🇨🇳 A股公告传音控股Doubao · 实盘不做把握 6/10不做原因:风险收益比不佳
北京时间·🕒 发布 10-14(北京日)仅日期·待核·⟳ 抓取 18:55:10·⚡ 决策 10-13 18:56:39 +1m29s·14.1 天前
传音控股确定H股发行价每股35.30港元，10月15日港交所主板挂牌
这是A+H发行的定价公告（程序性兑现前一步），真正的情绪联动时点是10月15日H股挂牌日；经验显示挂牌日附近A股以sell-the-news为基准（+3日中位-3.1%、胜率33%），且本次H股35.30港元较A股48.94元（约52.8港元）深折价约33%，A股又处于20日-13%、52周高点-52%的下行通道，做多风险收益差；上市本身非基本面利空，不构成强空催化，故多空均不做。
📄 原文传音控股↗ 原文
传音控股关于境外上市股份（H股）公开发行价格的公告
证券代码：688036 证券简称：传音控股 公告编号：2026-024 深圳传音控股股份有限公司 关于境外上市股份（H 股）公开发行价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的…
不做 传音控股（688036.SH）
H股定价为程序性明牌、10/15才挂牌兑现；H股较A股深折价约33%，挂牌日sell-the-news为先验（A股+3日中位-3.1%、胜率33%），公司处于20日-13%、52周高点-52%的下行通道，做多无edge；上市非基本面强空催化，不满足做空红线，多空均不做。
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研究档案
结论摘要
传音H股定价35.30港元、10月15日挂牌，属A+H程序性明牌；H股较A股深折价约33%，叠加挂牌日sell-the-news历史规律和A股弱势，无正期望做多机会，亦无基本面强空依据，故回避。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-13 · 扩散 medium · price-in 风险 high ↗
关键理由
- H股35.30港元定价对应A股48.94元（约52.8港元）深折价约33%，对A股估值形成向下牵引而非向上催化
- A+H挂牌日经验先验为sell-the-news（A股+3日中位-3.1%、胜率约33%），且公司13周轨迹持续下行、10月8日曾单日-14.3%
主要风险
- 若H股首日大涨、国际配售超购强劲，可能短线带动A股情绪反弹，回避将错过反弹
- 深折价亦可能在挂牌后通过AH价差收敛引发补涨，但收敛方向与时点不确定
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 web · 影响 none
本定价公告本身不含超购、基石或上调基本面信息，未见可反转sell-the-news先验的新增利好；不展开多源检索
检索:传音控股 H股 基石投资者 超购 募资用途 2026 - 做空前查反向 · 来源 web · 影响 supports
H股上市为资本运作而非经营恶化，不构成业绩/核心客户/合规等强空催化，不满足做空红线
检索:传音控股 2026 业绩 新兴市场手机出货 指引
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:确认本单不以挂牌日情绪联动做多；深折价与弱势趋势进一步支持AVOID；因非基本面强空催化，不出SHORT腿
方向:经验库中按H股挂牌日（非定价日）重锚的三家A股：挂牌当日-1.6%/+0.6%/+6.1%，+3日-4.5%/+6.4%/-3.1%，+3日中位约-3.1%、胜率约33%，指向挂牌日sell-the-news为基准情形
涨幅量级:样本仅3家且分化，不足以精确定tp/sl；中位小幅为负、个别（兆易）+5日+10.8%，说明方向偏负但非单边
形态:未见稳定的挂牌日大涨模式，更常见冲高或直接回落；不能作为做多依据
工具执行结果 · 成功 1 · 降级 1 · 失败 0 · 取消 0
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{ - stock_quote 降级 stock_tools HTTP · 237 ms
{
原文全文
展开原文 · 616 字
证券代码：688036
证券简称：传音控股
公告编号：2026-024
深圳传音控股股份有限公司
关于境外上市股份（H 股）公开发行价格的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
深圳传音控股股份有限公司（以下简称“公司”）正在进行申请发行境外上市股份
（H 股）并在香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）主板挂牌上市（以
下简称“本次发行上市”）的相关工作。
本次拟发行的 H 股股份的认购对象仅限于符合相应条件的境外投资者及依据中国
相关法律法规有权进行境外证券投资管理的境内证券经营机构和合格境内机构投资者
及其他符合监管规定的投资者。因此，本公告仅为 A 股投资者及时了解公司本次发行
上市的相关信息而作出，并不构成亦不得被视为是对任何境内个人或实体收购、购买
或认购公司任何证券的要约或要约邀请。
公司已确定本次 H 股发行的最终价格为每股 35.30 港元（不包括 1%经纪佣金、
0.0027%香港证券及期货事务监察委员会交易征费、0.00565%香港联交所交易费及
0.00015%香港会计及财务汇报局交易征费）。
公司本次发行的 H 股预计于 2026 年 10 月 15 日在香港联交所主板挂牌并开始上市
交易。
特此公告。
深圳传音控股股份有限公司董事会
2026 年 10 月 14 日
证券简称：传音控股
公告编号：2026-024
深圳传音控股股份有限公司
关于境外上市股份（H 股）公开发行价格的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
深圳传音控股股份有限公司（以下简称“公司”）正在进行申请发行境外上市股份
（H 股）并在香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）主板挂牌上市（以
下简称“本次发行上市”）的相关工作。
本次拟发行的 H 股股份的认购对象仅限于符合相应条件的境外投资者及依据中国
相关法律法规有权进行境外证券投资管理的境内证券经营机构和合格境内机构投资者
及其他符合监管规定的投资者。因此，本公告仅为 A 股投资者及时了解公司本次发行
上市的相关信息而作出，并不构成亦不得被视为是对任何境内个人或实体收购、购买
或认购公司任何证券的要约或要约邀请。
公司已确定本次 H 股发行的最终价格为每股 35.30 港元（不包括 1%经纪佣金、
0.0027%香港证券及期货事务监察委员会交易征费、0.00565%香港联交所交易费及
0.00015%香港会计及财务汇报局交易征费）。
公司本次发行的 H 股预计于 2026 年 10 月 15 日在香港联交所主板挂牌并开始上市
交易。
特此公告。
深圳传音控股股份有限公司董事会
2026 年 10 月 14 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
effe702d85· 2026-10-13 18:56 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前