🇨🇳 A股公告中国广核Doubao · 实盘不做把握 7/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 10-14(北京日)仅日期·待核·⟳ 抓取 16:19:04·⚡ 决策 10-13 16:21:11 +2m07s·14.1 天前
中国广核披露2026年三季度运营数据：前9月发电量同比+3.76%，属例行季度公告
这是按季度发布的法定运营情况简报，电量+3.76%/上网电量+2.65%为温和增长且主要由年内已公告投运的惠州、苍南新机组驱动，台山等同比下滑由大修计划解释；无盈利、指引、电价或新核准之外的突发信息，对千亿级市值的核电运营商不构成可交易的预期差。
📄 原文中国广核↗ 原文
关于2026年第三季度运营情况的公告
证券代码：003816 证券简称：中国广核 债券代码：127110 债券简称：广核转债 公告编号：2026-091 中国广核电力股份有限公司 关于2026年第三季度运营情况的公告 公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没…
不做 中国广核电力股份有限公司（003816.SZ）
例行三季度运营公告：发电量同比+3.76%、上网电量+2.65%为温和且可预期的增长，增量来自年内已公开投运机组，台山/岭澳下滑有大修解释，无盈利、电价或指引增量，对超大市值核电运营商无短线预期差，不具可交易edge。
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研究档案
结论摘要
中国广核前三季度发电量同比+3.76%，增长来自年内已投运新机组、台山大修拖累已被解释，属可预期的例行季度运营数据，缺乏盈利口径与超预期增量，不具短线edge，建议回避。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-13 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
关键理由
- 增长主要由惠州1/2号、苍南1号等已公开商运机组贡献，大修扰动均为计划内并已在公告中说明，信息可预期性高
- 公告只披露电量与工程进度，无收入、利润、电价或指引变化，无法形成方向性重定价催化
主要风险
- 若市场一致预期显著高于+3.76%，温和数据可能被小幅负向解读，但缺乏盈利数据难以证实该预期差
- 四季度大修节奏（计划新开展4个年度换料大修）可能影响全年电量兑现，属后续观察项而非本次催化
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-10-13 · 影响 none
公告明确台山(-39.18%)、岭澳(-8.47%)发电量下滑系换料大修时间多于上年同期，为计划内、可逆因素，且集团整体电量仍正增长，不构成净利空；但同时也说明增长缺乏惊喜。
检索:中国广核 台山 岭澳 大修 发电量下滑 2026 三季度 业绩影响 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:支持直接AVOID，无需设定交易幅度。
方向:未使用外部先例：本事件为电力运营商按固定节奏披露的月度/季度电量数据，属于难以形成异常收益的常规运营更新，先例检索不会改变‘无增量事实’的定性结论。
涨幅量级:缺乏盈利与电价口径，无法以电量增速推导利润弹性，不用历史涨幅校准止盈区间。
形态:公用事业例行运营公告通常不驱动显著重定价，本次亦无见光死式抢跑证据。
原文全文
展开原文 · 2,774 字
证券代码：003816
证券简称：中国广核
债券代码：127110
债券简称：广核转债
公告编号：2026-091
中国广核电力股份有限公司
关于2026年第三季度运营情况的公告
公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
一、2026 年 1 月至 9 月份发电量及上网电量情况
根据中国广核电力股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）之统计，
2026 年 1 月至 9 月份，本公司及其子公司（以下简称“本集团”）运营管理的核
电机组总发电量约为 1,896.98 亿千瓦时，较去年同期增长 3.76%。总商运上网
电量约为 1,767.49 亿千瓦时，较去年同期上升 2.65%。
2026 年 1 月至 9 月份发电量及上网电量详情如下：
核电站名称
截至 2026 年
9 月 30 日装
机容量（兆
瓦）1
发电量
（亿千瓦时）1
上网电量
（亿千瓦时）1
2026 年
1-9 月
2025 年
1-9 月
同比（%）
2026 年
1-9 月
2025 年
1-9 月
同比（%）
来自子公司
28,736
1,521.70
1,440.70
5.62
1,414.91
1,357.46
4.23
大亚湾核电站 2
2,052
133.33
125.71
6.06
127.85
120.47
6.12
岭澳核电站 3
1,980
111.77
122.12
-8.47
107.08
117.01
-8.48
岭东核电站
2,172
131.17
129.28
1.46
123.45
121.81
1.34
阳江核电站
6,516
396.19
393.09
0.79
372.83
369.93
0.78
台山核电站 4
3,500
104.70
172.14
-39.18
97.80
160.92
-39.23
惠州核电站 5
2,404
75.09
建设中
不适用
57.66
建设中
不适用
防城港核电站 6
4,548
258.56
243.70
6.10
242.69
228.34
6.29
宁德核电站
4,356
260.37
254.66
2.24
244.48
238.98
2.30
1,208
50.52
建设中
不适用
41.06
建设中
不适用
红沿河核电站
6,714
375.28
387.52
-3.16
352.58
364.32
-3.22
子公司及联营企
业合计 1
35,450
1,896.98
1,828.22
3.76
1,767.49
1,721.79
2.65
苍南核电站 7
来自联营企业
注：
1.本公告中提供的数字经过整数调整。
2.大亚湾核电站于 2026 年 1 月至 9 月份换料大修总时间少于 2025 年同期。
3.岭澳核电站于 2026 年 1 月至 9 月份换料大修总时间多于 2025 年同期。
4.台山核电站于 2026 年 1 月至 9 月份换料大修总时间多于 2025 年同期。
5.惠州 1 号、2 号机组分别于 2026 年 4 月 19 日、2026 年 8 月 3 日投入商业运营。
6.防城港核电站于 2026 年 1 月至 9 月份换料大修总时间少于 2025 年同期。
7.苍南 1 号机组于 2026 年 4 月 29 日投入商业运营。
二、2026 年第三季度运营情况
本公告同时载列本公司 2026 年第三季度的运营情况简报，内容如下：
1. 在运机组
2026 年 8 月 3 日，惠州 2 号机组投入商业运营。
2026 年第三季度，本集团按计划完成了 1 个年度换料大修和 1 个十年大修，
并新开始 2 个年度换料大修和 1 个十年大修。
截至 2026 年 9 月 30 日，本集团已按计划完成 8 个年度换料大修（其中包
括 1 个跨年年度换料大修）及 5 个十年大修。
2026 年第四季度，除了继续进行已开始的换料大修外，本集团计划新开展
4 个年度换料大修。
2. 在建机组
2026 年 7 月 31 日，惠州 5 号及 6 号机组获得国务院核准，截至 2026 年 9
月 30 日处于 FCD 准备阶段。
截至 2026 年 9 月 30 日，本集团共管理 19 台在建核电机组，全部来自本公
司子公司，2 台处于调试阶段，2 台处于设备安装阶段，8 台处于土建施工阶段，
7 台处于 FCD 准备阶段。在建机组的建设进展及三季度实现的关键里程碑详见
下表：
核电机组
陆丰 1 号机组
陆丰 2 号机组
陆丰 5 号机组
陆丰 6 号机组
台山 3 号机组
台山 4 号机组
惠州 3 号机组
惠州 4 号机组
惠州 5 号机组
惠州 6 号机组
防城港 5 号机组
防城港 6 号机组
招远 1 号机组
招远 2 号机组
宁德 5 号机组
宁德 6 号机组
苍南 2 号机组
苍南 3 号机组
苍南 4 号机组
FCD 准
备阶段
土建施 设备安
工阶段 装阶段
调试
阶段
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
并网
阶段
预期投
入运行
时间
2030 年
2030 年
2027 年
2028 年
—
—
2030 年
2031 年
—
—
—
—
2031 年
2032 年
2029 年
2030 年
2027 年
2030 年
—
2026 年第三季度
关键里程
碑
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
FCD
—
—
—
—
—
日期
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
2026 年 9 月 5 日
—
—
—
—
—
注：FCD 指核反应堆主厂房第一罐混凝土浇筑日；在建机组包括已核准待
FCD 机组。
三、其他
2025 年 7 月，公司向不特定对象发行 A 股可转换公司债券（简称“广核转
债”）发行完成并上市，因公司经 2025 年度股东会批准于 2026 年 7 月 10 日
实施 2025 年度权益分派，广核转债的转股价格自 2026 年 7 月 10 日起由 3.67
元/股调整为 3.58 元/股。详情请见本公司于 2026 年 7 月 2 日刊发的有关公告
（公
告编号 2026-056）。
特此公告。
中国广核电力股份有限公司董事会
2026 年 10 月 13 日
证券简称：中国广核
债券代码：127110
债券简称：广核转债
公告编号：2026-091
中国广核电力股份有限公司
关于2026年第三季度运营情况的公告
公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
一、2026 年 1 月至 9 月份发电量及上网电量情况
根据中国广核电力股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）之统计，
2026 年 1 月至 9 月份，本公司及其子公司（以下简称“本集团”）运营管理的核
电机组总发电量约为 1,896.98 亿千瓦时，较去年同期增长 3.76%。总商运上网
电量约为 1,767.49 亿千瓦时，较去年同期上升 2.65%。
2026 年 1 月至 9 月份发电量及上网电量详情如下：
核电站名称
截至 2026 年
9 月 30 日装
机容量（兆
瓦）1
发电量
（亿千瓦时）1
上网电量
（亿千瓦时）1
2026 年
1-9 月
2025 年
1-9 月
同比（%）
2026 年
1-9 月
2025 年
1-9 月
同比（%）
来自子公司
28,736
1,521.70
1,440.70
5.62
1,414.91
1,357.46
4.23
大亚湾核电站 2
2,052
133.33
125.71
6.06
127.85
120.47
6.12
岭澳核电站 3
1,980
111.77
122.12
-8.47
107.08
117.01
-8.48
岭东核电站
2,172
131.17
129.28
1.46
123.45
121.81
1.34
阳江核电站
6,516
396.19
393.09
0.79
372.83
369.93
0.78
台山核电站 4
3,500
104.70
172.14
-39.18
97.80
160.92
-39.23
惠州核电站 5
2,404
75.09
建设中
不适用
57.66
建设中
不适用
防城港核电站 6
4,548
258.56
243.70
6.10
242.69
228.34
6.29
宁德核电站
4,356
260.37
254.66
2.24
244.48
238.98
2.30
1,208
50.52
建设中
不适用
41.06
建设中
不适用
红沿河核电站
6,714
375.28
387.52
-3.16
352.58
364.32
-3.22
子公司及联营企
业合计 1
35,450
1,896.98
1,828.22
3.76
1,767.49
1,721.79
2.65
苍南核电站 7
来自联营企业
注：
1.本公告中提供的数字经过整数调整。
2.大亚湾核电站于 2026 年 1 月至 9 月份换料大修总时间少于 2025 年同期。
3.岭澳核电站于 2026 年 1 月至 9 月份换料大修总时间多于 2025 年同期。
4.台山核电站于 2026 年 1 月至 9 月份换料大修总时间多于 2025 年同期。
5.惠州 1 号、2 号机组分别于 2026 年 4 月 19 日、2026 年 8 月 3 日投入商业运营。
6.防城港核电站于 2026 年 1 月至 9 月份换料大修总时间少于 2025 年同期。
7.苍南 1 号机组于 2026 年 4 月 29 日投入商业运营。
二、2026 年第三季度运营情况
本公告同时载列本公司 2026 年第三季度的运营情况简报，内容如下：
1. 在运机组
2026 年 8 月 3 日，惠州 2 号机组投入商业运营。
2026 年第三季度，本集团按计划完成了 1 个年度换料大修和 1 个十年大修，
并新开始 2 个年度换料大修和 1 个十年大修。
截至 2026 年 9 月 30 日，本集团已按计划完成 8 个年度换料大修（其中包
括 1 个跨年年度换料大修）及 5 个十年大修。
2026 年第四季度，除了继续进行已开始的换料大修外，本集团计划新开展
4 个年度换料大修。
2. 在建机组
2026 年 7 月 31 日，惠州 5 号及 6 号机组获得国务院核准，截至 2026 年 9
月 30 日处于 FCD 准备阶段。
截至 2026 年 9 月 30 日，本集团共管理 19 台在建核电机组，全部来自本公
司子公司，2 台处于调试阶段，2 台处于设备安装阶段，8 台处于土建施工阶段，
7 台处于 FCD 准备阶段。在建机组的建设进展及三季度实现的关键里程碑详见
下表：
核电机组
陆丰 1 号机组
陆丰 2 号机组
陆丰 5 号机组
陆丰 6 号机组
台山 3 号机组
台山 4 号机组
惠州 3 号机组
惠州 4 号机组
惠州 5 号机组
惠州 6 号机组
防城港 5 号机组
防城港 6 号机组
招远 1 号机组
招远 2 号机组
宁德 5 号机组
宁德 6 号机组
苍南 2 号机组
苍南 3 号机组
苍南 4 号机组
FCD 准
备阶段
土建施 设备安
工阶段 装阶段
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并网
阶段
预期投
入运行
时间
2030 年
2030 年
2027 年
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2026 年第三季度
关键里程
碑
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注：FCD 指核反应堆主厂房第一罐混凝土浇筑日；在建机组包括已核准待
FCD 机组。
三、其他
2025 年 7 月，公司向不特定对象发行 A 股可转换公司债券（简称“广核转
债”）发行完成并上市，因公司经 2025 年度股东会批准于 2026 年 7 月 10 日
实施 2025 年度权益分派，广核转债的转股价格自 2026 年 7 月 10 日起由 3.67
元/股调整为 3.58 元/股。详情请见本公司于 2026 年 7 月 2 日刊发的有关公告
（公
告编号 2026-056）。
特此公告。
中国广核电力股份有限公司董事会
2026 年 10 月 13 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
c5863dc8e8· 2026-10-13 16:21 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前