🇨🇳 A股公告百利天恒Doubao · 实盘不做把握 7/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 09-14(北京日)仅日期·待核·⟳ 抓取 15:40:24·⚡ 决策 09-13 15:47:15 +6m51s·44.0 天前
百利天恒T-Bren（HER2 ADC）HER2阳性乳腺癌新辅助III期完成首例受试者入组
公告状态迁移仅为'III期启动入组→首例入组'，是创新药研发链条中信息量最弱的里程碑之一：无topline疗效/安全性数据、无监管受理或批准、无任何收入或订单，读出与上市尚需数年；公司已有9个III期在研，新增一例入组不构成相对市场预期的实质性增量，对市值弹性可忽略，属自愿披露的例行IR沟通，无短线交易edge。
📄 原文百利天恒↗ 原文
四川百利天恒药业股份有限公司自愿披露关于注射用T-Bren（HER2 ADC）在HER2阳性乳腺癌新辅助治疗的III期临床试验完成首例受试者入组的公告
证券代码：688506 证券简称：百利天恒 公告编号：2026-066 四川百利天恒药业股份有限公司 自愿披露关于注射用T-Bren（HER2 ADC）在HER2 阳性乳 腺癌新辅助治疗的III 期临床试验完成首例受试者入组的公告 本公司…
不做 百利天恒（688506.SH）
T-Bren新辅助III期首例入组仅为研发启动里程碑，无疗效/安全性数据、无获批、无收入，读出与上市尚需数年；公司已有9个III期在研，新增FPI相对预期无实质增量、市值弹性可忽略，短线无正edge，周末披露不建议周一追题材高开
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)
研究档案
结论摘要
百利天恒T-Bren HER2 ADC新辅助III期完成首例入组，方向偏正但仅为研发启动里程碑，无数据、无获批、无收入且距兑现数年，预期差极小，不构成可交易催化，回避。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-09-13 · 扩散 low · price-in 风险 low ↗
关键理由
- FPI只证明试验开始推进，不消除任何疗效或监管风险，真正重定价需待topline读出或申报/批准；公司在研9个III期，单试验启动边际信息量低
主要风险
- 创新药III期周期长，后续入组、疗效终点、安全性及审评均存在不确定性，短期无业绩兑现
- 周末自愿披露的研发进度若被题材资金短期炒作，可能与基本面无关，追高回撤风险大
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-06-26 · 影响 weakens
内部纪要显示公司近期价值核心为艾萨普伦（iza-bren）多适应症获批与商业化，T-Bren并非核心催化资产；未见本试验近期数据或获批节点，FPI无近期业绩支撑
检索:百利天恒 T-Bren BL-M07D1 III期 数据读出 获批 商业化 近期利空 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:阶段判断直接支持回避：不出交易腿，无需以弱先例定tp/sl
方向:无可对照先例；按生物医药阶段框架，首例入组（FPI）属临床推进早期里程碑，历史上对股价通常无系统性正向冲击
涨幅量级:不具备高相似同机制先例校准幅度；无数据/获批的FPI事件幅度趋近于0，不支持设定止盈区间
形态:无样本支持见光死或上涨模式
工具执行结果 · 成功 2 · 降级 0 · 失败 0 · 取消 0
- fetch_decision_experience 成功 stock_tools HTTP · 19 ms
{ - kb_search 成功 stock_tools HTTP · 2,779 ms
{
原文全文
展开原文 · 968 字
证券代码：688506
证券简称：百利天恒
公告编号：2026-066
四川百利天恒药业股份有限公司
自愿披露关于注射用T-Bren（HER2 ADC）在HER2 阳性乳
腺癌新辅助治疗的III 期临床试验完成首例受试者入组的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
四川百利天恒药业股份有限公司（以下简称“公司”）自主研发的创新生物
药注射用T-Bren（HER2 ADC）联合帕妥珠单抗在HER2 阳性乳腺癌新辅助治疗
中对比多西他赛+卡铂+曲妥珠单抗+帕妥珠单抗的III 期随机对照临床试验已于近
日完成首例受试者入组。现将相关情况公告如下：
一、药品的基本情况
T-Bren（BL-M07D1）是一种靶向HER2 的创新型ADC，具有同类最佳
（Best-in-class）潜力，已在临床试验中展示出显著的抗肿瘤功效。近日，T-Bren
联合帕妥珠单抗在HER2 阳性乳腺癌新辅助治疗中对比多西他赛+卡铂+曲妥珠单
抗+帕妥珠单抗的III 期随机对照临床试验已于近日完成首例受试者入组。
截至目前，T-Bren 正在国内外开展20 项临床试验，包括9 个III 期、1 个II/III
期、4 个II 期、3 个I/II 期及3 个I 期临床试验，覆盖一线及二线以上HER2 阳性
乳腺癌、HER2 阳性乳腺癌术后辅助、HER2 阳性乳腺癌新辅助治疗和HER2 低表
达乳腺癌、HER2 阳性胃癌或胃食管结合部腺癌、HER2 突变的非鳞状非小细胞肺
癌和HER2 阳性含铂化疗失败胆道癌，以及肺癌、消化道肿瘤、泌尿系统肿瘤和
妇科肿瘤等多项适应症。
二、风险提示
根据我国药品注册相关的法律法规要求，药品需要完成相关临床试验，并通
过国家药品监督管理局审评、审批后方可上市销售。
由于医药产品具有高科技、高风险、高附加值的特点，药品从早期研究、临
床试验报批到投产周期长、环节多，容易受到一些不确定性因素的影响，公司将
按有关规定积极推进上述研发项目，并严格按照有关规定及时对项目后续进展情
况履行信息披露义务，敬请投资者谨慎决策，注意防范投资风险。
特此公告。
四川百利天恒药业股份有限公司董事会
2026 年9 月14 日
证券简称：百利天恒
公告编号：2026-066
四川百利天恒药业股份有限公司
自愿披露关于注射用T-Bren（HER2 ADC）在HER2 阳性乳
腺癌新辅助治疗的III 期临床试验完成首例受试者入组的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
四川百利天恒药业股份有限公司（以下简称“公司”）自主研发的创新生物
药注射用T-Bren（HER2 ADC）联合帕妥珠单抗在HER2 阳性乳腺癌新辅助治疗
中对比多西他赛+卡铂+曲妥珠单抗+帕妥珠单抗的III 期随机对照临床试验已于近
日完成首例受试者入组。现将相关情况公告如下：
一、药品的基本情况
T-Bren（BL-M07D1）是一种靶向HER2 的创新型ADC，具有同类最佳
（Best-in-class）潜力，已在临床试验中展示出显著的抗肿瘤功效。近日，T-Bren
联合帕妥珠单抗在HER2 阳性乳腺癌新辅助治疗中对比多西他赛+卡铂+曲妥珠单
抗+帕妥珠单抗的III 期随机对照临床试验已于近日完成首例受试者入组。
截至目前，T-Bren 正在国内外开展20 项临床试验，包括9 个III 期、1 个II/III
期、4 个II 期、3 个I/II 期及3 个I 期临床试验，覆盖一线及二线以上HER2 阳性
乳腺癌、HER2 阳性乳腺癌术后辅助、HER2 阳性乳腺癌新辅助治疗和HER2 低表
达乳腺癌、HER2 阳性胃癌或胃食管结合部腺癌、HER2 突变的非鳞状非小细胞肺
癌和HER2 阳性含铂化疗失败胆道癌，以及肺癌、消化道肿瘤、泌尿系统肿瘤和
妇科肿瘤等多项适应症。
二、风险提示
根据我国药品注册相关的法律法规要求，药品需要完成相关临床试验，并通
过国家药品监督管理局审评、审批后方可上市销售。
由于医药产品具有高科技、高风险、高附加值的特点，药品从早期研究、临
床试验报批到投产周期长、环节多，容易受到一些不确定性因素的影响，公司将
按有关规定积极推进上述研发项目，并严格按照有关规定及时对项目后续进展情
况履行信息披露义务，敬请投资者谨慎决策，注意防范投资风险。
特此公告。
四川百利天恒药业股份有限公司董事会
2026 年9 月14 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。