🇨🇳 A股公告ST八菱Doubao · 实盘不做把握 4/10不做原因:风险收益比不佳
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ST八菱追偿受阻：最高法驳回申诉且7300万元执行款被冻结，摘帽继续延后
7300万元执行款被冻结、1.5亿元案件被先刑后民程序阻挡且公司明确暂不能摘帽，事件方向偏空；但4.66亿元损失是2019-2020年历史事项并已长期ST，本次没有新确认现金损失或减值，且10月8日已有同题进展公告、近20日股价已回落8.41%。缺少同机制高相似先例校准跌幅，ST股低成交和5%涨跌停使做空风险收益不足，故不开新空；负面进展也排除做多。
📄 原文ST八菱↗ 原文
关于公司股票被实施其他风险警示相关事项的进展公告
证券代码：002592 证券简称：ST八菱 公告编号：2026-062 南宁八菱科技股份有限公司 关于公司股票被实施其他风险警示相关事项的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大…
不做 ST八菱（002592.SZ）
公告方向偏空且摘帽延后，但属于2019-2020年历史违规担保损失的程序性追偿挫折，未确认新增亏损；10月8日已有同题进展、近20日股价已回落，且ST股低成交、5%涨跌停和缺少高相似先例使做空风险收益不足，同时不允许做多。
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研究档案
结论摘要
ST八菱违规担保追偿再遇程序性挫折，7300万元胜诉款被刑事冻结、1.5亿元类案救济路径不确定，摘帽预期后移；但本次更像长期历史损失的回收概率下修而非新增亏损，方向偏空但edge不足，结论回避。
消息传播链
- 公司公告披露最高法驳回执行申诉、7300万元被公安冻结、1.5亿元案件再审申请尚不确定，并明确暂不满足摘帽条件；公告落款为2026年10月14日。市场反应:公告在A股盘后到达，下一交易日才可交易。
关键理由
- 最高法驳回执行申诉且公安冻结已到法院账户的7300万元，1.5亿元类案又因先刑后民被驳回，资金回收和撤销ST时间线后移。
- 公司仍被实施其他风险警示且公告明确暂不满足摘帽条件，风险偏好较低资金可能继续规避。
主要风险
- 历史损失可能已在此前财报充分计提，7300万元仍可能在刑事程序结束后解冻发放，本次不是终局新增损失。
- 10月8日已有同题进展公告，若裁定与冻结信息已披露，本次增量有限；ST股5%涨跌停和低成交可能导致跳空或无法按风险参数成交。
反向证据
- 做空前查反向 · 来源 web · 日期 2026-07-31 · 影响 weakens
定期报告长期披露该历史事项，且1.7亿元案件已收回1.03亿元；未在本轮证据中确认本次公告产生新增现金损失或新增减值，削弱即期做空催化。
检索:ST八菱 海南弘天 违规担保 减值 损失 是否已经计提 2025年报 2026半年报 原文 ↗ - 做空前查反向 · 来源 web · 日期 2026-10-08 · 影响 weakens
检索确认10月8日已有同题进展公告，虽然搜索快照不能逐字证明全部新细节，但本次公告的新增预期差可能有限。
检索:ST八菱 2026-060 最高法执监175号 7300万元 冻结 10月8日 是否已披露 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-10-14 · 影响 invalidates
公告仅称公司将申诉解除冻结、1.5亿元案件已提交再审材料，没有解冻、立案或资金到账确认，不能构成做多催化。
检索:ST八菱 海南弘天 解冻 再审受理 广州银行 胜诉 返还7300万 最新进展 原文 ↗ - 做空前查反向 · 来源 kb_search · 影响 none
kb_search服务连接失败，未取得内部研报或纪要；该失败不视作命中，也不能作为做空证据。
检索:ST八菱 海南弘天 违规担保 追偿 减值 撤销风险警示 内部研报/纪要
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例不足直接降低本次做空置信度并支持AVOID，而不是凭感觉设定短线空头交易。
方向:未形成可用于交易的历史先例面板：检索到的多为其他ST公司资金占用、违规担保进展或摘帽公告，机制、争议金额、相位与本次最高法执行申诉被驳回且刑事冻结的组合不够对齐。
涨幅量级:缺少同市场、同司法阶段且首发锚干净的案例，无法可靠校准次日或3日跌幅，不宜据此设定做空止盈。
形态:未能证明同类公告反复出现可交易的高开低走或持续下跌模式；ST进展公告通常高度个案化。
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原文全文
展开原文 · 2,159 字
证券代码：002592
证券简称：ST八菱
公告编号：2026-062
南宁八菱科技股份有限公司
关于公司股票被实施其他风险警示相关事项的进展公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、违规担保事项基本情况
2019 年 10 月至 2020 年 1 月，南宁八菱科技股份有限公司（以下简称“公
司”）原二级控股子公司海南弘润天源基因生物技术有限公司（以下简称“海南
弘天”）时任负责人王安祥，在未履行公司内部审议程序的情况下，擅自以海南
弘天名义，将合计金额 4.66 亿元的三张定期存单违规对外提供质押担保，导致
前述存单项下资金被全额划扣。受该违规担保事项影响，公司股票自 2020 年 7
月 2 日起被实施其他风险警示（ST）。
二、诉讼程序推进及损失追偿工作进展
针对上述违规担保所造成的资金损失，海南弘天已依法启动司法追偿程序，
各案件具体进展情况如下：
（一）海南弘天诉广发银行股份有限公司重庆分行 1.7 亿元质押合同纠纷
案件
本案经重庆市高级人民法院作出终审生效判决，已于 2025 年 12 月 24 日执
行终结并结案；海南弘天累计收回涉案款项合计 1.03 亿元。
（二）海南弘天诉广州银行股份有限公司珠江支行 1.46 亿元存单质押合同
纠纷案件
本案经最高人民法院再审，该院于 2024 年 12 月 31 日作出（2024）最高法
民再 2 号民事判决，维持广东省高级人民法院（2022）粤民终 74 号民事判决，
认定案涉《存单质押合同》无效，判令广州银行股份有限公司珠江支行向海南弘
1
天返还 7,300 万元并支付相应资金占用费。
最高人民法院再审期间，广东省广州市中级人民法院（以下简称“广州中
院”）作出执行裁定书，以广州银行珠江支行已向法院缴纳执行款 80,418,252.72
元（暂计）且本案据以执行的法律文书被最高人民法院裁定再审为由，裁定终结
本案执行。海南弘天不服，先后向广州中院申请执行异议，向广东省高级人民法
院（以下简称“广东高院”）申请复议，并且在最高人民法院作出的再审判决生
效后，向广州中院申请恢复强制执行。广州中院、广东高院均以广州市公安局向
广州中院发出《广州市公安局关于建议暂缓执行涉嫌犯罪资金款项的函》（以下
简称《建议暂缓执行函》）为由，驳回海南弘天的申请，决定暂缓发放广州银行
珠江支行已付至法院账户的 80,418,252.72 元。
海南弘天不服广东高院（2025）粤执复34号执行裁定，向最高人民法院提出
申诉。近日，海南弘天收到最高人民法院（2026）最高法执监175号执行裁定书。
该裁定书载明：在广东高院复议审查期间，广州市公安局向广州中院发出《建议
暂缓执行函》，称“案涉执行款涉及该局办理刑事案件票据诈骗罪的资金，为避
免影响刑事案件的侦查及后续处理，建议广州中院依法暂缓执行该款项。”最高
人民法院审查期间，广州市公安局于2026年9月3日向广州中院发出穗公（经）冻
财/解冻财自[2026]2110号《协助冻结/解除冻结财产通知书》，以涉嫌骗取票据
承兑案的涉案财产为由，冻结了本案所涉的73,000,000元及资金占用费。鉴于案
涉执行款与涉刑事案件资金可能存在关联，为避免继续执行可能导致的涉案款后
续退赔、执行回转困难，广州中院未恢复执行。据此，最高人民法院认定海南弘
天的申诉理由不能成立，裁定驳回海南弘天的申诉请求。
因海南弘天至今未收到任何刑事控诉，不是骗取票据承兑案的犯罪嫌疑人和
被告，公司将督促海南弘天向公安机关、检察院等申诉，申请尽快解除冻结。
（三）海南弘天诉广州银行股份有限公司珠江支行 1.5 亿元存单质押合同
纠纷案件
2025 年 5 月，广州中院作出一审裁定，认为本案不属经济纠纷案件而有经
济犯罪嫌疑，根据“先刑后民”的司法原则，裁定驳回海南弘天的起诉。海南弘
天不服一审裁定，向广东高院提起上诉。2026 年 7 月末，广东高院作出二审裁
2
定，驳回上诉，维持原一审裁定。海南弘天对二审裁定持有异议，已向最高人民
法院提交再审申请材料，该再审申请能否获立案受理尚存在不确定性。
本案与前述 1.46 亿元存单质押合同纠纷案属于基本事实和法律关系相同而
金额不同的类案，而 1.46 亿元存单质押合同纠纷案已经最高人民法院终审判决，
认定案涉质押合同无效。且据海南弘天反馈，广州银行股份有限公司珠江支行被
骗取票据承兑刑事案件已在法院审理过程中，海南弘天至今未收到任何单位关于
海南弘天涉嫌经济犯罪的任何通知，也未收到任何关于经济犯罪的控告。
三、风险提示
截至本公告披露日，海南弘天违规担保相关历史遗留问题尚未处理完毕，公
司股票暂未满足撤销其他风险警示的条件。
公司郑重提醒广大投资者：
《证券时报》
《证券日报》
《中国证券报》
《上海证
券报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）为公司指定信息披露媒体，公司所
有重大信息均以在上述指定媒体刊载的正式公告为准。请广大投资者理性投资，
注意风险。
特此公告。
南宁八菱科技股份有限公司
董事会
2026 年 10 月 14 日
3
证券简称：ST八菱
公告编号：2026-062
南宁八菱科技股份有限公司
关于公司股票被实施其他风险警示相关事项的进展公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、违规担保事项基本情况
2019 年 10 月至 2020 年 1 月，南宁八菱科技股份有限公司（以下简称“公
司”）原二级控股子公司海南弘润天源基因生物技术有限公司（以下简称“海南
弘天”）时任负责人王安祥，在未履行公司内部审议程序的情况下，擅自以海南
弘天名义，将合计金额 4.66 亿元的三张定期存单违规对外提供质押担保，导致
前述存单项下资金被全额划扣。受该违规担保事项影响，公司股票自 2020 年 7
月 2 日起被实施其他风险警示（ST）。
二、诉讼程序推进及损失追偿工作进展
针对上述违规担保所造成的资金损失，海南弘天已依法启动司法追偿程序，
各案件具体进展情况如下：
（一）海南弘天诉广发银行股份有限公司重庆分行 1.7 亿元质押合同纠纷
案件
本案经重庆市高级人民法院作出终审生效判决，已于 2025 年 12 月 24 日执
行终结并结案；海南弘天累计收回涉案款项合计 1.03 亿元。
（二）海南弘天诉广州银行股份有限公司珠江支行 1.46 亿元存单质押合同
纠纷案件
本案经最高人民法院再审，该院于 2024 年 12 月 31 日作出（2024）最高法
民再 2 号民事判决，维持广东省高级人民法院（2022）粤民终 74 号民事判决，
认定案涉《存单质押合同》无效，判令广州银行股份有限公司珠江支行向海南弘
1
天返还 7,300 万元并支付相应资金占用费。
最高人民法院再审期间，广东省广州市中级人民法院（以下简称“广州中
院”）作出执行裁定书，以广州银行珠江支行已向法院缴纳执行款 80,418,252.72
元（暂计）且本案据以执行的法律文书被最高人民法院裁定再审为由，裁定终结
本案执行。海南弘天不服，先后向广州中院申请执行异议，向广东省高级人民法
院（以下简称“广东高院”）申请复议，并且在最高人民法院作出的再审判决生
效后，向广州中院申请恢复强制执行。广州中院、广东高院均以广州市公安局向
广州中院发出《广州市公安局关于建议暂缓执行涉嫌犯罪资金款项的函》（以下
简称《建议暂缓执行函》）为由，驳回海南弘天的申请，决定暂缓发放广州银行
珠江支行已付至法院账户的 80,418,252.72 元。
海南弘天不服广东高院（2025）粤执复34号执行裁定，向最高人民法院提出
申诉。近日，海南弘天收到最高人民法院（2026）最高法执监175号执行裁定书。
该裁定书载明：在广东高院复议审查期间，广州市公安局向广州中院发出《建议
暂缓执行函》，称“案涉执行款涉及该局办理刑事案件票据诈骗罪的资金，为避
免影响刑事案件的侦查及后续处理，建议广州中院依法暂缓执行该款项。”最高
人民法院审查期间，广州市公安局于2026年9月3日向广州中院发出穗公（经）冻
财/解冻财自[2026]2110号《协助冻结/解除冻结财产通知书》，以涉嫌骗取票据
承兑案的涉案财产为由，冻结了本案所涉的73,000,000元及资金占用费。鉴于案
涉执行款与涉刑事案件资金可能存在关联，为避免继续执行可能导致的涉案款后
续退赔、执行回转困难，广州中院未恢复执行。据此，最高人民法院认定海南弘
天的申诉理由不能成立，裁定驳回海南弘天的申诉请求。
因海南弘天至今未收到任何刑事控诉，不是骗取票据承兑案的犯罪嫌疑人和
被告，公司将督促海南弘天向公安机关、检察院等申诉，申请尽快解除冻结。
（三）海南弘天诉广州银行股份有限公司珠江支行 1.5 亿元存单质押合同
纠纷案件
2025 年 5 月，广州中院作出一审裁定，认为本案不属经济纠纷案件而有经
济犯罪嫌疑，根据“先刑后民”的司法原则，裁定驳回海南弘天的起诉。海南弘
天不服一审裁定，向广东高院提起上诉。2026 年 7 月末，广东高院作出二审裁
2
定，驳回上诉，维持原一审裁定。海南弘天对二审裁定持有异议，已向最高人民
法院提交再审申请材料，该再审申请能否获立案受理尚存在不确定性。
本案与前述 1.46 亿元存单质押合同纠纷案属于基本事实和法律关系相同而
金额不同的类案，而 1.46 亿元存单质押合同纠纷案已经最高人民法院终审判决，
认定案涉质押合同无效。且据海南弘天反馈，广州银行股份有限公司珠江支行被
骗取票据承兑刑事案件已在法院审理过程中，海南弘天至今未收到任何单位关于
海南弘天涉嫌经济犯罪的任何通知，也未收到任何关于经济犯罪的控告。
三、风险提示
截至本公告披露日，海南弘天违规担保相关历史遗留问题尚未处理完毕，公
司股票暂未满足撤销其他风险警示的条件。
公司郑重提醒广大投资者：
《证券时报》
《证券日报》
《中国证券报》
《上海证
券报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）为公司指定信息披露媒体，公司所
有重大信息均以在上述指定媒体刊载的正式公告为准。请广大投资者理性投资，
注意风险。
特此公告。
南宁八菱科技股份有限公司
董事会
2026 年 10 月 14 日
3
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
2170e7a0a4· 2026-10-13 19:50 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前