🇨🇳 A股公告歌尔股份Doubao · 实盘不做把握 6/10不做原因:风险收益比不佳
北京时间·🕒 发布 10-13(北京日)仅日期·待核·⟳ 抓取 19:01:24·⚡ 决策 10-12 21:34:46 +2h33m·14.8 天前
歌尔股份董事会通过终止分拆歌尔微赴港上市，并注销部分股票期权、确认首期行权条件成就
核心事项为终止已停滞逾一年的港股分拆申请，属程序性落地，不改变公司经营、盈利与资产（歌尔微仍是全资口径子公司）；行权价21.86元高于现价20.85元，期权处于虚值、暂无减持摊薄压力。股价近5日已跌9.94%且无分拆相关抢跑溢价，既不满足做空的强催化门槛（同类终止分拆案例如双环传动次日反而涨停），也无做多的正向预期差，风险回报不支持开仓。
📄 原文歌尔股份↗ 原文
第七届董事会第十一次会议决议公告
证券代码：002241 证券简称：歌尔股份 公告编号：2026-057 歌尔股份有限公司 第七届董事会第十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 歌尔股份有限公司…
不做 歌尔股份（002241.SZ）
终止分拆歌尔微赴港上市是对停滞逾一年申请的程序性收尾，无经营/盈利/资产净变化，不满足强空催化；期权行权价21.86元高于现价20.85元处于虚值、无现实摊薄压力；公告前无分拆溢价抢跑且股价处下行通道，亦无做多预期差，同类终止分拆先例方向分散（双环传动次日涨停），多空均无edge
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研究档案
结论摘要
歌尔股份终止分拆歌尔微赴港上市，更多是对停滞已久IPO的程序性收尾，不构成经营损益事件；叠加期权虚值、股价已在下行通道，多空均无明确edge，回避。
消息传播链
- 第七届董事会第十一次会议决议公告，10月12日召开、盘后披露，含终止分拆、期权调整与行权条件成就三项议案
- 18:58快讯扩散，随后界面、中新经纬、上证报、北京商报等当晚跟进，确认分拆2024年9月启动、2025年1月递表、2025年3月证监会接收备案
关键理由
- 不适用（无ENTER腿）：终止分拆不产生盈利、现金流或资产层面的净变化，且歌尔微仍并表
主要风险
- 若市场把终止解读为港股融资窗口关闭或隐含公司对子公司估值/景气的负面判断，次日可能情绪性低开，但属一次性、无持续机制
- 一个月不筹划重组的承诺到期后若重启分拆或改道其他资本运作，本判断需重估
反向证据
- 做空前查反向 · 来源 web · 日期 2026-10-12 · 影响 weakens
歌尔微2025年1月递表后长期无聆讯/招股进展，到2026年10月已实质停滞，终止更像程序性确认而非突发坏消息
检索:歌尔微 港股IPO 聆讯 进展 2026 原文 ↗ - 做空前查反向 · 来源 web · 日期 2026-09-04 · 影响 invalidates
双环传动终止分拆次日涨停，存在终止分拆被市场作利好解读的直接反例，削弱做空方向
检索:A股 终止分拆子公司上市 次日 涨停 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 web · 影响 weakens
股价近5日-9.94%、近20日-10.94%、处于13周下行轨迹末端，未见本公告附带正向业绩surprise，不构成做多反转催化
检索:歌尔股份 近期 业绩 利空 砍单 下调
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:反向且分散的先例直接否定了以本事件做空002241的理由，同时也无做多催化，最终两端均AVOID
方向:分拆/重组终止方向不稳定：双环传动2026-09-03晚公告终止分拆环动科技至科创板，次日开盘快速涨停、炸板后再度封板；招商轮船2025-05-27终止分拆重组次日微涨0.17%，而资产注入方安通控股跌5.03%
涨幅量级:未获得满足首发锚点与1/3/5日完整对齐要求的干净样本，不足以校准幅度
形态:母公司层面终止分拆常被解读为核心资产保留、利空有限甚至偏正面，并不呈现一致的高开低走或持续下跌
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kb_search 服务暂不可用；这不是一条知识库命中。 - web_search 成功 doubao_search · 1,473 ms
豆包搜索结果（原始查询:歌尔股份 歌尔微 分拆 香港联交所 主板上市 公告；API SearchType:web） - web_search 成功 doubao_search · 1,630 ms
豆包搜索结果（原始查询:A股 终止分拆子公司赴港上市 公告 次日 股价 反应 案例；API SearchType:web） - web_search 成功 doubao_search · 1,398 ms
豆包搜索结果（原始查询:歌尔微 港股IPO 进展 聆讯 失效 2026 分拆 估值；API SearchType:web）
原文全文
展开原文 · 2,532 字
证券代码：002241
证券简称：歌尔股份
公告编号：2026-057
歌尔股份有限公司
第七届董事会第十一次会议决议公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏。
歌尔股份有限公司（以下简称“公司”）第七届董事会第十一次会议（以下
简称“本次会议”）通知于 2026 年 10 月 8 日以电子邮件方式发出，于 2026 年
10 月 12 日在公司会议室以现场加通讯表决方式召开。公司董事长姜滨先生主持
会议，会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名。本次会议符合有关法律、法规
及《歌尔股份有限公司章程》的规定，会议合法有效。公司董事会秘书徐大朋先
生列席了本次会议。
一、董事会会议审议情况
经审议，形成如下决议：
1、审议通过《关于调整 2025 年股票期权激励计划激励对象名单及授予数
量并注销部分股票期权的议案》
公司 2025 年股票期权激励计划第一个行权等待期将于 2026 年 10 月 19 日届
满。根据《上市公司股权激励管理办法》
《歌尔股份有限公司 2025 年股票期权激
励计划（草案）》《歌尔股份有限公司 2025 年股票期权激励计划实施考核管理办
法》等规定及公司 2025 年第一次临时股东大会的授权，董事会同意调整 2025
年股票期权激励计划激励对象名单及授予数量并注销部分股票期权，具体情况如
下：
原激励对象中有 420 名激励对象因离职或自愿放弃不再具备激励资格，其已
获授的合计 609.48 万份股票期权将予以注销；67 名激励对象个人绩效考核结果
对应的股票期权可行权比例未达 100%，其已获授但不符合行权条件的合计
19.7813 万份股票期权将予以注销。
综上，2025 年股票期权激励计划激励对象由 5,943 人调整为 5,523 人，股票
期权数量由 5,806.832 万份调整为 5,177.5707 万份，注销上述已获授但不符合行
权条件的股票期权合计 629.2613 万份。
本议案已经公司董事会薪酬与考核委员会审议通过，北京市天元律师事务所
出具了法律意见。
表决结果：同意：9 票；反对：0 票；弃权：0 票
《歌尔股份有限公司关于调整 2025 年股票期权激励计划激励对象名单及授
予数量并注销部分股票期权的公告》详见信息披露媒体巨潮资讯网
http://www.cninfo.com.cn、
《证券时报》
《中国证券报》
《上海证券报》
《证券日报》。
《北京市天元律师事务所关于歌尔股份有限公司 2025 年股票期权激励计划调整
激励对象名单及授予数量并注销部分股票期权以及第一个行权期行权条件成就
的法律意见》详见信息披露媒体巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn。
2、审议通过《关于 2025 年股票期权激励计划第一个行权期行权条件成就
的议案》
根据《上市公司股权激励管理办法》
《歌尔股份有限公司 2025 年股票期权激
励计划（草案）》《歌尔股份有限公司 2025 年股票期权激励计划实施考核管理办
法》等有关规定，公司 2025 年股票期权激励计划第一个行权等待期将于 2026
年 10 月 19 日届满，结合公司 2025 年度已实现的业绩情况和各激励对象在 2025
年度的个人绩效考评结果，董事会认为公司 2025 年股票期权激励计划第一个行
权期行权条件已经成就，符合行权条件的 5,522 名激励对象（本次调整后的激励
对象总人数为 5,523 名，其中 1 名激励对象因个人绩效考核原因，本次可行权数
量为 0 份）可在 2026 年 10 月 20 日（实际行权开始时间需根据中国证券登记结
算有限责任公司深圳分公司的办理完成时间确定）至 2027 年 10 月 19 日期间根
据本次激励计划的有关规定行权，预计可行权的股票期权数量为 2,578.8947 万份
（实际行权数量以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记为准），行权
价格为 21.86 元/股（若公司发生分红派息、资本公积金转增股本、派送股票红利
或股份拆细、缩股、配股等事宜，股票期权的行权价格将做相应的调整）。
本议案已经公司董事会薪酬与考核委员会审议通过，北京市天元律师事务所
出具了法律意见。
表决结果：同意：9 票；反对：0 票；弃权：0 票
《歌尔股份有限公司关于 2025 年股票期权激励计划第一个行权期行权条件
成就的公告》详见信息披露媒体巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn、《证券时
报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》。《北京市天元律师事务所关于歌
尔股份有限公司 2025 年股票期权激励计划调整激励对象名单及授予数量并注销
部分股票期权以及第一个行权期行权条件成就的法律意见》详见信息披露媒体巨
潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn。
3、审议通过《关于终止分拆所属子公司歌尔微电子股份有限公司至香港联
交所主板上市的议案》
基于对外部环境变化以及公司和歌尔微电子股份有限公司（以下简称“歌尔
微”）自身发展规划的综合考量，秉持维护股东利益、对股东负责的原则，经审
慎讨论评估后，董事会同意公司终止分拆歌尔微至香港联合交易所有限公司（以
下简称“香港联交所”）主板上市。
公司承诺在终止分拆歌尔微至香港联交所主板上市事项公告后的一个月内，
不再筹划重大资产重组事项（含分拆上市）。
关联董事姜滨先生、姜龙先生、段会禄先生回避表决。
表决结果：同意：6 票；反对：0 票；弃权：0 票
《歌尔股份有限公司关于终止分拆所属子公司至香港联交所主板上市的公
告》详见信息披露媒体巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn、
《证券时报》
《中国
证券报》《上海证券报》《证券日报》。
二、备查文件
1、公司第七届董事会薪酬与考核委员会第五次会议决议；
2、公司第七届董事会第十一次会议决议；
3、北京市天元律师事务所出具的法律意见。
特此公告。
歌尔股份有限公司董事会
二〇二六年十月十三日
证券简称：歌尔股份
公告编号：2026-057
歌尔股份有限公司
第七届董事会第十一次会议决议公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏。
歌尔股份有限公司（以下简称“公司”）第七届董事会第十一次会议（以下
简称“本次会议”）通知于 2026 年 10 月 8 日以电子邮件方式发出，于 2026 年
10 月 12 日在公司会议室以现场加通讯表决方式召开。公司董事长姜滨先生主持
会议，会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名。本次会议符合有关法律、法规
及《歌尔股份有限公司章程》的规定，会议合法有效。公司董事会秘书徐大朋先
生列席了本次会议。
一、董事会会议审议情况
经审议，形成如下决议：
1、审议通过《关于调整 2025 年股票期权激励计划激励对象名单及授予数
量并注销部分股票期权的议案》
公司 2025 年股票期权激励计划第一个行权等待期将于 2026 年 10 月 19 日届
满。根据《上市公司股权激励管理办法》
《歌尔股份有限公司 2025 年股票期权激
励计划（草案）》《歌尔股份有限公司 2025 年股票期权激励计划实施考核管理办
法》等规定及公司 2025 年第一次临时股东大会的授权，董事会同意调整 2025
年股票期权激励计划激励对象名单及授予数量并注销部分股票期权，具体情况如
下：
原激励对象中有 420 名激励对象因离职或自愿放弃不再具备激励资格，其已
获授的合计 609.48 万份股票期权将予以注销；67 名激励对象个人绩效考核结果
对应的股票期权可行权比例未达 100%，其已获授但不符合行权条件的合计
19.7813 万份股票期权将予以注销。
综上，2025 年股票期权激励计划激励对象由 5,943 人调整为 5,523 人，股票
期权数量由 5,806.832 万份调整为 5,177.5707 万份，注销上述已获授但不符合行
权条件的股票期权合计 629.2613 万份。
本议案已经公司董事会薪酬与考核委员会审议通过，北京市天元律师事务所
出具了法律意见。
表决结果：同意：9 票；反对：0 票；弃权：0 票
《歌尔股份有限公司关于调整 2025 年股票期权激励计划激励对象名单及授
予数量并注销部分股票期权的公告》详见信息披露媒体巨潮资讯网
http://www.cninfo.com.cn、
《证券时报》
《中国证券报》
《上海证券报》
《证券日报》。
《北京市天元律师事务所关于歌尔股份有限公司 2025 年股票期权激励计划调整
激励对象名单及授予数量并注销部分股票期权以及第一个行权期行权条件成就
的法律意见》详见信息披露媒体巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn。
2、审议通过《关于 2025 年股票期权激励计划第一个行权期行权条件成就
的议案》
根据《上市公司股权激励管理办法》
《歌尔股份有限公司 2025 年股票期权激
励计划（草案）》《歌尔股份有限公司 2025 年股票期权激励计划实施考核管理办
法》等有关规定，公司 2025 年股票期权激励计划第一个行权等待期将于 2026
年 10 月 19 日届满，结合公司 2025 年度已实现的业绩情况和各激励对象在 2025
年度的个人绩效考评结果，董事会认为公司 2025 年股票期权激励计划第一个行
权期行权条件已经成就，符合行权条件的 5,522 名激励对象（本次调整后的激励
对象总人数为 5,523 名，其中 1 名激励对象因个人绩效考核原因，本次可行权数
量为 0 份）可在 2026 年 10 月 20 日（实际行权开始时间需根据中国证券登记结
算有限责任公司深圳分公司的办理完成时间确定）至 2027 年 10 月 19 日期间根
据本次激励计划的有关规定行权，预计可行权的股票期权数量为 2,578.8947 万份
（实际行权数量以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记为准），行权
价格为 21.86 元/股（若公司发生分红派息、资本公积金转增股本、派送股票红利
或股份拆细、缩股、配股等事宜，股票期权的行权价格将做相应的调整）。
本议案已经公司董事会薪酬与考核委员会审议通过，北京市天元律师事务所
出具了法律意见。
表决结果：同意：9 票；反对：0 票；弃权：0 票
《歌尔股份有限公司关于 2025 年股票期权激励计划第一个行权期行权条件
成就的公告》详见信息披露媒体巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn、《证券时
报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》。《北京市天元律师事务所关于歌
尔股份有限公司 2025 年股票期权激励计划调整激励对象名单及授予数量并注销
部分股票期权以及第一个行权期行权条件成就的法律意见》详见信息披露媒体巨
潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn。
3、审议通过《关于终止分拆所属子公司歌尔微电子股份有限公司至香港联
交所主板上市的议案》
基于对外部环境变化以及公司和歌尔微电子股份有限公司（以下简称“歌尔
微”）自身发展规划的综合考量，秉持维护股东利益、对股东负责的原则，经审
慎讨论评估后，董事会同意公司终止分拆歌尔微至香港联合交易所有限公司（以
下简称“香港联交所”）主板上市。
公司承诺在终止分拆歌尔微至香港联交所主板上市事项公告后的一个月内，
不再筹划重大资产重组事项（含分拆上市）。
关联董事姜滨先生、姜龙先生、段会禄先生回避表决。
表决结果：同意：6 票；反对：0 票；弃权：0 票
《歌尔股份有限公司关于终止分拆所属子公司至香港联交所主板上市的公
告》详见信息披露媒体巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn、
《证券时报》
《中国
证券报》《上海证券报》《证券日报》。
二、备查文件
1、公司第七届董事会薪酬与考核委员会第五次会议决议；
2、公司第七届董事会第十一次会议决议；
3、北京市天元律师事务所出具的法律意见。
特此公告。
歌尔股份有限公司董事会
二〇二六年十月十三日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
5b8a8551f2· 2026-10-12 21:34 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前