国融证券披露骑士乳业2026年半年度持续督导定期现场核查报告，各项核查均为合规、未发现新增问题（例行督导披露，无新增催化）
已完整阅读公告原文PDF抽取全文：这是保荐机构按规定出具的半年度持续督导定期现场核查报告，属程序性/例行合规披露，十项核查全部合规且明确『未发现其他问题』，不构成任何新增经营事实、监管结论或资本运作事件。文中唯一的数字性内容（营收6.20亿元同比-7.10%、净利润4,060.07万元同比+441.35%）在原文中已被标注为来自『公司披露的2026年半年度报告』，即半年报已先行公开、糖业由亏转盈的归因也已随半年报披露，本核查报告只是复核与转述，不产生预期差。据此方向为NEUTRAL，无正期望交易边界；同时不存在通过三重测试的公司级新增净利空，risk_signals 为空。
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研究档案
结论摘要
事实：cninfo一手披露的《国融证券关于骑士乳业2026年半年度持续督导定期现场核查报告》，核查期间2026年1-6月、现场核查日8月17-19日，十项核查事项（治理内控、控股股东持股、独立性与资金往来、信披、募集资金、大额资金往来、关联交易担保对外投资、业绩大幅波动合理性、承诺履行、现金分红）全部勾选合规，结论『现场核查未发现其他问题』。影响链：持续督导定期核查是北交所保荐制度的例行程序，只在出现异常发现（资金占用、违规担保、募投变更、业绩异常且无合理解释等）时才有定价含义；本次全项合规、无异常发现，因此对公司未来1-10个交易日的收入、利润、现金流或股东权益均无增量影响。证据：报告中唯一带方向性的数字——净利润同比+441.35%、营收同比-7.10%——原文明确写明来自公司已披露的2026年半年度报告，糖业由上年同期亏损3,100万元转为本期盈利150余万元的归因（无跨期生产、甜菜未受冻化、工艺损失少、单吨材料成本下降）同样属于半年报信息的复述，不是本次新增催化，市场早已消化。结论：事件方向NEUTRAL，无可交易增量，输出骑士乳业（920786.BJ）AVOID；无新增净利空，不登记风险信号。
关键理由
- 公告为例行持续督导现场核查报告，十项核查全部合规且明确『未发现其他问题』，无新增经营事实或监管结论，不构成任何方向的交易催化
- 文中净利润同比+441.35%与营收同比-7.10%均标注来自公司已披露的2026年半年度报告，糖业由亏转盈的归因亦为半年报既有信息，本次仅为保荐机构复核转述，无预期差
- 北交所小盘股流动性有限，在无增量催化的例行合规披露上下注，风险收益不对称且无可验证的edge窗口
主要风险
- 若后续出现半年报之外的新增负面（如募集资金违规、担保或关联交易异常、糖业/乳业主业量价恶化），需重新研判；本次核查报告未提示任何此类问题，不构成当前风险
- 半年报口径下营收同比仍下滑7.10%，利润增长主要依赖上年同期糖业亏损的低基数，属基数效应而非主业景气拐点，不应据此把例行核查误读为业绩催化
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例缺失未改变结论：本决策由公告体裁（例行持续督导核查报告）与其明确无异常发现的结论直接决定，属结构性无催化，而非因证据不足而回避。
方向:无可用先例：保荐机构持续督导定期现场核查『全项合规、未发现问题』属高度例行的程序性披露，历史上不产生可测量的事件日价格反应，不存在同机制的对齐样本。
涨幅量级:未做幅度校准。本次结论不依赖幅度：事件不含任何新增量价、订单、资本运作或监管动作，无论先例涨跌都无法为交易提供edge，故未调用 event_study。
形态:不适用（无样本）。
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原文全文
展开原文 · 3,355 字
国融证券股份有限公司
关于内蒙古骑士乳业集团股份有限公司
2026 年半年度持续督导定期现场核查报告
国融证券股份有限公司（以下简称“国融证券”或“保荐机构”）作为内蒙
古骑士乳业集团股份有限公司（以下简称“骑士乳业”或“公司”）向不特定合
格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的保荐机构，根据《证券发行上
市保荐业务管理办法》《北京证券交易所股票上市规则》《北京证券交易所上市
公司持续监管指引第14 号——保荐机构持续督导》等有关法律法规和规范性文
件的要求，对骑士乳业进行了定期现场核查，具体情况如下：
保荐机构名称：国融证券股份有限公司
被保荐公司简称：骑士乳业
保荐代表人：何庆桥、沈劼
现场检查人员：沈劼、罗进杰
现场检查对应期间：2026 年1-6 月
现场检查时间：2026 年8 月17 日至8 月19 日
一、现场检查事项
现场核查意见
是
否
不适用
（一）公司治理和内部控制情况，股东会、董事会运作情况
现场核查手段：
（1）对上市公司管理层有关人员进行访谈；
（2）查看公司章程和公司治理制度；
（3）核查公司股东会、董事会相关文件以及公司治理制度，并核查会议召开通知、记录、
签名册、表决票、决议等文件；
（4）对会议召集程序、出席会议人员的资格、召集人资格、表决程序等事项进行核查；
（5）取得并审阅公司内部审计部的相关制度、会议文件等；
（6）查阅公司制定的各项内控制度。
1.公司章程和公司治理制度是否完备、合规
√
2.公司章程和股东会、董事会规则是否得到有效执行
√
2
3.股东会、董事会会议记录是否完整，时间、地点、出席人员及会议
内容等要件是否齐备，会议资料是否保存完整
√
4.股东会、董事会会议决议是否由出席会议的相关人员签名确认
√
5.公司董事、高级管理人员是否按照有关法律法规和北交所相关业务
规则履行职责
√
6.公司董事、高级管理人员如发生重大变化，是否履行了相应程序和
信息披露义务
√
7.是否按照相关规定建立内部审计制度并设立内部审计部门（如适用）√
8.是否在股票上市后六个月内建立内部审计制度并设立内部审计部门
（如适用）
√
9.内部审计部门和审计委员会的人员构成是否合规（如适用）
√
10.内部审计部门是否至少每半年对募集资金的存放与使用情况进行
一次审计（如适用）
√
11.内部审计部门是否至少每年向审计委员会提交一次内部控制评价
报告（如适用）
√
12.从事风险投资、委托理财、套期保值业务等事项是否建立了完备、
合规的内控制度
√
（二）控股股东、实际控制人持股变化情况
现场核查手段：
（1）查询股东名册；
（2）查阅公司对外披露的公告；
（3）对公司实际控制人进行访谈。
1.公司控股股东或者实际控制人持股变化是否履行了相应程序和信息
披露义务
√
2.公司控股股东或者实际控制人如发生变化，是否履行了相应程序和
信息披露义务
√
（三）独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况
现场核查手段：
（1）查阅并获取公司防范控股股东及关联方占用资金管理制度、与关联方往来的账务资料；
（2）对公司管理层有关人员进行访谈；
（3）实地查看公司的生产经营状况。
1.公司人员、资产、财务、机构、业务等方面是否独立
√
2.公司与控股股东及实际控制人是否不存在同业竞争
√
3.公司与控股股东、实际控制人及其他关联方是否不存在异常资金往
来
√
（四）信息披露情况
现场核查手段：
（1）对上市公司管理层有关人员进行访谈；
（2）审阅公司信息披露文件；
（3）查阅公司信息披露的相关制度；
（4）查阅历次公司三会会议文件；
3
1.公司已披露的公告与实际情况是否一致
√
2.公司已披露的内容是否完整
√
3.公司已披露事项是否未发生重大变化或者取得重要进展
√
4.是否不存在应予披露而未披露的重大事项
√
5.重大信息的传递、披露流程、保密情况等是否符合公司信息披露管
理制度的相关规定
√
6.投资者关系活动记录表是否及时在交易所网站刊载
√
（五）募集资金使用情况
现场核查手段：
（1）查阅募集资金管理制度、募集资金监管协议、募集资金使用的有关决策文件；
（2）取得并查阅公司募集资金专项账户的对账单、募集资金使用台账、募集资金使用相关
凭证记录及原始单据等；
（3）审阅与募投项目相关的信息披露文件；
（4）实地查看募投项目进展情况；
（5）对上市公司管理层进行访谈。
1.是否在募集资金到位后一个月内签订三方监管协议
√
2.募集资金三方监管协议是否有效执行
√
3.募集资金是否不存在第三方占用或违规进行委托理财等情形
√
4.是否不存在未履行审议程序擅自变更募集资金用途、暂时补充流动
资金、置换预先投入、改变实施地点等情形
√
5.使用闲置募集资金暂时补充流动资金、将募集资金投向变更为永久
性补充流动资金或者使用超募资金补充流动资金或者偿还银行贷款
的，公司是否未在承诺期间进行高风险投资
√
6.募集资金使用与已披露情况是否一致，项目进度、投资效益是否与
招股说明书等相符
√
7.募集资金项目实施过程中是否不存在重大风险
√
（六）大额资金往来情况
现场核查手段：
（1）查阅资金管理内控制度；
（2）查阅公司银行流水；
（3）抽查大额资金往来凭证。
1.大额资金往来是否具有真实的交易背景及合理原因
√
2.大额资金往来是否不影响公司正常经营
√
（七）关联交易、对外担保、重大对外投资情况
现场核查手段：
（1）查阅关联交易、对外担保、对外投资的决策文件，并与信息披露文件进行核对；
（2）查阅公司往来科目明细账；
（3）查阅与关联交易、对外担保、对外投资相关的合同；
（4）查阅关联交易、对外担保、对外投资的信息披露文件；
4
（5）查阅征信报告，与公司对外担保明细核对；
（6）获取关联方清单、关联关系调查表，抽查大额关联交易的交易凭证；
（7）检索公开信息，查看公司对外投资情况；
（8）对上市公司管理层有关人员进行访谈。
1.公司关联交易定价是否公允、审议程序是否合规、信息披露是否及
时、充分
√
2.公司对外担保审议程序是否合规、信息披露是否及时、充分
√
3.公司重大对外投资程序是否合规、信息披露是否及时、充分
√
（八）业绩大幅波动的合理性
现场核查手段：
（1）查阅公司定期报告等资料；
（2）与公司管理层进行沟通，了解业绩情况；
（3）查阅同行业可比公司定期报告等信息披露文件等。
1.业绩是否不存在大幅波动的情况
√注1
2.业绩大幅波动是否存在合理解释
√
3.与同行业可比公司比较，公司业绩是否不存在明显异常
√
（九）公司及股东承诺履行情况
现场核查手段：
（1）对上市公司管理层有关人员进行访谈；
（2）查看公司股东名册和信息披露文件，与公司披露的承诺进行比对等。
1.公司是否完全履行了相关承诺
√
2.公司股东是否完全履行了相关承诺
√
（十）公司现金分红制度执行情况
现场核查手段：
（1）查阅公司章程及三会决议文件；
（2）查阅公司公开信息披露文件；
（3）查阅公司现金分红制度。
1.是否制定了现金分红制度
√
2.是否完全执行了现金分红制度，并如实披露
√
二、现场核查发现的问题及说明
除前述现场核查事项涉及问题详见注释内容外，现场核查未发现其他问题。
注1：根据公司披露的2026 年半年度报告，公司报告期内实现营业收入
62,029.99 万元，同比下降7.10%；净利润4,060.07 万元，同比上升441.35%。净
利润大幅增长，主要是由于上年同期公司糖业亏损较大，2025 年上半年糖业亏
损3100 万元，2026 年上半年糖业盈利150 余万元，具体原因为：上年同期白砂
5
糖存在跨期生产，生产加工的制糖原料甜菜受到冻化影响，制糖工艺损失高，导
致上年同期白砂糖生产成本上升，最终导致糖业上年同期亏损较大。而本报告期
内不存在跨期生产，制糖原料甜菜未受冻化影响，工艺损失少，单吨白砂糖材料
成本较上年同期大幅下降，使得本期糖业由亏转盈，导致公司2026 年上半年净
利润较上期增加较多。
（以下无正文）
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。