🇨🇳 A股公告三友化工Doubao · 实盘不做把握 7/10不做原因:风险收益比不佳
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三友化工披露2026年前三季度商品期货套保已确认收益1813.47万元，占上年归母净利润20.26%
这是常规套期保值业务进展公告：1813.47万元已确认收益绝对金额小，属对冲现货价格波动的非经营性损益（期货端盈利往往伴随主营产品现货端承压），未经审计且未平仓头寸浮盈亏未披露，无法外推为持续盈利改善；信息为回顾性、非新签订单或产品突破，不构成有正期望的事件交易机会。
📄 原文三友化工↗ 原文
关于开展商品期货套期保值业务的进展公告
证券代码：600409 证券简称：三友化工 公告编号：临2026-043 号 唐山三友化工股份有限公司 关于开展商品期货套期保值业务的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的…
不做 三友化工（600409.SH）
常规套期保值进展披露：1813.47万元已确认收益绝对额小、未经审计、不含未平仓浮盈亏，属对冲现货价格波动的非经营性结果，不代表纯碱/PVC主业景气或新增订单，无持续催化与正期望edge；且信号在周末到达，下一交易日前该回顾性信息不构成可交易增量
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研究档案
结论摘要
三友化工披露前三季度套保已确认收益1813万元（占上年净利20.26%），但这是未经审计的对冲性非经营收益，且未含未平仓浮盈亏，不代表纯碱/PVC主业改善，绝对额相对公司体量微小，无事件驱动edge，回避。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-10 · 扩散 low · price-in 风险 low ↗
关键理由
- 套保收益1813.47万元绝对规模小（占2025年营收比例极低），且为对冲工具的财务结果而非主营量价改善，公司2025年归母净利润仅约0.9亿元的低基数才使占比显得达20.26%
主要风险
- 未平仓套保合约浮盈亏未披露，Q4纯碱、PVC价格波动可能使全年套保净结果与本次披露方向相反
- 数据未经审计，最终会计处理及年度损益影响存在不确定性
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-10-10 · 影响 weakens
公告自述套保目的为规避产品/原材料价格波动，收益仅统计已平仓部分、未经审计且不含未平仓公允价值变动；期货盈利与现货价格下行互为对冲，不构成主营改善
检索:套保收益是否构成可持续盈利改善（对冲会计性质、未平仓浮亏、主业景气） 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:未影响结论：公告本身的会计性质（对冲性、非经常、未审计）已足以支持回避，无需追加先例研究
方向:无可用先例；此类常规套保进展披露不属于订单/业绩指引/产品类催化，先例统计不会改变非经营性、回顾性披露缺乏交易edge的判断
涨幅量级:未检索到同市场对齐先例；鉴于决策为回避且催化不具经营持续性，无需以先例涨幅校准tp/sl
形态:未评估价格模式
原文全文
展开原文 · 1,606 字
证券代码：600409
证券简称：三友化工
公告编号：临2026-043 号
唐山三友化工股份有限公司
关于开展商品期货套期保值业务的进展公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
重要内容提示：
●进展情况：
已确认的投资收益金额（万元）
1813.47
已确认投资收益金额占最近一年经审计归母净利润比例（%）
20.26
●特别风险提示：本公告中所列数据均未经审计，最终影响金额以公司正式
披露的审计数据为准。敬请广大投资者谨慎决策，注意防范投资风险。
一、前期已履行的审议程序
公司于2025 年8 月27 日召开九届九次董事会，审议通过了《关于开展商品
期货套期保值业务的议案》，同意公司及子公司开展商品期货套期保值业务，交
易品种仅限公司及子公司生产经营范围内的商品及与公司生产经营相关的大宗
原材料品种，包括但不限于纯碱、烧碱、PVC、工业硅等。预计动用的交易保证
金和权利金不超过2.49 亿元人民币，预计任一交易日持有的最高合约价值不超
过12.45 亿元人民币。授权期限自董事会审议通过之日起12 个月，上述额度包
含现存量持仓及保证金额度，额度范围内资金可循环滚动使用。
公司于2026 年7 月28 日、2026 年8 月25 日分别召开十届一次董事会、2026
年第三次临时股东会，审议通过了《关于开展商品期货套期保值业务的议案》，
同意公司及子公司开展商品期货套期保值业务，交易品种仅限公司及子公司生产
经营范围内的商品及与公司生产经营相关的大宗原材料品种，包括但不限于纯碱、
烧碱、PVC、工业硅等。预计动用的交易保证金和权利金不超过9 亿元人民币，
预计任一交易日持有的最高合约价值不超过26 亿元人民币。授权期限自股东会
审议通过之日起12 个月，上述额度包含现存量持仓及保证金额度，额度范围内
资金可循环滚动使用。
具体内容详见公司分别于2025 年8 月28 日、2026 年7 月29 日在上海证券
交易所官方网站和指定信息披露媒体上披露的《关于开展商品期货套期保值业务
的公告》（公告编号：临2025-039 号、临2026-034 号）。
二、开展商品期货套期保值交易的进展情况
根据财务部门初步统计，自2026 年1 月1 日至2026 年9 月30 日，公司及
子公司开展商品期货套期保值交易的具体情况如下：
交易目的
交易品种
已确认投资收
益金额
已确认投资收益金额占最近
一年经审计归母净利润比例
开展套期保值
业务
纯碱、PVC
1813.47 万元
20.26%
注：上表仅统计已确认的投资收益，不包含尚未完成平仓的套期保值业务产生的公允价
值变动损益；上表数据未经审计。
三、对公司的影响
基于公司生产经营实际，公司开展商品期货套期保值业务主要为规避和降低
产品或原材料价格波动风险，有利于提高公司应对原材料和产品价格波动的抗风
险能力，增强公司财务稳健性。公司通过开展套期保值业务，有效对冲了部分价
格波动风险，根据财务部门初步测算统计，自2026 年1 月1 日至2026 年9 月
30 日，公司及子公司开展套期保值业务合计已确认投资收益1813.47 万元，占公
司2025 年经审计归母净利润的20.26%；尚未完成平仓的套期保值交易损益金额
会随着市场情况变化而波动。后续公司将进一步加强对市场情况的跟踪和分析，
控制期货套期保值业务资金规模，增加套期保值业务风险管控，有效防范、发现
和化解相关风险。
四、风险提示
本公告中所列数据均未经审计，上述事项的最终会计处理及对公司年度损益
的最终影响以公司正式披露的审计数据为准。敬请广大投资者谨慎决策，注意防
范投资风险。
特此公告。
唐山三友化工股份有限公司董事会
2026 年10 月10 日
证券简称：三友化工
公告编号：临2026-043 号
唐山三友化工股份有限公司
关于开展商品期货套期保值业务的进展公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
重要内容提示：
●进展情况：
已确认的投资收益金额（万元）
1813.47
已确认投资收益金额占最近一年经审计归母净利润比例（%）
20.26
●特别风险提示：本公告中所列数据均未经审计，最终影响金额以公司正式
披露的审计数据为准。敬请广大投资者谨慎决策，注意防范投资风险。
一、前期已履行的审议程序
公司于2025 年8 月27 日召开九届九次董事会，审议通过了《关于开展商品
期货套期保值业务的议案》，同意公司及子公司开展商品期货套期保值业务，交
易品种仅限公司及子公司生产经营范围内的商品及与公司生产经营相关的大宗
原材料品种，包括但不限于纯碱、烧碱、PVC、工业硅等。预计动用的交易保证
金和权利金不超过2.49 亿元人民币，预计任一交易日持有的最高合约价值不超
过12.45 亿元人民币。授权期限自董事会审议通过之日起12 个月，上述额度包
含现存量持仓及保证金额度，额度范围内资金可循环滚动使用。
公司于2026 年7 月28 日、2026 年8 月25 日分别召开十届一次董事会、2026
年第三次临时股东会，审议通过了《关于开展商品期货套期保值业务的议案》，
同意公司及子公司开展商品期货套期保值业务，交易品种仅限公司及子公司生产
经营范围内的商品及与公司生产经营相关的大宗原材料品种，包括但不限于纯碱、
烧碱、PVC、工业硅等。预计动用的交易保证金和权利金不超过9 亿元人民币，
预计任一交易日持有的最高合约价值不超过26 亿元人民币。授权期限自股东会
审议通过之日起12 个月，上述额度包含现存量持仓及保证金额度，额度范围内
资金可循环滚动使用。
具体内容详见公司分别于2025 年8 月28 日、2026 年7 月29 日在上海证券
交易所官方网站和指定信息披露媒体上披露的《关于开展商品期货套期保值业务
的公告》（公告编号：临2025-039 号、临2026-034 号）。
二、开展商品期货套期保值交易的进展情况
根据财务部门初步统计，自2026 年1 月1 日至2026 年9 月30 日，公司及
子公司开展商品期货套期保值交易的具体情况如下：
交易目的
交易品种
已确认投资收
益金额
已确认投资收益金额占最近
一年经审计归母净利润比例
开展套期保值
业务
纯碱、PVC
1813.47 万元
20.26%
注：上表仅统计已确认的投资收益，不包含尚未完成平仓的套期保值业务产生的公允价
值变动损益；上表数据未经审计。
三、对公司的影响
基于公司生产经营实际，公司开展商品期货套期保值业务主要为规避和降低
产品或原材料价格波动风险，有利于提高公司应对原材料和产品价格波动的抗风
险能力，增强公司财务稳健性。公司通过开展套期保值业务，有效对冲了部分价
格波动风险，根据财务部门初步测算统计，自2026 年1 月1 日至2026 年9 月
30 日，公司及子公司开展套期保值业务合计已确认投资收益1813.47 万元，占公
司2025 年经审计归母净利润的20.26%；尚未完成平仓的套期保值交易损益金额
会随着市场情况变化而波动。后续公司将进一步加强对市场情况的跟踪和分析，
控制期货套期保值业务资金规模，增加套期保值业务风险管控，有效防范、发现
和化解相关风险。
四、风险提示
本公告中所列数据均未经审计，上述事项的最终会计处理及对公司年度损益
的最终影响以公司正式披露的审计数据为准。敬请广大投资者谨慎决策，注意防
范投资风险。
特此公告。
唐山三友化工股份有限公司董事会
2026 年10 月10 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
aad7f16636· 2026-10-11 11:19 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前