菲菱科思董事会撤回8月27日拟对2025年股票期权激励计划公司层面业绩考核目标的调整，激励计划恢复按原股东会审议通过版本实施，公司称对财务与经营无实质影响
已用 KB 定位同日主公告与法律意见书全文，确认本信号只是同一事项三件套中的委员会核查意见，且整个事项是对8月27日拟做考核目标调整的程序性撤回：恢复原股东会方案、无需股东会审议、三方文件一致声明对财务状况与经营成果无实质影响。事件不含金额、指标数值、订单、指引或会计影响，既不构成新增利多（无法支撑 LONG），也不构成明确强空催化（不满足做空红线：无造假、无监管处罚、无指引下修、无核心客户流失；近期股价走弱只是技术回落，不能作为开空理由）。行情显示标的当日 -2.75% 收 82.67 元、近20日 -8.96%、距60日高 -39%、量比0.65，属弱势震荡而非本事件驱动，亦无抢跑迹象。因此判定为无增量事实的治理噪音，AVOID。
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研究档案
结论摘要
事实层：2026-09-08 17:08（盘后）菲菱科思披露公告2026-049及配套委员会核查意见、律师法律意见书，宣布取消2026-08-27董事会通过的“调整2025年股票期权激励计划公司层面业绩考核目标并修订相关文件”事项，并同步取消文件修订；因该调整尚未提交股东会，撤回无需股东会审议，激励计划回到2025-11-18临时股东会批准的原方案。影响链层：股权激励考核目标只影响期权行权条件与内部激励强度，不直接改变收入、产能、客户或现金流；撤回一次未生效的下调/改口径调整，最多是治理姿态的定性信号，且公告未给出原目标与拟调整目标的任何数值，无法推导业绩可达性变化。价格与证据层：标的当日收 82.67 元、跌 2.75%，近20日 -8.96%，距60日高点 -39%，量比 0.65（低于均值），说明公告前既无抢跑也无放量异动，价格弱势与本次治理事项无因果关系；三方文件（董事会主公告、薪酬委员会、律师）一致声明不产生实质财务影响。结论：零经济增量、方向中性、无强空催化、无做多 edge，按治理噪音处理，给出 AVOID 且不登记 risk_signals（无已确认的公司级净损害事实）。
关键理由
- 无可交易方向：本次为撤回一次尚未提交股东会的内部考核目标调整，激励计划恢复原方案，公告不含任何金额、指标数值或会计影响。
- 董事会、薪酬与考核委员会、律师三方文件一致声明不会对公司财务状况和经营成果产生实质性影响，事件级 materiality 为零。
- 既不构成做多催化（无业绩/订单/需求增量），也不满足做空红线（无财务暴雷、监管处罚、指引下修或核心逻辑证伪），近期股价弱势属技术性回落而非本事件驱动。
主要风险
- 若后续披露显示恢复后的原考核目标（2026-2027年度）大概率无法达成，可能隐含期权注销与人才保留压力，但这属未来推断，本次公告未提供任何数值支撑。
- 标的自身处于弱势轨迹（近20日 -8.96%、距60日高 -39%），任何基于题材的介入都要面对趋势逆风；本事件不提供扭转该轨迹的信息。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-09-08 · 影响 none
全套公告（主公告、委员会核查意见、法律意见书）均无任何金额、指标数值、订单或指引上调，且明示不产生实质财务影响，未找到支持做多的增量事实。
检索:菲菱科思 301191 2025年股票期权激励计划 取消 公司层面业绩考核目标 董事会决议 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-07-17 · 影响 none
内部研报/纪要未命中菲菱科思个股基本面材料，仅见交换机行业专家纪要（新华三、紫光股份口径，2026年中国400G/800G交换机市场约420-450亿元、同比约+20%）；行业景气属既有背景，本次治理公告不含公司份额、订单或产能增量，不能据此做多。
检索:菲菱科思 交换机 网络设备 2026年中报 业绩 营收 增长 原文 ↗ - 做空前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-09-08 · 影响 none
反向证据不成立：撤回的是“下调/修改考核目标”的拟议事项，结果是恢复更严格的原目标，方向上偏治理正向而非业绩恶化确认；公告无监管处罚、无问询、无指引下调、无财务暴雷，不满足做空红线①（明确强空催化）。股价近20日 -8.96%、距60日高 -39% 只是技术回落，不构成开空理由。
检索:菲菱科思 取消调整业绩考核目标 是否隐含业绩不达标 监管问询 股东反对 利空 原文 ↗ - 做空前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-07-22 · 影响 none
自家案例库3条记录（2026-07-06、07-22）均为“交换机概念反复活跃、菲菱科思涨幅居前”的主题联动，结论均为不做，且从未在该标的ENTER；无历史做空或利空案例可支撑本次开空。
检索:301191.SZ 自家历史决策与近期消息面
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例缺失未改变结论：AVOID 的依据是事件本身零 materiality 且方向中性，而非价格反应统计；即便先例显示此类治理公告偶有短期波动，也无法给出正期望的可执行结构。
方向:未建立先例面板：本事项为单一公司治理程序撤回，无金额与业绩增量，任何“股权激励考核目标调整/撤回”类先例的价格反应都无法迁移到无经济增量的本案。
涨幅量级:无可用高相似、锚定干净的对齐先例来校准幅度；不以任何历史涨幅替代本次判断。
形态:未观察到与本事件相关的见光死/高开低走证据；9月8日盘中已收跌2.75%且量比0.65，公告在盘后，不存在消息被提前抢跑或派发迹象。
工具执行结果 · 成功 6 · 降级 1 · 失败 0 · 取消 0
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原文全文
展开原文 · 561 字
董事会薪酬与考核委员会关于取消调整2025 年股票期权
激励计划公司层面业绩考核目标相关事项的核查意见
深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司（以下简称“公司”）董事会薪酬与
考核委员会根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司
股权激励管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2 号—创业板上
市公司规范运作》《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第1 号——业
务办理》等有关法律、法规及规范性文件和《深圳市菲菱科思通信技术股份有限
公司章程》（以下简称“《公司章程》”）的有关规定，对取消调整2025 年股票
期权激励计划公司层面业绩考核目标相关事项进行了核查，发表核查意见如下：
公司本次取消调整2025 年股票期权激励计划公司层面业绩考核目标相关事
项符合《上市公司股权激励管理办法》及相关法律、行政法规、部门规章、规范
性文件和《公司章程》等相关规定，履行了必要的审议决策程序，不会对公司的
财务状况和经营成果产生实质性影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。
董事会薪酬与考核委员会一致同意本次取消调整公司2025 年股票期权激励计划
公司业绩考核目标相关事项。
深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司
董事会薪酬与考核委员会
二〇二六年九月八日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。