🇨🇳 A股公告立讯精密Doubao · 实盘不做把握 7/10不做原因:标的无直接敞口
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立讯精密及子公司被列入美国ITC 337调查（Vicor VPD供电专利），涉案产品尚处客户验证阶段
立案初期的337调查无侵权认定、无排除令，涉案VPD产品尚未量产、无收入敞口，对立讯精密当期业绩与近3400亿量级市值不构成实质净损害；做空红线（明确强空催化+置信度）不满足，事件本身偏负面亦无做多逻辑，Vicor侧无可量化增量。
📄 原文立讯精密↗ 原文
关于公司及控股子公司涉及美国国际贸易委员会337调查的公告
证券代码：002475 证券简称：立讯精密 公告编号：2026-107 债券代码：128136 债券简称：立讯转债 立讯精密工业股份有限公司 关于公司及控股子公司涉及美国国际贸易委员会337 调查的公告 近日，立讯精密工业股份有限公司（以…
不做 立讯精密（002475.SZ）
337调查仅立案、ITC无实质认定，涉案VPD产品未量产、无收入敞口，对当期业绩无重大影响，相对公司超大市值materiality极低，不满足明确强空催化的做空红线；事件偏负面亦无做多edge，周一情绪性低开幅度不可测，不做。若后续出现侵权初裁/排除令或VPD量产订单受阻等实质事实再重估。
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研究档案
结论摘要
立讯精密被Vicor拉入337-TA-1526调查，但仅处立案阶段、ITC未作侵权认定，涉案数据中心VPD供电产品仍在客户验证、未量产，公司明确评估不影响当期经营；对超大市值主体materiality极低，既不够强空也无可做多，故回避。
消息传播链
- ITC当地时间2026-10-9宣布应Vicor投诉启动337-TA-1526调查，涉及US 10,903,734专利及VPD系统，立讯精密及立讯技术被列为被调查方；公告转引ITC公开信息
- 立讯精密周六晚发布337调查公告，称涉案产品处客户验证阶段、未量产，预计不对当期经营业绩产生重大不利影响，将积极应诉
关键理由
- 涉案产品未量产、处客户验证阶段，当前无收入或利润敞口，公司评估对现阶段生产经营及当期业绩无重大不利影响
- 337调查从立案到初裁/终裁通常逾一年，短期内无排除令或进口禁令等可交易的实质负面落地
主要风险
- Vicor在337-TA-1370案曾获最终裁定并取得进口限制，若本案快速推进且认定侵权，可能影响立讯未来VPD产品对美出货与AI供电业务拓展
- 周一开盘可能出现情绪性低开（股价近20日已下跌15.3%、处下行通道），但情绪反应幅度与持续性难以作为可回测edge
反向证据
- 做空前查反向 · 来源 web · 日期 2026-10-11 · 影响 weakens
公司公告及证券时报、智慧生活报均确认涉案产品处客户验证阶段、尚未量产，公司预计不影响现阶段经营及当期业绩；无砍单、无在手订单损失、无已认定侵权
检索:立讯精密 337调查 影响 量产 收入 VPD 数据中心电源 订单 原文 ↗ - 做空前查反向 · 来源 web · 日期 2026-10-11 · 影响 weakens
检索未发现与本337案直接关联的当期业绩下修或核心客户订单流失；VPD供电仅为其庞大业务中处验证期的新方向，不构成本事件新增的净损益损害
检索:立讯精密 近期 业绩 利空 下调 订单 AI 电源 业务占比 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:因结论为AVOID（materiality不足、不满足做空红线），先例不改变标的与方向，仅作为尾部风险记录
方向:无足够对齐先例量化本次反应；Vicor前案337-TA-1370属专利主张方胜诉背景，但被申请人、产品阶段与本次（未量产、立案初期）不对齐，不能用于定涨幅
涨幅量级:高相似、同市场、同相位的A股上市公司因337立案（非终裁）且涉案产品未量产的价格先例未检索到干净样本，不足以校准幅度
形态:未见可复用的见光死/高开低走模式；本次为负面程序性事件，方向参考意义有限
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原文全文
展开原文 · 1,105 字
证券代码：002475
证券简称：立讯精密
公告编号：2026-107
债券代码：128136
债券简称：立讯转债
立讯精密工业股份有限公司
关于公司及控股子公司涉及美国国际贸易委员会337 调查的公告
近日，立讯精密工业股份有限公司（以下简称“立讯精密”或“公司”）获悉，
美国国际贸易委员会（以下简称“ITC”）于当地时间2026 年10 月9 日宣布，就美国
Vicor Corporation（以下简称“Vicor”）提出的相关专利侵权主张，正式启动337 调查
（调查编号：337-TA-1526）。现就相关情况说明如下：
一、事件基本情况
本次调查涉及美国专利US 10,903,734，主要针对垂直供电系统（VPD）、相关组
件及包含上述产品的计算系统，公司及下属控股子公司东莞立讯技术股份有限公司
（以下简称“立讯技术”）被列为被调查方。
根据ITC 公开信息，此前Vicor 已多次围绕数据中心电源相关技术向产业链企业
发起337 调查，目前本次调查尚处于立案初期，ITC 尚未就相关侵权主张作出实质认
定。
二、对公司的影响
经公司初步评估，本次调查涉及的相关产品主要应用于数据中心领域电源模块
与处理器的集成供电方案，目前调查涉及的产品处于客户验证阶段，尚未进入量产
状态。基于相关产品目前的业务进展，预计本次调查不会对公司现阶段生产经营及
当期经营业绩产生重大不利影响。
三、公司应对措施
针对本次337 调查，公司已第一时间启动对所涉专利及相关产品的研究，正积
极组织技术、法律及业务团队，结合此前相关案件的应对经验，制定具体应对策略
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
和工作计划。
后续，公司将积极应诉，持续推进相关专利技术分析、产品方案评估及必要的
技术优化，并加强与相关客户及供应链合作伙伴的沟通，积极维护公司及全体股东
的合法权益，保障相关业务的有序推进。
公司深知，技术创新与全球化发展的道路上，机遇与挑战始终并存。公司对自
身的技术研发能力及长期发展保持坚定信心，将一如既往坚持自主创新、尊重知识
产权，以专业、务实的态度积极应对相关争议，持续提升技术和产品竞争力，为全
球客户创造长期价值。
四、风险提示
本次337 调查尚处于立案阶段，案件裁决结果存在不确定性。公司将密切关注
案件后续进展，持续评估相关事项对公司经营的潜在影响，并按照适用法律法规及
时履行信息披露义务。敬请广大投资者理性看待涉外知识产权争议，注意投资风险。
特此公告。
立讯精密工业股份有限公司
董事会
2026 年10 月10 日
证券简称：立讯精密
公告编号：2026-107
债券代码：128136
债券简称：立讯转债
立讯精密工业股份有限公司
关于公司及控股子公司涉及美国国际贸易委员会337 调查的公告
近日，立讯精密工业股份有限公司（以下简称“立讯精密”或“公司”）获悉，
美国国际贸易委员会（以下简称“ITC”）于当地时间2026 年10 月9 日宣布，就美国
Vicor Corporation（以下简称“Vicor”）提出的相关专利侵权主张，正式启动337 调查
（调查编号：337-TA-1526）。现就相关情况说明如下：
一、事件基本情况
本次调查涉及美国专利US 10,903,734，主要针对垂直供电系统（VPD）、相关组
件及包含上述产品的计算系统，公司及下属控股子公司东莞立讯技术股份有限公司
（以下简称“立讯技术”）被列为被调查方。
根据ITC 公开信息，此前Vicor 已多次围绕数据中心电源相关技术向产业链企业
发起337 调查，目前本次调查尚处于立案初期，ITC 尚未就相关侵权主张作出实质认
定。
二、对公司的影响
经公司初步评估，本次调查涉及的相关产品主要应用于数据中心领域电源模块
与处理器的集成供电方案，目前调查涉及的产品处于客户验证阶段，尚未进入量产
状态。基于相关产品目前的业务进展，预计本次调查不会对公司现阶段生产经营及
当期经营业绩产生重大不利影响。
三、公司应对措施
针对本次337 调查，公司已第一时间启动对所涉专利及相关产品的研究，正积
极组织技术、法律及业务团队，结合此前相关案件的应对经验，制定具体应对策略
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
和工作计划。
后续，公司将积极应诉，持续推进相关专利技术分析、产品方案评估及必要的
技术优化，并加强与相关客户及供应链合作伙伴的沟通，积极维护公司及全体股东
的合法权益，保障相关业务的有序推进。
公司深知，技术创新与全球化发展的道路上，机遇与挑战始终并存。公司对自
身的技术研发能力及长期发展保持坚定信心，将一如既往坚持自主创新、尊重知识
产权，以专业、务实的态度积极应对相关争议，持续提升技术和产品竞争力，为全
球客户创造长期价值。
四、风险提示
本次337 调查尚处于立案阶段，案件裁决结果存在不确定性。公司将密切关注
案件后续进展，持续评估相关事项对公司经营的潜在影响，并按照适用法律法规及
时履行信息披露义务。敬请广大投资者理性看待涉外知识产权争议，注意投资风险。
特此公告。
立讯精密工业股份有限公司
董事会
2026 年10 月10 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
f6f3b48556· 2026-10-11 10:16 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前