🇨🇳 A股公告药明康德Qwen · 实盘不做把握 8/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 09-08(北京日)仅日期·⟳ 抓取 09-08 15:22:29·⚡ 决策 09-13 00:00:22 +4d08h·44.8 天前
药明康德H股翌日披露报表：6,780百万元2027年到期零息可转换债券转换，新增发行5,137,325股H股（转换价153港元），占事件前H股0.99%
文件是港交所FF305「翌日披露报表」的强制格式登记披露，内容仅为既有6,780百万元零息可转债持有人于2026年9月7日行使转换权、机械性发行5,137,325股H股（+0.99%），无新条款、无新金额、无经营或财务增量；购回/库存股出售章节均「不适用」。此类披露不构成催化，且距呈交日已过5个交易日、A股与港股当前均处闭市状态，既无信息优势也无可执行窗口，故不做多、不做空、不出风控风险行。
📄 原文药明康德↗ 原文
H股公告
FF305 v 第 1 頁 共 5 頁 1.3.0 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 無錫藥明康德新藥開發股份有限公司 呈交日期：…
不做 药明康德（603259.SH）
例行港交所翌日披露报表，仅登记既有可转债转换新增5,137,325股H股（+0.99%，转换价153港元），无新事实、无经营或指引增量，不构成催化；且距呈交日已5个交易日、A股当前闭市，无可执行窗口。
不做 药明康德H股（02359.HK）
换股价与债券规模在发行时已公开，本次为事后强制登记披露，0.99%摊薄已被市场预期；港股此刻闭市（周末），且既无正向edge也无满足做空红线的强空催化，故不做。
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)
研究档案
结论摘要
一手PDF全文显示这是《主板上市规则》13.25A条要求的例行翌日披露：期初（2026-09-04）H股517,953,378股、库存股20,148,900股；2026-09-07因2027年到期美元结算零息可转债转换发行5,137,325股H股、每股153港元，期末H股523,090,703股、总股数543,239,603股，摊薄0.99%。影响链条只有一条：既有债券持有人按发行时已公开的转换价换股，公司未获得新资金、未改变资本结构承诺，也未涉及回购、注销或分红（第二、三章「不适用」）。因此对药明康德（603259.SH）与药明康德H股（02359.HK）的未来盈利、现金流和股东权益没有新增方向性信息；0.99%的摊薄在债券发行时即已被市场预期。叠加时效问题——呈交日2026-09-07距now 2026-09-12已5个交易日，且A股、港股、美股此刻全部闭市，不存在可利用的定价窗口。结论为AVOID，且不输出risk_signals（无经确认的公司级净损害事实）。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-09-07 · 扩散 low · price-in 风险 low ↗
主要风险
- 可转债后续若继续被大规模转换，H股流通盘扩大可能对H股相对A股的折溢价产生边际压力，但这属存量条款的渐进摊薄，非本次新增事实
- 本次判读基于cninfo镜像的港交所披露PDF；若同一债券另有未在本文件中披露的赎回或条款修订公告，需另行核验
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-09-07 · 影响 none
全文仅有第一章A部的换股登记；第二章购回报告、第三章场内存售库存股份报告均「不适用」，确认段为标准格式声明，无任何新增业务或财务信息，做多逻辑不成立
检索:PDF全文核对：是否存在新融资、条款修订、回购/注销、分红或经营数字等可构成催化的增量信息 原文 ↗ - 做空前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-09-07 · 影响 none
摊薄来自已发行可转债的既定转换权行使，非新增高价发行、非资金缺口、非盈利下修或监管处罚；对1-10个交易日盈利与股东权益无实质净损害，不构成做空催化，故不开空也不登记风险行
检索:0.99%换股摊薄是否构成公司级净损害、是否触及做空红线（强空催化） 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例研究未改变结论；决策完全基于文件体裁（FF305强制格式）、内容（0.99%机械换股、购回与库存股出售章节不适用）与时效（距呈交5个交易日、市场闭市）
方向:未做外部先例统计：本次为无新增事实的例行换股登记披露，历史先例的涨跌幅分布不会改变「不做」的结论
涨幅量级:不适用；未用任何先例校准tp/sl，因为不产生交易腿
形态:不适用
原文全文
展开原文 · 2,653 字
FF305
v
第 1 頁 共 5 頁
1.3.0
翌日披露報表
(股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份)
表格類別：
股票
狀態：
新提交
公司名稱：
無錫藥明康德新藥開發股份有限公司
呈交日期：
2026年9月7日
如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券
上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。
第一章節
1. 股份分類
普通股
股份類別
H
於香港聯交所上市
是
證券代號 (如上市)
02359
說明
A. 已發行股份或庫存股份變動
事件
已發行股份（不包括庫存股份）變動
已發行股份（不包括庫存股份）數
目
佔有關事件前的現有已發
行股份（不包括庫存股
份）數目百分比 (註3)
庫存股份變動
庫存股份數目
每股發行/出售價 (註4)
已發行股份總數
於下列日期開始時的結存(註1)
2026年9月4日
517,953,378
20,148,900
538,102,278
1).
轉換可轉換債券/票據 - 涉及新股
根據人民幣6,780百萬元於2027年到期之美元結算零息可轉換債券而
轉換及發行之H股。
變動日期
2026年9月7日
5,137,325
0.99 %
HKD
153
於下列日期結束時的結存 (註5及6)
2026年9月7日
523,090,703
20,148,900
543,239,603
B. 贖回/購回股份 (擬註銷但截至期終結存日期尚未註銷) (註5及6)
FF305
v
第 2 頁 共 5 頁
1.3.0
確認
根據《主板上市規則》第13.25C條 / 《GEM上市規則》第17.27C條，我們在此確認，據我們所知所信，第一章節所述的每項股份發行或庫存股份出售或轉讓已獲發行人董事會正式授權批准，並遵
照所有適用上市規則、法律及其他監管規定進行，並在適用的情況下：
(註7)
(i) 上市發行人已收取其在是次股份發行或庫存股份出售或轉讓應得的全部款項；
(ii) 已履行《主板上市規則》 / 《GEM上市規則》「上市資格」項下所規定有關上市的一切先決條件；
(iii) 批准證券上市買賣的正式函件內所載的所有條件（如有）已予履行；
(iv) 每類證券在各方面均屬相同(註8)；
(v) 《公司（清盤及雜項條文）條例》規定送呈公司註冊處處長存檔的全部文件已經正式存檔，而一切其他法律規定亦已全部遵行；
(vi) 確實所有權文件按照發行、出售或轉讓條款的規定經已發送/現正準備發送/正在準備中並將會發送；
(vii) 發行人的上市文件所示已由其購買或同意購買的全部物業的交易已完成；全部該等物業的購買代價已予繳付；及
(viii) 有關債券、借貸股份、票據或公司債券的信託契約/平邊契據經已製備及簽署，有關詳情已送呈公司註冊處處長存檔（如法律如此規定）。
第一章節註釋：
1.
請填上根據《主板上市規則》第13.25A條 / 《GEM上市規則》第17.27A條刊發的上一份「翌日披露報表」或根據《主板上市規則》第13.25B條 / 《GEM上市規則》第17.27B條刊發的上
一份「月報表」（以較後者為準）的期終結存日期。
2.
請列出所有根據《主板上市規則》第13.25A條 / 《GEM上市規則》第17.27A條須披露的已發行股份或庫存股份變動，連同有關的變動日期。每個類別須獨立披露，並提供充足資料，以
便使用者可在上市發行人的「月報表」內識別有關類別。例如：因多次根據同一股份期權計劃行使股份期權或多次根據同一可換股票據進行換股而多次發行的股份，必須綜合計算，在同
一個類別下披露。然而，若因根據兩項股份期權計劃行使股份期權或根據兩項可換股票據進行換股而進行的發行，則必須分開兩個類別披露。
3.
上市發行人已發行股份（不包括庫存股份）數目變動的百分比將參照該份「翌日披露報表」所披露的已發行股份（不包括庫存股份）的期初結存計算。
4.
在購回/贖回股份的情況下，「每股發行/出售價」應理解為「每股購回價」或「每股贖回價」。
若股份曾以超過一個每股價格發行/出售/購回/贖回，則須提供每股成交量加權平均價格。
FF305
v
第 3 頁 共 5 頁
1.3.0
5.
期終結存日期為最後一宗披露的相關事件的日期。
6.
就購回/贖回股份而言，若有關事件經已發生，則須作出相關披露（受《主板上市規則》第10.06(4)(a), 13.25A及13.31條 / 《GEM上市規則》第13.13(1), 17.27A及17.35條的規定所規
限），即使該等購回/贖回股份尚未被註銷。
若購回/贖回股份將於期終結存日期之後購回/贖回結算完成之時予以註銷，則該等購回/贖回股份仍屬A部所述期終結存當日的已發行股份的一部分。該等購回/贖回股份的詳情應在B部作
出披露。
7.
(i) 至 (viii) 項為確認内容的建議格式。上市發行人可按個別情況就不適用的項目予以修訂。
8.
在此「相同」指：
-
證券的面值相同，須繳或繳足的股款亦相同；
-
證券有權領取同一期間內按同一息率計算的股息╱利息，下次派息時每單位應獲派發的股息╱利息額亦完全相同（總額及淨額）；及
-
證券附有相同權益，如不受限制的轉讓、出席會議及於會上投票，並在所有其他方面享有同等權益。
FF305
v
第 4 頁 共 5 頁
1.3.0
如上市發行人購回股份而須根據《主板上市規則》第10.06(4)(a)條 / 《GEM上市規則》第13.13(1) 條作出披露，則亦須填妥第二章節。
購回報告
不適用
FF305
v
第 5 頁 共 5 頁
1.3.0
如上市發行人在本交易所或其上市所在的任何其他證券交易所出售庫存股份而須根據《主板上市規則》第10.06B條 / 《GEM上市規則》第13.14B條作出披露，則亦須填妥第三章節。
在場内出售庫存股份報告
不適用
呈交者：李革
(姓名)
職銜：董事
(董事、秘書或其他獲正式授權的人員)
v
第 1 頁 共 5 頁
1.3.0
翌日披露報表
(股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份)
表格類別：
股票
狀態：
新提交
公司名稱：
無錫藥明康德新藥開發股份有限公司
呈交日期：
2026年9月7日
如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券
上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。
第一章節
1. 股份分類
普通股
股份類別
H
於香港聯交所上市
是
證券代號 (如上市)
02359
說明
A. 已發行股份或庫存股份變動
事件
已發行股份（不包括庫存股份）變動
已發行股份（不包括庫存股份）數
目
佔有關事件前的現有已發
行股份（不包括庫存股
份）數目百分比 (註3)
庫存股份變動
庫存股份數目
每股發行/出售價 (註4)
已發行股份總數
於下列日期開始時的結存(註1)
2026年9月4日
517,953,378
20,148,900
538,102,278
1).
轉換可轉換債券/票據 - 涉及新股
根據人民幣6,780百萬元於2027年到期之美元結算零息可轉換債券而
轉換及發行之H股。
變動日期
2026年9月7日
5,137,325
0.99 %
HKD
153
於下列日期結束時的結存 (註5及6)
2026年9月7日
523,090,703
20,148,900
543,239,603
B. 贖回/購回股份 (擬註銷但截至期終結存日期尚未註銷) (註5及6)
FF305
v
第 2 頁 共 5 頁
1.3.0
確認
根據《主板上市規則》第13.25C條 / 《GEM上市規則》第17.27C條，我們在此確認，據我們所知所信，第一章節所述的每項股份發行或庫存股份出售或轉讓已獲發行人董事會正式授權批准，並遵
照所有適用上市規則、法律及其他監管規定進行，並在適用的情況下：
(註7)
(i) 上市發行人已收取其在是次股份發行或庫存股份出售或轉讓應得的全部款項；
(ii) 已履行《主板上市規則》 / 《GEM上市規則》「上市資格」項下所規定有關上市的一切先決條件；
(iii) 批准證券上市買賣的正式函件內所載的所有條件（如有）已予履行；
(iv) 每類證券在各方面均屬相同(註8)；
(v) 《公司（清盤及雜項條文）條例》規定送呈公司註冊處處長存檔的全部文件已經正式存檔，而一切其他法律規定亦已全部遵行；
(vi) 確實所有權文件按照發行、出售或轉讓條款的規定經已發送/現正準備發送/正在準備中並將會發送；
(vii) 發行人的上市文件所示已由其購買或同意購買的全部物業的交易已完成；全部該等物業的購買代價已予繳付；及
(viii) 有關債券、借貸股份、票據或公司債券的信託契約/平邊契據經已製備及簽署，有關詳情已送呈公司註冊處處長存檔（如法律如此規定）。
第一章節註釋：
1.
請填上根據《主板上市規則》第13.25A條 / 《GEM上市規則》第17.27A條刊發的上一份「翌日披露報表」或根據《主板上市規則》第13.25B條 / 《GEM上市規則》第17.27B條刊發的上
一份「月報表」（以較後者為準）的期終結存日期。
2.
請列出所有根據《主板上市規則》第13.25A條 / 《GEM上市規則》第17.27A條須披露的已發行股份或庫存股份變動，連同有關的變動日期。每個類別須獨立披露，並提供充足資料，以
便使用者可在上市發行人的「月報表」內識別有關類別。例如：因多次根據同一股份期權計劃行使股份期權或多次根據同一可換股票據進行換股而多次發行的股份，必須綜合計算，在同
一個類別下披露。然而，若因根據兩項股份期權計劃行使股份期權或根據兩項可換股票據進行換股而進行的發行，則必須分開兩個類別披露。
3.
上市發行人已發行股份（不包括庫存股份）數目變動的百分比將參照該份「翌日披露報表」所披露的已發行股份（不包括庫存股份）的期初結存計算。
4.
在購回/贖回股份的情況下，「每股發行/出售價」應理解為「每股購回價」或「每股贖回價」。
若股份曾以超過一個每股價格發行/出售/購回/贖回，則須提供每股成交量加權平均價格。
FF305
v
第 3 頁 共 5 頁
1.3.0
5.
期終結存日期為最後一宗披露的相關事件的日期。
6.
就購回/贖回股份而言，若有關事件經已發生，則須作出相關披露（受《主板上市規則》第10.06(4)(a), 13.25A及13.31條 / 《GEM上市規則》第13.13(1), 17.27A及17.35條的規定所規
限），即使該等購回/贖回股份尚未被註銷。
若購回/贖回股份將於期終結存日期之後購回/贖回結算完成之時予以註銷，則該等購回/贖回股份仍屬A部所述期終結存當日的已發行股份的一部分。該等購回/贖回股份的詳情應在B部作
出披露。
7.
(i) 至 (viii) 項為確認内容的建議格式。上市發行人可按個別情況就不適用的項目予以修訂。
8.
在此「相同」指：
-
證券的面值相同，須繳或繳足的股款亦相同；
-
證券有權領取同一期間內按同一息率計算的股息╱利息，下次派息時每單位應獲派發的股息╱利息額亦完全相同（總額及淨額）；及
-
證券附有相同權益，如不受限制的轉讓、出席會議及於會上投票，並在所有其他方面享有同等權益。
FF305
v
第 4 頁 共 5 頁
1.3.0
如上市發行人購回股份而須根據《主板上市規則》第10.06(4)(a)條 / 《GEM上市規則》第13.13(1) 條作出披露，則亦須填妥第二章節。
購回報告
不適用
FF305
v
第 5 頁 共 5 頁
1.3.0
如上市發行人在本交易所或其上市所在的任何其他證券交易所出售庫存股份而須根據《主板上市規則》第10.06B條 / 《GEM上市規則》第13.14B條作出披露，則亦須填妥第三章節。
在場内出售庫存股份報告
不適用
呈交者：李革
(姓名)
職銜：董事
(董事、秘書或其他獲正式授權的人員)
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。