🇨🇳 A股公告华大九天Doubao · 实盘不做把握 7/10不做原因:风险收益比不佳
北京时间·🕒 发布 20:30:28·⟳ 抓取 20:34:50 +4m22s·⚡ 决策 10-13 20:36:21 +1m31s·13.9 天前
华大九天董事会通过：终止中湾聚芯基金投资，改为1.5亿元增资联营企业亚科鸿禹并整合思尔芯股权（关联交易）
这是华大九天对硬件辅助验证板块的内部投资架构重组（终止基金LP投资→直接增资联营企业），属战略/资本配置动作，公告未给出收入、利润或订单增量；1.5亿元自有资金出资相对公司约500亿元市值占比极小（约0.3%量级），不构成短线盈利催化。同时股价在公告前两个交易日已连续大涨（+7.96%、+6.12%，5日+13.2%，量比约3倍），板块情绪与预期已先行，盘后明牌追高的赔率差，无正期望，故不做。
📄 原文华大九天↗ 原文
第二届董事会第二十九次会议决议公告
证券代码：301269 证券简称：华大九天 公告编号：2026-047 北京华大九天科技股份有限公司 第二届董事会第二十九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一…
不做 华大九天（301269.SZ）
小额关联方内部投资架构重组（终止基金LP→1.5亿元直接增资联营企业），无收入/利润/订单增量且金额对约500亿元市值不重大；公告前两日已放量大涨约14%、盘后明牌，预期先行、次日高开低走风险高，无正期望，不追高。
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研究档案
结论摘要
华大九天把对硬件辅助验证的间接基金投资改为直接增资亚科鸿禹（1.5亿元现金+思尔芯7.78%股权），是关联方内部股权重组、无量化业绩增量且金额对市值不重大；叠加公告前两日已急涨约14%，属盘后明牌、预期与情绪已先行，不具备可交易edge，回避。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-13 · 扩散 low · price-in 风险 high ↗
关键理由
- 事件实质是投资载体由基金间接持有改为直接持有+联营企业股权整合，未改变主营经营数据，也无并表收入、订单或指引增量
- 1.5亿元现金出资相对公司约500亿元市值占比约0.3%量级，materiality不足，难独立驱动股价
主要风险
- 公告前两个交易日已连续大涨且量比约3倍，盘后明牌次日易高开低走，追高承接风险高
- 三项均为关联交易，定价公允性及亚科鸿禹/思尔芯后续商业化贡献存在不确定性，若市场解读为利益输送可能反向承压
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 kb_search · 影响 weakens
内部KB检索服务连接被拒（不可用），未取得可量化的亚科鸿禹/思尔芯收入或利润敞口证据；公告本身亦无业绩增量，无法支撑materiality
检索:华大九天 亚科鸿禹 思尔芯 硬件辅助验证 增资 持股 业绩贡献 - 做多前查反向 · 来源 web · 影响 weakens
未在本轮展开额外反证检索；已知公告前两日放量急涨、本事项为关联交易，追高与公允性风险本身已足以降低多头edge
检索:华大九天 近期 利空 减持 业绩 关联交易 质疑
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例不足且公告本身无业绩增量、价格已先行，支持AVOID而非设定ENTER的tp/sl
方向:无可对照的高相似同市场先例；此类小额关联方内部投资架构调整通常不构成独立盈利催化
涨幅量级:缺乏同机制、同市值量级的对齐先例，不宜据此设定止盈幅度
形态:结合经验目录中A股盘后明牌利好竞价追高胜率偏低（约29%）的先验及本票公告前已放量急涨，高开低走/见光死风险偏大
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原文全文
展开原文 · 2,131 字
证券代码：301269
证券简称：华大九天
公告编号：2026-047
北京华大九天科技股份有限公司
第二届董事会第二十九次会议决议公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、董事会会议召开情况
北京华大九天科技股份有限公司（以下简称“公司”）第二届董事会第二十
九次会议通知于 2026 年 9 月 29 日以电子邮件等方式向各位董事发出，会议于
2026 年 10 月 13 日在公司会议室以现场及通讯相结合的方式召开。本次会议应
出席会议董事 11 人，实际出席会议董事 10 人，其中董事郑波、张尼、张帅、张
亚滨以通讯方式参加本次会议。公司董事阳元江先生因公务原因未能出席本次会
议，公司其他高级管理人员列席本次会议。本次会议由董事长刘伟平先生主持。
本次会议的召集、召开及表决程序符合《公司法》及《公司章程》的有关规定。
二、董事会会议审议情况
经与会董事审议表决，本次会议审议通过了以下议案：
1、审议通过《关于终止投资合肥中湾聚芯创业投资基金合伙企业（有限合
伙）暨关联交易的议案》
近日，因公司在硬件辅助验证工具领域的投资方案调整，拟改为直接投资方
式加大对硬件辅助验证工具的布局，经各方充分协商，公司终止投资合肥中湾聚
芯创业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“中湾聚芯基金”）。中湾聚芯
基金的管理人为中湾私募基金管理有限公司（以下简称“中湾资本”），因公司董
事郑波先生为中湾资本副董事长，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》
的规定，认定中湾资本为公司关联方。根据《深圳证券交易所上市公司自律监管
指引第 7 号——交易与关联交易》等的相关规定，本次终止投资中湾聚芯基金构
成关联交易。
表决结果：9 票赞成，0 票反对，0 票弃权，关联董事郑波回避表决。
具体内容详见同日刊登于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关
于终止投资合肥中湾聚芯创业投资基金合伙企业（有限合伙）暨关联交易的公告》。
本议案已经公司独立董事专门会议、审计委员会和战略委员会审议通过。
2、逐项审议通过《关于增资参股公司暨关联交易的议案》
为加快硬件辅助验证工具的研发和商业化，增强核心技术自主创新能力，进
一步推动无锡亚科鸿禹电子有限公司（以下简称“亚科鸿禹”）和上海思尔芯技
术股份有限公司（以下简称“思尔芯”）的股权结构优化与产业资源协同，公司
拟进一步投资赋能亚科鸿禹。
2.01《关于公司以非货币性资产出资方式对亚科鸿禹进行增资的议案》
公司控制的主体天津中湾芯盛管理咨询合伙企业（有限合伙）
（以下简称“中
湾芯盛”）拟以其持有的思尔芯 466.5286 万元注册资本（对应思尔芯 7.78%股份）
认购亚科鸿禹 485.3801 万元注册资本。
因亚科鸿禹为公司的联营企业，且公司副总经理兼董事会秘书宋矗林先生为
亚科鸿禹董事，根据相关规定，亚科鸿禹为公司关联方，上述交易构成关联交易。
表决结果：10 票赞成，0 票反对，0 票弃权
2.02《关于公司以自有资金 15,000 万元向亚科鸿禹进行增资的议案》
公司拟以自有资金 15,000 万元认购亚科鸿禹新增注册资本 661.0428 万元。
因亚科鸿禹为公司的联营企业，且公司副总经理兼董事会秘书宋矗林先生为亚科
鸿禹董事，根据相关规定，亚科鸿禹为公司关联方，上述交易构成关联交易。
表决结果：10 票赞成，0 票反对，0 票弃权
具体内容详见同日刊登于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关
于增资参股公司暨关联交易的公告》。
本议案已经公司独立董事专门会议、审计委员会和战略委员会审议通过。
3、审议通过《关于天津中湾芯盛管理咨询合伙企业（有限合伙）拟解散清
算暨关联交易的议案》
鉴于中湾芯盛拟以所持思尔芯股份对亚科鸿禹进行非货币性资产增资，各方
计划上述交易完成之日启动中湾芯盛的解散及清算工作。
因中湾芯盛有限合伙人之一天津滨海新区创业风险投资引导基金有限公司
（以下简称“引导基金”）为公司实际控制人中国电子信息产业集团有限公司控
制的企业，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的规定，认定引导基金
为公司的关联方。根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——交易
与关联交易》等的相关规定，本次事项构成关联交易。
表决结果：7 票赞成，0 票反对，0 票弃权，关联董事刘伟平、郑波、张尼
回避表决。
具体内容详见同日刊登于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关
于天津中湾芯盛管理咨询合伙企业（有限合伙）拟解散清算暨关联交易的公告》。
本议案已经公司独立董事专门会议、审计委员会和战略委员会审议通过。
三、备查文件
1、第二届董事会第二十九次会议决议；
2、第二届董事会第十一次独立董事专门会议决议；
3、第二届董事会审计委员会第十九次会议决议；
4、第二届董事会战略委员会第八次会议决议。
特此公告。
北京华大九天科技股份有限公司董事会
2026 年 10 月 13 日
证券简称：华大九天
公告编号：2026-047
北京华大九天科技股份有限公司
第二届董事会第二十九次会议决议公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、董事会会议召开情况
北京华大九天科技股份有限公司（以下简称“公司”）第二届董事会第二十
九次会议通知于 2026 年 9 月 29 日以电子邮件等方式向各位董事发出，会议于
2026 年 10 月 13 日在公司会议室以现场及通讯相结合的方式召开。本次会议应
出席会议董事 11 人，实际出席会议董事 10 人，其中董事郑波、张尼、张帅、张
亚滨以通讯方式参加本次会议。公司董事阳元江先生因公务原因未能出席本次会
议，公司其他高级管理人员列席本次会议。本次会议由董事长刘伟平先生主持。
本次会议的召集、召开及表决程序符合《公司法》及《公司章程》的有关规定。
二、董事会会议审议情况
经与会董事审议表决，本次会议审议通过了以下议案：
1、审议通过《关于终止投资合肥中湾聚芯创业投资基金合伙企业（有限合
伙）暨关联交易的议案》
近日，因公司在硬件辅助验证工具领域的投资方案调整，拟改为直接投资方
式加大对硬件辅助验证工具的布局，经各方充分协商，公司终止投资合肥中湾聚
芯创业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“中湾聚芯基金”）。中湾聚芯
基金的管理人为中湾私募基金管理有限公司（以下简称“中湾资本”），因公司董
事郑波先生为中湾资本副董事长，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》
的规定，认定中湾资本为公司关联方。根据《深圳证券交易所上市公司自律监管
指引第 7 号——交易与关联交易》等的相关规定，本次终止投资中湾聚芯基金构
成关联交易。
表决结果：9 票赞成，0 票反对，0 票弃权，关联董事郑波回避表决。
具体内容详见同日刊登于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关
于终止投资合肥中湾聚芯创业投资基金合伙企业（有限合伙）暨关联交易的公告》。
本议案已经公司独立董事专门会议、审计委员会和战略委员会审议通过。
2、逐项审议通过《关于增资参股公司暨关联交易的议案》
为加快硬件辅助验证工具的研发和商业化，增强核心技术自主创新能力，进
一步推动无锡亚科鸿禹电子有限公司（以下简称“亚科鸿禹”）和上海思尔芯技
术股份有限公司（以下简称“思尔芯”）的股权结构优化与产业资源协同，公司
拟进一步投资赋能亚科鸿禹。
2.01《关于公司以非货币性资产出资方式对亚科鸿禹进行增资的议案》
公司控制的主体天津中湾芯盛管理咨询合伙企业（有限合伙）
（以下简称“中
湾芯盛”）拟以其持有的思尔芯 466.5286 万元注册资本（对应思尔芯 7.78%股份）
认购亚科鸿禹 485.3801 万元注册资本。
因亚科鸿禹为公司的联营企业，且公司副总经理兼董事会秘书宋矗林先生为
亚科鸿禹董事，根据相关规定，亚科鸿禹为公司关联方，上述交易构成关联交易。
表决结果：10 票赞成，0 票反对，0 票弃权
2.02《关于公司以自有资金 15,000 万元向亚科鸿禹进行增资的议案》
公司拟以自有资金 15,000 万元认购亚科鸿禹新增注册资本 661.0428 万元。
因亚科鸿禹为公司的联营企业，且公司副总经理兼董事会秘书宋矗林先生为亚科
鸿禹董事，根据相关规定，亚科鸿禹为公司关联方，上述交易构成关联交易。
表决结果：10 票赞成，0 票反对，0 票弃权
具体内容详见同日刊登于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关
于增资参股公司暨关联交易的公告》。
本议案已经公司独立董事专门会议、审计委员会和战略委员会审议通过。
3、审议通过《关于天津中湾芯盛管理咨询合伙企业（有限合伙）拟解散清
算暨关联交易的议案》
鉴于中湾芯盛拟以所持思尔芯股份对亚科鸿禹进行非货币性资产增资，各方
计划上述交易完成之日启动中湾芯盛的解散及清算工作。
因中湾芯盛有限合伙人之一天津滨海新区创业风险投资引导基金有限公司
（以下简称“引导基金”）为公司实际控制人中国电子信息产业集团有限公司控
制的企业，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的规定，认定引导基金
为公司的关联方。根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——交易
与关联交易》等的相关规定，本次事项构成关联交易。
表决结果：7 票赞成，0 票反对，0 票弃权，关联董事刘伟平、郑波、张尼
回避表决。
具体内容详见同日刊登于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关
于天津中湾芯盛管理咨询合伙企业（有限合伙）拟解散清算暨关联交易的公告》。
本议案已经公司独立董事专门会议、审计委员会和战略委员会审议通过。
三、备查文件
1、第二届董事会第二十九次会议决议；
2、第二届董事会第十一次独立董事专门会议决议；
3、第二届董事会审计委员会第十九次会议决议；
4、第二届董事会战略委员会第八次会议决议。
特此公告。
北京华大九天科技股份有限公司董事会
2026 年 10 月 13 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
bbda92477c· 2026-10-13 20:36 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前