🇨🇳 A股公告希荻微Doubao · 实盘不做把握 5/10不做原因:证据不足
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希荻微控股子公司Zinitix退市程序被韩国交易所暂缓,但仍列管理股、商誉减值与股价退市风险未除
本公告相对9月3日首次风险提示的唯一实质增量是临时禁令与暂缓退市,属程序性、可逆的短期缓解,并非风险解除;Zinitix仍为管理股,实体审判结果未定,6,421.75万元商誉减值仍为或有事项,并新增股价逼近1,000韩元红线的退市路径。方向混合、催化不可交易地指向明确重定价,且希荻微近5日-9.88%、贴近52周低点(11.00)、13周轨迹持续下行,无正edge,既不构成可追的利好也不满足做空红线。
📄 原文希荻微↗ 原文
希荻微关于控股子公司风险事项的进展公告
证券代码:688173 证券简称:希荻微 公告编号:2026-095 希荻微电子集团股份有限公司 关于控股子公司风险事项的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确…
不做 希荻微(688173.SH)
本进展仅为临时禁令导致的程序性退市暂缓,可逆且待法院实体审判,Zinitix仍为管理股,6,421.75万元商誉减值与1,000韩元股价退市红线均未解除,方向混合、无已实现损益;股价近5日-9.88%、贴近52周低点、13周下行,既无可追的正edge也不满足做空红线,故不做;待实体审判结果或减值落地等新增事实再评估。
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研究档案
结论摘要
韩国法院临时禁令让Zinitix退市被暂缓,边际上缓解尾部风险;但管理股身份未变、实体审判未定、商誉减值仍或有,且新增股价退市风险,属混合且未落地的程序性进展,不具备可交易的方向与edge,故不做。
消息传播链
- 盘后17:48滚动播报希荻微子公司Zinitix被暂缓退市程序
- 公告2026-095确认法院10-02临时禁令、KRX暂缓退市,同时提示仍为管理股、商誉减值与股价退市风险
关键理由
- 暂缓退市消除了短期强制退市这一最尖锐尾部风险,对持仓情绪有边际缓解
- 但事件仅为临时禁令、可逆且待实体审判,6,421.75万元商誉减值与股价退市红线均未解除,无法形成持续向上催化
主要风险
- 若法院实体审判认定KRX规则有效且Zinitix仍不达标,将恢复退市并可能触发6,421.75万元商誉减值,直接冲击当期净利润
- Zinitix现价1,131韩元,距1,000韩元股价退市红线仅约12%缓冲,股价持续走弱将打开第二条退市路径
反向证据
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例缺失与事件本身的可逆/未决性质共同支持不做:方向混合、幅度不可校准
方向:无可供定量校准的同市场对齐先例;本次为单一韩国子公司因KOSDAQ市值/股价标准的程序性退市争议,极为个案化
涨幅量级:无高相似先例,无法据此设定tp/sl幅度
形态:无样本支持见光死或趋势延续判断
工具执行结果 · 成功 2 · 降级 1 · 失败 0 · 取消 0
- stock_quote 降级 stock_tools HTTP · 1,350 ms
{ - web_search 成功 doubao_search · 2,529 ms
豆包搜索结果(原始查询:Zinitix 코스닥 관리종목 퇴출 가처분 법원 한국거래소 시가총액;API SearchType:web) - search_case_library 成功 stock_tools HTTP · 21 ms
{"result": "search_case_library「688173.SH」—— 与这些标的相关的自家决策案例(本页 8 条,该标的全历史相关记录共 18 条;ENTER 只按该标的自己的腿统计):\n◆ 688173.SH:相关历史决策 18 条 · 其中该标的 ENTER 0 条(0.0%) · 我们从没在这只票上 ENTER 过\n【对所查标的真 ENTER 过的:0 条 —— 相关案例里没有该标的自己的 ENTER 腿】\n【最近 8 条其它决策(多为「不做」,用来看这票最近在被什么消息刷屏)】\n• 2026-08-04 UTC 不做 — 证券代码:688173 证券简称:希
原文全文
展开原文 · 1,732 字
证券代码:688173
证券简称:希荻微
公告编号:2026-095
希荻微电子集团股份有限公司
关于控股子公司风险事项的进展公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
一、风险事项的基本情况
2026 年 9 月 3 日,希荻微电子集团股份有限公司(以下简称“公司”)在上
海证券交易所网站披露了《希荻微电子集团股份有限公司关于控股子公司的风险
提示公告》(公告编号:2026-089)。依据韩国交易所《科斯达克市场上市规则》
第 53 条及该规则附则第 2440 号第 2 条规定,若“普通股总市值不足 200 亿韩元
的状态连续维持 30 个交易日(以实际交易日为准)”,将被韩国交易所指定为管
理股。Zinitix Co., Ltd.(以下简称“Zinitix”)的普通股总市值不足 200 亿韩元的
状态已连续持续 30 个交易日,Zinitix 于 2026 年 9 月 3 日起被指定为管理股。根
据《科斯达克市场上市规则》第 54 条的规定,因普通股总市值不达标被指定为
管理股后,如 Zinitix 在 90 个交易日内,其普通股总市值未能连续 45 个交易日
及以上持续达到 200 亿韩元以上的,将予以退市。
二、风险事项的进展情况
2026 年 10 月 2 日,韩国首尔南部地方法院(以下简称“韩国法院”)作出
裁定,认为韩国交易所颁布市值标准可能存在程序瑕疵,因此批准停止退市决定
效力及禁止整理交易的临时禁令申请;此后,为防范类似争议扩散、降低上市公
司和投资者的不确定性,韩国交易所基于上述法院裁定对 Zinitix 在内的数十家
因市值不达标被指定为管理股的公司统一暂缓退市程序,因此,Zinitix 已被韩国
交易所暂缓后续退市程序。
三、对公司的影响及风险提示
1. 截至本公告披露之日,Zinitix 仍属于管理股。其因市值不达标所涉后续退
市处置程序是否启动,将取决于韩国法院对韩国交易所退市相关规则作出的实体
审判结果,以及韩国交易所《科斯达克市场上市规则》等相关规则的后续调整情
况。
如后续韩国交易所相关退市规则仍被认定为有效,且 Zintix 届时仍未满足市
值维持要求,Zinitix 将触发退市,并存在以下影响:
1
根据 公 司 2025 年度 经 审计的 财务报表,公 司收购 Zinitix 形成 商誉
6,421.75 万元,如 Zinitix 触发退市,可能会对 Zinitix 经营情况造成不利影响,
导致相关资产组未来现金流量现值低于其账面价值,存在商誉减值风险,减值损
失将直接冲减当期利润总额,进而对归属于上市公司股东的净利润产生不利影响。
2
如 Zinitix 因市值不达标被予以退市,Zinitix 将根据韩国交易所相关上市
规则履行退市对应的各项法定程序。届时,其法人主体仍存续,原有业务可继续
开展;但将丧失公开上市地位,其股份流动性下降,可能对其融资能力、公司治
理、业务合作带来一定影响。公司将持续评估该事项对公司合并报表、投资权益
及业务协同的潜在影响,并按照规则及时履行信息披露义务。
2. 依据韩国交易所《科斯达克市场上市规则》,除了因市值不达标被列为管
理股及可能触发退市程序外,如 Zinitix 后续连续 30 个交易日股价低于 1,000 韩
元/股,则其将因股价不达标而被列为管理股;因股价不达标被列为管理股后,如
Zinitix 在 90 个交易日内,其股价未能连续 45 个交易日及以上持续达到 1,000 韩
元以上的,将予以退市。截至 2026 年 10 月 12 日,Zinitix 的股价为 1,131 韩元/
股,如 Zinitix 的股价出现前述情形,亦可能因股价不达标被列为管理股及触发
退市程序。
后续公司将根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关规定,就
Zinitix 退市的进展情况及时履行信息披露义务,敬请广大投资者注意投资风险。
特此公告。
希荻微电子集团股份有限公司董事会
2026 年 10 月 13 日
证券简称:希荻微
公告编号:2026-095
希荻微电子集团股份有限公司
关于控股子公司风险事项的进展公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
一、风险事项的基本情况
2026 年 9 月 3 日,希荻微电子集团股份有限公司(以下简称“公司”)在上
海证券交易所网站披露了《希荻微电子集团股份有限公司关于控股子公司的风险
提示公告》(公告编号:2026-089)。依据韩国交易所《科斯达克市场上市规则》
第 53 条及该规则附则第 2440 号第 2 条规定,若“普通股总市值不足 200 亿韩元
的状态连续维持 30 个交易日(以实际交易日为准)”,将被韩国交易所指定为管
理股。Zinitix Co., Ltd.(以下简称“Zinitix”)的普通股总市值不足 200 亿韩元的
状态已连续持续 30 个交易日,Zinitix 于 2026 年 9 月 3 日起被指定为管理股。根
据《科斯达克市场上市规则》第 54 条的规定,因普通股总市值不达标被指定为
管理股后,如 Zinitix 在 90 个交易日内,其普通股总市值未能连续 45 个交易日
及以上持续达到 200 亿韩元以上的,将予以退市。
二、风险事项的进展情况
2026 年 10 月 2 日,韩国首尔南部地方法院(以下简称“韩国法院”)作出
裁定,认为韩国交易所颁布市值标准可能存在程序瑕疵,因此批准停止退市决定
效力及禁止整理交易的临时禁令申请;此后,为防范类似争议扩散、降低上市公
司和投资者的不确定性,韩国交易所基于上述法院裁定对 Zinitix 在内的数十家
因市值不达标被指定为管理股的公司统一暂缓退市程序,因此,Zinitix 已被韩国
交易所暂缓后续退市程序。
三、对公司的影响及风险提示
1. 截至本公告披露之日,Zinitix 仍属于管理股。其因市值不达标所涉后续退
市处置程序是否启动,将取决于韩国法院对韩国交易所退市相关规则作出的实体
审判结果,以及韩国交易所《科斯达克市场上市规则》等相关规则的后续调整情
况。
如后续韩国交易所相关退市规则仍被认定为有效,且 Zintix 届时仍未满足市
值维持要求,Zinitix 将触发退市,并存在以下影响:
1
根据 公 司 2025 年度 经 审计的 财务报表,公 司收购 Zinitix 形成 商誉
6,421.75 万元,如 Zinitix 触发退市,可能会对 Zinitix 经营情况造成不利影响,
导致相关资产组未来现金流量现值低于其账面价值,存在商誉减值风险,减值损
失将直接冲减当期利润总额,进而对归属于上市公司股东的净利润产生不利影响。
2
如 Zinitix 因市值不达标被予以退市,Zinitix 将根据韩国交易所相关上市
规则履行退市对应的各项法定程序。届时,其法人主体仍存续,原有业务可继续
开展;但将丧失公开上市地位,其股份流动性下降,可能对其融资能力、公司治
理、业务合作带来一定影响。公司将持续评估该事项对公司合并报表、投资权益
及业务协同的潜在影响,并按照规则及时履行信息披露义务。
2. 依据韩国交易所《科斯达克市场上市规则》,除了因市值不达标被列为管
理股及可能触发退市程序外,如 Zinitix 后续连续 30 个交易日股价低于 1,000 韩
元/股,则其将因股价不达标而被列为管理股;因股价不达标被列为管理股后,如
Zinitix 在 90 个交易日内,其股价未能连续 45 个交易日及以上持续达到 1,000 韩
元以上的,将予以退市。截至 2026 年 10 月 12 日,Zinitix 的股价为 1,131 韩元/
股,如 Zinitix 的股价出现前述情形,亦可能因股价不达标被列为管理股及触发
退市程序。
后续公司将根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关规定,就
Zinitix 退市的进展情况及时履行信息披露义务,敬请广大投资者注意投资风险。
特此公告。
希荻微电子集团股份有限公司董事会
2026 年 10 月 13 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
0f8536cd49· 2026-10-12 17:56 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前