中焚烧无害化处理，城市污泥无害化处
置率达到90%，地级及以上缺水城市污
水资源化利用率超过25%。建设分类投
放、分类收集、分类运输、分类处理的
生活垃圾处理系统。
8
2021 年6 月
国家发展
改革委、
住房城乡
建设部
“ 十四五” 城镇
污水处理及资源
化利用发展规划

补齐城镇污水管网短板，提升收集效
能；强化城镇污水处理设施弱项，提升
处理能力；加强再生利用设施建设，推
进污水资源化利用。到2025 年，基本
消除城市建成区生活污水直排口和收
集 处理设施空白区，全国城市生活污
水集中收集率力争达到70%以 上；城
市和县城污水处理能力基本满足经济

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1-1-20
序号
发布时间
出台部门
政策名称
内容
社会发展需要，县城 污水处理率达到
95%以上。到2035 年，城市生活污水收
集管网基本全覆盖，城镇污 水处理能
力全覆盖，全面实现污泥无害化处置，
污水污泥资源化 利用水平显著提升，
城镇污水得到安全高效处理。
9
2021 年12 月
中共中
央、国务
院
农村人居环境整
治提升五年行动
方案（2021－2025
年）
到2025 年，农村人居环境显著改善，
农村生活污水治理率不断提升，乱倒乱
排得到管控，农村生活垃圾无害化处理
水平明显提升，完善农村生活垃圾收
集、转运、处置设施和模式，
10
2022 年1 月
19 日
生态环境
部、农业
农村部、
住房和城
乡建设部
、水利部
、国家乡
村振兴局

农业农村污染治
理攻坚战行动方
案（2021—2025
年）

按照深入打好污染防治攻坚战总要求，
坚持精准治污、科学治污、依法治污，
聚焦突出短板，以农村生活污水垃圾治
理、黑臭水体整治、化肥农药减量增效、
农膜回收利用、养殖污染防治等为重点
领域，到2025 年，农村环境整治水平
显著提升，农业面源污染得到初步管
控，农村生态环境持续改善。新增完成
8 万个行政村环境整治，农村生活污水
治理率达到40%，基本消除较大面积农
村黑臭水体。
11
2022 年6 月
发展改革
委
“ 十四五” 新型
城镇化实施方案
推进生活污水治理厂网配套、泥水并
重，推广污泥集中焚烧无害化处理，推
进污水污泥资源化利用。地级及以上城
市因地制宜基本建立分类投放、收集、
运输、处理的生活垃圾分类和处理系
统，到2025 年城镇生活垃圾焚烧处 理
能力达到80 万吨/日左右。
12
2022 年11 月
发展改革
委 住房
城乡建设
部 生态
环境部
财政部
人民银行
关于加强县级地
区生活垃圾焚烧
处理设施建设的
指导意见
坚持城乡统筹、共建共用。立足县级地
区实际情况，鼓励按照村收集、镇转运、
县处理或就近处理等模式，推动县级地
区生活垃圾焚烧处理设施覆盖范围向
建制镇和乡村延伸，以城带乡、共建共
用提高县级地区生活垃圾治理水平。到
2025 年，全国县级地区基本形成与经济
社会发展相适应的生活垃圾分类和处
理体系。到2030 年，全国县级地区生
活垃圾分类和处理设施供给能力和水
平进一步提高，除少数不具备条件的特
殊区域外，全国县级地区生活垃圾焚烧
处理能力基本满足处理需求。
13
2022 年12 月
发展改革
委 住房
城乡建设
部 生态
环境部
关于推进建制镇
生活污水垃圾处
理设施建设和管
理的实施方案
提升生活污水收集处理能力，提升资源
化利用水平，强化设施运行管理。到
2025 年，建制镇建成区生活污水垃圾处
理能力明显提升。建制镇建成区基本实
现生活垃圾收集、转运、处理能力全覆
盖。到2035 年，基本实现建制镇建成
区生活污水收集处理能力全覆盖和生

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序号
发布时间
出台部门
政策名称
内容
活垃圾全收集、全处理。
14
2023 年7 月
国家发展
改革委
生态环境
部 住房
城乡建设
部
环境基础设施建
设水平提升行动
（2023—2025 年）
到2025 年，环境基础设施处理处置能
力和水平显著提升，新 增污水处理能
力1200 万立方米/日，新增和改造污水
收集管网4.5 1 万公里，新建、改建和
扩建再生水生产能力不少于1000 万立
方米/ 日，全国城镇生 活垃圾焚烧处理
能力达到80 万吨/日以上。加快补齐城
市和 县城污水处理能力缺口，稳步推
进建制镇污水处理设施建设。结 合现
有污水处理设施提标升级扩能改造，加
强再生利用设施建 设，推进污水资源
化利用。
15
2023 年12 月
生态环境
部农业农
村部
关于进一步推进
农村生活污水治
理的指导意见
鼓励以县级行政区域为单元，推动专业
化市场主体为主具体负责城乡生活污
水处理设施建设和运行管理，并逐步将
不同时期、不同主体建设的农村生活污
水处理设施及收集系统纳入统一运维
范围。鼓励采取设计、施工和运维总承
包模式。鼓励有条件的地区推行城乡污
水处理统一规划、统一建设、统一运行、
统一管理。鼓励县级人民政府将设施运
维经费列入财政预算予以保障。
16
2023 年12 月
国家发展
改革委
住房城乡
建设部
生态环境
部
关于推进污水处
理减污降碳协同
增效的实施意见
全面提高污水处理综合效能，提升环境
基础设施建设水平。到2025 年，污水
处理行业减污降碳协同增效取得积极
进展，能效水平和降碳能力持续提升。
地级及以上缺水城市再生水利用率达
到25%以上，建成100 座能源资源高效
循环利用的污水处理绿色低碳标杆厂。
加大对污水处理减污降碳升级改造项
目的资金支持力度。推动建立污水处理
服务费与污水处理厂进水污染物浓度、
污染物削减量、出水水质、污泥无害化
稳定化处理效果挂钩的按效付费机制。
17
2024 年3 月
国务院
推动大规模设备
更新和消费品以
旧换新行动方案
加快推进城镇生活污水垃圾处理设施
设备补短板、强弱项
18
2024 年3 月
住房城乡
建设部
生态环境
部 国家
发展改革
委 财政
部 市场
监管总局
关于加强城市生
活污水管网建设
和运行维护的通
知
以效能提升为核心，以管网补短板为重
点，坚持问题导向、重点突破、建管并
举、系统整治、精准施策，推动建立厂
网统筹的城市生活污水专业化运行维
护管理模式。到2027 年，基本消除城
市建成区生活污水直排口和设施空白
区，城市生活污水集中收集率达到73%
以上，城市生活污水收集处理综合效能
显著提升
19
2025 年5 月
生态环境
部、国家
关于美丽河湖保
护与建设行动方
加快补齐城镇生活污水收集和处理设
施短板，建设城市污水管网全覆盖样板

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1-1-22
序号
发布时间
出台部门
政策名称
内容
发展和改
革委员
会、财政
部、住房
城乡建设
部、水利
部、农业
农村部、
国家林业
和草原局
案（2025—2027
年）的通知
区。加强污水处理费 征收使用管理，
保障城镇生活污水处理设施的正常运
维。大力推进污水资源化利用。到2027
年，城市生活污水收集处理综合效能显
著提升，农村生活污水治理（管控） 率
达到60%以上，农村黑臭水体基本消除
20
2025 年6 月
国务院办
公厅
国务院办公厅转
发住房城乡建设
部《关于进一步加
强城市建筑垃圾
治理的意见》的通
知
加强城市建筑垃圾治理，提升资源化利
用水平，到2027 年，健全城市建筑垃
圾治理体系，完善建筑垃圾管理法规政
策和标准规范，建筑垃圾全过程管理制
度得到有效落实，偷排乱倒问题得到有
效遏制，全国地级及以上城市建筑垃圾
平均资源化利用率达到50%以上，城市
建筑垃圾有效治理新格局基本形成。
21
2025 年8 月
中共中
央、国务
院
《关于推动城市
高质量发展的意
见》
加强城市生态环境治理。强化生态环境
分区管控实施。深入实施城市生态修复
工程。健全城市公园和绿道网络体系，
建设口袋公园，推进绿地开放共享。推
动重点城市及周边区域大气污染物协
同减排，持续改善空气质量。加强城市
噪声污染、餐饮油烟治理。加强抗生素、
微塑料等新污染物治理。推进建筑垃圾
资源化利用和处置。推动城市生活污水
管网全覆盖，巩固城市黑臭水体治理成
效，建设幸福河湖、美丽河湖。
22
2025 年9 月
国家发展
改革委
节能减碳中央预
算内投资专项管
理办法
支持以工业园区、产业集群为载体整体
部署并规模化实施的节能降碳改造。支
持园区循环化改造、国家“城市矿产”
示范基地和资源循环利用基地等建设
和改造。支持规模化规范回收站点和绿
色分拣中心建设。支持再生资源循环利
用和大宗固体废弃物综合利用，以及退
役设备再制造。重点行业领域节能降碳
项目、煤炭消费清洁替代项目、循环经
济助力降碳项目、低碳零碳负碳示范项
目等项目支持比例均为核定总投资的
20%。对于地方政府投资的碳达峰碳中
和基础能力建设项目，东、中、西、东
北地区项目支持比例分别为核定总投
资的60%、70%、80%、80%。

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（四）行业发展概况及趋势
1、行业概述
（1）污水处理行业
污水处理行业是指行业通过物理法、生物法等手段，为工业废水、生活污水
去除水中的污染物质，使污水的水体能够达到排放或再次使用的水质要求。污水
处理行业的工作主要包括三个方面：一是污水处理，包括工业废水的处理和生活
污水的处理；二是污水再回收利用，是指污水经适当处理后，达到一定的水质标
准，满足某种使用要求，可以进行有益使用，属于污水的深度处理；三是污泥处
理，是指针对污水处理后产生的污泥进行处理。公司的业务主要集中于工业废水
和生活污水的处理。
我国人均水资源占有量低于世界平均水平且水污染的情况较为严重。水污染
加剧了水资源短缺的矛盾，对工农业生产和人民生活造成危害。因此，健全水污
染防治长效机制，提升我国污水处理行业技术，保障水生态安全，事关人民群众
根本利益，事关整个经济社会的持续健康发展。污水处理行业作为社会生产的最
终阶段，其行业的主要任务就是进行末端处理。从污水处理的流程上看，污染水
源在经过处理后，进入自然水体或中水回用系统，进行水资源的下一次循环；从
供需关系上看，作为“治理服务”的公益性行业，污水处理行业的下游是“服务”
需求者，也就是与政府形成需求关系。
（2）垃圾焚烧发电行业
我国持续处在城镇化进程中，城市规模不断扩大，城市经济实力持续增强。
截至2025 年，我国城镇人口从2000 年4.56 亿增长到9.54 亿，人口城镇化率从
2000 年36.09%增长到67.89%。在此基础上，国务院于2024 年7 月印发《深入
实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，就推进农业转移人口市民化作
为新型城镇化首要任务，并提出目标，经过5 年努力农业转移人口落户城市渠道
进一步畅通，常住地提供基本公共服务制度进一步健全，协调推进潜力地区新型
工业化城镇化明显加快，培育形成一批辐射带动力强的现代化都市圈，城市安全
韧性短板得到有效补齐，常住人口城镇化率提升至接近70%，更好支撑经济社会
高质量发展。我国人口城镇化率将进一步上涨。

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为匹配经济快速发展，满足生活垃圾逐年提升的处理需求，我国持续探索符
合我国生活垃圾特点的无害化处理技术，主要为卫生填埋、堆肥和焚烧三种方式。
同时，鉴于生活垃圾处理过程中普遍存在垃圾填埋场设计达标率偏低以致渗沥液、
有害气体对周边环境污染严重或堆肥处理分选效率低、肥料质量差、市场销路不
佳等问题，故焚烧方式逐步得到国家重视，成为最符合“减量化”、“无害化”
和“资源化”要求的生活垃圾处理技术。因此，垃圾焚烧发电作为政府鼓励的处
理方式，占比逐年增加。《“十四五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规
划》提到，“十三五”期间初步形成了新增处理能力为焚烧为主的垃圾处理发展
格局。同时，也指出仍存在处理能力不足、中西部区域垃圾焚烧处理率及水平不
足等问题，并提出到2025 年底，全国城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80 万吨/
日左右，城市生活垃圾焚烧处理能力占比 65%左右的总体目标。
我国生活垃圾焚烧发电项目建设持续推进，产能实现快速释放。以城市生活
垃圾处理项目为例，截至2024 年，我国城市生活垃圾焚烧无害化处理厂数量由
2015 年仅220 座增长至739 座，年复合增长率达14.41%。鉴于我国城镇化进程
进入有序推进阶段，且城市生活垃圾处理相关政策逐步健全、技术趋于成熟，因
此城市生活垃圾焚烧发电项目投资规模将在长期发展过程中保持平稳增长，以匹
配城市生活垃圾处理需求。
2、行业发展现状
（1）污水处理行业
随着国家政策不断推动，污水处理行业近年来整体发展速度较快。从污水处
理基础设施规模、污水收集处理能力、污水处理覆盖率、污水管网建设投入等多
方面加强布局和提升，取得显著效果。但仍存在发展不平衡不充分问题，包括污
水管网建设改造滞后、县城乡镇及农村污水处理率不足、污水资源化利用水平偏
低等问题，行业整体从规模上量进入提质增效阶段。
①污水处理能力显著提升，水污染状况总体有所改善
在国家政策不断推动下，我国污水处理基础设施建设不断加快，污水处理能
力亦有效增强，全国污水处理厂数量总体呈现增加趋势，年污水处理量亦逐年增
加。2015 年至2024 年，全国城市污水处理厂数量1944 座增至3057 座，年污水

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处理量从4,228,251.00 万立方米增至6,782,816.00 万立方米。具体如下图所示：

数据来源:住房和城乡建设部
随着污水处理厂的数量及规模增加，污水处理量保持增长趋势，污水处理率
亦从2015 年的91.90%增至2024 年的98.93%。
通过污水处理设施建设的积极布局和污水处理能力的不断提升，我国水污染
治理效果显著。根据《2024 中国生态环境状况公报》显示，我国现阶段水污染
情况有所好转。2024 年，全国监测的3629 个地表水国控断面中，优良（Ⅰ～Ⅲ
类）水质断面占90.4%，比2023 年上升1.0 个百分点；劣Ⅴ类水质断面占0.6%，
比2023 年下降0.1 个百分点。2024 年，全国监测的1883 个国家级地下水环境质
量考核点位中，Ⅰ～Ⅳ类水质监测点占75.9%，Ⅴ类占22.1%。
②污水排放量持续增长，乡镇及农村污水处理率仍明显不足
随着我国经济不断发展和城镇化进程的持续推进，在供水量稳步增加的情况
下，全国污水排放量呈现稳步增长趋势。我国城市污水排放量由2015 年的466.62
亿立方米增至2024 年的685.60 亿立方米。2015 年至2024 年，我国城市污水年
排放量如下图所示：
-
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
污水处理厂数量
污水年处理量

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数据来源：住房和城乡建设部
在我国污水排放总量持续增加的背景下，各城市、县城的污水处理厂数量及
年污水处理量有所增加，但依然无法满足污水排放量所适应要求。同时，随着污
水处理行业的发展，行业市场正从城市下沉至建制镇、乡村地区。目前，我国乡
镇、农村的污水处理厂的覆盖率偏低且污水处理能力有限。因此，尽管我国目前
污水处理现状有所改善，但我国许多城镇污水依然面临着无法进行处理而直接排
放至生态环境中，从而导致河海流域的水被污染，形势较为严峻。
《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》明确提出要强化城镇污
水处理设施弱项，对于现有污水处理能力不能满足需求的城市和县城，要加快补
齐处理能力缺口，新城区配合城市开发同步推进污水收集处理设施建设。大中型
城市污水处理设施建设规模可适度超前。京津冀、长三角、粤港澳大湾区、南水
北调工程沿线、长江经济带城市和县城，黄河干流沿线城市实现生活污水集中处
理能力全覆盖。
因此，无论是从城市、县城还是各乡镇，其污水处理能力仍无法全面满足污
水排放量的要求，污水处理能力亟待提高。
③污水排放标准日趋严格，提标改造仍具有必要性
随着我国污水排放总量大幅增加，水污染日趋严重，我国对污水处理厂的排
放标准愈加严格。《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》明确提出
对污水处理厂的排放标准要求，其中长三角和粤港澳大湾区城市，京津冀、长江
干流和南水北调工程沿线地级及以上城市，黄河流域省会城市，计划单列市可对
466.62
480.30
492.39
521.12
554.65
571.36
625.08
638.97
660.49
685.60
0.00
100.00
200.00
300.00
400.00
500.00
600.00
700.00
800.00
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
污水年排放量（亿立方米）

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城镇污水处理厂提出更严格的污染物排放管控要求。水环境敏感地区污水处理基
本达到一级A 排放标准。
在推进污水处理排放标准提高的同时，亦要协同推进污水处理全过程污染物
削减与温室气体减排，关注处理过程节能减碳、污水污泥资源化利用，以达到提
高污水处理综合效能的作用。因此，通过对现有污水处理厂进行升级改造，选用
高效节能的产品设备，推广建设智慧水务管理系统，开展全过程智能调控与优化，
实现精准曝气与回流控制、泵站变频调控与负载匹配等，从而实现厂区的节能降
碳改造。
2025 年11 月，生态环境部发布《城镇污水处理厂污染物排放标准》
（GB18918-2002）修改单，增加了包括《污水检测技术规范》等多个规范性引
用文件、明确小型建制镇污水处理厂排放标准、增加污水处理厂瞬时值控制标准
并提高部分区域城镇污水处理厂大气污染物的排放标准等。新排放标准的推行，
将更好适应现有生态环境治理要求，从而进一步引导行业污染防治技术进步，促
进污染防治设施改造升级。
因此，污水处理厂提标改造仍具有较大的成长发展空间。已有污水处理厂需
要在现有处理设施基础上，重新设计规划引入先进设施、处理技术，进行工厂建
设施工，提升污水处理能力，加强污水处理厂节能减碳及智慧运营能力，不仅保
证出水达到标准的持续要求，亦保证整体运行环境的节能智慧。
（2）垃圾焚烧发电行业
①城市生活垃圾焚烧处理覆盖区域逐步扩大至县城、乡镇
近年来，政府加大规划引导和政策支持力度，大力推行焚烧处理，进一步健
全收运体系，推动生活垃圾处理能力显著提升，处理结构明显优化。“十三五”
期间，全国新建垃圾无害化处理设施500 多座，城镇生活垃圾设施处理能力超过
127 万吨/日，较2015 年增加51 万吨/日，新增处理能力完成了“十三五” 规划
目标，生活垃圾无害化处理率达到99.2%，全国城市和县城生活垃圾基本实现无
害化处理。全国共建成生活垃圾焚烧厂254 座，累计在运行生活垃圾焚烧厂超过
500 座，焚烧设施处理能力58 万吨/日。全国城镇生活垃圾焚烧处理率约45%，
初步形成了新增处理能力以焚烧为主的垃圾处理发展格局。

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尽管如此，但目前我国城镇化水平仍处于快速提升阶段，同时乡村振兴及农
村人居环境整治工作亦快速推进，农村生活垃圾逐步纳入城镇生活垃圾收运处理
系统，这导致城镇生活垃圾产生量有较大增长。然而垃圾焚烧处理能力仍有较大
缺口，部分城市尚未建成焚烧设施，大多数县城焚烧处理能力仍有较大缺口。因
此，随着生活垃圾清运网络逐步完善，同时在相关政策鼓励推动下，城市生活垃
圾焚烧处理覆盖区域将进一步扩大。
②生活垃圾处理目标区域呈现项目多元化发展
城市生活垃圾处理方面，我国持续以匹配城镇化进程解决城市生活垃圾收集
和处理突出问题为目标，推动我国生活垃圾焚烧发电行业健康有序发展，相关政
策引导焚烧发电项目呈现大规模化发展趋势。具体而言，根据国家统计局数据显
示，2024 年我国城市生活垃圾焚烧发电厂单厂平均日处理能力达到1,246.25 吨/
日，较2015 年的995.82 吨/日大幅增加。《关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理
设施建设的指导意见》明确提出，要加快推进规模化生活垃圾焚烧处理设施建设。
东部等人口密集县级地区，生活垃圾日清运量达到建设规模化垃圾焚烧处理设施
条件的，要加快发展以焚烧为主的垃圾处理方式，适度超前建设与生活垃圾清运
量增长相适应的焚烧处理设施。鼓励城乡生活垃圾一体化处理，建设城乡一体规
模化焚烧处理设施。随着城镇化步伐稳步向前，为匹配经济发展、城市生活垃圾
处理需求增加和环保标准日趋严格，更符合环保标准、处理量更大的规模化生活
垃圾焚烧发电项目成为主流。
3、行业发展趋势
（1）污水处理行业
根据目前我国污水处理现状，结合“十三五”时期我国水污染治理的成果及
“十四五”规划，政府先后出台多项政策以支持水治理的发展。
国务院于2015 年4 月2 日印发的《水污染防治行动计划》（国发[2015]17
号，又称“水十条”）提出，现有城镇污水处理设施，要因地制宜进行改造，2020
年底前达到相应排放标准或再生利用要求，全国所有县城和重点镇具备污水收集
处理能力，县城、城市污水处理率分别达到85%、95%左右。根据国家生态环境
部环境规划院、国家信息中心的分析预测，“十三五”期间我国废水治理投入将

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达到13,992 亿元。
2016 年12 月，国务院印发《“十三五”生态环境保护规划》，指出“加快
完善城镇污水处理系统。全面加强城镇污水处理及配套管网建设，加大雨污分流、
清污混流污水管网改造，优先推进城中村、老旧城区和城乡结合部污水截流、收
集、纳管，消除河水倒灌、地下水渗入等现象。到2020 年，全国所有县城和重
点镇具备污水收集处理能力，城市和县城污水处理率分别达到95%和85%左右，
地级及以上城市建成区基本实现污水全收集、全处理。”
2017 年8 月，国务院正式批复《重点流域水污染防治规划（2016-2020 年）》
（以下简称《规划》）。《规划》明确流域分区、分级、分类管理的差异化要求，
整体优化部署流域环境综合治理，为各地水污染防治工作提供了指南，对于促进
《水十条》实施，把水污染防治融入新时代中国特色社会主义工作大局，改善环
境质量、确保环境安全、促进转型发展，夯实全面建成小康社会的水环境基础具
有十分重要的意义。
2018 年6 月，中共中央、国务院联合发布《关于全面加强生态环境保护，
坚决打好污染防治攻坚战的意见》，指出：促进农村生活垃圾和污水处理设施建
设；支持城镇生活污水、生活垃圾、危险废物处理设施建设，加快黑臭水体治理；
支持重点流域水环境综合治理；规范有序推进政府和社会资本合作（PPP）项目。
2018 年10 月，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于保持基础设施领域补
短板力度的指导意见》，指出：促进农村生活垃圾和污水处理设施建设；支持城
镇生活污水、生活垃圾、危险废物处理设施建设，加快黑臭水体治理；支持重点
流域水环境综合治理；规范有序推进政府和社会资本合作（PPP）项目。
2019 年5 月，住房城乡建设部、生态环境部、国家发展改革委联合发布《城
镇污水处理提质增效三年行动方案（2019-2021 年）》，指出主要目标为经过3
年努力，地级及以上城市建成区基本无生活污水直排口，基本消除城中村、老旧
城区和城乡结合部生活污水收集处理设施空白区，基本消除黑臭水体，城市生活
污水集中收集效能显著提高。
2021 年3 月，十三届全国人大四次会议表决通过了关于国民经济和社会发
展第十四个五年规划和2035 年远景目标纲要的决议，指出全面提升环境基础设

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施水平，构建集污水、垃圾、固废、危废、医废处理处置设施和监测监管能力于
一体的环境基础设施体系，形成由城市向建制镇和乡村延伸覆盖的环境基础设施
网络。推进城镇污水管网全覆盖，开展污水处理差别化精准提标，推广污泥集中
焚烧无害化处理，城市污泥无害化处置率达到90%，地级及以上缺水城市污水资
源化利用率超过25%。
2022 年1 月，生态环境部、农业农村部、住房和城乡建设部、水利部、国
家乡村振兴局联合发布《农业农村污染治理攻坚战行动方案（2021—2025 年）》，
提出明确目标：到2025 年，东部地区、中西部城市近郊区等有基础、有条件的
地区，农村生活污水治理率达到55%左右；中西部有较好基础、基本具备条件的
地区，农村生活污水治理率达到25%左右；地处偏远、经济欠发达地区，农村生
活污水治理水平有新提升。
2023 年7 月，国家发展改革委、生态环境部、住房城乡建设部联合印发《环
境基础设施建设水平提升行动（2023—2025 年）》，提出加快构建集污水、垃
圾、固体废弃物、危险废物、医疗废物处理处置设施和监测监管能力于一体的环
境基础设施体系，逐步形成由城市向建制镇和乡村延伸覆盖的环境基础设施网络。
到2025 年，环境基础设施处理处置能力和水平显著提升，新增污水处理能力1200
万立方米/日，新增和改造污水收集管网4.51 万公里，新建、改建和扩建再生水
生产能力不少于1000 万立方米/日。
2023 年12 月，国家发展改革委、住房城乡建设部、生态环境部联合发文《关
于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》，提出要协同推进污水处理全过
程污染物削减与温室气体减排，开展源头节水增效、处理过程节能降碳、污水污
泥资源化利用，全面提高污水处理综合效能。到2025 年，污水处理行业减污降
碳协同增效取得积极进展，能效水平和降碳能力持续提升。地级及以上缺水城市
再生水利用率达到25%以上，建成100 座能源资源高效循环利用的污水处理绿色
低碳标杆厂。
2024 年3 月，住房城乡建设部、生态环境部、国家发展改革委、财政部、
市场监督总局联合发布《关于加强城市生活污水管网建设和运行维护的通知》，
提出以效能提升为核心，以管网补短板为重点，坚持问题导向、重点突破、建管
并举、系统整治、精准施策，推动建立厂网统筹的城市生活污水专业化运行维护

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管理模式。到2027 年，基本消除城市建成区生活污水直排口和设施空白区，城
市生活污水集中收集率达到73%以上，城市生活污水收集处理综合效能显著提升。
2025 年5 月，生态环境部、国家发展和改革委员会、财政部、住房城乡建
设部、水利部、农业农村部、国家林业和草原局联合发布《关于美丽河湖保护与
建设行动方案（2025—2027 年）》的通知，明确提出要巩固深化水环境治理；
加强工业园区水污染防治，到2027 年省级及以上工业园区污水收集处理效能明
显提升；加快补齐城镇生活污水收集和处理设施短板，建立城市污水管网全覆盖
样板区。加强污水处理费 征收使用管理，保障城镇生活污水处理设施的正常运
维。到2027 年，城市生活污水收集处理综合效能显著提升，农村生活污水治理
（管控）率达到60%以上，农村黑臭水体基本消除。
各项政策出台为污水处理行业带来了新的发展机遇，未来我国污水处理行业
将走向更为科学健康的高质量发展趋势。
（2）垃圾焚烧发电行业
近年来，国家各项政策陆续出台，从长短期总体规划、建设标准要求、定价
机制等多个方面给予垃圾焚烧发电行业明确规范和指引，为行业提供了良好的政
策环境，引领行业更加科学、规范和高效发展。
2016 年3 月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规
划纲要》提到：健全再生资源回收利用网络，加强生活垃圾分类回收与再生资源
回收的衔接，加快城镇垃圾处理设施建设，完善收运系统，提高垃圾焚烧处理率，
建设完善垃圾发电上网政策。
2017 年12 月，国家发展改革委、住房城乡建设部、国家能源局、环境保护
部、国土资源部联合发布《关于进一步做好生活垃圾焚烧发电厂规划选址工作的
通知》，要求从规范垃圾焚烧发电项目规划选址工作入手，对科学制定中长期专
项规划、超前谋划项目选址、加快推进专项规划项目落地实施、定期实施评估考
核和专项规划调整、全面公开规划选址相关信息，同时各部门在生活垃圾焚烧发
电选址工作上需给予政策支持。
2019 年1 月，中国国务院办公厅制定印发《“无废城市”建设试点工作方
案》提出：持续提升固体废物减量化、资源化、无害化水平，多措并举加强生活

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垃圾资源化利用，建设资源循环利用基地，加强生活垃圾分类，推广可回收物利
用、焚烧发电、生物处理等资源化利用方式。
2019 年4 月，住房和城乡建设部等9 部门印发《关于在全国地级及以上城
市全面开展生活垃圾分类工作的通知》提出：根据分类后的干垃圾产生量及其趋
势，“宜烧即烧”，加快以焚烧为主的生活垃圾处理设施建设，切实做好垃圾焚
烧飞灰处理处置工作。
2020 年9 月，国家主席习近平在联合国大会上发表重要讲话，向世界宣布
我国力争于2030 年前碳达峰，努力争取2060 年前实现碳中和；2020 年四季度
以来，中共中央、国务院及各部委等不断发布纲领和指导意见，不断强调碳中和
任务：2020 年10 月，中共中央发布的《“十四五”规划和2035 年远景目标建
议》，明确提出“十四五”期间单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别
降低13.5%、18%，森林覆盖率提高到24.1%的总目标。
2021 年1 月，生态环境部发布的《碳排放权交易管理办法（试行）》规定
了应当列入温室气体重点排放单位名录的企业标准，将全国碳排放权交易市场化，
通过市场对碳排放量总量进行分配。
2021 年2 月，国务院发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系
的指导意见》（国发[2021]4 号），明确指出：推进垃圾分类回收与再生资源回
收“两网融合”，鼓励地方建立再生资源区域交易中心。加快城镇生活垃圾处理
设施建设，推进生活垃圾焚烧发电，减少生活垃圾填埋处理。以2025 年和2035
年为节点，逐步实现碳排放达峰后稳中有降，生态环境根本好转的目标。
2021 年4 月，国家发展改革委印发《2021 年新型城镇化和城乡融合发展重
点任务》，更是指出要建设低碳绿色城市，其中固废方面，要全面推进生活垃圾
分类，加快建设生活垃圾焚烧处理设施，完善医废和危废处置设施。
2022 年11 月，发展改革委、住房城乡建设部、生态环境部、财政部、人民
银行联合发布《关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设的指导意见》提出
主要目标，到2025 年，全国县级地区基本形成与经济社会发展相适应的生活垃
圾分类和处理体系，京津冀及周边、长三角、粤港澳大湾区、国家生态文明试验
区具备条件的县级地区基本实现生活垃圾焚烧处理能力全覆盖。长江经济带、黄

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河流域、生活垃圾分类重点城市、“无废城市”建设地区以及其他地区具备条件
的县级地区，应建尽建生活垃圾焚烧处理设施。不具备建设焚烧处理设施条件的
县级地区，通过填埋等手段实现生活垃圾无害化处理。到2030 年，全国县级地
区生活垃圾分类和处理设施供给能力和水平进一步提高，小型生活垃圾焚烧处理
设施技术、商业模式进一步成熟，除少数不具备条件的特殊区域外，全国县级地
区生活垃圾焚烧处理能力基本满足处理需求。
2023 年7 月，国家发改委、生态环境部、住房和城乡建设部联合发布《环
境基础设施建设水平提升行动（2023-2025）》提出，加快补齐县级地区生活垃
圾焚烧处理能力短板，鼓励按照村收集、镇转运、县处理或就近处理 等模式，
推动设施覆盖范围向建制镇和乡村延伸。积极有序推进既有焚烧设施提标改造，
强化设施二次环境污染防治能力建设，逐步提高设施运行水平。
2023 年11 月，国家发展改革委、财政部《关于规范实施政府和社会资本合
作新机制的指导意见》的通知（国办函[2023]15 号），明确提出：“最大程度鼓
励民营企业参与政府和社会资本合作新建（含改扩建）项目，制定《支持民营企
业参与的特许经营新建（含改扩建）项目清单（2023 年版）》并动态调整。”
指导意见附件清单明确“应由民营企业独资或控股的项目包括垃圾固废处理和
垃圾焚烧发电项目、农业废弃物资源化利用项目等”，为 公司未来在固废处理
领域的市场拓展提供了有力的政策支持。
2024 年4 月，国家发展改革委印发《污染治理中央预算内投资专项管理办
法》，提出重点支持城镇环境基础设施建设包括支持城镇生活垃圾分类、收转运
体系建设，生活垃圾焚烧处理设施建设和提标改造，厨余垃圾资源化利用，危险
废物集中处置设施建设等项目。
2024 年7 月，中共中央、国务院发表《关于加快经济社会发展全面绿色转
型的意见》，这是中央层面首次对加快经济社会发展全面绿色转型进行系统部署。
《意见》着重提出，要加快产业结构朝着绿色低碳方向转型，明确规划到2030
年，节能环保产业规模达到15 万亿元左右。同10 月，生态环境部召开例行新闻
发布会，明确“十四五”期间，全国113 个地级及以上城市和8 个特殊地区正在
稳步推进“无废城市”建设，计划实施3700 余项工程项目，总投资超1 万亿元。
在“无废城市”建设的背景下，垃圾焚烧发电作为实现减量化、资源化和无害化

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处理的有效技术手段，迎来诸多发展契机。
2025 年12 月，国务院召开常务会议指出，对开展固体废物综合治理行动作
出部署，指出要坚决遏制住固废增长势头，按照减量化、资源化、无害化的原则，
构建源头减量、过程管控、末端利用和全链条无害化管理的固体废物综合治理体
系，优先对与群众生活、安全生产密切相关的固废进行治理。
多项产业政策和指导意见等密集出台，反映出国家对生活垃圾焚烧发电的支
持，为行业的快速长远发展保驾护航。不仅如此，作为最为直观的碳减排路径之
一，在“碳达峰”、“碳中和”的发展大势下，垃圾焚烧发电行业未来机遇广阔。
（五）公司所处行业竞争情况
1、行业竞争格局
（1）污水处理行业
我国污水处理产业发展较晚，建国以来到改革开放前，我国污水处理的需求
主要是以工业和国防为主。改革开放后，随着国民经济快速发展，人民生活水平
显著提高，污水处理的需求也进一步增加。
①国际水务巨头进入中国市场，大型项目竞争优势明显
二十世纪九十年代，随着改革政策的颁布以及允许社会资本、多元化投资主
体进入污水处理行业，我国污水处理行业的市场化探索拉开了序幕。一批国际水
务巨头包括威立雅水务集团、苏伊士环境集团、泰晤士水务、柏林水务集团等凭
借其品牌、资本等优势通过直接投资、控股、参股等多种方式陆续大规模进入中
国污水处理市场，取得了市场先导地位。在大型项目中，跨国水务集团由于资本
实力雄厚及技术先进，具有较强的竞争优势。但在中小型项目中，由于管理成本
相对较高，竞争优势不明显。
②国有企业采用改制、并购等方式，业务规模迅速扩张
2002 年9 月，国家发展计划委员会、建设部及国家环境保护总局颁发了《关
于推进城市污水、垃圾处理产业化发展的意见》要求转变污水处理设施只能由政
府投资、国有单位运营管理的观念，现有从事城市污水运营的事业单位，按《公
司法》改制成独立的企业法人，不具备改制条件的与政府部门签订委托运营合同，

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建立以特许经营制度为核心的管理体制。随着改革政策制度的陆续颁布，我国污
水处理行业市场化进程进一步加快。一批大型国有上市企业如北控水务、首创股
份、兴蓉投资、创业环保等，通过并购等方式迅速扩大业务规模，凭借雄厚的资
本实力、丰富的社会资源等优势迅速发展壮大，在全国范围内积极开拓抢占市场，
成为跨国水务企业强力的竞争对手。
③民营企业异军突起，势头强劲
根据水处理行业市场调查显示，近年来，随着国家进一步鼓励和引导民间资
本进入市政公用事业领域，以发行人、节能国祯、鹏鹞环保等为代表的一批优秀
民营企业凭借着市场化的经营管理机制、技术创新等优势迅速崛起，成为具有良
好发展潜力的行业新生力量，在区域市场及细分市场开始占据一定的市场份额。
跨国水务巨头、大型国有上市企业、优秀民营企业构成了当前我国污水处理
行业主要的市场化竞争主体。
④行业集中度将进一步提高
2002 年以前，我国水务市场一直处于高度分散状态，在特许经营制度引入
以后，水务行业进入市场化时代，跨区域扩张成为可能。为了迅速占领市场，水
务企业通过加大投资力度在全国范围内布局，收购兼并成为占领市场的主要方法。
由于污水处理行业由政府特许经营，地方企业凭借20 至30 年的特许经营权形成
区域市场的进入壁垒，市场成“碎片化”分布。2020 年以来，国家重点聚焦基
建补短板，水务行业成为重点投资方向。同时，国资国企改革推进，地方国企加
快产业布局，资本与技术结合成为行业发展新趋势，如威立雅收购苏伊士股权、
中节能收购铁汉生态及节能国祯、首创股份收购恒基水务等，行业集中度有所提
高。根据中国水网数据，2022 年全国市政污水市场化占比35%，污水处理能力
前10 名企业的市场占比达到53%。
随着我国环保产业的快速发展，市场规模将在相当长的时期内不断扩大，污
水处理产业市场化服务需求将逐步突出，行业将呈现资源整合与跨区域发展的趋
势，在规模效应的推动下，具有良好市场信誉、资金实力、技术与服务领先的企
业将加快其扩张的步伐，呈现资源整合与跨区域发展并行的趋势，规模效应凸显，
行业集中度将会进一步提高。

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（2）垃圾焚烧发电行业
随着国家政策大力推进和市场需求不断增加，我国垃圾处理行业涌入大量参
与者，行业实现快速发展。2025 年，全球固体废物治理市场呈现加速整合态势，
市场规模持续扩大。根据全球环保研究网的行业分析数据，全球市场总量在2025
年有望突破2.1 万亿美元，年均复合增长率维持在较高水平。其中，中国市场作
为全球最大的固体废物产生国和治理市场，其规模占比持续扩大，已步入高质量
发展的新阶段。
目前，行业整体进入相对成熟的阶段，行业竞争较为激烈。市场参与者主要
为国有企业、民营企业及外资企业，国有企业凭借其资源优势和政策支持，在市
场中占据相对主导地位。民营企业在技术研发和市场拓展方面具有较好表现，通
过引入先进技术和智能化系统，有效提升项目运营效率和环保水平。外资企业市
场占比相对较小，主要在技术引进、国际经验等方面具有一定优势。
市场竞争加剧使得垃圾焚烧行业整体发展趋势将走向规模化、集约化，行业
内各项有利资源将进一步向具有技术创新能力和全产业链服务优势的企业集聚，
未来整体行业的市场集中度将进一步增加。
2、行业内主要企业
公司主营业务所处行业包括污水处理行业、垃圾焚烧发电行业，同行业内主
要企业基本情况如下表：
企业简称
基本情况
威立雅
水务集团
威立雅水务集团是国际化的环境集团，总部位于法国巴黎，专注于环境策
略与资源管理。集团的业务主要包括水务管理、废弃物管理与能源管理。
在水务管理部分主要提供包括完整供水服务、饮用水处理服务、污水处理
服务。从20 世纪90 年代起至今，已在中国34 个省、直辖市、自治区和特
别行政区拥有水务项目。
苏伊士
环境集团
苏伊士环境集团是拥有120 年历史的全球知名环境企业，总部位于法国。
公司主要业务范围是提供环境设备及服务，包括饮用水生产与输配、污水
回收与处理、废物处理与回用。在我国的重点投资区域是北京、上海、青
岛、重庆和南方的珠江流域，已为1,400 万人口提供自来水及污水处理服务。
泰晤士水务
泰晤士水务是于1989 年由泰晤士水务局私有化后改制成立的股份公司，是
英国最大的供水和废水治理服务公司，负责多个地区的公共供水及污水处
理，负责一系列的水管理基础设施项目，职能包括处理流域内的供水、排
水及污水处理。
柏林水务集团
柏林水务集团是德国最大的自来水和污水处理企业，拥有17 家自来水厂和
28 家污水处理厂，业务范围涵盖了自来水供应和污水处理的各个领域。

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企业简称
基本情况
中国环境保护
集团
中国环境保护集团有限公司是中国节能旗下专业从事固体废弃物综合治理
的平台公司，是我国固废领域领军企业。中国环保集规划设计、工程建设、
技术研发、装备制造、投资建设和运营管理为一体，业务涵盖生活垃圾焚
烧、有机固废处理、智慧环境服务、环境工程技术服务四大板块，能够为
一个地区提供全面、先进、合理的城乡固废综合治理方案。
光大环境
中国光大环境（集团）有限公司是一家主要从事能源及基础设施相关业务
的投资控股公司。该公司通过四个业务部门运营业务。环保能源项目建造
及运营分部从事建造及运营垃圾发电厂，厨余垃圾、污泥、渗滤液及固体
废物处理等。绿色环保项目建造及运营分部从事建造及运营生物质综合利
用项目，光伏、风力发电项目以及环境修复服务等。环保水务项目建造及
运营分部从事建造、改造及运营污水处理厂，流域治理等项目。其他分部
从事环保技术研发、提供环保相关技术服务等业务。该公司还生产焚化炉、
水冷炉排炉等处理设备。
节能国祯
深圳证券交易所创业板上市公司。是我国生活污水处理行业市场化过程中
最早提供“一站式六维服务”综合解决方案的专业公司，现已形成生活污
水处理研究开发、设计咨询、核心设备制造、系统设备集成、工程建设安
装调试、投资运营管理等全寿命周期的完整产业链。
永清环保
深圳证券交易所创业板上市公司，公司是一家环保全产业链的综合服务企
业，已形成集研发、咨询、设计、制造、工程总承包、营运、投融资为一
体的完整的环保产业链，已发展为以土壤修复为工程核心、以固废处置（包
含危废）为运营核心，大气污染治理、固废处置、环境咨询、新能源业务
协调发展的综合性环保产业平台。
圣元环保
深圳证券交易所创业板上市公司，公司当前主营业务为城镇固液废专业化
处理，主要包括生活垃圾焚烧发电和生活污水处理，目前整体业务发展战
略为持续夯实以垃圾焚烧发电为主的固废处理业务，强化垃圾发电作为公
司发展的基本盘，同时正在大力发展以原料药牛磺酸及其衍生品为核心的
大健康新产业。
嘉戎技术
深圳证券交易所创业板上市公司，公司自2009 年以来，一直专注于膜技术
的开发及其在垃圾渗滤液、工业废水处理、工业物料分离、资源循环回收
等领域的应用，同时提供膜组件生产销售、膜分离装备集成、高浓度污废
水处理服务、工业废水处理及资源化等综合解决方案，具有全流程、可定
制化、快速部署、投资与运行综合成本低的优势。
永兴股份
上海证券交易所主板上市公司，永兴股份成立于2009 年，一直聚焦于垃圾
焚烧发电业务，并逐步拓展生物质处理业务。永兴股份系广州市政府控股
的广州环投集团投资的环保企业，是广州市垃圾焚烧发电项目的唯一投资
和运营主体。
联泰环保
上海证券交易所主板上市公司，主营业务为从事城乡污水处理设施的投资、
建设和运营管理业务。目前，在广东、湖南等地方政府所授权的特许经营
区域并在特许经营期内，负责污水处理设施的运营管理，提供污水收集、
输送和/或终端污水处理服务。
深水海纳
深圳证券交易所创业板上市公司，公司目前聚焦工业污水处理和优质供水
等环保水务业务，以投资运营、委托运营和工程建设等方式，为医药、印
染、化工等行业提供高浓度、难降解工业污水处理服务，为市政用户、特
色小镇等提供优质供水服务。
圣元环保
深圳证券交易所创业板上市公司，公司主营业务为经营城镇固液废专业化
处理，主要包括生活垃圾焚烧发电、生活污水处理产业，以及其上下游的
垃圾运输、厨余垃圾、餐厨垃圾、渗滤液处理等，公司主要通过取得特许
经营权的方式负责生活垃圾焚烧发电厂和生活污水处理厂的投资建设、运
营管理及维护。

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企业简称
基本情况
上海环境
上海证券交易所主板上市公司，公司的主营业务是固体废弃物处置、城市
污水处理等环境市政项目投资、建设与运营。公司的主要产品是固体废弃
物处置、城市污水处理等环境市政项目投资、建设与运营服务。
3、进入行业的主要壁垒
（1）资金壁垒
污水处理行业与垃圾焚烧发电行业的固定资产投资均较大，投资建设污水处
理厂、管网等供排水设施与垃圾焚烧发电机组、烟气净化处理设施、渗滤液处理
工程等都需要前期大规模一次性的资金投入，而且投资回收周期较长。因此，较
大的资本需求提高了污水处理行业和垃圾焚烧发电行业的进入门槛。
（2）技术壁垒
污水处理项目的投资、建设、运营和管理是一项系统性工程，其技术范围涉
及工程建设、材料学、微生物学、化学、物理学和工业自动化等多个专业领域，
专业的污水处理技术及人才储备均需要一定的积累，因此形成了较高的技术壁垒。
我国对于污水处理厂排放水质标准日趋严格并强化污水处理过程的环保低碳节
能，倒逼污水处理企业需持续进行技术更新迭代，在一定程度上进一步抬高行业
的技术壁垒。
垃圾焚烧发电项目的技术密集性要求行业内的公司具备专业人才、试验设施
和知识产权等方面的综合技术实力以进行技术研发。只有具有深厚技术基础和技
术发展潜力的企业才具有较强的竞争力，因此，技术能力是垃圾焚烧行业新进入
者面临的重要壁垒之一。
（3）区域壁垒
污水处理行业作为市政公用事业，其投资运营需由政府实施特许经营。获得
特许经营权的企业，有权按照特许经营合同的规定从事污水处理运营业务，特许
经营期限一般在20-30 年左右。污水处理建设布局、规模与地方人口、城市规划、
社会经济发展状况等相关，均受到政府严格控制，通常一个城市、县区域内污水
处理厂数量较长时间内保持相对稳定。因此，对于污水处理设施已较为完善的区
域市场，新竞争者的进入具有一定的壁垒。
我国垃圾焚烧发电项目通常采用特许经营模式，特许经营期限一般为25 至

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30 年。在该模式下，政府有关部门将授予垃圾焚烧发电厂投资者或经营者特许
经营权，并免费提供生活垃圾，获得特许经营权的公司将建设垃圾焚烧发电设施
并对处理垃圾收取处理费。由于资源环境的限制，同一地区一般只需要建设1-2
个垃圾焚烧发电项目，新进入的竞争者需要面对区域壁垒。
（4）品牌壁垒
污水处理行业集中度较低，项目分布较为分散，我国从事污水处理企业也较
多，从而各类企业在行业内竞争较为激烈。目前，地方政府在选择污水处理运营
企业时难以选取统一标准，在甄别优秀企业上存在一定难度。行业内拥有较高的
品牌知名度、项目运营经验丰富的企业更容易得到当地政府和其他合作方的认同。
而起步较晚、运营规模较小、知名度低的企业要想进入水处理领域，则需要经过
较长时间的认识和了解，短期内很难被认同。
垃圾焚烧发电项目在前期取得时，政府会综合考虑各企业的知名度、技术、
规模、经验、运营能力、环保配套设施等多方面要素。因此，在行业内具备多年
项目成功经营经验、资金雄厚、项目运营规模大且具有良好品牌形象的企业在项
目竞争中将更有优势。
4、公司主要业务的市场地位
公司多年来深耕环境治理业务，依托良好的技术优势、优质的管理水平，通
过BOT、TOT、PPP 等特许经营模式和EPC 模式开拓水环境治理业务，通过外
延式发展顺利拓宽垃圾焚烧发电为主的固废资源化处理业务。目前，公司在水环
境治理和固废资源化处理领域已形成具有战略性和全局性的产业链，具备系统化
的方案设计和实施能力，能满足政府、工业企业、工业园区等客户多元化业务打
包整合的需求并提供综合性解决方案。目前，公司已在安徽、山东、浙江、河北、
贵州、河南、辽宁、陕西等地拥有三十多家分子公司，实现了多区域协同发展布
局，在环境治理领域建立了良好的竞争优势。
公司凭借卓越的管理能力和扎实的技术积累，构建了强劲的市场核心竞争力。
公司持有环保工程专业承包壹级、机电工程施工总承包壹级、市政公用工程施工
总承包壹级、环境工程（水污染防治工程）专项设计甲级及环境工程水污染防治
工程甲级等多项重量级行业资质，为承接大型复杂项目提供了强力保障。在技术

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研发方面，公司累计申请专利和软件著作权超200 项，形成了具有自主知识产权
的技术体系，并先后获得了包括国家高新技术企业认定、入选工信部环保装备制
造业规范条件企业名单、获评安徽省专精特新中小企业等多项重要资质，并荣获
安徽省优秀民营企业、安徽省服务业企业100 强、安徽省科学技术奖二等奖等多
项荣誉，品牌公信力与技术实力备受认可。
同时，公司在工业废水、农村生活污水、城镇污水处理提质增效、污泥资源
化及新污染物治理利用等领域开展了深度研究与开发。公司通过自主研发和产学
研合作，形成一批核心专利技术，致力于成为技术领先的环境治理整体解决方案
服务商。
5、公司的竞争优势
（1）大环保、全方位环境治理系统服务商的优势
公司在市政污水、工业废水、乡镇污水、园区污水、厂网一体化等领域拥有
丰富的治理经验、工程业绩和人才技术优势。在垃圾发电和固废资源化整体解决
方案服务方面，公司在全国范围内积累了多个从方案设计、投资建设到运营管理
的项目业绩。同时，公司在水务及水环境产业链上全方位发力，从厂网一体化到
污泥减量化、无害化、资源化处置，到水环境综合治理、水资源再利用，污水处
理厂分布式太阳能建设，以及城乡水务智能化系统建设等。
（2）人才团队和人才结构的优势
公司经过持续发展，构建了完善的人才培养与储备体系，聚集了一批环保、
化工、建筑结构、电气、自动化等多学科的专业人才队伍，为公司的业绩增长奠
定了人才基础。公司拥有一支学历较高的优秀人才管理团队，管理团队整体偏年
轻化，层次合理，为公司业务开展提供不竭的动力。以公司总经理宋永莲为代表
的核心管理人员拥有多年环保行业从业经历，积累了丰富的服务和管理经验，对
客户需求动向及产业发展趋势具有较深的理解和较强的判断能力，为公司持续创
新和业务拓展奠定了基础。
（3）核心技术优势
公司致力于通过自主创新、合作创新提升企业核心竞争力。在自主创新方面，
公司依托安徽省联合共建学科重点实验室、安徽省企业技术中心、合肥市庐州产

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业创新团队等省市级创新平台和团队，汇聚了一支由博士、高级工程师构成的高
水平研发队伍，承担了安徽省中央引导地方科技发展专项、安徽省环境保护科研
项目、合肥市关键技术重大研发项目等多项省市级科研项目。在合作创新方面，
公司持续深化与中国科学技术大学、合肥工业大学、同济大学、安徽建筑大学等
知名高校的产学研务实合作，为公司快速、稳健发展提供强劲的技术源动力。同
时，公司聘请高校及研究院所一流专家学者成立了科学技术委员会，聚焦公司发
展战略与转型、发展新增长极、科技攻关、青年科技领军人才培养等方面，充分
发挥科技在公司产业转型发展中的引领作用。通过自主创新与合作创新的协同发
展，公司全面建立了以省市级研发创新平台和团队为依托、科学技术委员会为抓
手、多层次产学研深度合作为支撑的技术创新体系，助力“科技引领、创新驱动”
发展战略的实施。同时，公司获得了国家高新技术企业认定、入选工信部环保装
备制造业规范条件企业名单、获评安徽省专精特新中小企业、安徽省“五个一百”
节能环保生产企业等重要资质及荣誉，企业品牌形象和综合实力显著提升。
历经多年的技术积淀与创新迭代，公司在工业废水治理及工业园区环境问题
综合整治等细分领域技术优势明显，在污废水及固废综合治理领域产业链前端、
中端、末端分别掌握了高负荷水解酸化、高效多循环AAO、臭氧催化氧化、自
养反硝化滤池、碳源精确投加、污泥超高压脱水等多种类型工业废水、固废处理
关键核心技术，可广泛应用于市政污水、农村污水、工业园区废水、工业废水、
污泥处置、水环境生态修复等领域。未来，公司将以当前市场需求为导向，进一
步深入开展关键核心技术攻关，融合现代信息技术，强化集成创新、应用示范、
工程实践以及开放服务，为各级政府、各类工业园区、各类制造业企业、河道流
域等提供污染治理和资源化利用一站式系统解决方案。
（4）行业经验和整合资源能力的优势
公司通过多年的战略布局和项目实施，积累了丰富的行业经验。深耕客户带
来的客户粘性优势；与央企、国企、地方国资平台多形式、全方位战略合作带来
的市场开拓优势；企业合理负债规模和良好的债务结构带来的资本扩张能力的优
势；再加上公司自身高效、便捷、低成本建设运营的管理优势，构成了公司在环
保行业整合资源能力的优势。

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四、主要业务模式、产品或服务的主要内容
（一）发行人主营业务基本情况
公司是一家集研发、设计、投资、建设、运营、制造及咨询为一体的国家级
高新技术企业，主要从事市政污水、工业废水等污水处理业务、垃圾焚烧发电等
固危废处理业务及环境工程业务。公司致力于为客户提供稳定、高效、创新技术
的一站式服务和一揽子解决方案，为环境治理综合解决方案商。
（二）发行人主要业务模式
1、采购模式
公司采购分为询价采购和招标采购。其中，日常办公用品、原料药剂及单件
小额设备一般选择询价采购；工程项目所需集中采购设备、材料或选择分包商一
般采用公开招标或邀请招标采购。两种模式的具体流程如下：
（1）询价采购模式
招标采购部对符合采购条件或前期合作良好的供应商建立合格供应商目录，
随着业务的开展不断补充，并定期根据供应商供货质量、信誉状况、财务状况等
进行评价更新。
招标采购部严格按照相关标准对供应商进行筛选，将符合相关标准的企业放
入合格供应商目录中，定期进行评价。招标采购部开展采购计划前，在合格供应
商名录中选取符合要求的三家及以上供应商进行比价、议价，将候选供应商的产
品质量、价格、付款条件等情况书面上报，履行相关审批程序，并最终确定供应
商。
待确定好供应商后，公司进入询价采购审批流程，按金额大小划分审批权限。
同时招标采购部根据采购具体内容，选择设计、运营等相关部门进行会签。待采
购询价审批流程完成后，公司与供应商签订采购合同。
（2）公开/邀请招标模式
公开招标模式即招标采购部在国内公开网站发布招标公告，统一受理报名，
统一发标书，统一开标；邀请招标模式仅向特定的合格供应商发送通知。

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公司招标采购部组织评标会，各成员进行评标，综合考虑供应商的产品质量、
价格、付款条件等因素，经评审确定中标单位，并履行相关审批程序。
公司与供应商签订采购合同，按合同要求进行采购。供应商到货后，公司组
织检验，招标采购部凭共同签收的收货单办理入库手续。
公开/邀请招标采购流程如下图：

2、服务模式
（1）污水处理业务模式
公司污水处理业务以BOT 模式、TOT 模式、BOO 模式、PPP 模式及委托运
营模式开展。其中BOT 模式通过与政府部门或其授权方签订《特许经营协议》，
以此获得该污水处理厂的特许经营权，公司依法成立项目公司，由项目公司完成
污水处理厂的投融资、建设、运营及移交。TOT 模式相较于BOT 模式唯一区别
在于项目公司投入资金获得已建成污水处理厂的特许经营权。目前，公司通过
BOO 模式拥有的工业废水治理项目是与工业园区内企业签订协议，由公司进行
污水处理厂的建设、拥有、运营。PPP 模式通过公司与政府部门或其授权方或企
业共同持股设立项目公司的方式开展相关项目。委托运营模式通过公司与政府部
门或其授权方或企业签订《委托运营协议》，约定公司在委托运营期内负责污水
处理项目相关设施的运营及维护，接受政府部门或其授权方或企业的运营监督。
（2）垃圾焚烧发电业务模式
公司垃圾焚烧发电业务主要以BOT 模式开展，公司与当地政府相关部门签
订特许经营协议并成立项目公司开展业务。根据与当地政府相关部门签订的特许
经营协议，公司负责为项目筹集资金，建设及运营整个垃圾焚烧发电厂。特许权
授予方（即相关的政府部门）通常在特许经营协议中约定在特许经营期内向项目
公司提供一定垃圾量，并将按约定的价格支付垃圾处理费，项目公司则出售垃圾

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焚烧过程中产生的电力。在特许经营权期满后，公司需要将有关基础设施移交给
特许权授予方。
（3）工程业务模式
工程业务通过公司与客户签订工程承包协议，按照协议约定提供污水处理环
境工程设计、工程施工、设备采购及集成、安装调试、试运行等阶段的服务。在
不违反协议约定的前提下，公司可依法将所承包工程中的部分业务发包给具有相
应资质的分包企业，分包企业按照分包合同约定对公司负责。工程各个阶段接受
客户监督。工程完工后按照合同约定向客户提交验收申请报告，由客户组织竣工
验收。
3、营销模式
公司主要通过协议谈判、参加公开招标和竞争性磋商三种方式开展营销。协
议谈判是由公司直接与客户接触，共同商谈合作细节，明确合同各方的权利与义
务。公司参加公开招标或竞争性磋商获得项目的过程主要包括获取项目信息、立
项审议、组织投标、合同签订与项目执行、项目评价等环节，具体如下：
（1）获取项目信息
公司利用市场人员拓展并充分利用项目公司在各个地域的资源优势，多渠道
跟踪搜集项目信息，市场运营中心负责信息统一汇总。
（2）立项审议
在获取客户的招标/询价文件后，市场运营中心视项目情况申请立项，履行
相应审批程序。
（3）组织投标
项目审议通过后，市场运营中心成立投标小组并组织编制投标/竞争性磋商
文件，涉及技术方案需由设计部负责编制投标/竞争性磋商文件（技术标）。投
标/竞争性磋商文件经分管部门负责人审查后，报公司分管副总经理和总经理批
准。
（4）合同签订与项目执行
项目中标后，公司与客户签订业务合同。根据业务及合同要求，公司安排相

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关部门开展业务。
（5）项目评价
项目执行完成后，公司组织相关人员对项目进行分析、总结、资料归档。
公司的营销工作流程如下图：

4、盈利模式
公司通过为客户提供专业服务获得利润，包括为客户提供污水处理服务，按
合同约定收取污水处理费；提供工程建造服务，收取相应费用；为客户提供垃圾
焚烧处理服务，按合同约定收取垃圾处理费，同时产生发电收入。
（三）发行人提供服务的主要内容
公司主营业务包括污水处理业务、垃圾焚烧发电业务以及工程业务，主要业
务流程如下：


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1、污水处理业务流程图
（1）投资运营模式示意图

公司目前投资运营业务开展模式包括特许经营模式（BOT、TOT）、BOO、
PPP 模式，其中主要为特许经营模式。公司市场营运中心负责项目拓展、组织投
标、谈判等相关事宜，项目中标后，公司与政府部门或其授权方签订特许经营权
协议。按照协议约定，公司依法设立项目公司，由项目公司取得污水处理特许经
营权。项目设计由公司设计院或外部设计院提供服务。项目的工程及设备采购由
公司招标采购部负责。项目公司负责项目现场施工管理及验收，公司建设管理中
心提供工程管理支持。项目完工并通过验收后，项目公司正式进入商业运营期。
在商业运营期内，项目公司负责项目日常运营。项目公司按照特许经营协议约定
提供污水处理服务并收取污水处理费。待特许经营期满，项目公司向政府部门移
交污水处理厂的相关产权及设备，并且提供设计图纸、运营记录等文档资料。公
司水务运营中心对各项目公司提供运营业务管理与技术指导。

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（2）污水处理工艺流程图
①一级A 出水典型工艺流程：

A.一级处理（物理处理）阶段
管网收集的污水进入污水处理厂后，经粗格栅拦截掉污水中较大悬浮物和漂
浮物，再通过进水泵将水体提升，并经细格栅拦截去除污水中细小悬浮物。随后，
污水进入沉砂池进行砂水分离。
B.二级处理（生物处理）阶段
运用活性污泥法去除水体中相关物质。活性污泥法是利用水体微生物的新陈
代谢作用处理污水中有机物和氮、磷等物质。根据客户要求及污水特质，生物处
理具体方式略有不同。总体上，均在传统活性污泥法的基础上进行改良发展。目
前公司主要采用厌氧-缺氧-好氧法（高效多循环AAO）、氧化沟法等工艺。
运用活性污泥法生物处理后，大部分有机物被生物降解，并与少量未降解的
污染物一起以泥水混合物的形式存在于水中进行固液分离。分离后的上清液经絮
凝反应池加药进一步去除污水中总磷及固体悬浮物，后经滤池进一步过滤分离。
最后经消毒处理达标后排放。
C.污泥处理阶段
从二沉池中排出的污泥进入污泥泵站，一部分回流到生化处理段，维持生化
处理段污泥浓度，保证生化反应正常进行。其他作为剩余污泥排至贮泥池进行污
泥浓缩脱水，形成泥饼后进行资源化利用或装车外运处置。

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1-1-48
②地表Ⅳ类标准（TN≤10mg/L）出水典型工艺流程：

A.一级处理（物理处理）阶段
管网收集的污水进入污水处理厂后，经粗格栅拦截掉污水中较大悬浮物和漂
浮物，再通过进水泵将水体提升，并经细格栅拦截去除污水中细小悬浮物。随后，
污水进入沉砂池进行砂水分离。
B.二级处理（生物处理）阶段
运用活性污泥法去除水体中相关物质，活性污泥法是利用水体微生物的新陈
代谢作用处理污水中有机物和氮、磷等物质。根据客户要求及污水特质，生物处
理具体方式略有不同。总体上，均在传统活性污泥法的基础上进行改良发展。目
前公司主要采用厌氧-缺氧-好氧法（高效多循环AAO）的工艺。
运用活性污泥法生物处理后，大部分有机物被生物降解，并与未降解的污染
物一起以泥水混合物的形式存在于污水中进行固液分离。
C.深度处理阶段
上述经固液分离后的上清液进入磁混凝沉淀池，强化除磷及SS 效果，经加
药去除污水中总磷及固体悬浮物后，并经沉淀区固液分离。固液分离上清液进入
反硝化滤池，投加反硝化所需碳源，进一步去除污水中总氮，反硝化滤池同时具
有过滤固体悬浮物的功能。
深度处理阶段出水经次氯酸钠消毒处理达标后排放。

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1-1-49
2、垃圾焚烧发电业务流程
现阶段公司垃圾焚烧发电业务主要采取特许经营模式（BOT 模式）开展，
与公司污水处理业务模式流程类似。
公司垃圾焚烧发电业务主要工艺流程如下：

3、工程业务流程图
工程业务具体流程如下：

（四）发行人的销售情况
报告期内，公司营业收入各类别产品销售情况如下：
单位：万元
项目
2026 年1-6 月
2025 年度
2024 年度
2023 年度
金额
占比
金额
占比
金额
占比
金额
占比

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1-1-50
项目
2026 年1-6 月
2025 年度
2024 年度
2023 年度
金额
占比
金额
占比
金额
占比
金额
占比
污水业务
23,863.84
53.58% 48,560.11
50.86% 48,131.39
50.27% 47,492.96
58.34%
固废业务
17,671.33
39.68% 33,273.38
34.85% 29,441.12
30.75% 25,584.59
31.43%
工程业务
2,942.71
6.61% 13,529.30
14.17% 18,124.04
18.93% 8,233.63
10.11%
其他
60.20
0.14%
107.07
0.11%
49.66
0.05%
102.68
0.13%
合计
44,538.09
100.00% 95,469.86 100.00% 95,746.21 100.00% 81,413.86 100.00%

报告期内，公司营业收入主要由污水处理业务收入和固废处理业务收入构成。
2023 年度、2024 年度、2025 年度及2026 年1-6 月，公司污水处理业务收
入占当期营业收入比例分别为58.34%、50.27%、50.86%及53.58%，系公司业务
收入的主要来源之一。公司固废业务收入占比亦保持了较高水平，分别为31.43%、
30.75%、34.85%及39.68%。
2023年、2024年、2025年及2026年1-6月，公司工程业务收入分别为8,233.63
万元、18,124.04 万元、13,529.30 万元和2,942.71 万元，整体呈现出下降趋势。
主要原因系近年来因各地财政支付能力下降，工程行业普遍面临工程款回收周期
拉长、回款难度加大的行业性困境，公司结合转型发展战略，坚持稳健经营、风
险可控的总体原则，2023 年以来，公司主动优化业务结构，审慎承接工程业务
项目所致。
（五）发行人的采购情况
公司污水处理业务原材料主要为药剂，其市场供应充足；所用能源主要为电
力，由下属项目公司所处区域的供电部门提供，能够满足公司业务的需求；工程
业务原材料主要为设备及土建安装等。
1、发行人采购情况
（1）主要原材料平均价格（不含税）
项目
2026 年1-6 月
2025 年度
2024 年度
2023 年度
单价（吨/
万元）
采购数量（吨）
单价
（吨
/万
元）
采购数
量（吨）
单价
（吨
/万
元）
采购数
量（吨）
单价
（吨
/万
元）
采购数量
（吨）
药剂
0.05
34,637.40 0.05 84,679.22
0.05 81,813.18
0.06 73,659.71

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1-1-51
药剂使用量的影响因素包括进水水质、出水标准、污水性质、污水处理量等。
报告期内，公司药剂采购量逐年增长，主要系公司所运营的污水处理厂数量、处
理的污水总量增加以及各水厂出水水质标准逐步提高所致。
（2）主要能源平均价格
项目
2026 年1-6 月
2025 年度
2024 年度
2023 年度
电价（元/度）
0.66
0.65
0.66
0.67
电量（万度）
4,886.43
9,715.17
9,614.22
9,607.72
注：上表电价为总电费与总电量结算的平均电价，电价*电量与电力采购金额的差异系
电价小数点后两位四舍五入造成。
2、报告期内前五名供应商采购情况
报告期内，公司向前五名供应商的采购情况具体如下：
项目
2026 年1-6 月
2025 年度
2024 年度
2023 年度
向前五名供应商的采购金
额总计（万元）
2,861.10
15,368.31
8,703.71
9,023.70
前五名供应商采购总额占
公司当期采购总额的比重
18.55%
36.11%
21.36%
20.77%
报告期内，发行人不存在向单个供应商采购比例超过50%的情况。
报告期内，发行人前五名供应商不存在关联方。发行人董事、高级管理人员、
主要关联方和持有公司5%以上股份的股东未在上述供应商中占有权益。
（六）与发行人业务相关的资产情况
1、主要固定资产情况
公司污水处理及垃圾焚烧发电业务相关资产主要在长期应收款或无形资产
核算，公司的固定资产主要为采用BOO 模式运营的项目资产、公司自有房产、
机器及运输设备等构成。截至2026 年6 月30 日，公司固定资产价值及成新率情
况如下表所示：
单位：万元
类别
原值
净值
综合成新率
房屋及建筑物
34,112.46
25,867.79
75.84%
机器设备
14,600.05
9,422.40
64.50%
运输设备
1,364.25
447.29
32.59%
其他
843.71
121.46
14.25%

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1-1-52
类别
原值
净值
综合成新率
合 计
50,920.47
35,858.94
70.39%
（1）不动产权
截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司拥有的不动产权情况，见本募
集说明书“附件一：发行人及其子公司拥有的不动产权情况”。
发行人及其子公司合法拥有该等不动产权的所有权，不动产权权属清晰，不
存在产权纠纷或潜在纠纷。
（2）租赁房屋
截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司租赁房屋情况，见本募集说明
书“附件二：发行人及其子公司租赁房屋情况”。
发行人及其子公司合法拥有上述不动产权的使用权，不动产权权属清晰，不
存在产权纠纷或潜在纠纷。
（3）其他固定资产
截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司拥有的机器设备、运输工具、
办公设备等与生产经营相关的主要资产不存在产权纠纷或者潜在争议，除济源中
辰、安庆清源、厦能炘名下部分设备已设置抵押为其自身融资提供担保外，不存
在其他权利受到限制的情况。
2、主要无形资产情况
（1）专利权
截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司共拥有95 项专利，具体情况
见本募集说明书“附件三：发行人及其子公司拥有的专利情况”。
发行人及其子公司合法拥有和使用上述专利，上述专利权不存在纠纷或潜在
的纠纷。
（2）商标
截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司共拥有3 项注册商标，该等商
标均已取得商标注册证书，具体情况见本募集说明书“附件四：发行人及其子公

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1-1-53
司拥有的注册商标情况”。
发行人及其子公司拥有的上述注册商标不存在产权纠纷或潜在的纠纷。
（3）计算机软件著作权
截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司拥有计算机软件著作权共33
项，具体情况见本募集说明书“附件五：发行人及其子公司拥有计算机软件著作
权情况”。
发行人及其子公司拥有的计算机软件著作权不存在产权纠纷或潜在的纠纷。
（七）发行人拥有特许经营权及业务资质情况
1、特许经营权情况
截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司共拥有27 项特许经营权，
具体情况见本募集说明书“附件六：发行人及其子公司特许经营权情况”。
2、资质证书情况
截至本募集说明书签署日，发行人及子公司拥有的主要业务资质包括安全
生产许可证、建筑业企业资质证书、工程设计资质证书、电力业务许可证及危险
废物经营许可证，具体情况见本募集说明书“附件七：发行人及其子公司经营资
质情况”。
发行人及其子公司的经营范围已经主管工商行政管理部门核准登记，发行人
及其子公司已依法取得业务运作所需资质，发行人及其子公司实际从事的业务内
容未超出登记机关核准的经营范围。
五、技术水平及研发情况
（一）发行人研发人员情况
截至2026 年6 月30 日，公司共有研发人员62 人。其中具有中高级以上职
称21 人。报告期内，公司核心技术人员未发生变化。
（二）发行人的主要核心技术
核心技术
技术原理
技术优势
印染废水近零排
印染废水近零排放关键技术集合了
1、高效去除退浆废水中的PVA，

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核心技术
技术原理
技术优势
放关键技术
公司拥有的多项自主专利技术，采
用“高效混凝沉淀+超滤”预处理
去除退浆废水中的PVA；通过“臭
氧催化氧化+曝气生物滤池”深度
降解生化尾水COD；结合“高回收
率组合膜分离工艺”实现90%以上
水回收；对浓缩液采用“臭氧氧化+
耐盐菌生化”处理达标排放；将物
化污泥热解转化为铁基功能材料，
实现污泥资源化。
降低后续膜污染，提升系统稳定性。
2、臭氧催化氧化与生物滤池协同，
深度降解难生化COD，确保出水水
质。
3、组合膜工艺实现90%以上高水
回收率，大幅减少浓水量与蒸发成
本。
4、耐盐菌生化处理高盐浓缩液，实
现低成本达标排放。
5、物化污泥热解制备功能材料，实
现污泥资源化，降低处置费用。
一体化乡镇污水
处理技术
一体化乡镇污水处理装置采用“厌
氧+缺氧+好氧+沉淀+快速滤池+过
滤器+除菌”一体化工艺，内置高效
脱氮填料，实现微生物快速挂膜。
填料分层构建微观A²/O 环境，促进
短程硝化反硝化，生化段停留时间
显著缩短。系统集成PLC 自动控制
单元，实现曝气、反洗、加药等过
程智能化运行，确保出水稳定达标。
1、处理效率高，出水稳定优于一级
A 标准，COD、氨氮、TN、TP 去
除率分别达92.5%、98%、85%、
90%。
2、水力停留时间短，仅8 小时，较
常规工艺（12 小时）大幅提升处理
速度。
3、填料挂膜快、负荷高，挂膜量为
普通填料的6-7 倍，氨氮与TN 负
荷分别达0.5kg/（m³·d）和0.6kg/
（m³·d）。
4、高度集成、模块化设计，占地面
积减少50%，安装便捷，适用于分
散式污水处理场景。
5、自动化程度高，实现智慧控制与
无人值守，运行维护简便，综合运
维费用降低50%。
深度脱氮自养反
硝化滤池技术
该技术采用自养反硝化滤池，利用
特制滤料（含二价硫、铁等无机物）
作为电子供体，以无机碳为碳源，
在滤池内培养自养反硝化菌，将硝
酸盐氮还原为氮气，同时滤料兼具
过滤作用。系统通过恒水位运行、
自动反冲洗、滤料更换报警等单元
实现高效稳定运行，无需外加有机
碳源即可实现深度脱氮。
1、无需投加碳源，节省碳源成本，
避免碳源过量导致COD 升高问题。
2、脱氮负荷高达1.3kg 硝酸盐/
（m³·天），是传统滤料的2 倍以上，
效率高。
3、反洗周期长、能耗低，气水洗强
度较常规滤池降低33%，运行成本
低。
4、滤池结构紧凑，占地面积减少约
20%，土建投资节省约16%。
5、自动化程度高，具备恒水位、自
动反洗、滤料报警等功能，运行稳
定简便。
生活垃圾焚烧发
电厂燃烧控制技
术
该技术采用基于大数据与机器学习
的智能燃烧控制模型，结合先进传
感与实时监测，动态分析入炉垃圾
成分及热值波动，自动精准调节炉
膛温度、风量、燃料配比等关键参
数，实现燃烧过程稳定与高效。集
成余热回收系统优化热力循环，并
通过多级联合净化（如SCR、半干
1、通过机器学习算法实时分析垃圾
特性，动态调整燃烧参数，显著提
升燃烧效率并适应垃圾成分波动，
确保污染物源头减排。
2、创新一体化热能回收与分配平
台，提升余热锅炉与汽轮发电机组
协同效率，提高发电量并降低能耗，
实现能源最大化利用。

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1-1-55
核心技术
技术原理
技术优势
法脱酸、活性炭吸附等）实现烟气
污染物深度净化，确保排放达标。
3、采用自主研发的复合吸附材料与
高效催化剂，结合多级尾气净化工
艺，大幅提升对二噁英、NOx、酸
性气体等有害物质的去除效率。
4、系统采用模块化结构，便于扩展
与调整处理能力，降低初始投资与
运行成本，增强项目适应性与市场
竞争力。
高效多循环一体
化AAO 工艺技
术
基于该技术的处理装置由厌氧区、
缺氧区、好氧一区、好氧二区、好
氧三区和配水区、双层二沉池、污
泥泵站构成。缺氧区、好氧一区和
好氧二区内均设置有隔墙和两个对
向设置的推进器，隔墙两端分别设
置有导流墙，推进器设置在隔墙两
侧，隔墙将缺氧区分隔为缺氧一区
和缺氧二区，将好氧一区分隔为好
氧一区一阶段和好氧一区二阶段，
将好氧二区分隔为好氧二区一阶段
和好氧二区二阶段，好氧一区、好
氧二区、好氧三区内设有曝气装置。
配水区、双层二沉池与AAO 池合体
建设，可显著提高污水处理效率。
1、具备智能精细化控制功能，精准
控制溶解氧（DO）和回流比。
2、通过对反应器构型与功能分区进
行优化设计，有效强化了装置的抗
冲击负荷能力。
3、实现了多工艺（AA（+）O、两
级AO、AOA 等模式）的协同调控
与动态灵活切换，大幅提升了污染
物去除效率。
4、配备缺氧区反硝化碳源智能投加
系统，能够精准控制药剂投加量，
减少药剂使用。
5、各构筑物采用合体共壁设计，优
化了空间利用率。
低碳源污水高效
脱氮与污泥处置
技术
基于该技术的处理装置集合了公司
拥有的多项自主专利技术，针对低
碳氮比污水，开发了多级A/O 串联、
两段SBR 串联及AO-ANAMMOX
等高效脱氮工艺，通过优化水流与
微生物反应路径，最大限度利用有
限碳源进行反硝化。同时，采用低
速水力旋流剪切、酸-低热联合处理
等方法破解剩余污泥，释放内碳源
并实现污泥减量化与资源化。
1、脱氮效率高，在低碳氮比
（BOD5/TN 低至3.0-3.5）下，总氮
去除率仍可达90%以上。
2、碳源利用率高，工艺优化减少碳
源浪费，部分工艺无需外加碳源，
显著降低运行成本。
3、污泥处置与碳源回收结合，通过
物理、化学方法破解污泥，释放内
碳源并实现污泥减量。
4、工艺适应性强，涵盖多级A/O、
两段SBR、ANAMMOX 等，适用
于市政、工业等多种废水。
5、能耗较低，采用低速剪切、低热
联合等方法，相比传统破解技术节
能50%-80%。
蜂巢石载铈复合
脱硝技术
该技术以蜂巢石为载体，通过浸渍-
煅烧法负载氧化铈（CeOx）制备复
合脱硝催化剂。复合脱硝剂包含还
原剂、催化剂与粘接剂，造粒后喷
射至高温烟气（850–1050℃）中，
可在后续烟气降温全程（＞100℃）
持续催化NOx 与还原剂反应生成N₂
和H₂O，实现宽温域高效脱硝。
1、宽温域高效脱硝，在烟气全降温
过程（＞100℃）持续作用，突破传
统催化剂狭窄活性温度窗口限制。
2、低温活性好，改善低温下催化剂
孔结构堵塞问题，提高低温段脱硝
效率，减少氨逃逸。
3、以废治废，采用蜂巢石等天然或
废弃物为载体，降低原料成本，实
现资源化利用。
4、长效缓释，复合脱硝剂具缓释特
性，延长作用时间，提升脱硝稳定

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1-1-56
核心技术
技术原理
技术优势
性与持久性。
5、减少二次污染，优化还原剂使用，
降低氨逃逸与二次污染风险，环境
友好。
一般工业固废与
生活垃圾协同焚
烧处置技术
该技术通过变速可调粒径破碎装置
将不同热值的一般工业固废破碎至
适宜粒径，按比例与发酵生活垃圾
进行精准混合。基于入炉垃圾热值
波动，动态调整工业固废种类与掺
烧比例，实现入炉燃料热值稳定可
控。协同焚烧过程中，通过优化燃
烧工况与调整方案，确保固体废弃
物高效、清洁焚烧，同时实现减量
化、无害化与资源化。
1、通过变速破碎与智能配比系统，
实时匹配工业固废与生活垃圾热
值，确保入炉燃料热值稳定，有效
解决因垃圾量不足或季节性变化导
致的燃烧波动问题。
2、实现一般工业固废与生活垃圾的
高效协同焚烧，提升固废综合利用
率，在无害化处理的同时，增强能
源回收效益，降低单烧生活垃圾时
的停机风险与运营成本。
3、稳定的燃料特性有利于维持焚烧
炉燃烧工况稳定，减少因热值波动
引起的污染物生成，降低环保耗材
用量，实现更清洁、更经济的固废
协同处理运行模式。
一企一管水质监
测预警处理智慧
管控技术
针对工业园区“一企一管”污水收
集模式，构建了基于“一企一评”
的综合水质评估体系，对接入企业
进行个性化接管标准制定。通过在
线监测设备实时采集常规与特征污
染物数据，并利用并联设计的调节
池与事故池实现污水流向智能切
换。当监测到水质超标时，系统自
动将超标污水切换至事故池暂存，
为排污企业提供缓冲处理时间，避
免直接关阀影响生产，同时保障污
水处理厂稳定运行。
1、通过并联调节池与事故池设计，
实现超标污水自动分流与暂存，为
企业提供应急处理窗口，避免因直
接截断进水导致生产中断，显著提
升园区服务能力与运行弹性。
2、采用“一企一评”模式，对接管
企业的水质特征、处理工艺及污染
因子进行综合评估，制定差异化接
管标准与监测方案，实现从常规指
标监管向特征污染物与废水毒性管
控的精准延伸。
3、支持远程监控与反控，实现对超
标排污行为的快速点控与隔离，防
止个别企业异常排放冲击整个污水
处理系统，有效降低污水厂运行风
险与处理难度，提升园区整体环境
安全管理水平。
高效氧化—曝气
生物滤池联合深
度处理工业尾水
技术
该技术采用高效氧化-曝气生物滤池
联合工艺深度处理工业尾水。首先
通过铁基催化剂催化臭氧产生羟基
自由基，高效氧化降解尾水中难生
物降解的有机物，提升废水可生化
性并脱色；随后进入曝气生物滤池，
以工业水厂污泥制备的陶粒为填
料，在生物膜作用下进一步去除有
机物、氨氮等污染物，实现尾水稳
定达标。
1、采用寿命长、比表面积大、自由
基产率高的铁基催化剂，显著提升
臭氧氧化效率，有效破解难降解有
机物，增强尾水可生化性，为后续
生物处理创造有利条件。
2、创新性利用工业水厂污泥制备陶
粒作为曝气生物滤池填料，实现污
泥资源化利用，降低填料成本，同
时减少固体废物处置压力，推动污
水处理厂低碳、循环运行模式。
3、通过优化填料高度、水力停留时
间、气水比等参数，形成高效氧化
与生物滤池的协同处理体系，保障

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1-1-57
核心技术
技术原理
技术优势
出水COD、色度等指标稳定达到排
放标准，提升系统处理效率与经济
性。
（三）获得技术授权、技术许可的情形
报告期内，公司不存在获得第三方技术授权、技术许可的情况。
（四）研发投入情况
报告期内，研发费用占当期营业收入比例的情况如下：
单位：万元
项目
2026 年1-6 月
2025 年度
2024 年度
2023 年度
研发费用
803.88
1,747.54
2,211.09
1,858.87
营业收入
44,538.09
95,469.86
95,746.21
81,413.87
占营业收入比例
1.80%
1.83%
2.31%
2.28%
六、现有业务发展安排及未来发展战略
（一）现有业务发展安排
对于环保业务集群，公司将围绕“稳健运营、提质增效”开展全链条升级，
巩固业务核心竞争力。
一是提升精细化管理水平，全面推进环保业务的信息化、智能化升级，降低
管理成本，提高管理效率。
二是推进技术改进，对现有业务的关键工艺、核心装备进行系统性技术改进，
强化降本增效能力，夯实存量业务盈利基础，挖掘新的营收增长点，提升经营业
绩。
三是进一步“控制负债规模、优化负债结构、降低负债成本”。鉴于水务及
垃圾发电、固废的“重资产、高负债”的行业特质，公司将坚定不移地执行“控
规模”的基调。保持公司的流动性充裕，为公司转型发展留足空间。
四是狠抓应收账款管理，严格管控应收账款风险。强化合同履约跟踪与回款
情况的动态监测，优化回款考核机制，落实回款责任到人，加快存量应收账款的
催收与回笼效率。

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1-1-58
（二）未来发展战略
公司将坚守环保业务根基，探索生物医药新赛道，抓住“十五五”生物医药
产业战略机遇期，以“双轮驱动”模式构建“环保业务+生物医药”协同发展的
新格局。未来，公司将秉承守正创新之意，在着力推进环保业务稳健运营、提质
增效的同时，公司充分依托实际控制人深厚的医药行业背景、资源积淀及产业影
响力，围绕创新药及医疗器械研发，有序推进创新药及医疗器械CXO 产业链的
布局与业务拓展，实现传统业务提质与新兴赛道突破的双轨发展。
对于环保业务集群，公司将围绕“稳健运营、提质增效”开展全链条升级，
巩固业务核心竞争力。对于医药类业务，公司将通过并购整合、合资共建、投资
孵化等多种可行渠道，围绕创新药及医疗器械CXO 产业链上下游，从有价值的
细分领域切入，包括关键原材料生产及服务、创新药研发技术服务关键环节等，
多点布局，推动医药业务的稳步、有序落地。公司计划以未来 3-5 年为发展周
期，逐步构建全链条服务能力，致力于成为覆盖创新药研发全流程需求的一站式
CXO 服务提供商。
一是，聚焦前沿技术赛道，精准锚定医药产业并购整合标的。伴随CGT 疗
法、多肽药物、核药、ADC/PDC、寡核酸、AI 治疗等医药研发前沿技术的崛起
和爆发性增长，CXO 行业正从过去十年依靠资本和人力扩张的“规模竞争”，
迈入一个以前沿技术和深度客户协同为核心的“价值竞争”新阶段。基于行业发
展趋势与公司生物医药板块布局战略，公司在医药产业整合过程中，将重点关注
在前沿技术赛道具有技术优势的并购标的，以产业整合赋能技术落地，夯实公司
生物医药领域的核心竞争根基。
二是，技术赋能与价值投资相融合，挖掘有前景的前沿创新药品种并择机投
资。受抗体、ADC、CGT 等前沿药物的拉动，自2023 年起，国内生物制品IND
数量已超过化学药，成为第一大新药类别1，生物医药产业创新发展趋势明确。
未来，公司将结合自身发展实际与产业布局规划，聚焦前沿创新药赛道优质品种
择机开展投资布局，实现资金高效利用与价值最大化，进一步赋能公司生物医药
板块业务拓展，为公司业绩持续增长注入新动能、贡献新增量。

1 数据来源医药魔方

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1-1-59
三是，聚力技术创新与人才建设，构筑生物医药产业核心竞争力。生物医药
产业的核心竞争力源于差异化的核心技术及持续的创新能力。公司深刻认识到技
术创新能力对产业高质量发展的关键支撑作用，未来将聚焦业务的核心技术能力
建设，强化医药人才团队建设，建立完善的人才激励机制及团队梯队结构，打造
专业高效、富有创新活力的医药团队，为医药业务持续创新与高质量发展提供坚
实的人才保障。
四是，深化管理融合，推行集团化统筹运营。公司将以“双轮驱动”为核心，
深化环保业务与生物医药新业务的管理融合。依托上市公司规范化的治理体系、
成熟的内控管理经验及资源整合能力，建立覆盖全集团的标准化管理流程，在战
略规划、资源配置、风控体系、财务管控、人力资源等方面实现集团层面的统一
统筹与高效协同，打破业务板块间的管理壁垒，实现资源共享、能力互补、运营
体系。同时，结合生物医药产业发展特性，兼顾新业务的发展灵活性与集团管理
的规范性，构建 “统分结合、权责清晰、高效协同” 的集团化管理体系，保障
生物医药板块在规范化运营基础上快速发展，推动公司整体战略落地与产业协同
升级，实现各业务板块高质量发展的有机融合与整体价值提升。
七、未决诉讼、仲裁及行政处罚情况
（一）重大未决诉讼、仲裁
截至2026 年6 月30 日，发行人不存在尚未了结的重大诉讼、仲裁。
（二）行政处罚
报告期初至本募集说明书签署日，发行人及其控股子公司存在行政处罚如下：
公司或子公司名称
年度
处罚原因
违规情形
处罚结果
济源市中辰环境科
技有限公司
2024
引起火灾事故
《河南省消防条
例》第十三条
2024 年10 月8 日
收到行政处罚决
定，罚款2 万元
济源市中辰环境科技有限公司的上述违法行为不构成重大违法行为，上述行
政处罚不构成重大行政处罚事项，对发行人及相关控股子公司的正常生产经营未
造成重大不利影响，不构成本次发行的实质性法律障碍。

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1-1-60
八、财务性投资及类金融情况
（一）关于财务性投资及类金融业务的认定标准
项目
规定名称
认定标准
财务性
投资
《监管规则适用指
引—上市类第1 号》
对上市公司募集资金投资产业基金以及其他类似基金或产
品的，如同时属于以下情形的，应当认定为财务性投资：
（一）上市公司为有限合伙人或其投资身份类似于有限合伙
人，不具有该基金（产品）的实际管理权或控制权；
（二）上市公司以获取该基金（产品）或其投资项目的投资
收益为主要目的。
《上市公司证券发
行注册管理办法》
第九条、第十条、
第十一条、第十三
条、第四十条、第
五十七条、第六十
条有关规定的适用
意见—证券期货法
律适用意见第 18
号》
（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融
企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集
团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投
资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波
动大且风险较高的金融产品等。
（二）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的
的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客
户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业
务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
（三）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要
求；经营类金融业务的不适用本条，经营类金融业务是指将
类金融业务收入纳入合并报表。
（四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且
短期难以清退的财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。
（五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金
额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不
包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。
（六）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入
和拟投入的财务性投资金额应当从本次募集资金总额中扣
除。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者签订投资协
议等。
（七）发行人应当结合前述情况，准确披露截至最近一期末
不存在金额较大的财务性投资的基本情况。
类金融
业务
《监管规则适用指
引—发行类第7 号》
一、除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持
牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融
机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、融资担保、商
业保理、典当及小额贷款等业务。
二、发行人应披露募集资金未直接或变相用于类金融业务的
情况。对于虽包括类金融业务，但类金融业务收入、利润占
比均低于 30%，且符合下列条件后可推进审核工作：（一）
本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟
投入类金融业务的金额（包含增资、借款等各种形式的资金
投入）应从本次募集资金总额中扣除。（二）公司承诺在本
次募集资金使用完毕前或募集资金到位36 个月内，不再新
增对类金融业务的资金投入（包含增资、借款等各种形式的
资金投入）。
三、与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发
展惯例及产业政策的融资租赁、商业保理及供应链金融，暂
不纳入类金融业务计算口径。发行人应结合融资租赁、商业

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1-1-61
项目
规定名称
认定标准
保理以及供应链金融的具体经营内容、服务对象、盈利来源，
以及上述业务与公司主营业务或主要产品之间的关系，论证
说明该业务是否有利于服务实体经济，是否属于行业发展所
需或符合行业惯例。
（二）最近一期末发行人不存在持有金额较大的财务性投资的情形
截至2026 年6 月30 日，公司可能涉及财务性投资的会计科目列示如下：
单位：万元
项目
金额
款项性质
是否涉及财
务性投资
涉及财务性
投资的金额
货币资金-其他货币资金
647.34
承兑、保函保证金
否
-
其他应收款
3,642.44 主要系保证金、代垫拆
迁款、往来款及其他
否
-
其他流动资产
8,588.97 主要为留抵增值税和预
缴税款
否
-
其他权益工具投资
1,757.97
参股企业的股权投资
否
-
长期应收款
171,195.65 融资租赁款及特许经营
权-运营项目
否
-
投资性房地产
456.04 对外出租的闲置房屋及
建筑物
否
-
其他非流动资产
6,036.63 主要为特许经营权-在建
项目和待抵扣进项税
否
-
财务性投资总额
0
归属于母公司的净资产
320,560.93
财务性投资总额/归属于母公司的净资产
0%
截至2026 年6 月30 日，发行人财务性投资为0 万元，合计占归属于母公司
的净资产比例为0%，占比较小，公司最近一期末不存在持有金额较大、期限较
长的交易性金融资产、其他权益工具投资、借予他人款项、委托理财等财务性投
资的情形。
1、其他货币资金
截至2026 年6 月30 日，公司其他货币资金的具体情况如下：
单位：万元
序号
项目
期末账面余额
是否属于财
务性投资
1
用于担保的定期存款或通知存款
310.15
否
2
被冻结的资金
306.04
否
3
证券账户投资款
31.15
否
合计
647.34
-

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1-1-62
截至2026 年6 月30 日，公司其他货币资金包括用于承兑汇票保证金、保函
保证金、被冻结的资金以及证券账户投资款，其中证券账户投资款主要系存放在
证券公司的限制性股票回购款余额，金额较小，不属于财务性投资。
2、其他应收款
截至2026 年6 月30 日，公司的其他应收款账面价值为3,642.44 万元，具
体情况如下：
单位：万元
项目
期末账面余额
保证金
1,635.63
代垫拆迁款
373.79
往来款及其他
3,955.02
小计
5,964.45
减：坏账准备
2,322.01
合计
3,642.44
报告期末，公司其他应收款余额主要系履约保证金和投标保证金、代垫拆迁
款、往来款及其他，属于与公司日常生产经营活动中密切相关的往来款项，不属
于财务性投资及类金融业务。
3、其他流动资产
截至2026 年6 月30 日，公司其他流动资产账面价值8,588.97 万元，主要
系增值税和预缴税款，不涉及财务性投资及类金融业务，具体明细情况如下：
单位：万元
项目
期末账面价值
增值税
8,313.68
预缴税款
275.29
合计
8,588.97
4、其他权益工具投资
截至2026 年6 月30 日，公司其他权益工具投资明细如下：
单位：万元
序号
被投资企业名称
主营业务
期末账面
价值
是否属于财
务性投资
1
舒城县三峡一期水
环境综合治理有限
污水处理
1,737.97
否

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1-1-63
责任公司
2
安徽江淮湿地与生
态研究院
湿地与生态环境治理与修复
20.00
否
合计
1,757.97

舒城县三峡一期水环境综合治理有限责任公司系公司的参股公司，其主营业
务为污水处理，与公司主营业务密切关联，不涉及财务性投资及类金融业务。安
徽江淮湿地与生态研究院系公司参股的机构，其主营业务为湿地与生态环境治理
与修复，与公司主营业务密切关联，不涉及财务性投资及类金融业务。
5、长期应收款
截至2026 年6 月30 日，公司长期应收款账面价值171,195.65 万元，主要
系融资租赁款和特许经营权-运营项目，属于与公司日常生产经营活动中密切相
关的往来款项，不涉及财务性投资及类金融业务，具体明细情况如下：
单位：万元
项目
期末账面价值
融资租赁款
1,004.21
分期收款股权转让应收款
3,591.73
特许经营权-运营项目
174,282.91
一年内到期的长期应收款
-7,683.21
合计
171,195.65
6、投资性房地产
截至2026 年6 月30 日，公司投资性房地产期末余额为456.04 万元，均为
采用成本模式计量的投资性房地产，主要为公司对外出租的闲置房屋及建筑物，
不属于财务性投资。
7、其他非流动资产
截至2026 年6 月30 日，公司其他非流动资产期末余额为6,036.63 万元，
主要为特许经营权-在建项目、待抵扣进项税，不属于财务性投资。其他非流动
资产具体明细情况如下：
单位：万元
项目
期末余额
特许经营权-在建项目
3,549.39
待抵扣进项税
2,487.24

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1-1-64
合计
6,036.63
8、最近一期末财务性投资规模是否符合监管要求
除上述科目外，发行人不存在设立或参与投资基金、并购基金；不存在拆借
资金、委托贷款或以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；不存在购买
收益波动大且风险较高的金融产品，以及非金融企业投资金融业务等情形。
截至2026 年6 月30 日，公司持有的财务性投资为0 万元，占合并报表归属
于母公司净资产的0%，未超30%，符合《证券期货法律适用意见第18 号》的相
关规定。
（三）自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本募集说明书出具日，
公司实施或拟实施的财务性投资（包括类金融投资）情况
2025 年12 月12 日，发行人召开第四届董事会第十四次会议，审议通过了
本次向特定对象发行股票相关议案。自本次发行相关董事会决议日（2025 年12
月12 日）前六个月，即自2025 年6 月12 日起至今，公司存在实施或拟实施的
财务性投资（包括类金融投资）情况如下：
1、设立或投资产业基金、并购基金
自2025 年6 月12 日起至本募集说明书出具日，公司不存在属于财务性投资
范畴的新增实施的产业基金和并购基金投资。
公司拟出资100 万元与其他专业投资机构共同成立合伙企业或其他形式主
体，用于生物医药行业标的公司的投资或收购，该事项目前正在洽谈中。由于拟
出资成立的主体尚未明确，且未来拟投资标的公司亦不明确，无法判定是否围绕
技术、渠道为目的，且未来可能仅以参股形式参与投资，并不以收购或整合为目
的，因此该项拟出资认定为财务性投资，需在募集资金总额中进行扣除。发行人
已于2026 年5 月14 日召开第四届董事会第十七次会议对本次方案进行调整，将
上述金额从募集资金总额中进行扣减。
2、拆借资金
自2025 年6 月12 日起至本募集说明书出具日，公司不存在拆借资金的情形。

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1-1-65
3、委托贷款
自2025 年6 月12 日起至本募集说明书出具日，公司不存在委托贷款的情形。
4、向财务公司、期货公司出资或增资
自2025 年6 月12 日起至本募集说明书出具日，公司不存在向期货子公司增
资、以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资的情形。
5、购买的金融产品
自2025 年6 月12 日起至本募集说明书出具日，公司未购买R3 风险（含）
以上的高风险等级的金融产品。
6、投资金融业务和类金融业务
自2025 年6 月12 日起至本募集说明书出具日，公司不存在投资与主业不相
关的金融业务或拟投资与主业不相关的金融业务和投资融资租赁、商业保理和小
贷业务等类金融业务的情形。
7、其他投资
自2025 年6 月12 日起至本募集说明书出具日，公司不存在其他财务性投资
情况。
（四）公司不存在类金融业务
报告期内，公司不存在类金融业务。
九、重大资产重组
报告期内，发行人不存在《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资
产重组情形。
十、深交所对公司年度报告的问询情况
报告期内，发行人存在收到深交所创业板公司管理部下发的年报问询函的情
况。2026 年7 月3 日，公司收到深圳证券交易所创业板公司管理部下发的《关
于对安徽中赋源创科技集团股份有限公司2025 年年度报告的问询函》（创业板
年报问询函[2026]第793 号），2025 年年报问询函对公司当期应收账款、长期
应收款、毛利率等事项进行了问询。公司会同相关中介机构就上述相关问题进

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1-1-66
行了逐项落实，完成年报问询函的回复工作。

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第三节 本次证券发行概要
一、本次发行的背景和目的
（一）本次发行的背景
1、国家政策持续加码环境治理产业，“绿水青山”战略纵深推进
环境治理产业作为实现绿色低碳循环发展、建设美丽中国的关键支柱，正迎
来国家层面前所未有的战略重视与政策赋能。2024年政府工作报告明确提出“加
强生态文明建设，推进绿色低碳发展”，深入打好蓝天、碧水、净土保卫战，并
强调推动发展方式绿色转型。随着“碳达峰、碳中和”战略目标的稳步落实，国
务院及各部委连续出台《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》《关
于全面推进美丽中国建设的意见》等纲领性文件，明确要求加快环境基础设施现
代化升级，提升污水、垃圾、危废等治理能力。在此背景下，水环境治理、固废
资源化、新能源协同等领域已成为新质生产力在环保产业的重要落脚点，未来市
场空间将持续拓宽。
2、资本市场强化对绿色科技企业支持，再融资政策精准滴灌
2024 年以来，国家持续优化资本市场服务实体经济机制，加大对绿色低碳、
科技创新等领域的融资支持。国务院《关于加强监管防范风险推动资本市场高质
量发展的若干意见》明确提出，要着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养
老金融、数字金融五篇大文章，更好服务科技创新、绿色发展、国资国企改革等
国家战略实施和中小企业、民营企业发展壮大。证监会《资本市场服务科技企业
高水平发展的十六项措施》进一步强调，加大科技型企业再融资支持力度。2025
年2 月，《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》明确指出，要推
动要素资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重大战略、重点领域、
薄弱环节集聚，更好满足高质量发展对优质金融服务的需求，助力中国式现代化
建设。作为兼具环保与科技属性的高新技术企业，公司本次向特定对象发行股票，
符合当前资本市场政策导向，有助于公司把握绿色转型机遇，进一步增强核心竞
争力和可持续发展能力。

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（二）本次发行的目的
1、优化资本结构，降低财务杠杆，增强抗风险能力
面对环保行业持续升级与市场竞争格局的深化，公司需进一步夯实资本实力，
以支撑公司业务的稳健发展与战略布局。本次向特定对象发行股票将有效补充公
司流动资金，优化资产负债结构，增强财务稳健性，降低流动性风险。通过充实
资本实力，公司能够更好地应对项目投资周期长、回款节奏波动等行业特点所带
来的资金压力，为BOT、TOT、PPP 等长期特许经营类项目提供稳定的资金保障，
提升公司可持续发展能力。
2、维护上市公司控制权的稳定，提升市场信心
公司实际控制人刘杨认购本次发行的股票，充分展示了实际控制人对公司未
来发展的坚定信心，通过认购本次发行股票，实际控制人对公司的控股比例将得
到提升，有助于维护公司控制权的稳定性，有利于向市场以及中小股东传递积极
信号。同时，认购资金的投入有利于促进公司提高发展质量和效益，保障公司的
长期稳定发展，维护公司中小股东的利益。
二、发行对象及其与公司的关系
（一）发行对象的基本情况
本次发行的认购对象为刘杨，系本公司实际控制人和董事长，为公司的关联
方，其基本情况如下：
刘杨先生，1980 年出生，中国国籍，无永久境外居留权，中欧国际工商学
院EMBA，英国纽卡斯尔大学硕士，厦门大学学士。刘杨先生曾任安东石油技
术（集团）有限公司高级副总裁，于2016 年创办北京赛赋医药研究院有限公司。
2016 年6 月至今任南京鋆鼎康健股权投资有限公司执行董事兼经理，2016 年7
月至今任北京赛赋医药研究院有限公司董事长、总经理并兼任其多家全资或控股
子公司董事或执行董事，2020 年12 月至今任海口赛通展祺企业管理有限公司董
事兼总经理，2025 年7 月至今任嘉兴仁赋企业管理有限公司董事，2025 年7 月
至今任嘉兴仁启企业管理有限公司董事兼经理；2025 年12 月至今任中赋科技董
事长并兼任其多家全资或控股子公司董事、经理。

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（二）认购对象与公司的关系
截至本募集说明书签署日，刘杨先生为本公司的实际控制人和董事长。
（三）本募集说明书披露前十二个月内，发行对象及其控股股东、实际控
制人与发行人之间的重大交易情况
本募集说明书披露前十二个月内，本次发行对象刘杨先生除因领取薪酬及通
过认购本次向特定对象发行股票构成关联交易之外，与公司之间不存在重大关联
交易情况。
（四）认购资金来源情况
刘杨先生已出具承诺，用于认购本次向特定对象发行股票的资金全部来源于
自有资金或合法自筹资金，资金来源合法合规，不存在对外募集、代持、结构化
安排或直接、间接使用中赋科技及其关联方（中赋科技控股股东、实际控制人及
其一致行动人除外）资金用于认购的情形，不存在公司及其他主要股东直接或通
过其利益相关方向本人提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形。
（五）发行对象关于特定期间不减持发行人股份的承诺
刘杨先生就本次发行相关事宜出具《关于本次发行相关事宜的承诺函》，具
体内容如下：
“1、本次发行定价基准日前6 个月内，本人未减持中环环保股份；
2、自定价基准日起至中环环保本次发行完成（即自本次发行的股票登记至
名下之日）后6 个月内，本人不减持中环环保股份，也不存在减持中环环保股份
的计划；
3、本人承诺将严格按照《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办
法》等法律法规、交易所的相关规定进行减持并履行权益变动涉及的信息披露义
务；
4、如本人违反前述承诺而发生减持的，本人承诺因减持所得的收益全部归
中环环保所有；
5、本人在本次发行中认购取得的中环环保股份，自本次发行结束之日（即
自本次发行的股票登记至名下之日）起18 个月内不转让（同一实际控制人控制

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1-1-70
之下不同主体之间转让的情形除外）；限售期内，本人所取得的本次发行的股份
因公司送股、资本公积金转增股本等形式衍生取得的股份亦应遵守前述限售期安
排。限售期届满后，该等股份的转让和交易按照届时有效的法律、法规及规范性
文件以及中国证监会、深交所的有关规定执行；
6、本人承诺，本人不存在以下情形：（1）法律法规规定禁止持有中环环保
股份；（2）本次发行的中介机构或其负责人、高级管理人员、经办人员等违规
通过本人持有中环环保股份；（3）证监会系统离职人员通过本公司持有中环环
保股份；（4）不当利益输送；
7、本人认购中环环保本次发行股份的资金来源为自有资金或合法自筹资金，
不存在对外募集、代持、结构化安排或直接、间接使用中环环保及其关联方（中
环环保控股股东、实际控制人及其一致行动人除外）资金用于认购的情形，不存
在中环环保及其他主要股东直接或通过其利益相关方向本人提供财务资助、补偿、
承诺收益或其他协议安排的情形；
8、如果本次发行获得深交所审核同意并通过中国证监会注册程序时，本人
认购资金不足，就认购不足部分对应的标的股份，本人同意与发行人友好协商其
他解决方案；
9、本人作为本次发行的认购对象，不存在如下任一情形：①负有数额较大
债务，到期未清偿，且处于持续状态；②最近3 年有重大违法行为或者涉嫌有重
大违法行为；③最近3 年有严重的证券市场失信行为；④存在《公司法》第一百
七十八条规定情形；⑤法律、行政法规规定以及中国证监会认定的不得收购上市
公司的其他情形；
10、本人为参与本次发行向发行人及相关中介机构提供的所有资料和信息真
实、准确、有效、完整。”
三、附条件生效的股份认购协议摘要
公司与本次发行的特定对象刘杨先生于2025 年12 月12 日在安徽省合肥市
签订《附条件生效的股份认购协议》及2026 年5 月14 日签订《附条件生效的股
份认购协议之补充协议》，协议的主要内容如下：

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（一）合同主体和签订时间
甲方（发行方）：发行人
乙方：刘杨
（甲方、乙方以下合称为“各方”，单独称为“一方”）
签订时间：2025 年12 月12 日、2026 年5 月14 日
协议名称：《附条件生效的股份认购协议》（以下简称“协议”）、《附条
件生效的股份认购协议之补充协议》（以下简称“补充协议”）
（二）认购方式、认购数量及价格、限售期
1、认购方式
乙方以人民币现金方式认购甲方本次发行的股份。
2、认购价格
本次发行的价格为6.85 元/股，定价基准日为甲方第四届董事会第十四次会
议决议公告日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日甲方股票均价的百分
之八十。在本次发行的定价基准日至发行日期间，如甲方实施现金分红、送股、
资本公积金转增股本等除权除息事项，将根据相关规定对发行价格作相应调整。
调整方式如下：
派发现金股利：P1=P0-D；
送红股或转增股本：P1=P0÷（1+N）；
两者同时进行：P1=（P0-D）÷（1+N）；
其中，P0 为调整前发行价格，D 为该次每股派发现金股利，N 为该次送股
率或转增股本率，P1 为调整后发行价格。
若国家法律、法规或其他规范性文件对向特定对象发行股票的定价原则等有
最新规定或监管意见，公司将按最新规定或监管意见进行相应调整。
3、认购数量和金额
甲方本次发行新股38,277,372 股（含本数），拟募集资金总额26,220.00 万

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元（含本数），全部由乙方认购。
若甲方在本次发行定价基准日至发行日期间实施现金分红、送股、资本公积
金转增股本等除权除息事项，本次发行的价格将进行调整，乙方认购股票数量或
认购金额亦将进行相应调整。
如果包括中国证监会在内的监管机构对本次发行的发行股票数量、募集资金
总额等提出监管意见或要求（包括书面或口头），甲方将根据该等监管意见或要
求与乙方就其认购的股票数量及/或认购金额进行相应调整、协商并签署补充协
议。
4、支付方式
乙方应在本协议生效后，按照发行人即甲方和保荐机构（主承销商）发出的
《缴款通知书》所载时间、认购数量、认购金额等内容，将全部认购价款一次性
足额缴付至《缴款通知书》所通知的保荐机构（主承销商）为本次向特定对象即
乙方发行股票所专门开立的账户。上述认购资金在甲方聘请的符合《中华人民共
和国证券法》规定的会计师事务所完成验资并扣除相关费用后，再行划入发行人
即甲方的募集资金专项存储账户。
5、限售期
乙方通过本次发行认购的甲方股票，在本次发行结束之日起18 个月内不得
转让。中国证监会或深交所要求对乙方认购的本次发行股份的限售期进行调整的，
乙方同意根据监管机构的监管意见或监管要求对限售期进行相应调整。
本次发行结束后，乙方通过本次发行认购的甲方股票因甲方分配股票股利、
资本公积金转增股本等形式所衍生取得的股票亦应遵守上述限售期安排。
乙方同意按照相关法律法规和中国证监会、深交所的相关规定就本次发行中
所认购的股份出具相关限售承诺，并办理相关股票限售事宜。并且，如果中国证
监会及/或深交所对上述限售有不同意见，则乙方同意无条件按照中国证监会及/
或深交所的意见对上述限售进行修订并予执行。
限售期结束后乙方认购的本次发行的股票按中国证监会及深交所的有关规
定执行。

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乙方因本次发行所获得的甲方股票在限售期届满后减持时，需遵守届时《中
华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所创业板股票
上市规则》等法律、法规、规范性文件以及甲方公司章程的相关规定。
（三）合同的生效条件和生效时间
甲乙双方均应尽最大努力促使下列条件成就，下列条件全部成就后，本协议
生效：
1、甲方董事会作出批准本协议和本次发行相关议案的决议；
2、甲方股东会作出批准本协议和本次发行相关议案的决议；
3、本次发行获得深交所审核通过和中国证监会同意注册文件。
以上条件均成就的，以最后一条件成就日为本协议生效日；如以上任一条件
未成就，则本协议自始不生效。
除上列生效条件外，本协议未附带其他任何保留条款、前置条件。
本协议成立后，双方应尽一切合理努力并相互配合，促使前款约定的各项条
件成就，除非本协议另有约定，任何一方不得擅自解除或终止本合同。
本协议的任何变更应经甲、乙双方签订书面补充协议后方可生效，如果该变
更需要履行甲方治理机构审议程序及取得审批机构的批准的，则应自完成甲方治
理机构审议程序并取得相关审核批准后生效。
（四）合同附带的保留条款、前置条件
除上述生效条件等合同内容外，本协议未附带其他保留条款、前置条件。
（五）违约责任条款
本协议生效后，如甲方因其自身过错违反本协议的规定，不能向乙方发行本
协议约定的乙方认购的全部或部分股票，甲方应赔偿乙方全部损失；如甲方因有
关法律、法规、规章、政策或相关主管部门的规定、决定或要求发生重大变化而
不能向乙方发行本协议规定的乙方认购的全部或部分股票的，不视为甲方违反本
协议的规定，但甲方应将乙方已缴纳的认购款项（如有）加算同期银行存款利息
返还给乙方。

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1-1-74
如甲方根据实际情况，认为本次发行已不能达到发行目的，而主动撤回或终
止本次发行，且该等撤回申请材料或终止发行得到乙方书面同意的，则不构成甲
方违约。
本协议生效后，如乙方不能在本协议约定的时间内向甲方指定的为本次发行
专门开立的账户支付全部认购款项，如乙方逾期超60 日的，则甲方有权终止乙
方的认购资格并解除本协议。
本次发行尚待相关监管部门的审核同意。如本次发行没有通过监管部门的审
核同意，导致本协议未生效而不能履行的，双方均不负违约责任。
非因不可抗力，本协议任一方未履行或未适当履行其在本协议项下义务或所
作出的陈述和/或保证，均视为违约，则违约方应全额赔偿守约方因违约方的违
约行为而遭受的全部直接经济损失。
四、本次发行方案概要
（一）发行股票的种类和面值
本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值人民币
1.00 元。
（二）发行方式及发行时间
本次发行的股票全部采用向特定对象发行的方式。公司将在取得深交所审核
通过并获得中国证监会同意注册的文件后，在规定的有效期内选择适当时机向特
定对象发行股票。
（三）发行对象及认购方式
本次向特定对象发行股票的发行对象为刘杨，发行对象以现金方式认购本次
发行的全部股票。
（四）发行价格及定价原则
本次向特定对象发行股票的定价基准日为公司第四届董事会第十四次会议
决议公告日。本次向特定对象发行股票的价格为6.85 元/股，发行价格不低于定
价基准日前20 个交易日公司A 股股票均价的80%（定价基准日前20 个交易日

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股票交易均价＝定价基准日前20 个交易日股票交易总额÷定价基准日前20 个交
易日股票交易总量）。在本次发行的定价基准日至发行日期间，如公司实施现金
分红、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，将根据相关规定对发行价格
作相应调整。调整方式如下：
派发现金股利：P1=P0-D；
送红股或转增股本：P1=P0÷（1+N）；
两者同时进行：P1=（P0-D）÷（1+N）；
其中，P0 为调整前发行价格，D 为该次每股派发现金股利，N 为该次送股
率或转增股本率，P1 为调整后发行价格。
公司于2026 年6 月8 日召开2025 年年度股东会审议通过《2025 年度利润
分配预案》，于2026 年7 月31 日召开2026 年第一次临时股东会，审议通过调
整后的2025 年度利润分配预案。拟以董事会审议本次利润分配调整预案当日公
司总股本为基础，剔除回购专用证券账户持有股份后，向全体符合分红条件的
股东每10 股派发现金红利0.23 元。根据上述权益分派结果，本次股票的发行
价格由6.85 元/股，调整为6.83 元/股。
（五）发行数量
本次向特定对象发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定。本次向
特定对象发行的股份数量为38,389,458 股（含本数），未超过本次发行前公司
总股本的30%。
最终发行数量以经深交所审核通过并取得中国证监会同意注册的文件后，由
公司董事会根据股东会的授权，按照相关规定与本次发行的保荐机构（主承销商）
协商确定。
在本次发行前因发行人送股、转增及其他原因引起公司股份变动的，发行数
量应相应调整。
（六）本次发行的限售期
本次发行对象所认购的股份自本次发行结束之日起18 个月内不得转让。
限售期内，发行对象所取得的本次发行的股份因公司送股、资本公积金转增

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股本等形式衍生取得的股份亦应遵守前述限售期安排。限售期届满后，该等股份
的转让和交易按照届时有效的法律、法规及规范性文件以及中国证监会、深交所
的有关规定执行。
（七）募集资金总额及投向
本次向特定对象发行股票募集资金总额为26,220.00 万元（含本数），扣除
发行费用后的募集资金净额将全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。
（八）滚存未分配利润安排
本次发行完成后，本次发行前滚存的未分配利润将由公司新老股东按发行后
的股份比例共享。
（九）上市地点
本次向特定对象发行的股票将申请在深圳证券交易所创业板上市交易。
（十）本次发行决议有效期
本次发行决议的有效期为股东会审议通过之日起12 个月。
五、本次发行是否构成关联交易
本次向特定对象发行股票的发行对象为刘杨，系公司实际控制人和董事长，
为公司的关联方，参与认购本次向特定对象发行构成与公司的关联交易。
在公司董事会审议本次发行相关议案时，已严格按照相关法律、法规以及公
司内部制度的规定，履行了关联交易的审议和表决程序，在公司董事会审议本次
向特定对象发行相关议案时，关联董事已回避表决，在公司股东会审议本次向特
定对象发行相关议案时，关联股东已对相关议案回避表决。
六、本次发行是否将导致公司控制权发生变化
截至本募集说明书签署日，公司的控股股东为北京鼎垣，刘杨通过北京鼎垣
和嘉兴鼎康间接控制公司70,541,359 股股份，为公司实际控制人。
本次向特定对象发行股票完成后，按照本次发行股票数量上限测算，刘杨仍
为公司实际控制人，本次发行不会导致公司控制权发生变化，本次发行有助于进
一步巩固刘杨作为实际控制人的地位，从而维护上市公司控制权的稳定，促进公

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司稳定发展。
七、本次发行方案的批准程序及取得有关主管部门批准的情况
（一）已履行的批准程序
2025 年12 月12 日和2025 年12 月31 日，公司第四届董事会第十四次会议
及2025 年第四次临时股东会审议通过了与本次向特定对象发行股票相关的议案。
2026 年5 月14 日，经2025 年第四次临时股东会授权，公司召开第四届董事会
第十七次会议审议通过本次发行股票方案修订稿相关议案。
（二）本次发行的监管部门审核及注册过程
2026 年7 月6 日，公司收到深交所上市审核中心出具的《关于安徽中赋源
创科技集团股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见告知函》，
深交所发行上市审核机构对公司向特定对象发行股票的申请文件进行了审核，
认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。
2026 年8 月5 日，公司收到中国证监会出具的《关于同意安徽中赋源创科
技集团股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2026〕1972
号）（注册生效日期为2026 年8 月5 日），同意公司向特定对象发行股票的注
册申请。
八、本次发行符合“理性融资、合理确定融资规模”的依据
《注册管理办法》第四十条规定，上市公司应当“理性融资，合理确定融资
规模”。《证券期货法律适用意见第18 号》第四条对“理性融资，合理确定融
资规模”进行了明确规定，公司符合相关规定，具体说明如下：
（一）《证券期货法律适用意见第18 号》第四条第（一）项规定：“上市
公司申请向特定对象发行股票的，拟发行的股份数量原则上不得超过本次发行
前总股本的百分之三十。”
本次向特定对象发行的股份数量为38,389,458 股（含本数），未超过本次
发行前公司总股本的30%，符合《证券期货法律适用意见第18 号》第四条第（一）
项的相关要求。

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（二）《证券期货法律适用意见第18 号》第四条第（二）项规定：“上市
公司申请增发、配股、向特定对象发行股票的，本次发行董事会决议日距离前
次募集资金到位日原则上不得少于十八个月。前次募集资金基本使用完毕或者
募集资金投向未发生变更且按计划投入的，相应间隔原则上不得少于六个月。
前次募集资金包括首发、增发、配股、向特定对象发行股票，上市公司发行可
转债、优先股、发行股份购买资产并配套募集资金和适用简易程序的，不适用
上述规定。”
公司前次募集资金为2022 年5 月实施的向不特定对象发行可转换债券。本
次发行董事会召开时间为2025 年12 月12 日，融资间隔期符合《证券期货法律
适用意见第18 号》第四条第（二）项的相关要求。
（三）《证券期货法律适用意见第18 号》第四条第（三）项规定：“实施
重大资产重组前上市公司不符合向不特定对象发行证券条件或者本次重组导致
上市公司实际控制人发生变化的，申请向不特定对象发行证券时须运行一个完
整的会计年度。”
公司本次向特定对象发行股票，不适用《证券期货法律适用意见第18 号》
第四条第（三）项的相关要求。
（四）上市公司应当披露本次证券发行数量、融资间隔、募集资金金额及
投向，并结合前述情况说明本次发行是否“理性融资，合理确定融资规模”。
公司已在本募集说明书“第三节 本次证券发行概要”、“第四节 董事会关
于本次募集资金使用的可行性分析”、“第五节 董事会关于本次发行对公司影
响的讨论与分析”中披露本次证券发行数量、融资间隔、募集资金金额及投向，
本次发行符合“理性融资、合理确定融资规模”，符合《证券期货法律适用意见
第18 号》第四条第（四）项的相关要求。
综上，发行人募集资金使用符合《注册管理办法》第四十条“上市公司应当
理性融资，合理确定融资规模”的规定。

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九、本次发行符合《注册管理办法》第三十条相关规定的情况
（一）发行人主营业务和募集资金投向符合国家产业政策要求，不存在需
要取得主管部门意见的情形
根据《国民经济行业分类和代码》（GB/T 4754-2017），发行人所处行业属
于污水处理及其再生利用（D4620）行业和生物质能发电（D4417）行业。
本次募集资金用于“补充流动资金及偿还银行贷款”，符合国家产业政策要
求，不存在需要取得主管部门意见的情形。发行人主营业务和本次募集资金投向
不涉及产能过剩行业、不属于国家发改委、商务部制定的《市场准入负面清单》
中的禁止准入类项目，不属于《产业结构调整指导目录》中的淘汰类、限制类产
业。公司本次募集资金投资项目为补充流动资金及偿还银行贷款，将投入公司主
营业务中，发行人本次向特定对象发行股票募集资金投资项目与公司主营业务方
向一致，公司主营业务属于《产业结构调整指导目录（2024 年本）》中的鼓励
类项目。
（二）关于募集资金投向与主业的关系
公司本次向特定对象发行的募集资金扣除相关发行费用后，拟全部用于补充
流动资金和偿还银行贷款，有利于增强公司资本实力，降低因债务融资带来的财
务费用压力与流动性风险，在改善资本结构的同时提高公司持续盈利能力。
公司本次募集资金投资使用是围绕公司既有业务进行，不涉及开拓新业务、
新产品的情形。根据《证券期货法律适用意见第18 号》第五条“关于募集资金
用于补流还贷如何适用第四十条‘主要投向主业’的理解与适用”之第一款的规
定“通过配股、发行优先股或者董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式
募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。”
公司本次发行为董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式募集资金，
符合上述条款的规定。
综上，本次发行的募集资金使用符合《注册管理办法》第三十条关于符合国
家产业政策和板块定位（募集资金主要投向主业）的规定。

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第四节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析
一、本次募集资金使用计划
公司本次向特定对象发行股票募集资金总额为26,220.00 万元（含本数），
扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。
二、募集资金投资项目的具体情况及可行性分析
（一）实施本次募集资金投资项目的必要性
1、增加公司净资产规模，优化资产质量与结构
股权融资能够为公司提供长期稳定的资金支持，与公司BOT、TOT、PPP
等项目的长期资产和现金流特点更为匹配。通过本次发行，可以增强公司资本实
力，降低因债务融资带来的财务费用压力与流动性风险，使公司能够在复杂的宏
观环境下保持更为稳健的经营态势。通过引入长期资金支持，公司能够更从容地
推进业务发展。
2、降低公司财务费用，提升公司资金流动性
报告期内，公司财务费用分别为12,971.11 万元、15,353.11 万元、13,713.99
万元和5,335.94 万元，通过本次募集资金，公司流动资金将得到进一步充实，
一定程度上将减少财务费用的支出，提升公司盈利水平。
另外，公司目前主要业务收入来源于污水处理、固废处理的投资及运营业务
和工程业务，该等业务对公司自身运营资金的要求较高。截至2026 年6 月30
日，公司应收账款为133,952.83 万元，较大规模的应收账款对公司现金流动性
提出了较高的要求。通过本次募集资金，保证公司各项流动资金能满足公司正常
生产经营周转需要，降低公司的现金流动性风险。
3、维护上市公司控制权的稳定
基于对行业前景和公司未来发展的信心，公司实际控制人刘杨先生通过认购
本次向特定对象发行A 股股票，以此支持公司业务扩张所需资金，为上市公司
发展打下更为坚实的基础，有利于增强二级市场投资者对上市公司预期，维护上
市公司及中小股东利益；同时，也有助于维护上市公司控制权稳定。

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综上所述，公司本次向特定对象发行股票是必要的。
（二）实施本次募集资金投资项目的可行性
1、本次发行募集资金使用符合法律法规的规定和公司自身发展需要
公司本次向特定对象发行股票募集资金使用符合相关政策和法律法规，具有
可行性。本次向特定对象发行股票募集资金到位后，将有利于降低公司财务风险，
改善资产质量，符合全体股东的根本利益。
2、公司符合发行条件，内控体系完善，保障募集资金的合理规范使用
公司已按照上市公司的治理标准建立了以科学的法人治理结构为核心的现
代企业制度，并通过不断改进和完善，形成了较为规范的公司治理体系和完善的
内部控制环境。在募集资金管理方面，公司按照监管要求建立了《募集资金管理
制度》，明确规定了募集资金的存储和使用方式。本次向特定对象发行的募集资
金到位，公司董事会将持续监督公司对募集资金的存储和使用，确保资金合理规
范使用，防范募集资金使用风险。这些举措将进一步加强公司的内部管理，提高
公司的透明度和稳定性，为未来的发展奠定坚实基础。
综上所述，此次募集资金用于降低公司财务风险，帮助公司平稳运营。公司
内控体系完善，资金用途明确，并且符合相应的法律法规。因此，此次募集资金
具有可行性。
3、《证券期货法律适用意见第18 号》第五条第（一）规定：“通过配股、
发行优先股或者董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式募集资金的，
可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。”
发行人本次发行属于董事会确定发行对象的向特定对象发行股票，募集资金
总额为26,220.00 万元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于补充流动资
金和偿还银行贷款，符合《证券期货法律适用意见第18 号》第五条（一）项的
相关要求。
三、本次募集资金使用对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
通过本次发行，公司的营运资金将得到有效补充，资本实力与资产规模将得

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到一定程度的提升，抗风险能力将得到增强，夯实公司在业务布局、财务状况、
长期战略等多个方面可持续发展的基础，为增强公司核心竞争力、实现跨越式发
展创造良好条件。
本次发行完成后，公司仍将具有较为完善的法人治理结构，保持人员、资产、
财务以及在研发、采购、销售等各个方面的完整性，保持与公司控股股东、实际
控制人及其关联方之间在业务、人员、资产、机构、财务等方面的独立性。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
本次发行完成后，公司总资产和净资产规模相应提高，整体资产负债率进一
步下降，公司抵御财务风险能力增强。本次发行将优化公司资本结构、增强资金
实力、提高偿债能力、降低财务风险，为公司业务进一步稳健发展提供有力保障。
本次向特定对象发行募集资金将增强公司可持续发展能力，符合本公司及全体股
东的利益。
四、本次募集资金投资项目可行性分析结论
综上所述，本次向特定对象发行股票募集资金使用计划符合公司整体战略发
展规划以及法律、法规和相关政策，具备必要性和可行性，融资规模合理，符合
《注册管理办法》第四十条“上市公司应当理性融资，合理确定融资规模，本次
募集资金主要投向主业”的规定。
本次发行募集资金的合理使用，有利于公司优化经营管理，改善财务状况，
为公司持续、稳定发展奠定基础。因此，本次发行方案及募集资金的使用合理、
可行，符合公司及全体股东的利益。
五、本次募集资金补充流动资金规模的合理性
（一）本次融资的原因
公司本次向特定对象发行股票募集资金在扣除发行费用后的募集资金净额，
将全部用于补充流动资金和偿还银行贷款，符合相关政策和法律法规及规范性文
件的规定。公司本次发行募集资金到位投入使用后，能够推动公司主营业务发展，
降低公司财务成本，优化公司资本结构，进一步增强公司的市场竞争力和综合实
力。

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（二）融资规模的合理性
具体测算过程如下：
项目
备注
金额（万元）
截至 2025 年末货币资金
A
21,057.69
截至 2025 年末交易性金融资产
B
500.00
截至 2025 年末使用受限货币资金
C
1,770.59
可自由支配资金合计
D=A+B-C
19,787.10
未来三年预计经营性现金流入净额
E
54,393.59
最低现金保有量
F
21,162.91
未来期间新增最低现金保有量需求
G
3,335.80
未来期间偿还有息债务
H
56,158.43
预计现金分红金额
I
5,131.69
支付借款、融资租赁相关利息支出
J
41,141.97
未来期间资金需求合计
K=F+G+H+I+J
126,930.81
总体资金缺口
L=K-D-E
52,750.12
1、货币资金
截至2025 年12 月31 日，公司货币资金明细如下：
项目
期末余额（万元）
银行存款
19,255.96
其他货币资金
1,801.73
合计
21,057.69
其中：使用有限制的款项总额
1,770.59
可自由支配货币资金合计
19,287.10
截至2025 年12 月31 日，公司货币资金余额为21,057.69 万元，其中，使用
受限货币资金余额为1,770.59 万元，据此假设公司2025 年12 月31 日的可自由
支配的货币资金为19,287.10 万元。
2、现金流现状
2023 年至2025 年，公司现金流量情况如下：
单位：万元
项目
2025 年度
2024 年度
2023 年度

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项目
2025 年度
2024 年度
2023 年度
经营活动产生的现金流量净额
21,812.24
18,008.47
8,125.82
投资活动产生的现金流量净额
7,433.95
-19,872.25
-6,537.72
筹资活动产生的现金流量净额
-30,796.59
1,538.95
-19,936.11
现金及现金等价物净增加额
-1,550.89
-326.10
-18,348.15
2023 年至2025 年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为8,125.82 万元、
18,008.47 万元、21,812.24 万元，呈增长趋势，主要系公司投资建设和运营的以
金融资产核算的特许经营权项目逐步趋于稳定，购买商品、接受劳务支付的现金
相应减少。
2023 年至2025 年，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-6,537.72 万元、
-19,872.25 万元和7,433.95 万元。2023 年至2025 年，公司投资活动产生的现金
流量净额整体呈现出不断增加的趋势，主要系近年来为保障现金流稳定，提升公
司经营质量，公司对外投资更为稳健，对于项目内部收益率不高，财政支付保障
能力较差项目一般不予投资，相关的对外投资支出下降。
2023 年至2025 年，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-19,936.11 万
元、1,538.95 万元及-30,796.59 万元，呈现一定的波动。公司筹资活动现金流入
主要由公司借款收到的现金、发行可转换公司债券获得的融资构成。公司根据各
年度实际的资金需求及财务状况主要向金融机构借款及偿还借款，筹资活动产生
的现金流量净额波动相对较大，符合公司实际情况。
整体而言，公司经营性现金流情况与公司经营规模变化相匹配；投资活动现
金流、筹资活动现金流与公司业务规划调整和资金运作密切相关，在不同的时期
内存在波动。
3、理财产品情况
截至2025 年末，公司交易性金融资产期末账面余额500.00 万元均为购买的
结构性存款银行理财产品，具体情况如下：
单位：万元
序号
银行名称
产品名称
风险等级
期末账面
余额
是否属于财
务性投资
1
中国工商银行股份有
限公司安庆龙啸支行
工银理财添利宝安
享法人净值型理财
产品
PR1
200.00
否

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1-1-85
序号
银行名称
产品名称
风险等级
期末账面
余额
是否属于财
务性投资
2
中国工商银行股份有
限公司安庆龙啸支行
工银理财法人“添利
宝”净值型理财产品
PR1
300.00
否
合计
500.00
-
如上表所示，公司购买的结构性存款银行理财产品主要系对闲置资金进行短
期现金管理，旨在提升闲置资金的效率，相关产品期限较短、收益波动较小、风
险较低。
（四）经营规模及变动趋势
2023 年至2025 年，公司营业收入按产品或服务类别构成情况如下：
单位：万元、%
项目
2025 年度
2024 年度
2023 年度
金额
占比
金额
占比
金额
占比
污水业务
48,560.11
50.86
48,131.39
50.27
47,492.96
58.34
固废业务
33,273.38
34.85
29,441.12
30.75
25,584.59
31.43
工程业务
13,529.30
14.17
18,124.04
18.93
8,233.63
10.11
其他
107.07
0.11
49.66
0.05
102.68
0.13
合计
95,469.86
100.00
95,746.21
100.00
81,413.87
100.00
2023 年至2025 年，公司销售规模有所波动，各期营业收入为81,413.87 万
元、95,746.21 万元及95,469.86 万元。各类别主营业务情况如下：
1、污水业务
报告期内，公司大力实施以污水处理业务为主的经营发展战略，依托公司在
污水处理领域所积累的专业优势，采用BOT、TOT、PPP、BOO、委托运营等多
种方式积极开拓污水处理业务。
2023 年至2025 年，公司水处理行业收入分别为47,492.96 万元、48,131.39
万元及48,560.11 万元，呈稳步上升趋势。污水处理业务收入增长主要系：①前
期投资建设的阳信县商店镇污水处理厂、大连市红凌路污水处理厂工程PPP 项
目、宁阳化工产业园工业污水处理厂、夏津县第三污水处理厂、泰安市岱岳新兴
产业园供排水一体化项目等项目陆续投入运营增加收入；②宁阳县污水处理厂、
宁阳磁窑污水处理厂等项目完成提标改造或扩容，带动收入增长。各年度污水处
理业务收入稳定增长，为公司长期持续发展提供有力保障，并为公司的经营业绩

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1-1-86
持续增长提供有效推动力。
2、固废业务
公司固废收入主要来自郸城县生活垃圾焚烧发电项目、石家庄生活垃圾环保
发电项目、承德县承德绿源热电建设项目、济源中辰工业废弃物综合处置中心项
目、德江县城市生活垃圾焚烧发电项目以及惠民县生活垃圾焚烧发电项目。
2023 年至2025 年，公司固废处理行业收入分别为25,584.59 万元、29,441.12
万元及33,273.38 万元，随着固废项目持续运营，固废处理业务收入保持稳步增
长。
3、工程业务
公司收入的波动主要来源工程业务，工程业务各期波动原因如下：
2023 年至2025 年，公司工程业务收入分别为8,233.63 万元、18,124.04 万元
及13,529.30 万元。2023 年至2025 年，工程业务收入有所波动，主要系近年来
因各地财政支付能力下降，公司应收账款大幅增加，结合公司的转型发展战略的
调整，2023 年以来，公司坚持稳健经营、风险可控的总体原则，主动优化业务
结构，审慎承接工程项目。
（五）未来流动资金需求
1、未来三年预计经营性现金流入净额
2023-2025 年，公司经营活动产生的现金流量净额占营业收入比例情况如下：
单位：万元
项目
2025 年度
2024 年度
2023 年度
营业收入
95,469.86
95,746.21
81,413.87
经营活动产生的现金流量净额
21,812.24
18,008.47
8,125.82
经营活动产生的现金流量净额
占营业收入比例
22.85%
18.81%
9.98%
公司日常经营积累主要来自于经营活动产生的现金流量净额，2023 年-2025
年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为8,125.82 万元、18,008.47 万元和
21,812.24 万元。基于污水处理和固废处理行业的特性，下游客户的回款情况通
常较为稳定，污水处理和固废处理业务的毛利率总体相对稳定、付现成本占营业
收入的比例相对稳定，故公司经营活动产生的现金流量净额占营业收入的比例亦

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1-1-87
相对稳定。
因此，拟采用2023 年度至2025 年度经营活动产生的现金流量净额占营业收
入比例的平均值17.21%，预测未来期间（2026 年度至2028 年度）的经营活动现
金流量净额。
公司2023 年至2025 年营业收入的复合增长率为8.29%。结合目前在运行业
务情况与未来发展趋势，根据合理性与谨慎性原则，假设公司2026 至2028 年的
营业收入复合增长率为5%，2026 年至2028 年的营业收入分别为 100,243.35 万
元、105,255.52 万元和110,518.30 万元。因此，2026 年至2028 年的经营活动现
金流量净额分别为 17,254.11 万元、18,116.82 万元和 19,022.66 万元，合计为
54,393.59 万元。
相关假设及预估的财务数据均为公司基于过去的经营情况和对未来的谨慎
预测所作出，仅用于本次资金缺口测算，不构成盈利预测或承诺。
2、最低现金保有量
最低现金保有量系公司为维持其日常营运所需要的最低货币资金，根据最低
现金保有量=年付现成本总额÷货币资金周转次数计算。货币资金周转次数（即“现
金周转率”）主要受净营业周期（即“现金周转期”）影响，净营业周期系外购承
担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生应收款项的周期，故净营业周
期主要受到现金周转期、应收款项周转期及应付款项周转期的影响。净营业周期
的长短是决定公司现金需要量的重要因素，较短的净营业周期通常表明公司维持
现有业务所需货币资金较少。
财务指标
计算方式
计算结果（万元）
最低现金保有量
A=B/C
21,162.91
2025 年度付现成本总额
B=D+E-F
62,366.01
2025 年度营业成本
D
56,091.38
2025 年度期间费用总额
E
21,253.40
2025 年度非付现成本总额
F
14,978.77
货币资金周转次数（现金周转率）
C=365/G
2.95
现金周转期（天）
G=H-I
123.86
应收款项周转期（天）
H
439.87
应付款项周转期（天）
I
316.01
注1：期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用以及财务费用；

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1-1-88
注2：非付现成本总额包括当期固定资产折旧、使用权资产摊销、无形资产摊销以及长
期待摊费用摊销；
注3：应收款项周转期=365*（平均应收账款账面价值+平均应收票据账面价值+平均应
收款项融资账面价值+平均预付款项账面价值）/营业收入；
注4：应付款项周转期=365*（平均应付账款账面价值+平均应付票据账面价值+平均合
同负债账面价值+平均预收款项账面价值）/营业成本；
3、未来期间新增最低现金保有量需求
最低现金保有量需求与公司经营规模相关，测算假设最低现金保有量的增速
与前述营业收入增速一致，则2028 年末公司最低现金保有量需求为 24,498.72
万元，相较最低现金保有量（2025 年12 月31 日）新增最低现金保有量需求为
3,335.80 万元。
4、未来期间偿还有息债务
公司有偿付经营借款的资金需求，截至2025 年12 月31 日，公司需要偿还
的短期借款和一年内到期的非流动负债金额为 56,158.43 万元。
5、未来期间分红资金需求
未来期间分红资金需求与公司经营成果相关。2023 年至2025 年，公司的归
属于母公司净利润占营业收入的平均比例为8.87%；过去三年，公司的分红金额
占归属于母公司净利润的平均比例为18.31%（未考虑股份回购部分）。假设2026
年及2027 年归属于母公司净利润占当期营业收入的比例为8.87%，未来期间分
红资金需求为当期归属于母公司净利润的18.31%，则公司未来期间分红资金需
求为 5,131.69 万元。
6、支付借款、融资租赁相关利息支出
2023 年至2025 年度，公司利息支出情况如下：
单位：万元
项目
2025 年度
2024 年度
2023 年度
利息支出
13,713.99
15,353.11
12,971.11
由上表，2023 年至2025 年，公司利息支出分别为12,971.11 万元、15,353.11
万元和13,713.99 万元，金额较大，主要系污水处理和固废项目投资建设过程中
普遍采用部分资本金外加银行或其他金融机构贷款的形式，债务金额较高。未来
三年，公司需要为支付借款、融资租赁相关利息支出预留部分现金，基于谨慎考

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-89
虑，保守预计公司2026-2028 年相关利息支出与2025 年度相关利息支出相同，
则公司未来三年支付借款、融资租赁相关利息支出所需资金合计为 41,141.97 万
元。
根据上述公司资金缺口测算可知，公司资金缺口金额为52,750.12 万元，公
司向特定对象发行募集资金总额为26,220.00 万元，扣除发行费用后拟全部用于
补充流动资金和偿还银行贷款，系对公司短期流动性资金的重要补充方式。
综上，公司补充流动资金及偿还银行贷款的金额符合相关规定，也符合公司
实际经营情况需要，不存在补充流动资金或者偿还债务规模明显超过企业实际经
营情况且缺乏合理理由的情形，公司本次融资规模具有必要性和合理性。

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1-1-90
第五节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析
一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划
本次向特定对象发行股票募集资金在扣除发行费用后，拟全部用于补充流动
资金和偿还银行贷款，公司主营业务不会因本次发行而发生重大变化，也不会对
公司现有业务及资产的产生重大影响。
二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化
截至本募集说明书签署日，公司的控股股东为北京鼎垣，刘杨通过北京鼎垣
和嘉兴鼎康间接控制公司70,541,359 股股份，为公司实际控制人。
本次发行完成后，按照本次发行股票数量上限测算，刘杨仍为公司实际控制
人，本次发行不会导致公司控制权发生变化，本次发行有助于进一步巩固刘杨作
为实际控制人的地位，从而维护上市公司控制权的稳定，促进公司稳定发展。
三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和
实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况
本次发行完成后，北京鼎垣仍为公司的控股股东，刘杨仍为公司的实际控制
人。公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业务关系、管理关系、同业
竞争及关联交易等方面均不会因本次发行而发生重大不利变化。本次发行也不会
导致公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间产生同业竞争。
四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和
实际控制人可能存在的关联交易的情况
本次向特定对象发行股票的发行对象为刘杨，系公司实际控制人和董事长，
为公司的关联方，参与认购本次向特定对象发行构成与公司的关联交易。在公司
董事会审议本次发行相关议案时，已严格按照相关法律、法规以及公司内部制度
的规定，履行了关联交易的审议和表决程序，在公司董事会审议本次向特定对象
发行相关议案时，关联董事已回避表决，在公司股东会审议本次向特定对象发行
相关议案时，关联股东已对相关议案回避表决。
本次发行完成后，若发生关联交易，公司将按照法律法规、《公司章程》的

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1-1-91
规定履行相应的程序，按照公平、公开、公正的原则确定关联交易价格，保证关
联交易的公允性，以保障公司及非关联股东的利益。
五、本次发行对公司财务状况、盈利能力及现金流的影响
（一）本次发行对公司财务状况的影响
本次发行完成后，公司的流动资产、总资产、净资产将大幅增加。公司资本
实力得到增强，资本结构更加稳健，经营抗风险能力将进一步加强。本次发行有
助于增强公司资金实力，为后续发展提供有力保障。
（二）本次发行对公司盈利能力的影响
本次发行完成后，公司净资产和总股本将有所增加，短期内可能会导致公司
净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定程度的下降。但募集资金到位有助
于提升公司的竞争实力，从而对提高盈利能力起到重要的推动作用，有利提升公
司长期盈利能力。
（三）本次发行对公司现金流量的影响
本次发行完成后，募集资金将用于补充公司流动资金，公司货币资金余额和
筹资活动产生的现金流入将有所增加，能够有效缓解公司日益增长的日常营运资
金需求所致的现金流压力，有助于改善公司现金流量状况，降低经营风险与成本。
六、本次发行对公司负债情况的影响
公司不存在通过本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情况。本次向特
定对象发行股票完成后，公司资产负债率将有所下降，财务结构将更加稳健，抗
风险能力将进一步加强。

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-92
第六节 历次募集资金使用的基本情况
一、最近五年内募集资金情况
公司最近五年内募集资金情况为2022 年向不特定对象发行可转换公司债券。
（一）前次募集资金金额、资金到位时间
经中国证券监督管理委员会证监许可[2022]56 号《关于核准安徽中环环保科
技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的批复》核准，由主承销商海
通证券股份有限公司以向原股东优先配售、原股东优先配售后余额（含原股东放
弃优先配售的部分）采用深交所交易系统网上定价发行的方式向不特定对象发行
可转换公司债券864.00 万张，债券面值为人民币100.00 元/张，发行价格为人民
币100.00 元/张。截至2022 年5 月12 日止，本公司实际已向不特定对象发行可
转换公司债券864.00 万张，募集资金总额为人民币864,000,000.00 元，扣除各项
发行费用合计人民币5,816,657.00 元后，实际募集资金净额为人民币
858,183,343.00 元。上述资金到位情况业经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
容诚验字[2022]230Z0101 号《验资报告》验证。公司对募集资金采取了专户存储
管理。
（二）前次募集资金存放和管理情况
2022 年5 月12 日，公司与浦发银行合肥分行营业部、海通证券股份有限公
司签订《募集资金三方监管协议》，并在上述浦发银行合肥分行营业部开设募集
资金专项账户。三方监管协议与深圳证券交易所监管协议范本不存在重大差异，
三方监管协议的履行符合相关规定。
2022 年5 月12 日，公司与承德中环环保新能源有限公司、中国农业银行股
份有限公司合肥经济技术开发区支行、海通证券股份有限公司签订《募集资金四
方监管协议》，并在中国农业银行股份有限公司合肥经济技术开发区支行开设募
集资金专项账户。四方监管协议与深圳证券交易所监管协议范本不存在重大差异，
四方监管协议的履行符合相关规定。
2022 年5 月12 日，公司与郸城县中环新能源有限公司、中国工商银行合肥
城建支行、海通证券股份有限公司签订《募集资金四方监管协议》，并在中国工

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1-1-93
商银行合肥城建支行开设募集资金专项账户。四方监管协议与深圳证券交易所监
管协议范本不存在重大差异，四方监管协议的履行符合相关规定。
截至2025 年12 月31 日止，募集资金专户存储情况如下：
单位：万元
银行名称
银行账号
初始存放
金额
2025 年12 月
31 日余额
备注
浦发银行合肥分行
营业部
58010078801400003512
86,400.00
- 2022 年9 月
15 日已注销
中国工商银行合肥
城建支行
1302011719200208030
-
- 2023 年5 月
26 日已注销
中国农业银行股份
有限公司合肥经济
技术开发区支行
12189001040043664
-
- 2024 年7 月
10 日已注销
合计
——
86,400.00
-

注：初始存放金额包括部分发行费用581.67 万元。
截至2025 年12 月31 日止，公司累计支付发行费用581.67 万元，实际投入
项目的募集资金款项共计82,424.53 万元，累计收到银行存款利息扣除银行手续
费等的净额为207.67 万元，累计收到理财产品收益112.35 万元，永久性补充流
动资金3,695.56 万元，募集资金专户应有余额18.26 万元。因募集资金账户中募
集资金已经全部使用完毕，为方便账户管理，公司将上述账户募集资金存放期间
产生的利息共计18.26 万元转入公司自有资金账户，并将该募集资金专户予以注
销。

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1-1-94
（三）前次募集资金的实际使用情况说明
1、前次募集资金使用情况对照表
单位：万元
募集资金总额
85,818.33
已累计使用募集资金总额
82,424.53
各年度使用募集资金总额
82,424.53
变更用途的募集资金总额：
-
2022 年
74,998.95（其中以募集资金置换
预先投入募集资金项目的自筹资
金的金额38,082.39 万元）
2023 年
7,009.19
变更用途的募集资金总额比例
-
2024 年
416.39
2025 年
-
投资项目
募集资金投资总额
截止日募集资金累计投资额
项目达到预定可以
使用状态日期
序号
承诺投资
项目
实际投资
项目
募集前
承诺
投资金额
募集后
承诺
投资金额
实际投资
金额
募集前承诺投
资金额
募集后
承诺
投资金额
实际
投资
金额
实际投资
金额与募
集后承诺
投资金额
的差额
1
郸城县生活垃圾焚
烧发电项目
郸城县生活垃圾焚
烧发电项目
38,118.33
38,118.33
34,474.96
38,118.33
38,118.33
34,474.96
-3,643.37
2022 年1 月
2
承德县承德绿源热
电建设项目
承德县承德绿源热
电建设项目
21,800.00
21,800.00
22,049.57
21,800.00
21,800.00
22,049.57
249.57
2023 年6 月
3
补充流动资金
补充流动资金
25,900.00
25,900.00
25,900.00
25,900.00
25,900.00
25,900.00
-
/
承诺投资项目合计
85,818.33
85,818.33
82,424.53
85,818.33
85,818.33
82,424.53
-3,393.80
/
注1：公司前次募集资金项目的实际投资总额与承诺的差异系公司对郸城县生活垃圾焚烧发电项目进行结项，结项后的节余募集资金共计3,695.56 万
元永久补充流动资金及项目募集资金专户的银行存款利息及理财产品收益扣除银行手续费等的净额投资所致。

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2、前次募集资金实际投资项目变更情况说明
截至2025 年12 月31 日止，公司募集资金投资项目未发生变更情况。
3、前次募集资金项目的实际投资总额与承诺的差异内容和原因说明
截至2025 年12 月31 日止，公司前次募集资金项目的实际投资总额与承诺
投资金额存在差异，差异内容详见本募集说明书“第六节/一/（三）/1”部分的
说明。
4、前次募集资金投资项目对外转让或置换情况说明
截至2025 年12 月31 日止，公司不存在前次募集资金投资项目对外转让或
置换情况。
5、闲置募集资金情况说明
（1）公司使用闲置募集资金的情况
①2022 年向不特定对象发行可转换公司债券募集资金用于购买理财产品
2022 年5 月13 日，公司第三届董事会第十二次会议及第三届监事会第十二
次会议审议通过了《关于使用自有资金和部分闲置募集资金进行现金管理的议
案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目建设和公司正常生产经营的前提
下，使用不超过25,000 万元的闲置募集资金进行现金管理，包括但不限于低风
险型理财产品、券商保本型收益凭证和转存结构性存款、协定存款等方式。上述
资金额度自董事会审议通过之日起12 个月内可以滚动使用。公司独立董事、监
事会、保荐机构均表示同意并出具了核查意见。
公司严格按照上述授权范围内对募集资金进行现金管理，截至2025 年12 月
31 日止，公司不存在使用闲置募集资金购买的理财产品和转存结构性存款、协
定存款等情形。
②2022 年向不特定对象发行可转换公司债券募集资金用于补充流动资金
2023 年2 月22 日，公司第三届董事会第十九次会议、第三届监事会第十七
次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补
充流动资金的议案》，同意公司将向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投

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资项目“郸城县生活垃圾焚烧发电项目”进行结项，结项后的节余募集资金共计
3,695.56 万元永久补充流动资金，占募集资金总额的4.28%，用于公司生产经营
活动。
除上述事项外，截至2025 年12 月31 日止，公司不存在其他使用闲置募集
资金暂时补充流动资金的情形。
（2）公司尚未使用募集资金情况
截至2025 年12 月31 日止，公司累计支付发行费用581.67 万元，实际投入
项目的募集资金款项共计82,424.53 万元，累计收到银行存款利息扣除银行手续
费等的净额为207.67 万元，累计收到理财产品收益112.35 万元，永久性补充流
动资金3,695.56 万元，募集资金专户应有余额18.26 万元。因募集资金账户中募
集资金已经全部使用完毕，为方便账户管理，公司将上述账户募集资金存放期间
产生的利息共计18.26 万元转入公司自有资金账户，并将该募集资金专户予以注
销。

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（四）前次募集资金投资项目实现效益情况说明
1、前次募集资金投资项目实现效益情况对照表
单位：万元
实际投资项目
截止日投资项
目累计产能利
用率
承诺效
益
实际效益
合计
截止日累计实
现效益
是否达到预计
效益
序
号
项目名称
2023 年度
2024 年度
2025 年度
1
郸城县生活垃圾焚烧
发电项目
不适用
注1
2,029.03
2,373.75
1,800.18
6,202.96
8,767.81
是
2
承德县承德绿源热电
建设项目
不适用
注2
-366.44
-30.91
-2,493.41
-2,890.76
-2,890.76
否（注2）
3
补充流动资金
不适用
不适用
不适用
不适用
不适用
不适用
不适用
不适用
注1：郸城县生活垃圾焚烧发电项目预计的税后财务内部收益率为6.87%；
注2：承德县承德绿源热电建设项目预计的税后财务内部收益率为6.71%，截至2025 年12 月31 日项目未达到预计效益，主要系发电量未达预期以
及尚未取得竞争性电价批复所致。

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2、前次募集资金投资项目无法单独核算效益的情况说明
公司不存在前次募集资金投资项目无法单独核算效益的情况。
3、募集资金投资项目的累计实现的收益低于承诺的累计收益说明
前次募集资金投资项目的累计实现的收益情况，详见本募集说明书“第六节
/一/（四）/1”部分的说明。
（五）前次发行涉及以资产认购股份的资产运行情况说明
截至2025 年12 月31 日止，公司前次募集资金不存在以资产认购股份的情
况。
（六）前次募集资金实际使用情况与已公开披露信息对照情况说明
截至2025 年12 月31 日止，公司前次募集资金实际使用情况与公司定期报
告和其他信息披露文件的内容不存在差异。
（七）会计师事务所对公司前次募集资金使用情况报告的鉴证结论
容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司前次募集资金使用情况出具了《前
次募集资金使用情况鉴证报告》（容诚专字[2026]230Z1198 号），认为“中赋科
技《前次募集资金使用情况专项报告》在所有重大方面按照《监管规则适用指引
——发行类第7 号》编制，公允反映了中赋科技截至2025 年12 月31 日止的前
次募集资金使用情况。”
二、历次募集资金用途变更情况
截至本募集说明书签署日，公司超过五年的前次募集资金项目包括：2017
年首次公开发行股票、2019 年公开发行可转换公司债券、2020 年非公开发行股
票。公司超过五年的前次募集资金不存在用途变更的情况，超过五年的前次募集
资金项目具体如下：
融资时间
融资方式
融资总额
（万元）
募集资金
用途是否
发生变更
募集资金用途变
更履行的程序
公告披露情况
2017 年8 月
首发上市
23,416.26
否
不适用
不适用
2019 年6 月
公开发行可转
换公司债券
29,000.00
否
不适用
不适用
2020 年10 月
非公开发行股
54,449.99
否
不适用
不适用

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1-1-99
融资时间
融资方式
融资总额
（万元）
募集资金
用途是否
发生变更
募集资金用途变
更履行的程序
公告披露情况
票
注：募集资金总额为未扣除发行费用的金额。

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第七节 与本次发行相关的风险因素
一、经营与业务风险
（一）行业政策变动风险
污水处理及垃圾焚烧发电行业是一个政策主导的行业，其发展受国家政策影
响较大。近年来随着国家对环境保护重视程度的提高，行业在政策的支持下得到
快速发展，监管体系日益完善，行业运营朝着投资主体多元化、服务社会化、运
行市场化、管理企业化的方向发展。但由于我国污水处理行业及垃圾处理行业正
处于产业化、市场化的改革进程中，产业环境、运营机制、价格形成机制以及适
用的行业法律法规体系仍有待进一步完善。因此，行业管理体制与监管政策的变
化将可能给公司的经营发展带来一定的不确定性影响，公司存在环保政策发生不
利变动，从而导致公司业绩下滑的风险。
（二）客户集中风险
报告期内，公司前五大客户收入总额占当期营业收入的比例分别为38.81%、
31.14%、32.98%和34.14%，客户集中度较高且主要以特许经营权客户为主。如
果主要客户出现违约风险或重大财务/财政风险，将可能导致公司主营业务收入
下降，进而引发业绩下滑的风险。
（三）经营区域集中的风险
安徽和山东两省在公司的主营业务收入中占比相对较高，未来如果安徽、山
东省区市场竞争加剧，公司未能与当地政府保持良好合作关系，则经营区域集中
仍可能在一定程度上影响公司的盈利能力，导致经营业绩的下滑；同时，经营区
域集中也可能导致公司在开拓其他地区业务进程受阻，对公司业务发展造成一定
不利影响。
（四）特许经营业务违约风险
公司目前投资运营污水处理业务和垃圾焚烧发电业务项目较多，各项目主要
通过公司或公司子公司与政府部门或其授权方签订特许经营权协议，或股权收购
（特许经营权协议经政府部门认可）方式取得。由于特许经营权项目涉及金额较
大，若有违约产生，将可能对公司的经营产生不利影响。

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（五）PPP 等商业模式带来的风险
公司一直积极开展相关环保领域的PPP 模式业务探索，设立相关的子公司
与内部业务部门，抓住市场大趋势，推进公司在环保市场的业务发展。但PPP
作为新兴的业务模式，在推广探索的道路上仍然存在不确定性风险。首先是政策
方面，虽然近年来关于PPP 模式的相关政策落地加速，但整体上仍有待完善；
其次，PPP 模式项目投资额较大、合作年限较长，在实际运营中受各方面的影响，
项目的盈利情况可能会低于预期水平从而带来运营风险。
（六）特许经营权质押的风险
截至本募集说明书签署日，公司因债务融资等需要，将部分特许经营权项目
协议项下的收益权权利进行了质押担保。若公司无法按约定履行还款义务，则特
许经营权及其衍生权益可能存在被债权人处置的风险，从而对公司经营业绩产生
不利影响。
（七）项目投资建设超支及无法按期完工的风险
公司项目建设的成本和进度受到若干因素的影响，包括建筑材料、设备及部
件的价格波动，设备、材料或人手短缺，预期以外的工程、设计、环境或地质问
题，配套基建设施的影响，预期以外的成本上升等。此外，公司还可能因未曾预
料到的或虽然预料但不可控事件等因素致使工程建设不能按期完工情况。项目建
设工程的超支及延误，又将进一步造成项目建设成本增加、项目现金流量不能按
计划获得、项目无法实现预期效益等后果，从而增加公司资金压力，对公司经营
和财务状况造成不利影响。
（八）项目运营过程中的环境保护风险
水处理质量受到进水水质、设备运行状况、工艺参数设置及控制等因素综合
影响，若个别排放主体未按照生态环境部相关要求排放，导致进水水质大幅超过
设计进水标准，或设备突发故障，以及发生自然灾害、突发性事故等不可预见状
况，将会导致公司可能面临水处理质量风险及受到行政处罚的风险，从而对公司
的品牌及业务开拓等造成负面影响。
固废处理项目运营过程中，会产生污水、废气以及飞灰/炉渣等污染物。为
确保项目运营符合环保要求，废气、污水和固废等污染物排放和处理符合国家标

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准，项目公司建设了必要的处理设施并采用了一系列污染防治技术和措施。但在
项目运营过程中，若国家有关部门提高环保排放标准，部分项目可能存在因不满
足新的环保要求需要增加或改造有关环保设施，从而导致环保资本性投入增加，
同时还会增加日常经营的环保处理费用，对公司经营利润产生不利影响。此外，
还存在由于设备故障或人为操作失误等原因导致环境保护风险的可能，从而对公
司的项目运营和盈利水平造成不利影响。
（九）新业务拓展风险
公司业务涵盖污水处理、垃圾焚烧发电等环保领域，经过多年经营与积累，
已形成较为成熟的运营模式与稳定的盈利基础，整体经营状况稳健。为进一步优
化业务布局，丰富盈利结构，培育新的利润增长点，推动形成多元化发展格局，
提升公司长期可持续发展能力与整体价值。公司将依托实际控制人在生物医药领
域积累的丰富行业经验、技术认知及产业资源，积极探索布局创新药及医疗器械
CXO 产业链的相关业务。
由于生物医药领域与公司现有环保业务在行业属性、运营模式等方面存在一
定差异，新业务在推进过程中可能面临市场资源拓展、业务体系完善、人员团队
搭建等阶段性挑战。若未来新业务拓展进度未达预期，可能对公司经营业绩产生
一定不利影响。
（十）前次募集资金投资项目效益持续未达预期的风险
发行人前次募集资金投资项目存在未达预期效益的情况，主要与尚未取得竞
争性电价批复、当地所收集垃圾的特性状况等具体项目影响因素有关。影响公司
未达预期效益的各项因素已部分得到解决、改善，公司亦通过开拓区域内市场增
加垃圾处理量以改善效益。未来，若部分相关影响因素未得到持续改善、市场开
拓不达预期、电价政策发生不利变化，则可能存在前次募集资金投资项目持续未
达效益的风险。
（十一）工程业务调整及收入下滑风险
报告期各期，发行人工程业务的收入金额分别为 8,233.63 万元、 18,124.04
万元、 13,529.30 万元和2,942.71 万元，相较于2022 年的50,401.68 万元，整
体呈现出下降趋势，主要系因公司坚持稳健经营、风险可控的总体原则，主动优

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1-1-103
化业务结构，审慎承接工程项目所致。如果未来公司工程业务持续处于调整阶段、
公司未来获取工程项目业务能力下降、市场竞争加剧等，公司的工程业务收入存
在继续下滑的风险。
二、财务风险
（一）现有BOT、TOT 污水处理特许经营项目污水处理收入呈现逐年递减
的会计核算特点所可能导致收入下降的风险
发行人主要采用PPP、BOT、TOT 等模式参与污水处理业务。项目公司从国
家行政部门获取污水处理业务的特许经营权，参与项目的建设和运营。在特许经
营权期满后，项目公司需要将有关基础设施移交还国家行政部门。
根据会计政策，公司污水处理业务中的PPP、BOT、TOT 特许经营权项目主
要按照金融资产模式核算。确认金融资产的特许经营权项目结算款项首先用于项
目投资本金的收回和投入资金的利息回报，剩余部分确认为运营收入（即不含利
息收入），其中项目投入本金收回呈逐年上升趋势，利息收入回报由于本金收回
减少了计算基数而呈逐年下降的趋势，但归还的本息总额每年是固定的。公司按
金融资产模式核算的PPP、BOT、TOT 业务污水处理收入由利息收入和运营收入
（即不含利息收入）两部分组成，由于投资成本的逐年回收导致利息收入逐年下
降，在水量、水价等结算因素以及成本不变的情况下，单个项目销售收入将有所
下降，对公司的盈利能力造成一定的不利影响。若公司后续污水处理业务拓展较
为缓慢，污水处理业务规模无法保持增长，则存量项目收入在外部条件不变情况
下将因会计核算原因呈现收入递减特征，可能产生公司整体收入下降的风险。
（二）毛利率波动的风险
报告期内，公司综合毛利率分别为44.09%、37.62%、41.25%和43.00%，不
同期间存在一定差异且存在波动，主要系行业竞争加剧、营收构成波动以及特许
经营项目运行维护成本增加、固废处理量未达到规模效应前折旧摊销金额较大等
因素综合导致。未来，若上述因素出现重大不利变化，可能面临毛利率下降的风
险，对经营业绩造成不利影响。
（三）流动性及偿债风险
公司目前主要业务收入来源于污水处理、固废处理的投资及运营业务和工程

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1-1-104
业务，该等业务对公司自身运营资金的要求较高。投资及运营业务需要垫付大量
的资金，特许经营权无论是通过BOT 运作模式取得或者通过TOT 运作模式取得，
现金大量流出的建设期（收购期）无现金流入或只有极少现金流入，投资及回报
需要在未来较长的运营期内逐年收回；工程业务的承接需要投标及履约保证金，
工程实施过程需要垫付部分项目工程款，后期工程尾款通常需待质保期结束后收
回；公司业务实施特点对公司现金流提出了较高的要求。截至2026 年6 月30
日，公司合并口径资产负债率为49.68%。融资规模和结构的合理规划对公司可
持续稳步发展至关重要。公司客观上存在负债和资金管理不当导致的流动性及偿
债风险，从而导致经营业绩无法持续增长甚至下滑。
（四）应收账款回收风险
随着公司运行和投资建设项目增多，带动应收账款相应增长。报告期各期末，
公司应收账款分别为79,255.66 万元、100,497.88 万元、126,865.81 万元和
133,952.83 万元。若主要客户的经营或财务/财政状况发生重大不利变化，影响
应收账款的正常收回，将会对公司财务状况和经营成果产生不利影响。
（五）非流动资产占比较高相关风险
报告期各期末，公司非流动资产占比较高，其中长期应收款、在建工程、无
形资产以及其他非流动资产为主要组成部分，上述资产合计占报告期各期末资产
总额的比重分别为70.22%、66.29%、65.33%和63.67%。由于公司在运营的特许
经营权项目较多，使得上述资产占总资产的比重一直处于较高水平，符合行业特
点。若未来宏观经济发生剧烈动荡、主要资信方发生重大财务困难导致项目无法
及时回款或项目建设过程中遇到突发事项，将导致公司非流动资产发生大额坏账
或者减值，公司存在经营业绩下滑甚至亏损风险。
（六）商誉减值风险
截至2026 年6 月30 日，公司商誉账面价值为2,901.39 万元。公司每年会对
商誉是否发生减值进行测试。如相关资产组（或资产组组合）的可收回金额低于
其账面价值的，应当就其差额确认减值损失，减值损失金额应当首先递减分摊至
相关资产组（或资产组组合）中商誉的账面价值。受宏观经济环境、当地政府财
政状况、政策环境、处理水量等因素的影响，兰考县荣华水业有限公司可能存在

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实际净利润达不到公司预计业绩的风险。因此公司账面商誉存在减值风险。若未
来发生商誉减值，则可能对公司业绩造成不利影响。
（七）税收优惠政策变动的风险
目前公司享受的税收优惠政策包括增值税及企业所得税相关政策。
1、增值税优惠政策
（1）根据《财政部 税务总局关于印发〈资源综合利用产品和劳务增值税优
惠目录〉的通知》（财税〔2015〕78 号），子公司污水处理收入及垃圾处理收
入享受增值税即征即退政策，退税比例为70%；且享受增值税实际税负超过3%
的部分增值税即征即退政策；子公司利用垃圾发电产生的电力收入业务享受增值
税即征即退100%的税收优惠。
（2）根据《财政部 税务总局关于完善资源综合利用增值税政策的公告》（财
政部 国家税务总局公告2021 年第40 号），纳税人从事垃圾处理、污泥处理处
置劳务、污水处理劳务项目，自2022 年3 月1 日起，可选择适用免征增值税政
策。
（3）根据《财政部 税务总局关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公
告》（财政部 税务总局公告2023 年第43 号），自2023 年1 月1 日至2027 年
12 月31 日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增
值税税额。
（4）根据《纳税人提供不动产经营租赁服务增值税征收管理暂行办法》（国
家税务总局公告2016 年第16 号）、《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接
事项的公告》（财政部 税务总局公告2026 年第1 号）等相关政策要求，纳税人
开展不动产经营租赁业务，其中一般纳税人出租其2016 年4 月30 日前取得的不
动产（包括以直接购买、接受捐赠、接受投资入股、自建以及抵债等各种形式取
得的不动产），可选择适用简易计税方法，按照5%的征收率计算缴纳增值税。
2、企业所得税政策
（1）根据安徽省科学技术厅、安徽省财政厅、国家税务总局安徽省税务局
于2021 年9 月18 日联合下发的编号为GR202134001666 的《高新技术企业证书》，

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公司被认定高新技术企业；及2024 年11 月28 日，发行人通过高新技术企业重
新认定，并获取编号为GR202434005839 的《高新技术企业证书》。按照《中华
人民共和国企业所得税法》等相关法规规定，公司自2021 年起三年内、自2024
年起三年内享受国家高新技术企业15%的企业所得税税率的优惠政策。
根据山东省科学技术厅、山东省财政厅、国家税务总局山东省税务局于2022
年12 月12 日联合下发的编号为GR202237004720 的《高新技术企业证书》，子
公司泰安清源被认定高新技术企业。按照《中华人民共和国企业所得税法》等相
关法规规定，泰安清源自2022 年起三年内享受国家高新技术企业15%的企业所
得税税率的优惠政策。
（2）根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条、《中华人民共和
国企业所得税法实施条例》第八十八条之规定，公司及子公司从事符合条件的公
共污水处理、公共垃圾处理等环境保护、节能节水项目的所得，自项目取得第一
笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第
六年减半征收企业所得税。
（3）根据《关于从事污染防治的第三方企业所得税政策问题的公告》（财
政部 税务总局 国家发展改革委 生态环境部公告2019 年第60 号）和《财政部
税务总局关于延长部分税收优惠政策执行期限的公告》（2022 年第4 号）规定，
自2019 年1 月1 日起至2023 年12 月31 日止，对符合条件的从事污染防治的第
三方企业减按15%的税率征收企业所得税。
根据《关于从事污染防治的第三方企业所得税政策问题的公告》（财政部 税
务总局 国家发展改革委 生态环境部公告2023 年第38 号），自2024 年1 月1
日起至2027 年12 月31 日止，对符合条件的从事污染防治的第三方企业减按15%
的税率征收企业所得税。
（4）根据《财政部 税务总局关于实施小微企业和个体工商户所得税优惠政
策的公告》（财政部 税务总局公告 2021 年第12 号），自2021 年1 月1 日至
2022 年12 月31 日，对小型微利企业年应纳税所得额不超过100 万元的部分，
减按12.5%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。
根据《财政部 税务总局关于进一步实施小微企业所得税优惠政策的公告》

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1-1-107
（财政部 税务总局公告 2022 年第13 号），《财政部 税务总局关于进一步支
持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》
（财政部 税务总局公告2023
年第12 号），自2022 年1 月1 日至2027 年12 月31 日对小型微利企业年应纳
税所得额超过100 万元但不超过300 万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，
按20%的税率缴纳企业所得税。
根据《关于小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》（财政部 税务
总局公告2023 年第6 号）、《财政部 税务总局关于进一步支持小微企业和个体
工商户发展有关税费政策的公告》（财政部 税务总局公告2023 年第12 号），
自2023 年1 月1 日至2027 年12 月31 日，对小型微利企业年应纳税所得额不超
过100 万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得
税。
（5）根据《财政部 税务总局 国家发展改革委关于延续西部大开发企业所
得税政策的公告》（财政部 税务总局 国家发展改革委公告2020 年第23 号），
自2021 年1 月1 日至2030 年12 月31 日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减
按15%的税率征收企业所得税。
公司存在因国家税收优惠政策调整或自身条件变化而导致税收优惠减少，盈
利能力下降的可能。
三、技术风险
（一）技术落后风险
近年来，水污染防治和水资源保护的战略地位不断提升，政策力度不断加大，
国家及地方相继出台重要环保产业规划或政策，对污染物减排制定了相关明确目
标，行业废水排放标准不断提高，这都对发行人污水处理技术提出更高的要求。
若公司未能及时进行技术升级和创新，则存在技术落后风险。
（二）核心人员依赖风险
污水及固废处理行业是资金、技术、人才密集型行业，公司的良好运营离不
开市场敏感性强、发展意识超前、发展思路清晰的管理团队和一批环保、化工、
水处理、电气、发电、锅炉、汽机、化污水、土建与工程安装、成本与技术经济
分析等多学科的专业人才。若发生核心技术人才大批流失的情况，公司将面临管

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1-1-108
理失衡、核心技术泄露、知识产权被他人侵占使用等风险，这将给公司的可持续
稳健发展造成不利影响。
四、与本次发行相关的风险
（一）股市价格波动风险
股票市场投资收益与投资风险并存。股票价格的波动不仅受公司盈利水平和
发展前景的影响，还受到国家宏观经济政策调整、金融政策调控、股票市场交易
行为、投资者心理预期等诸多因素的影响。公司本次发行需一定时间方能完成，
在此期间股票价格可能出现波动，从而给投资者带来一定的风险。
（二）本次向特定对象发行股票摊薄即期回报的风险
本次发行完成后，公司扩大了股本、补充了资本金，资本结构更加稳健，但
由于营运资金改善、资本结构优化需要一定时间，本次发行完成后公司净利润的
增幅可能小于股本的增幅，公司每股收益、净资产收益率等财务指标可能出现一
定幅度的下降，股东即期回报存在被摊薄、分红减少的风险。
（三）认购对象未能及时筹措足额认购资金的风险
公司本次向特定对象发行股票拟募集资金总额为26,220.00 万元（含本数），
发行对象为公司实际控制人刘杨。刘杨拟以现金方式认购本次发行的全部股票，
资金来源于其自有资金或合法自筹资金。刘杨已出具本次认购股票最低认购数量
及金额的承诺，确认最低认购金额为26,220.00 万元（含本数），最低认购数量
为38,277,372 股（含本数）。因公司2025 年度权益分派，本次募集资金总额不
变，发行价格调整为6.83 元/股，发行股票数量调整为38,389,458 股。若外部
经济环境发生重大不利变化，可能导致发行对象未能及时筹措足额认购资金，则
本次向特定对象发行股票存在募集资金不足甚至发行失败的风险。
（四）控制权稳定性风险
截至本募集说明书签署日，公司仅控股股东北京鼎垣、张伯中直接持股比例
超过5%，上市公司股权分布较为分散。公司实际控制人刘杨通过北京鼎垣和嘉
兴鼎康间接控制公司70,541,359 股股份，控制比例为12.55%。若本次发行股票
成功，则刘杨控制比例将提升至18.12%，以进一步加强其控制地位。若刘杨需

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1-1-109
通过减持上市公司股票偿还本次发行股票认购资金中来源于借款资金的全部本
金利息，则刘杨的持股比例将会减少，可能会对控制权稳定性造成一定不利影响。



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1-1-110
第八节 与本次发行相关的声明
一、发行人及全体董事、审计委员成员、高级管理人员声明
本公司及全体董事、审计委员、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，
并承担相应的法律责任。


全体董事（签字）：





刘 杨

宋永莲

侯铁成





李 奇

赵盼盼

李宇博





李志平

姚云霞

DONG RUIPING
（董瑞平）





安徽中赋源创科技集团股份有限公司
年 月 日

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-111



安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-112


安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-113
一、发行人及全体董事、审计委员成员、高级管理人员声明
本公司及全体董事、审计委员、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，
并承担相应的法律责任。
审计委员会全体成员（签字）：





李志平

姚云霞

DONG RUIPING
（董瑞平）





安徽中赋源创科技集团股份有限公司
年 月 日



安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-114



安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-115

一、发行人及全体董事、审计委员成员、高级管理人员声明
本公司及全体董事、审计委员、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，
并承担相应的法律责任。



高级管理人员（签字）：






宋永莲

侯铁成

汪 力





邵海江

赵盼盼






安徽中赋源创科技集团股份有限公司
年 月 日

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-116
二、发行人控股股东声明
本企业承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。






控股股东（盖章）：北京鼎垣企业管理咨询合伙企业（有限合伙）







执行事务合伙人（盖章）：南京鋆鼎康健股权投资有限公司








执行事务合伙人委派代表（签字）：
刘 杨


安徽中赋源创科技集团股份有限公司
年 月 日

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-117
三、发行人实际控制人声明
本人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。


实际控制人（签字）：
刘 杨



安徽中赋源创科技集团股份有限公司

年 月 日



安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-118
四、保荐人（主承销商）声明
（一）保荐人（主承销商）声明
本公司已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。


项目协办人：



王子龙


保荐代表人：




卢婷婷

黄坤镇

法定代表人（董事长）：



朱 健




国泰海通证券股份有限公司
年 月 日

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-119
（二）保荐人（主承销商）董事长、总经理声明
本人已认真阅读募集说明书的全部内容，确认不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担相应的法律责任。


总经理（总裁）：



朱 健（代）



法定代表人（董事长）：



朱 健






国泰海通证券股份有限公司
年 月 日





安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-120
五、发行人律师声明
本所及经办律师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具的法律
意见书不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的法律意见书
的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并承担相应的法律责任。


律师事务所负责人：




刘 浩



经办律师：





费林森



瞿亚丽




安徽天禾律师事务所

年 月 日



安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-121
六、发行人会计师声明
本所及签字注册会计师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具
的审计报告等文件不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书中
引用的审计报告等文件的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。


会计师事务所负责人：




刘 维



签字注册会计师：




郭 凯



霍金凤

张 超







容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日





安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-122
七、发行人董事会声明
（一）公司本次向特定对象发行摊薄即期回报的填补措施
为了保护广大投资者的利益，降低本次发行可能摊薄即期回报的影响，公司
拟采取多种措施保证本次发行募集资金有效使用、防范即期回报被摊薄的风险，
以增厚未来收益、填补股东回报并充分保护中小股东的利益。公司拟采取的具体
措施如下：
1、加强募集资金管理，提高募集资金使用效率
公司已经根据《公司法》《证券法》等相关法律法规的规定和要求，结合公
司实际情况，制定并完善了《募集资金管理制度》，明确规定公司对募集资金进
行专户集中管理，以便于募集资金的管理和使用以及对其使用情况加以监督。募
集资金到账后，公司将有序推进募集资金的使用，努力提高资金的使用效率，提
升未来期间的股东回报，降低本次发行导致的即期回报摊薄的风险。
2、发展核心业务，提升盈利能力
本次向特定对象发行股票募集资金扣除发行费用后拟用于补充流动资金和
偿还银行贷款，本次募集资金到位后，公司资金实力将显著提升，为核心业务的
持续增长以及根据公司战略进行相应的业务布局提供了资金支持。借此机会，公
司将进一步发展核心业务并进行战略业务布局，扩大经营规模，完善业务链条，
有效提升公司核心技术水平、整体技术转化能力和全方位综合服务能力，增强公
司的核心竞争力，提升公司的盈利能力。
3、提高日常运营效率，降低公司运营成本
公司将继续加强内部控制建设，继续完善并优化经营管理和投资决策程序，
继续改善采购、研发、销售、管理等环节的流程，进一步提高公司整体经营效率，
节省各项成本费用，全面有效地控制公司经营管理风险，提高运营效率，促进实
现发展战略。
4、不断完善公司分红制度，强化投资者回报机制
为进一步提高回报股东意识，建立对投资者持续、稳定、科学的回报机制，
积极回报股东，切实保护股东合法权益，公司制定了股东回报规划，在综合分析

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-123
公司发展战略、经营发展实际情况、社会资金成本及外部融资环境等因素的基础
上，通过制定具体的股东回报规划和相关决策机制等，从而保证利润分配的持续
性和稳定性。公司在主营业务实现健康发展和经营业绩持续增长的过程中，切实
维护投资者合法权益，强化中小投资者权益保障机制，给予投资者持续稳定的合
理回报。
（二）公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员关于保证公司填
补即期回报措施切实履行的承诺
1、公司控股股东、实际控制人承诺
为确保公司填补被摊薄即期回报的措施能够得到切实履行，公司控股股东、
实际控制人作出承诺如下：
“1、不越权干预上市公司经营管理活动，不侵占上市公司利益；
2、切实履行公司制定的有关填补即期回报措施及本承诺，如违反本承诺或
拒不履行本承诺给公司或股东造成损失的，同意根据法律、法规及证券监管机构
的有关规定承担相应法律责任；
3、自本承诺出具日至公司本次发行股票实施完毕前，若中国证监会作出关
于填补被摊薄即期回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且上述承诺不能满足
中国证监会该等规定时，本人/本机构承诺届时将按照中国证监会的最新规定出
具补充承诺。”
2、董事、高级管理人员承诺
作为公司的董事、高级管理人员，将忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全
体股东的合法权益。根据中国证监会相关规定，本人对公司填补回报措施能够得
到切实履行作出如下承诺：
“1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不
采用其他方式损害公司利益；
2、本人承诺对职务消费行为进行约束；
3、本人承诺不动用公司资产从事与履行职责无关的投资、消费活动；
4、本人承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-124
措施的执行情况相挂钩；
5、若公司后续推出公司股权激励计划，本人承诺拟公布的公司股权激励的
行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
6、本人承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本承诺，如违反本
承诺或拒不履行本承诺给公司或股东造成损失的，同意根据法律、法规及证券监
管机构的有关规定承担相应法律责任。
7、自本承诺出具日至公司本次发行股票实施完毕前，若中国证监会作出关
于填补回报措施及承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中国证监会
该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺。”
（以下无正文）



安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-125
（本页无正文，为本募集说明书之“发行人董事会声明”盖章页）




安徽中赋源创科技集团股份有限公司董事会
年 月 日




安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-126
附件一：发行人及其子公司拥有的不动产权情况
序号
权证号
坐落
权利
类型
面积
（㎡）
用途
取得
方式
权利
人
他项
权利
1
皖（2019）合肥
市不动产权第
10163770 号
包河区大连路
1120 号B1 幢
2201
房屋所有权
91.24
办公
继受
取得
中环
环保
抵押
2
皖（2019）合肥
市不动产权第
10163769 号
包河区大连路
1120 号B1 幢
2202
房屋所有权
90.41
办公
继受
取得
中环
环保
抵押
3
皖（2019）合肥
市不动产权第
10163762 号
包河区大连路
1120 号B1 幢
2203
房屋所有权
90.41
办公
继受
取得
中环
环保
抵押
4
皖（2019）合肥
市不动产权第
10163767 号
包河区大连路
1120 号B1 幢
2204
房屋所有权
91.24
办公
继受
取得
中环
环保
抵押
5
皖（2019）合肥
市不动产权第
10163768 号
包河区大连路
1120 号B1 幢
2205
房屋所有权
244
办公
继受
取得
中环
环保
抵押
6
皖（2019）合肥
市不动产权第
10163763 号
包河区大连路
1120 号B1 幢
2206
房屋所有权
93.11
办公
继受
取得
中环
环保
抵押
7
皖（2019）合肥
市不动产权第
10163764 号
包河区大连路
1120 号B1 幢
2207
房屋所有权
103.58
办公
继受
取得
中环
环保
抵押
8
皖（2019）合肥
市不动产权第
10163766 号
包河区大连路
1120 号B1 幢
2208
房屋所有权
103.58
办公
继受
取得
中环
环保
抵押
9
皖（2019）合肥
市不动产权第
10163771 号
包河区大连路
1120 号B1 幢
2209
房屋所有权
93.11
办公
继受
取得
中环
环保
抵押
10
皖（2019）合肥
市不动产权第
10163765 号
包河区大连路
1120 号B1 幢
2210
房屋所有权
244.21
办公
继受
取得
中环
环保
抵押
11
皖（2018）合肥
市不动产权第
10086979 号
包河区大连路
1120 号B1 幢
2301
房屋所有权
91.24
办公
继受
取得
中环
环保
抵押
12
皖（2018）合肥
市不动产权第
10086984 号
包河区大连路
1120 号B1 幢
2302
房屋所有权
90.41
办公
继受
取得
中环
环保
抵押
13
皖（2018）合肥
市不动产权第
10086982 号
包河区大连路
1120 号B1 幢
2303
房屋所有权
90.41
办公
继受
取得
中环
环保
抵押
14
皖（2018）合肥
市不动产权第
10086983 号
包河区大连路
1120 号B1 幢
2304
房屋所有权
91.24
办公
继受
取得
中环
环保
抵押
15
皖（2018）合肥
市不动产权第
10086980 号
包河区大连路
1120 号B1 幢
2305
房屋所有权
244
办公
继受
取得
中环
环保
抵押

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-127
序号
权证号
坐落
权利
类型
面积
（㎡）
用途
取得
方式
权利
人
他项
权利
16
皖（2018）合肥
市不动产权第
10086985 号
包河区大连路
1120 号B1 幢
2306
房屋所有权
93.11
办公
继受
取得
中环
环保
抵押
17
皖（2018）合肥
市不动产权第
10086981 号
包河区大连路
1120 号B1 幢
2307
房屋所有权
103.58
办公
继受
取得
中环
环保
抵押
18
皖（2018）合肥
市不动产权第
10086987 号
包河区大连路
1120 号B1 幢
2308
房屋所有权
103.58
办公
继受
取得
中环
环保
抵押
19
皖（2018）合肥
市不动产权第
10086986 号
包河区大连路
1120 号B1 幢
2309
房屋所有权
93.11
办公
继受
取得
中环
环保
抵押
20
皖（2018）合肥
市不动产权第
10086988 号
包河区大连路
1120 号B1 幢
2310
房屋所有权
244.21
办公
继受
取得
中环
环保
抵押
21
皖(2026)合肥市
不动产权第
1047458 号
庐阳区阜阳北路
948 号中正国际
广场1 幢办1608
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
宗地
8,178.66
房屋
196.01
商服用地/
办公
继受
取得
中赋
科技
无
22
皖(2026)合肥市
不动产权第
1047459 号
经开区金寨南路
157-1 号中辰假
日广场1501
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
宗地
10,451.99
房屋
69.43
商服用地/
办公
继受
取得
中赋
科技
无
23
皖(2026)合肥市
不动产权第
1047460 号
经开区金寨南路
157-1 号中辰假
日广场1502
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
宗地
10,451.99
房屋
67.01
商服用地/
办公
继受
取得
中赋
科技
无
24
皖(2026)合肥市
不动产权第
10474461 号
经开区金寨南路
157-1 号中辰假
日广场1503
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
宗地
10.451.99
房屋
67.58
商服用地/
办公
继受
取得
中赋
科技
无
25
皖(2026)合肥市
不动产权第
10474462 号
经开区金寨南路
157-1 号中辰假
日广场1507
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
宗地
10,451.99.
房屋
81.67
商服用地/
办公
继受
取得
中赋
科技
无
26
皖(2026)合肥市
不动产权第
10474463 号
经开区金寨南路
157-1 号中辰假
日广场1508
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
宗地
10,451.99
房屋
119.38
商服用地/
办公
继受
取得
中赋
科技
无
27
皖(2026)合肥市
不动产权第
1047457 号
庐阳区阜阳北路
948 号4 幢厂房
202
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
宗地
44,260.38
房屋
2,260.56
工业用地/
工业
继受
取得
中赋
科技
无
28
皖（2021）桐城
市不动产权第
0016068 号
中辰· 书香里
S6-3#商业305
房屋所有权 54.18
商业服务 原始
取得
桐城
宜源
无
29
皖（2021）桐城
市不动产权第
0016071 号
中辰· 书香里
S6-3#商业306
房屋所有权 54.18
商业服务 原始
取得
桐城
宜源
无

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-128
序号
权证号
坐落
权利
类型
面积
（㎡）
用途
取得
方式
权利
人
他项
权利
30
皖（2021）桐城
市不动产权第
0016080 号
中辰· 书香里
S6-3#商业307
房屋所有权 54.18
商业服务 原始
取得
桐城
宜源
无
31
皖（2021）桐城
市不动产权第
0016085 号
中辰· 书香里
S6-3#商业308
房屋所有权 54.18
商业服务 原始
取得
桐城
宜源
无
32
皖（2021）桐城
市不动产权第
0016086 号
中辰· 书香里
S6-3#商业309
房屋所有权 54.18
商业服务 原始
取得
桐城
宜源
无
33
皖（2024）桐城
市不动产权第
0005626 号
中辰· 书香里
S6-3#商业310
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
宗地
66,006.09
房屋
54.18
商业服务 原始
取得
桐城
清源
无
34
皖（2024）桐城
市不动产权第
0005627 号
中辰· 书香里
S6-3#商业311
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
宗地
66,006.09
房屋
54.18
商业服务 原始
取得
桐城
清源
无
35
皖（2024）桐城
市不动产权第
0005628 号
中辰· 书香里
S6-3#商业312
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
宗地
66,006.09
房屋
54.18
商业服务 原始
取得
桐城
清源
无
36
皖（2024）桐城
市不动产权第
0005629 号
中辰· 书香里
S6-3#商业313
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
宗地
66,006.09
房屋
54.18
商业服务 原始
取得
桐城
清源
无
37
豫（2024）济源
市不动产权第
0005925 号
克井镇西许村
内、河南鲁泰能
源有限公司北侧
济源市工业废弃
物综合处置中心
1#丙类暂存库及
预处理车间
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
土地
150,106
房屋
2,160.81
工业用地/
工业
原始
取得
济源
中辰
抵押
38
豫（2024）济源
市不动产权第
0005928 号
克井镇西许村
内、河南鲁泰能
源有限公司北侧
济源市工业废弃
物综合处置中心
办公楼
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
土地
150,106
房屋
1,242.89
工业用地/
工业
原始
取得
济源
中辰
抵押
39
豫（2024）济源
市不动产权第
0005938 号
克井镇西许村
内、河南鲁泰能
源有限公司北侧
济源市工业废弃
物综合处置中心
物化处理车间
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
土地
150,106
房屋
1,880.57
工业用地/
工业
原始
取得
济源
中辰
抵押
40
豫（2024）济源
市不动产权第
0005939 号
克井镇西许村
内、河南鲁泰能
源有限公司北侧
济源市工业废弃
物综合处置中心
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
土地
150,106
房屋
223.56
工业用地/
工业
原始
取得
济源
中辰
抵押

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-129
序号
权证号
坐落
权利
类型
面积
（㎡）
用途
取得
方式
权利
人
他项
权利
甲类暂存库
41
豫（2024）济源
市不动产权第
0005940 号
克井镇西许村
内、河南鲁泰能
源有限公司北侧
济源市工业废弃
物综合处置中心
焚烧车间及辅助
用房
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
土地
150,106
房屋
5,222.18
工业用地/
工业
原始
取得
济源
中辰
抵押
42
豫（2024）济源
市不动产权第
0005941 号
克井镇西许村
内、河南鲁泰能
源有限公司北侧
济源市工业废弃
物综合处置中心
门卫及计量间
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
土地
150,106
房屋
31.51
工业用地/
工业
原始
取得
济源
中辰
抵押
43
豫（2024）济源
市不动产权第
0005944 号
克井镇西许村
内、河南鲁泰能
源有限公司北侧
济源市工业废弃
物综合处置中心
机修化验楼
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
土地
150,106
房屋
1,910.93
工业用地/
工业
原始
取得
济源
中辰
抵押
44
豫（2024）济源
市不动产权第
0005958 号
克井镇西许村
内、河南鲁泰能
源有限公司北侧
济源市工业废弃
物综合处置中心
门卫
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
土地
150,106
房屋
18.58
工业用地/
工业
原始
取得
济源
中辰
抵押
45
豫（2024）济源
市不动产权第
0005959 号
克井镇西许村
内、河南鲁泰能
源有限公司北侧
济源市工业废弃
物综合处置中心
2#丙类暂存库
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
土地
150,106
房屋
3,043.56
工业用地/
工业
原始
取得
济源
中辰
抵押
46
豫（2024）济源
市不动产权第
0005960 号
克井镇西许村
内、河南鲁泰能
源有限公司北侧
济源市工业废弃
物综合处置中心
固化车间
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
土地
150,106
房屋
2,779.62
工业用地/
工业
原始
取得
济源
中辰
抵押
47
豫（2024）济源
市不动产权第
0005963 号
克井镇西许村
内、河南鲁泰能
源有限公司北侧
济源市工业废弃
物综合处置中心
废液罐区及泵房
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
土地
150,106
房屋
55.76
工业用地/
工业
原始
取得
济源
中辰
抵押
48
豫（2024）济源
市不动产权第
0005967 号
克井镇西许村
内、河南鲁泰能
源有限公司北侧
济源市工业废弃
国有建设用
地使用权/
房屋所有权
土地
150,106
房屋
1,594.92
工业用地/
工业
原始
取得
济源
中辰
抵押

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-130
序号
权证号
坐落
权利
类型
面积
（㎡）
用途
取得
方式
权利
人
他项
权利
物综合处置中心
物资仓库
49
皖（2019）安庆
市不动产权第
0049805 号
安庆临港经济开
发区
国有建设用
地使用权 64,098.75
工业
原始
取得
宜源
环保
无
50 房地权证宜字
第50228729 号
迎江区临港经济
开发区安徽宜源
环保科技股份有
限公司综合楼
房屋所有权 1,060.92
工业
原始
取得
宜源
环保
无
51 房地权证宜字
第50228730 号
迎江区临港经济
开发区安徽宜源
环保科技股份有
限公司门卫
房屋所有权
19.04
工业
原始
取得
宜源
环保
无
52 房地权证宜字
第50228731 号
迎江区临港经济
开发区安徽宜源
环保科技股份有
限公司污泥脱水
机房
房屋所有权
798.56
工业
原始
取得
宜源
环保
无
53 房地权证宜字
第50228732 号
迎江区临港经济
开发区安徽宜源
环保科技股份有
限公司鼓风机房
房屋所有权
252.40
工业
原始
取得
宜源
环保
无
54 房地权证宜字
第50228733 号
迎江区临港经济
开发区安徽宜源
环保科技股份有
限公司配电房
房屋所有权
227.74
工业
原始
取得
宜源
环保
无
55 房地权证宜字
第50228734 号
迎江区临港经济
开发区安徽宜源
环保科技股份有
限公司加药间
房屋所有权
577.20
工业
原始
取得
宜源
环保
无
注：截至本募集说明书出具日，（1）发行人名下坐落于包河区大连路1120 号B1 幢
2201~2210、2301~2310 共20 间房产设置抵押，为桐城宜源与中国工商银行股份有限公司桐
城支行在2019 年12 月17 日至2042 年7 月31 日期间形成的不超过1,943.48 万元债务提供
最高额抵押担保；（2）济源中辰名下坐落于克井镇西许村内、河南鲁泰能源有限公司北侧
的150,106 平方米国有土地使用权及地上建筑物、附属物一并设置抵押，为其与中国银行股
份有限公司济源分行间《固定资产借款合同》及其修订或补充的债务向中国银行股份有限公
司济源分行提供抵押担保，抵押期限自2022 年10 月21 日至2028 年10 月31 日。

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-131
附件二：发行人及其子公司租赁房屋情况
截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司存在部分办公经营用房对外出
租的情形，具体如下：
序号
承租方
出租方
坐落
租赁
用途
租赁面积
（㎡）
租金标准
（万元/年）
租赁期限
1
合肥研趣未
来科技集团
有限公司
中环环保 合肥中辰创富
园4#工坊202 办公
2,260.56
56.9661
2024.12.01-
2027.03.31


安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-132
附件三：发行人及其子公司拥有的专利情况
截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司共拥有专利权95 项，具体如
下：
序号 专利
类型
专利名称
专利号
申请日
取得
方式
专利权人
他项
权利
1
发明
一种高效多循环一
体化AAO处理装置
及工艺
ZL202310224569.5
2023.03.06
原始
取得
中环环保
无
2
发明 超高压双层带同步
运行星形辊轮
ZL202211683439.X
2022.12.27
继受
取得
中环环保
质押
3
发明
一种高浓度有机污
染物冲击负荷下的
应急处理方法
ZL202211604394.2
2022.12.13
原始
取得
中环环保
安徽省计量科
学研究院
无
4
发明
一种蜂巢石载铈复
合脱硝剂及其制备
方法和应用
ZL202210549148.5
2022.05.20
原始
取得
中环环保
安徽建筑大学
无
5
发明
基于
AO.ANAMMOX 工
艺的废水处理系统
及方法
ZL202210232875.9
2022.03.09
原始
取得
安徽建筑大学
中环环保
无
6
发明 一种污泥减量浓缩
一体化装置
ZL202111598074.6
2021.12.24
原始
取得
中环环保
安徽建筑大学
无
7
发明 一种超超高压污泥
带式脱水机
ZL202110490814.8
2021.05.06
继受
取得
中环环保
质押
8
发明
一种低速水力旋流
剪切破碎污泥释放
碳源的方法和反应
器
ZL202110036856.4
2021.01.12
原始
取得
安徽建筑大学
中环环保
无
9
发明
一种剩余污泥水解
酸化预处理的装置
及方法
ZL202011638521.1
2020.12.31
原始
取得
中环环保
安徽建筑大学
无
10
发明 一种印染废水深度
处理装置及方法
ZL202011129462.5
2020.10.21
原始
取得
中环环保
安徽建筑大学
无
11
发明 一种自养反硝化滤
池污水处理系统
ZL202010981026.4
2020.09.17
原始
取得
中环环保
无
12
发明 一种移动式河道藻
类一体化脱水装置 ZL202010403684.5
2020.05.13
原始
取得
合肥学院、中
环环保
无
13
发明
一种高硝酸盐工业
废水脱氮预处理系
统、方法及其应用
ZL201911265342.5
2019.12.11
原始
取得
安徽建筑大学
中环环保
无
14
发明
一种含硫废矿溶淋
废水预处理系统及
方法
ZL201911069495.2
2019.11.05
原始
取得
中环环保
安徽建筑大学
无
15
发明 一种河道漂浮物清
理装置
ZL201910883242.2
2019.09.18
原始
取得
合肥学院
中环环保
无
16
发明 一种河道水质监测
ZL201910883241.8
2019.09.18
原始
合肥学院
无

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-133
序号 专利
类型
专利名称
专利号
申请日
取得
方式
专利权人
他项
权利
无人船
取得
中环环保
17
发明
一种利用污泥水解
发酵补充碳源的装
置及其生产工艺
ZL201910807454.2
2019.08.29
继受
取得
中环环保
质押
18
发明 一种河道底泥污染
物原位消减处置船 ZL201810663677.1
2018.06.25
原始
取得
中环环保
无
19
发明 一种基于自然光的
沉水植物促生装置 ZL201810661003.8
2018.06.25
原始
取得
中环环保
无
20
发明
一种锂电池生产废
水的处理及回收系
统
ZL201510834099.X
2015.11.26
原始
取得
中环环保
无
21
发明 多维电催化反应器 ZL201210010637.X
2012.01.15
原始
取得
中环环保
无
22
发明
一种垃圾焚烧的烟
火分离装置及其使
用方法
ZL202010726003.9
2020.07.24
继受
取得
厦能炘
无
23
发明
一种基于碎料操作
的回转窑垃圾焚烧
发电设备
ZL201910599186.X
2019.07.04
继受
取得
厦能炘
无
24
实用
新型
一种自动疏通厌氧
进水管装置
ZL202423315276.7
2024.12.31
原始
取得
中环环保
德江新能源
无
25
实用
新型
一种除渣机出口专
用防尘装置
ZL202423245426.1
2024.12.26
原始
取得
中环环保
承德新能源
无
26
实用
新型
一种渗滤液收集用
母管加装过滤水箱 ZL202423227088.9
2024.12.25
原始
取得
中环环保
厦能炘
无
27
实用
新型
一种用于炉水磷酸
根离子的调节装置 ZL202423201897.2
2024.12.24
原始
取得
中环环保
德江新能源
无
28
实用
新型
一种用于疏通篦子
的顶升机构
ZL202423093683.8
2024.12.13
原始
取得
中环环保
郸城新能源
无
29
实用
新型
一种垃圾库渗滤液
篦子的疏通装置
ZL202423093656.0
2024.12.13
原始
取得
中环环保
郸城新能源
无
30
实用
新型
一种含铁基填料的
新型污染物处理装
置
ZL202423002782.0
2024.12.02
原始
取得
中环环保
无
31
实用
新型
一种环境数据动态
采集装置
ZL202422797402.0
2024.11.18
原始
取得
中环环保
无
32
实用
新型
一种污水管网监测
预警装置
ZL202422797401.6
2024.11.18
原始
取得
中环环保
无
33
实用
新型
一种用于污泥深度
处理的调理罐
ZL202420674459.9
2024.04.02
原始
取得
中环环保
无
34
实用
新型
一种总氮水质在线
监测仪
ZL202323606057.X
2023.12.28
原始
取得
中环环保
德江新能源
无
35
实用
新型
一种垃圾发电输灰
系统
ZL202323619463.X
2023.12.27
原始
取得
中环环保
郸城新能源
无
36
实用
新型
一种便于池体检修
的密封装置
ZL202323619446.6
2023.12.27
原始
取得
中环环保
无
37
实用
一种用于高效
ZL202323516964.5
2023.12.22
原始
中环环保
无

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-134
序号 专利
类型
专利名称
专利号
申请日
取得
方式
专利权人
他项
权利
新型 SNCR 脱硝处理的
雾化喷枪
取得 郸城新能源
38
实用
新型
一种可以振动的垃
圾焚烧发电项目落
渣井
ZL202323516969.8
2023.12.22
原始
取得
中环环保
郸城新能源
无
39
实用
新型
一种自带除臭罩污
水用格栅系统
ZL202323386252.6
2023.12.12
原始
取得
中环环保
无
40
实用
新型
一种电气自动化控
制的散热电气柜
ZL202323092438.0
2023.11.16
原始
取得
中环环保
德江新能源
无
41
实用
新型
用于垃圾焚烧发电
厂房的除臭喷淋装
置
ZL202323093161.3
2023.11.16
原始
取得
中环环保
德江新能源
无
42
实用
新型
一种室外变频控制
柜降温系统
ZL202320933343.8
2023.04.24
原始
取得
中环环保
无
43
实用
新型
一种气水联动旋转
臭氧催化氧化装置 ZL202320346698.7
2023.02.24
原始
取得
中环环保
无
44
实用
新型
一种污水处理用的
曝气设备
ZL202223200669.4
2022.11.30
原始
取得
中环环保
无
45
实用
新型
一种具备絮凝沉降
功能的污水处理装
置
ZL202223200696.1
2022.11.30
原始
取得
中环环保
无
46
实用
新型 一种数据采集终端 ZL202222076456.9
2022.08.08
原始
取得
中环环保
无
47
实用
新型
一种水务监测预警
装置
ZL202222076994.8
2022.08.08
原始
取得
中环环保
无
48
实用
新型
一种泵房内射流清
洁装置
ZL202221435597.9
2022.06.09
原始
取得
中环环保
无
49
实用
新型
一种餐厨垃圾产废
水处理一体化设备 ZL202123156738.1
2021.12.15
原始
取得
中环环保
无
50
实用
新型
一种高效清理氧化
沟积泥的装置
ZL202121423715.X
2021.06.25
原始
取得
中环环保
无
51
实用
新型
一种MBR 膜离线
清洗装置
ZL202120119344.X
2021.01.15
原始
取得
中环环保
无
52
实用
新型
一体化MBR 污水
处理装置
ZL202023169069.7
2020.12.24
原始
取得
中环环保
无
53
实用
新型
一种利用生物质固
体碳源强化反硝化
污水处理装置
ZL202022802737.9
2020.11.27
原始
取得
同济大学
中环环保
无
54
实用
新型
一种高效沉淀池用
冲洗系统
ZL202022439644.4
2020.10.27
原始
取得
中环环保
无
55
实用
新型
一种新型一体化医
疗废水处理装置
ZL202022219761.X
2020.09.30
原始
取得
中环环保
无
56
实用
新型
一种自养反硝化滤
池污水综合处理系
统
ZL202022052259.4
2020.09.17
原始
取得
中环环保
无
57
实用
新型
一种中小河道用智
能升降拦截装置
ZL202020903132.6
2020.05.26
原始
取得
中环环保
无

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-135
序号 专利
类型
专利名称
专利号
申请日
取得
方式
专利权人
他项
权利
58
实用
新型
一种乡镇污水处理
装置
ZL201921451093.4
2019.09.02
原始
取得
中环环保
无
59
实用
新型
一种用于带式压滤
机的污泥干化系统 ZL201920655145.3
2019.05.08
原始
取得
中环环保
无
60
实用
新型
一种用于板框压滤
机的铲泥装置
ZL201920655152.3
2019.05.08
原始
取得
中环环保
无
61
实用
新型
一种污泥调理自动
投加系统
ZL201920655194.7
2019.05.08
原始
取得
中环环保
无
62
实用
新型
一种具有反冲洗功
能的污水处理系统 ZL201920164236.7
2019.01.30
原始
取得
中环环保
无
63
实用
新型
一种加强陶瓷平板
膜反洗的污水处理
系统
ZL201920163756.6
2019.01.30
原始
取得
中环环保
无
64
实用
新型 一种水泵保护电路 ZL201820995782.0
2018.06.25
原始
取得
中环环保
无
65
实用
新型
一体化含镍废水处
理装置
ZL201720468202.8
2017.04.29
原始
取得
中环环保
无
66
实用
新型
一种应用于桥式刮
泥机的刮泥板行走
轮装置
ZL201621487031.5
2016.12.31
原始
取得
中环环保
无
67
实用
新型
一种应用于气浮机
上的明胶废水自动
撇渣装置
ZL201620594470.X
2016.06.18
原始
取得
中环环保
无
68
实用
新型
智能移动式生态复
氧艇
ZL201620594460.6
2016.06.18
原始
取得
中环环保
无
69
实用
新型
一种加热太阳能热
水器
ZL202323096398.7
2023.11.16
原始
取得
中环光伏
无
70
实用
新型
一种具有防冻结构
的太阳能热水器
ZL202323096637.9
2023.11.16
原始
取得
中环光伏
无
71
实用
新型
一种光伏组件施工
操作架
ZL202321913035.5
2023.07.20
原始
取得
中环光伏
无
72
实用
新型
一种防碰撞型光伏
组件
ZL202321794480.4
2023.07.10
原始
取得
中环光伏
无
73
实用
新型
一种具有防风功能
的太阳能发电装置 ZL202321794231.5
2023.07.10
原始
取得
中环光伏
无
74
实用
新型
一种用于风光发电
设备的能源存储装
置
ZL202321711837.8
2023.07.03
原始
取得
中环光伏
无
75
实用
新型
一种户外光伏发电
组件表面融雪装置 ZL202321711012.6
2023.07.03
原始
取得
中环光伏
无
76
实用
新型
一种太阳能光伏电
池组件安装设备
ZL202321711465.9
2023.07.03
原始
取得
中环光伏
无
77
实用
新型
一种给排水污水预
处理装置
ZL202520098625.X
2025.01.16
原始
取得
泰安清源
无
78
实用
新型
一种污水处理用加
药计量泵
ZL202322841635.1
2023.10.23
原始
取得
泰安清源
无
79
实用
新型
一种污水加药混合
输送装置
ZL202322695203.4
2023.10.09
原始
取得
泰安清源
无

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-136
序号 专利
类型
专利名称
专利号
申请日
取得
方式
专利权人
他项
权利
80
实用
新型
一种污水处理用定
量加药泵
ZL202322597301.4
2023.09.25
原始
取得
泰安清源
无
81
实用
新型
一种污泥发酵搅拌
装置
ZL202322183969.4
2023.08.15
原始
取得
泰安清源
无
82
实用
新型
超高压带式脱水机
的滑轮滤带式滤板
装置
ZL202121414108.7
2021.06.24
原始
取得
泰安清源
无
83
实用
新型
一种超高压污泥脱
水机用托辊式带式
滤板
ZL202121414938.X
2021.06.24
原始
取得
泰安清源
无
84
实用
新型
一种超高压带式污
泥脱水机
ZL202120946568.8
2021.05.06
原始
取得
泰安清源
无
85
实用
新型
一种发酵罐顶部入
料控制系统
ZL202022868902.0
2020.12.03
原始
取得
泰安清源
无
86
实用
新型
一种发酵罐参数检
测装置
ZL202022862996.0
2020.12.03
原始
取得
泰安清源
无
87
实用
新型
一种控制柜
ZL202420493583.5
2024.03.14
原始
取得 惠民新能源
无
88
发明 一种高分子树脂脱
硝剂及其制备方法
ZL20231087117.4
2023.03.02
原始
取得
中环环保、合
肥工业大学
无
89
发明
一种耐高温的高分
子脱硝剂及其制备
方法
ZL202311494794.7 2023.11.08 原始
取得
合肥工业大学
中环环保
无
90
实用
新型
一种用于垃圾卸料
平台车辆的防坠装
置
ZL202522265883.5 2025.10.27 原始
取得
中赋科技、承
德新能源
无
91
实用
新型
一种Bio-Cage 悬浮
填料污水处理装置 ZL202522255186.1 2025.10.24 原始
取得
中赋科技
无
92
实用
新型
一种运用于多循环
AAO 生化池的碳源
精确投加系统
ZL202521024503.2 2025.05.22 原始
取得
中环环保
无
93
实用
新型
一种生物池污水处
理用导流板
ZL202522107617.X
2025.09.30 原始
取得
泰安清源
无
94
实用
新型
一种二沉池液位调
节结构
ZL202522107613.1
2025.09.30 原始
取得
泰安清源
无
95
实用
新型
一种污水处理用沉
淀池
ZL202521213858.6
2025.06.13 原始
取得
泰安清源
无
注1：截至本募集说明书出具日，上表所列发行人名下专利号分别为ZL202211683439.X、
ZL202110490814.8、ZL201910807454.2 的共3 项专利由发行人进行专利许可融资并作为质
押物向债权人安徽兴泰融资租赁有限责任公司提供专利质押担保。
注2：发行人存在与合肥学院、安徽建筑大学、安徽省计量科学研究院、同济大学等共
有专利的情形，上述专利共有人之间对专利权的行使未作特别约定，发行人依据《中华人民
共和国专利法》规定有权自行实施或以普通许可方式许可他人实施相关专利，发行人对上述
共有专利权的行使不存在法律障碍。
注3：发行人与合肥工业大学的共有专利业经双方合同约定归双方共有，具体包括的高
分子脱硝剂项目的研究开发成果及相关知识产权归双方共有、项目技术秘密由发行人无偿使
用、项目技术秘密的转让由双方共同享有、相关利益的分配由双方另行约定等。根据《中华
人民共和国专利法》《中华人民共和国民法典》等规定，发行人有权自行实施或在经合肥工

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-137
业大学同意的情况下以普通许可方式许可他人实施相关专利，发行人对上述共有专利权的行
使不存在法律障碍。

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-138
附件四：发行人及其子公司拥有的注册商标情况
截至本募集说明书签署日，发行人子公司兰考荣华拥有3 项注册商标，并
已取得国家知识产权局核发的《商标注册证》，具体如下：
序号
注册商标
注册证号 核定使用商品
种类
专用权期限
取得方式
注册人
他项
权利
1
52851277
第1 类
2021 年8 月28
日-2031 年08
月27 日
继受取得
兰考荣华
无
2
52829473
第7 类
2021 年8 月28
日-2031 年08
月27 日
继受取得
兰考荣华
无
3
48698429
第1 类
2021 年3 月31
日-2031 年03
月20 日
继受取得
兰考荣华
无

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-139
附件五：发行人及其子公司拥有的计算机软件著作权情况
截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司拥有计算机软件著作权共33
项，具体如下：
序号
证书号
软件名称
登记号
首次发表
日期
取得
方式 著作权人 他项
权利
1
软著登字第
0908113 号
氧化池曝气系统气
体浓度报警软件
V1.0
2015SR021031 2013.07.01 原始
取得 中环环保
无
2
软著登字第
0907477 号
酸化池气体分析控
制软件V1.0
2015SR020395 2013.09.19 原始
取得 中环环保
无
3
软著登字第
0907321 号
溶解氧实时在线分
析软件V1.05
2015SR020239 2014.04.10 原始
取得 中环环保
无
4
软著登字第
0908019 号
嵌入式污水PH 在
线分析系统V1.0
2015SR020937 2014.07.01 原始
取得 中环环保
无
5
软著登字第
0907997 号
水泵数字控制系统
软件V1.0
2015SR020915 2014.11.05 原始
取得 中环环保
无
6
软著登字第
1190055 号
污水处理厂监控系
统软件V1.0
2016SR011438 2015.03.11 原始
取得 中环环保
无
7
软著登字第
1189857 号
污水处理厂水质化
验管理软件V1.0
2016SR011240 2015.05.07 原始
取得 中环环保
无
8
软著登字第
1190299 号
智能城市生活污水
处理工艺选取软件
V1.0
2016SR011682 2015.09.17 原始
取得 中环环保
无
9
软著登字第
1190560 号
在线水质监测站控
制软件V1.0
2016SR011943 2015.09.17 原始
取得 中环环保
无
10 软著登字第
1195269 号
污水处理厂生化系
统溶解氧实时监控
调节系统V1.0
2016SR016652 2015.10.09 原始
取得 中环环保
无
11 软著登字第
1195023 号
污水处理厂污泥浓
度实时监控软件
V1.0
2016SR016406 2015.10.15 原始
取得 中环环保
无
12 软著登字第
1193921 号
污水处理厂智能运
营管理软件V1.0
2016SR015304 2015.10.29 原始
取得 中环环保
无
13 软著登字第
1190295 号
城市污水智能收集
监控软件V1.0
2016SR011678 2015.11.10 原始
取得 中环环保
无
14 软著登字第
3933819 号
污泥脱水自动控制
系统软件V1.0
2019SR0513062 2018.11.28 原始
取得 中环环保
无
15 软著登字第
4048290 号
中环环保水务智能
移动终端应用平台
软件V1.0
2019SR0627533 2018.12.30 原始
取得 中环环保
无
16 软著登字第
4250165 号
中环环保安健环管
理系统软件V1.0
2019SR0829408 2018.12.30 原始
取得 中环环保
无
17 软著登字第
4042431 号
中环环保智慧水务
运营管理系统软件
V1.0
2019SR0621674
未发表
原始
取得 中环环保
无
18 软著登字第工业园区污水治理2025SR1347523
-
原始
中环环保
无

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-140
序号
证书号
软件名称
登记号
首次发表
日期
取得
方式 著作权人 他项
权利
16003721 号 智能化管控系统
V1.0
取得
19 软著登字第
16003749 号
工业园区环境治理
过程预警与智能化
管控系统V1.0
2025SR1347551
-
原始
取得 中环环保
无
20 软著登字第
12051803 号
太阳能光伏发电功
率设置系统V1.0
2023SR1464630
未发表
原始
取得 中环光伏
无
21 软著登字第
12051397 号
太阳能光伏发电监
控系统V1.0
2023SR1464224
未发表
原始
取得 中环光伏
无
22 软著登字第
11938163 号
太阳能光伏发电控
制系统V1.0
2023SR1350990
未发表
原始
取得 中环光伏
无
23 软著登字第
11328795 号
太阳能热利用节能
效益模拟计算软件
V1.0
2023SR0741624
未发表
原始
取得 中环光伏
无
24 软著登字第
11308400 号
太阳能光伏发电波
动的控制系统V1.0 2023SR0721229
未发表
原始
取得 中环光伏
无
25 软著登字第
11265411 号
太阳能光伏发电系
统固定安装参数计
算软件V1.0
2023SR0678240
未发表
原始
取得 中环光伏
无
26 软著登字第
11263795 号
太阳能光伏发电设
备大数据分析软件
V1.0
2023SR0676624
未发表
原始
取得 中环光伏
无
27 软著登字第
11240719 号
太阳能光伏发电智
能输送系统V1.0
2023SR0653548
未发表
原始
取得 中环光伏
无
28 软著登字第
10609782 号
市政污泥智能高温
好氧发酵设备搅拌
系统V1.0
2023SR0022611
未发表
原始
取得
泰安清源
张忠胜
马甲文
任强
无
29 软著登字第
10609786 号
市政污泥智能高温
好氧发酵设备除臭
系统V1.0
2023SR0022615
未发表
原始
取得
泰安清源
陈峰
卢晓峰
张鹏
无
30 软著登字第
10609787 号
市政污泥智能高温
好氧发酵设备内部
温度显示系统V1.0
2023SR0022616
未发表
原始
取得
泰安清源
陈峰
吴玉凤
任强
无
31 软著登字第
10609784 号
市政污泥智能高温
好氧发酵设备投料
系统V1.0
2023SR0022613
未发表
原始
取得
泰安清源
陈凌霞
张鹏
刘飞
无
32 软著登字第
10609783 号
市政污泥智能高温
好氧发酵设备自控
系统V1.0
2023SR0022612
未发表
原始
取得
泰安清源
马甲文
吴玉凤
张忠胜
无
33 软著登字第
10609785 号
市政污泥智能高温
好氧发酵设备下部
通风系统V1.0
2023SR0022614
未发表
原始
取得
泰安清源
卢晓峰
王强
陈凌霞
无

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-141
附件六：发行人及其子公司特许经营权情况
截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司共拥有27 项特许经营权，具
体情况如下：
序号
特许经营权项目名称
处理规模
（万吨/日）
特许运营
年限
正式运营年月 项目
公司
他项
权利
1
泰安第二污水处理厂
初始8
扩建4
初始25
扩建17
初始2006.06
扩建2014.04
泰安
清源 质押
2
泰安第一污水处理厂
5
25
2007.07
泰安
清源 质押
3
寿县污水处理厂
一期2
二期2
一期30
二期27
一期2009.10
二期2013.01
寿县
清源
无
4
桐城市城南污水处理厂
一期2
二期3
一期30
二期22
一期2010.06
二期2018.09
桐城
清源 质押
5
全椒县污水处理厂
一期2.5
二期2.5
一期30
二期23
一期2010.04
二期2018.10
全椒
清源 质押
6
兰考县产业集聚区污水处理厂
2.5
50
2013.08
兰考
荣华
无
7
宁阳磁窑污水处理厂
3
初始30
提标30
初始2014.03
提标2022.06
宁阳
磁窑
无
8
宁阳县污水处理厂
初始4
扩建2
扩容1
初始30
扩建30
扩容30
初始2013.06
扩建2016.05
扩容2022.11
宁阳
清源 质押
9
安庆市马窝污水处理厂
2.5
一期30
提标21
一期2012.06
提标2021.03
安庆
清源 质押
10 宁阳县中水回用/中水回用东线
项目
5
25
2018.12
宁阳
清源
无
11 桐城市南部新区污水处理厂
1
23
2018.01
桐城
中环 质押
12 夏津县第二污水处理厂
一期1
二期1
一期30
二期30
提标30
一期2018.01
二期2021.04
提标2025.10
夏津
中环
无
13 阳信县商店镇污水处理厂
1
30
2023.05
阳信
中致
信
无
14 阳信县河流镇陆港物流园区污水
处理厂
3
28
2020.09
阳信
清源
无
15 桐城市农村生活污水处理PPP 项
目
2.08
21
2022.04
桐城
宜源 质押
16 邹平市长山镇污水处理厂
3
30
2020.04
邹平
水务
无
17 泰安市岱岳新兴产业园供排水一
体化项目
污水1
供水1.5
湿地3
污水29
供水29
湿地13
污水2022.05
供水2024.06
湿地2022.05
岱岳
中环 质押
18 大连市红凌路污水处理厂工程
PPP 项目
5
20
2023.09
大连
东晟 质押

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-142
序号
特许经营权项目名称
处理规模
（万吨/日）
特许运营
年限
正式运营年月 项目
公司
他项
权利
19 平阴县孔村镇、孝直镇污水处理
厂及配套管网建设PPP 项目
0.7
29
2021.10
平阴
水务
无
20 宁阳化工产业园工业污水处理厂
2
29
2023.09
宁阳
中辰 质押
21 夏津县第三污水处理厂
0.25
30
2023.09
夏津
中辰
无
22 太和县城污水处理厂污泥处置工
程项目
0.015
29
2023.03
太和
固废 质押
23 石家庄生活垃圾环保发电项目
0.12
30
2020.01
厦能
炘
质押
24
惠民县垃圾填埋生态整治重复利
用项目——惠民县固体废弃物循
环经济产业园项目
0.06
30
2020.11
惠民
新能
源
质押
25 德江县城市生活垃圾焚烧发电项
目
0.05
30
2020.01
德江
新能
源
质押
26 郸城县生活垃圾焚烧发电项目
0.08
28
2022.01
郸城
新能
源
质押
27 承德县生活垃圾焚烧处理项目
0.04
30
2023.06
承德
新能
源
质押
注1：上表第27 项之承德县生活垃圾焚烧处理项目，又称承德县承德绿源热电建设项
目，全称为承德县承德绿源热电建设（暨生态环保产业园）项目。
注2：截至本募集说明书签署日，泰安第二污水处理厂、泰安第一污水处理厂、桐城市
城南污水处理厂、全椒县污水处理厂、宁阳县污水处理厂、桐城市南部新区污水处理厂、桐
城市农村生活污水处理PPP 项目、泰安市岱岳新兴产业园供排水一体化项目、大连市红凌
路污水处理厂工程PPP 项目、宁阳化工产业园工业污水处理厂、安庆市马窝污水处理厂、
太和县城污水处理厂污泥处置工程项目、石家庄生活垃圾及环保发电项目、惠民县垃圾填埋
生态整治重复利用项目——惠民县固体废弃物循环经济产业园项目、德江县城市生活垃圾焚
烧发电项目、郸城市生活垃圾焚烧发电项目、承德县生活垃圾焚烧处理项目特许经营权项下
收益已出质，为各项目特许经营融资提供质押担保。

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-143
附件七：发行人及其子公司经营资质情况
1、安全生产许可证
序号
持有人
证书编号
许可范围
有效期至
发证日期
发证机关
1
中赋科技 （皖）JZ 安许证字
[2014]015573
建筑施工 2029.08.07
2026.05.30
安徽省住房和
城乡建设厅
2
璠煌建设 （皖）JZ 安许证字
[2019]014168
建筑施工 2028.07.01
2025.04.18
安徽省住房和
城乡建设厅
2、建筑业企业资质证书
序号 持有
人
证书编号
资质类别及等级
有效期至
发证日期
发证机关
1
中赋
科技
D234059009
机电工程施工总
承包壹级
环保工程专业承
包壹级
市政公用工程施
工总承包贰级
2027.06.07
2026.01.13 安徽省住房和
城乡建设厅
2
淮南
水务 D234A31895 建筑工程施工总
承包贰级
2030.12.11
2025.12.11 安徽省住房和
城乡建设厅
3
璠煌
建设
D134125029 市政公用工程施
工总承包壹级
2028.12.22
2025.12.25
中华人民共和
国住房和城乡
建设部
4
中环
光伏
D334754827 施工劳务序列不
分等级
2028.03.13
2023.03.13 合肥市城乡建
设局
3、工程设计资质证书
序号 持有人
证书编号
资质类别及等级
有效期至
发证日期
发证机关
1
中赋科技 A134A01812
环境工程设计专项
(水污染防治工程)
甲级2031 年3 月4
日
2026.10.21 2026.03.04
中华人民共
和国住房和
城乡建设部
4、电力业务许可证
序号 持有
人
许可证编号
许可
类别
机组情况
机组容
量
有效期限
发证机关
1
厦能
炘
1010320-00934
发电类
井陉垃圾电
厂1#、2#机
组
24MW
2020.06.19-
2040.06.18
国家能源
局华北监
管局
2
惠民
新能
源
1010620-00062
发电类 垃圾发电#1
12MW
2020.12.02-
2040.12.01
国家能源
局山东监
管办公室
3
德江
新能
源
1062921-01066
发电类 垃圾发电#1
9MW
2021.03.16-
2041.03.15
国家能源
局贵州监
管办公室

安徽中赋源创科技集团股份有限公司 募集说明书
1-1-144
序号 持有
人
许可证编号
许可
类别
机组情况
机组容
量
有效期限
发证机关
4
郸城
新能
源
1052122-01160
发电类
垃圾发电
15MW
2022.03.16-
2042.03.15
国家能源
局河南监
管办公室
5
承德
新能
源
1910323-01471
发电类
垃圾#1
7.5MW
2023.10.09-
2043.10.08
国家能源
局华北监
管局
5、危险废物经营许可证
序号 持有
人
许可证编号
经营规模
经营
方式
有效期限
发证日期
发证机关
1
济源
中辰
豫环许可危
废202 号
7.5 万吨/年 综合
经营
2023.11.30-
2028.05.11
2023.11.30
河南省生
态环境厅