🇨🇳 A股公告中国中冶Doubao · 实盘不做把握 5/10不做原因:风险收益比不佳
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中国中冶2026年前三季度新签合同额5191.7亿元，同比大幅下滑约31.7%
新签合同同比-31.7%确为方向性负面经营信号，但属每月例行经营简报、公告自述为阶段性参考数据，新签额是滞后领先指标且不等于当期收入；股价2.59元、距52周高点已-40%、20日波动率仅1.3%、长期低位横盘，建筑央企订单疲弱大概率已被充分定价，缺乏超预期的强空边际，做空风险收益比不足，故不出做空腿，仅保留风险信号提示。
📄 原文中国中冶↗ 原文
中国中冶2026年1-9月新签合同情况简报
A 股简称：中国中冶 A 股代码：601618 公告编号：临 2026-072 中国冶金科工股份有限公司 2026 年 1-9 月新签合同情况简报 中国冶金科工股份有限公司（以下简称“本公司”）董事会及全体董事保证本 公告内容不存在任何虚…
不做 中国中冶（601618.SH）
例行月度经营简报，新签合同同比-31.7%方向负面但属滞后指标、非当期收入；股价已较52周高点-40%、20日波动率仅1.3%、低位横盘，订单疲弱大概率被充分定价，缺乏超预期强空催化与可交易edge，不出做空腿；风险已记入risk_signals供禁止新多。
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研究档案
结论摘要
中国中冶前三季新签合同5191.7亿元同比降约31.7%（海外降约33.4%），降幅较2025年同期的-14.7%明显扩大；但这是例行月度经营数据、且公司股价已长期低位（较52周高点-40%、低波动），订单走弱大概率被市场消化，缺乏可交易的预期差，选择不做。
消息传播链
- 公司盘后披露2026年1-9月新签合同简报，5191.7亿元，阶段性数据市场反应:公告时A股已收盘，当日收2.59元+0.78%，量比约1，无明显异动
关键理由
- 前三季新签合同同比降幅由去年同期的-14.7%扩大至约-31.7%，海外新签亦降约33.4%，新业务获取动能进一步走弱
主要风险
- 新签为阶段性经营指标、非当期收入确认，在手订单覆盖可能缓冲，且数据以正式三季报为准
- 低估值低位低波动的建筑央企，疲弱订单或已被定价，做空易遇价值/政策预期反弹
反向证据
- 做空前查反向 · 来源 web · 影响 weakens
未取得本次降幅已超卖方一致预期或正式收入指引下修的证据；公司股价长期低位、低波动，存在稳增长政策与低估值反弹风险，削弱做空边际
检索:中国中冶 订单 在手订单 backlog 2026 政策 基建 稳增长 回购
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例缺失叠加高price-in与例行披露性质，支持不给出做空腿、降低置信度
方向:无足够同主体、同相位（月度合同简报）且首发锚干净的对齐先例可量化
涨幅量级:不足：建筑央企月度经营简报的短线定价样本未检索到可靠首发面板，不用来设定幅度
形态:无法据先例判断见光死概率
工具执行结果 · 成功 1 · 降级 1 · 失败 0 · 取消 0
- stock_quote 降级 stock_tools HTTP · 326 ms
{ - web_search 成功 doubao_search · 1,501 ms
豆包搜索结果（原始查询:中国中冶 2025年1-9月 新签合同额 简报；API SearchType:web）
原文全文
展开原文 · 695 字
A 股简称：中国中冶
A 股代码：601618
公告编号：临 2026-072
中国冶金科工股份有限公司
2026 年 1-9 月新签合同情况简报
中国冶金科工股份有限公司（以下简称“本公司”）董事会及全体董事保证本
公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、
准确性和完整性承担法律责任。
本公司 2026 年 1-9 月新签合同额人民币 5,191.7 亿元，其中新签海外合同额人
民币 445.6 亿元。9 月份，本公司部分新签重大合同如下：
单位：人民币亿元
序号
合同签订主体
项目（合同）名称
合同金额
1
福建大东海实业集团有限公司高端
中冶京诚工程技术有限公司 精品钢铁产业项目 2×1200m³高炉及
公辅配套系统 EPC 总承包
11.7
2
中国十七冶集团有限公司
嵩山路北侧 2-3#地块工程总承包项
目
10.1
3
中冶天工集团有限公司
汝阳县玉德矿业有限公司水泥用石
灰岩矿开采 EPC 工程总承包及监理
项目第一标段：EPC 工程总承包项目
9.6
4
中国五冶集团有限公司
郑州光电信息科技园 EPC 工程总承
包
9.4
5
中国二十冶集团有限公司
年出栏 3 万头暨年屠宰 5 万头高品质
肉牛建设项目（EPC）
8.6
6
中冶焦耐工程技术有限公司
哈萨克斯坦卡拉干达市城市污水项
目 EPC 合同
8.1
以上数据为阶段性数据，仅供投资者参考，最终数据以定期报告披露数据为准。
特此公告。
中国冶金科工股份有限公司董事会
2026 年 10 月 14 日
1
A 股代码：601618
公告编号：临 2026-072
中国冶金科工股份有限公司
2026 年 1-9 月新签合同情况简报
中国冶金科工股份有限公司（以下简称“本公司”）董事会及全体董事保证本
公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、
准确性和完整性承担法律责任。
本公司 2026 年 1-9 月新签合同额人民币 5,191.7 亿元，其中新签海外合同额人
民币 445.6 亿元。9 月份，本公司部分新签重大合同如下：
单位：人民币亿元
序号
合同签订主体
项目（合同）名称
合同金额
1
福建大东海实业集团有限公司高端
中冶京诚工程技术有限公司 精品钢铁产业项目 2×1200m³高炉及
公辅配套系统 EPC 总承包
11.7
2
中国十七冶集团有限公司
嵩山路北侧 2-3#地块工程总承包项
目
10.1
3
中冶天工集团有限公司
汝阳县玉德矿业有限公司水泥用石
灰岩矿开采 EPC 工程总承包及监理
项目第一标段：EPC 工程总承包项目
9.6
4
中国五冶集团有限公司
郑州光电信息科技园 EPC 工程总承
包
9.4
5
中国二十冶集团有限公司
年出栏 3 万头暨年屠宰 5 万头高品质
肉牛建设项目（EPC）
8.6
6
中冶焦耐工程技术有限公司
哈萨克斯坦卡拉干达市城市污水项
目 EPC 合同
8.1
以上数据为阶段性数据，仅供投资者参考，最终数据以定期报告披露数据为准。
特此公告。
中国冶金科工股份有限公司董事会
2026 年 10 月 14 日
1
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
b0ed999c59· 2026-10-14 17:58 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前