国融证券出具骑士乳业2026年半年度持续督导跟踪报告：十大核查项均为「无问题」，仅复述已披露的上半年营收6.20亿元(-7.10%)、净利4060万元(+441.35%)
本条为北交所保荐机构半年度持续督导跟踪报告，体裁属例行合规披露：核查结论全部为「无」，承诺履行正常，无质押冻结，无重大风险变化。唯一带数字的内容(营收6.20亿元/-7.10%、净利4060万元/+441.35%、糖业扭亏)明确标注为「根据公司披露的《2026年半年度报告》」，是已公开信息的二次复述，半年报本身早已在市场消化，本条不带来任何新金额、新指引、新客户或新监管结论。因此不存在可交易的增量事实；同时事件日为2026-09-09，距当前(2026-09-14 16:43 SH，A股已收盘)已过去约3个交易日，即便有微弱情绪价值也已过期。自家案例库显示我们过去在920786.BJ上共7条相关决策、ENTER 0条，无需重复审。结论：不做。
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研究档案
结论摘要
事实层：一手cninfo法定披露，内容为保荐机构持续督导跟踪报告，十项核查(信息披露、内部制度、三会运作、控股股东变动、募集资金、关联交易、对外担保、收购出售资产、其他重要事项、中介配合)全部为「无」问题，无违约承诺、无质押冻结、无新增重大风险。影响链：此类文件的定价含义为零——它确认「没有发生坏事」，而不是「发生了好事」，不改变收入、利润、产能、客户或资本结构。数字层：文中营收62,029.99万元(-7.10%)、净利4,060.07万元(+441.35%)明确注明引自已披露的《2026年半年度报告》，属旧信息复述；且净利高增来自糖业上年同期因甜菜冻化与跨期生产造成的约3100万元亏损这一低基数，本期仅盈利150余万元，是一次性成本修复而非盈利中枢抬升，收入端仍在下滑。时间层：事件日2026-09-09，当前2026-09-14 A股盘后，催化窗口已过。案例层：自家库对该票无ENTER先例。结论：无增量事实、无可交易催化，AVOID。
关键理由
- 持续督导报告属程序性合规文件，十项核查全部「无问题」，不含任何新增经营或监管事实
- 文中财务数据为已披露《2026年半年度报告》的复述，净利+441.35%主要由上年同期糖业亏损约3100万元的低基数造成，本期糖业仅盈利150余万元，且营收同比仍降7.10%
- 事件日距当前已约3个交易日且A股已收盘，无剩余可执行窗口
主要风险
- 若误把复述的净利高增当作新催化追高，将在收入下滑、盈利改善为一次性成本修复的基本面上承担回撤风险
- 北交所小市值标的流动性有限，无增量信息时的价格波动多为噪音，不具备可复制的edge
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-09-09 · 影响 invalidates
反向证据成立：净利高增源于上年同期糖业亏损约3100万元(甜菜冻化+跨期生产导致单吨成本上升)的低基数，本期糖业仅盈利150余万元；同期营收62,029.99万元同比下降7.10%，收入端并未改善，盈利弹性不可外推
检索:骑士乳业 2026半年度 净利润 441% 糖业 扭亏 可持续 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 kb_search · 影响 none
自家案例库：920786.BJ相关历史决策7条，ENTER 0条(0.0%)，我们从没在这只票上开过仓，无正向先验支持本次破例
检索:骑士乳业 920786 历史决策 ENTER 胜率
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例缺失未改变结论；AVOID 的依据是事件身份(例行合规复述)而非样本不足
方向:无可对照先例；「保荐机构持续督导跟踪报告且核查全部无问题」这一体裁在事件研究意义上属零信息公告，不存在可测的价格反应模式
涨幅量级:未做幅度校准：本条不含新增事实，无涨幅/止损量级可供推导
形态:无见光死或高开低走模式可言——该体裁本身不构成催化
工具执行结果 · 成功 1 · 降级 0 · 失败 0 · 取消 0
- search_case_library 成功 stock_tools HTTP · 192 ms
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原文全文
展开原文 · 1,760 字
关于内蒙古骑士乳业集团股份有限公司
2026年半年度持续督导跟踪报告
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》
《北京证券交易所股票上市规则》等
有关法律法规、规范性文件等的规定，国融证券股份有限公司（以下简称“保荐机
构”、“国融证券”）作为内蒙古骑士乳业集团股份有限公司（以下简称“骑士乳业”、“
公司”）的保荐机构，负责骑士乳业的持续督导工作，并出具2026年半年度持续督
导跟踪报告。
一、持续督导工作概述
在持续督导阶段，保荐机构主要工作包括但不限于：
具体项目
工作内容
1、公司信息披露文件审阅情况
保荐机构及时审阅了公司信息披露文件。
2、督导公司建立健全并有效执行规
则制度
保荐机构督导公司建立健全规章制度（包括但
不限于防范控股股东、实际控制人及其他关联
方资金占用制度、募集资金管理制度、内控制
度、内部审计制度、关联交易管理制度），并
有效执行规则制度。
3、募集资金使用监督情况
保荐机构查阅公司募集资金管理相关制度，审
查公司募集资金使用台账、募集资金专户对账
单、募集资金大额支出相关的合同及发票，实
地查看募投项目情况，定期对公司募集资金存
放和使用情况进行现场核查，及时审阅募集资
金相关信息披露文件等。
4、督导公司规范运作情况
保荐机构通过日常沟通、访谈、现场核查、查
阅资料及培训等方式，督促公司规范运作。
5、现场检查情况
保荐机构按照北交所监管要求对公司开展了现
场核查，对信息披露、公司治理和募集资金使用
等情况进行了核查。
6、发表专项意见
保荐机构对公司发表了以下专项意见：《国融证
券关于骑士乳业2025年度持续督导定期现场核查
报告》《国融证券关于骑士乳业预计2026年日常
性关联交易的专项核查意见》《国融证券关于骑士
乳业2025年度募集资金存放与实际使用情况的专项
核查报告》《国融证券关于骑士乳业新增2026年日常
性关联交易的专项核查意见》
7、其他需要说明的保荐工作情况
保荐机构通过公开信息查询，与公司实际控制
人、董事会秘书沟通，了解公司对外投资、关联
交易、对外担保、承诺履行等情况，了解公司业
绩波动的原因；查阅公司的企业信用报告、股
东名册等资料；关注公司舆情信息等。
二、发现存在的问题及采取的措施
事项
存在的问题
采取的措施
1、信息披露
无
不适用
2、公司内部制度的建立和执行
无
不适用
3、股东会、董事会运作
无
不适用
4、控股股东及实际控制人变动
无
不适用
5、募集资金存放及使用
无
不适用
6、关联交易
无
不适用
7、对外担保
无
不适用
8、收购、出售资产
无
不适用
9、其他业务类别重要事项（包括
对外投资、风险投资、委托理财、
财务资助、套期保值等）
无
不适用
10、发行人或者聘请的中介机构配
合保荐工作的情况
无
不适用
根据公司披露的《2026年半年度报告》，公司报告期内实现营业收入
62,029.99万元，同比下降7.10%；净利润4,060.07万元，同比上升441.35%。净
利润大幅增长，主要是由于上年同期公司糖业亏损较大，2025年上半年糖业亏损
3100万元，2026年上半年糖业盈利150余万元，具体原因为：上年同期白砂糖存
在跨期生产，生产加工的制糖原料甜菜受到冻化影响，制糖工艺损失高，导致上
年同期白砂糖生产成本上升，最终导致糖业上年同期亏损较大。而本报告期内不
存在跨期生产，制糖原料甜菜未受冻化影响，工艺损失少，单吨白砂糖材料成本
较上年同期大幅下降，使得本期糖业由亏转盈，导致公司2026年上半年净利润较
上期增加较多。
三、公司及股东承诺事项履行情况
基于前述保荐机构开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐机构和保
荐代表人未发现公司及股东存在违反或不履行承诺等情况。
四、其他事项
（一）公司面临的重大风险事项
相关重大风险事项已在2026年半年度报告中进行披露，本报告期未发生
重大变化。
（二）控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员股份质押冻结情况
截至2026年6月30日，公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员
持有的股份不存在质押、冻结的情形。
（三）北京证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项
无。
（以下无正文）
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。