🇨🇳 A股公告徐工机械Doubao · 实盘不做把握 8/10不做原因:无增量信息
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徐工机械董事会通过股权激励回购注销等例行议案，并拟出资404.25万欧元与采埃孚设49%合资公司
公告主体为董事会例行决议：前三类为股权激励常规回购注销与期权注销（因离职、退休、考核不合格等），属计划内治理动作，不改变基本面；唯一经营类议案为出资404.25万欧元参股49%的设立中合资公司，金额约3100万元人民币，相对徐工机械体量可忽略，且处于拟设立阶段、无收入利润指引，不构成短期可交易催化。
📄 原文徐工机械↗ 原文
第十届董事会第九次会议（临时）决议公告
证券代码：000425 证券简称：徐工机械 公告编号：2026-72 徐工集团工程机械股份有限公司 第十届董事会第九次会议（临时）决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。…
不做 徐工机械（000425.SZ）
公告核心为激励计划常规回购注销（3,706,337+3,758,000股、期权1,879,000份）及404.25万欧元（约3100万元人民币）49%参股设立合资公司，金额对千亿级市值不构成material催化，且合资尚处设立期、无订单与盈利指引，无预期差与交易edge
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研究档案
结论摘要
公告以股权激励回购注销等例行事项为主；与采埃孚49%合资虽方向上利好高端传动部件布局，但出资仅404.25万欧元、公司尚在设立期，materiality极低，无预期差，不做。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-15 · 扩散 low · price-in 风险 low ↗
主要风险
- 合资公司仅为董事会审议通过的设立意向，后续注册、出资、建厂与量产均存在执行不确定性，短期无业绩贡献。
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:未检索先例：即使同类小幅合资公告短期收涨，也属噪音级别波动，不支持ENTER
方向:无适用先例：例行股权激励回购注销与金额不足市值万分之一的参股设立不构成事件驱动交易，先例统计不会改变结论
涨幅量级:无可校准涨幅量级；合资出资约404.25万欧元（约3100万元人民币），相对徐工机械千亿级市值不具弹性
形态:不适用
原文全文
展开原文 · 2,396 字
证券代码：000425
证券简称：徐工机械
公告编号：2026-72
徐工集团工程机械股份有限公司
第十届董事会第九次会议（临时）决议公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏。
一、董事会会议召开情况
徐工集团工程机械股份有限公司（以下简称“公司”）第十届
董事会第九次会议（临时）通知于 2026 年 10 月 12 日（星期一）
以书面方式发出，会议于 2026 年 10 月 15 日（星期四）以非现
场的方式召开。公司董事会成员 9 人，出席会议的董事 9 人，实
际行使表决权的董事 9 人：杨东升先生、孙雷先生、陆川先生、
邵丹蕾女士、申岩先生、田宇先生、耿成轩女士、况世道先生、
杨林先生。公司董事会秘书及其他高级管理人员列席了会议。本
次会议的召集、召开和表决程序符合有关法律、法规和公司《章
程》的规定，会议形成的决议合法有效。
二、董事会会议审议情况
本次会议以记名方式投票表决，审议通过以下事项：
（一）关于调整公司 2023 年限制性股票激励计划回购价格
并回购注销部分限制性股票的议案
鉴于公司 2025 年度利润分配方案已实施完毕、本次回购注
销事宜拟在公司 2026 年度中期利润分配完成后实施，根据《2023
年限制性股票激励计划》的相关规定，公司对尚未解除限售的限
制性股票的回购价格进行相应的调整，本次拟回购注销限制性股
票的回购价格为 2.335 元/股，部分人员回购价格另加同期银行存
- 1 -
款利息。
鉴于公司实施的《2023 年限制性股票激励计划》所涉及的
首次授予的 8 名激励对象已退休、首次授予的 26 名激励对象及
预留授予的 6 名激励对象因个人原因离职、首次授予的 16 名激
励对象及预留授予的 1 名激励对象违反相关规定、首次授予的 8
名激励对象及预留授予的 1 名激励对象不受个人控制的岗位调
动与公司解除或终止劳动关系，已不再具备激励资格和条件，同
时首次授予的 19 名激励对象和预留授予的 2 名激励对象个人层
面绩效考核不合格、首次授予的 3 名激励对象主动申请回购个人
全部或部分已获授但尚未解除限售的限制性股票，同意公司以自
有资金回购注销上述人员已获授但尚未解除限售的全部或部分
限制性股票合计 3,706,337 股；其中，首次授予部分回购注销
3,509,337 股，预留授予部分回购注销 197,000 股。
表决情况为：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。
该议案已经第十届董事会薪酬与考核委员会第四次会议审
议通过。
具体内容详见 2026 年 10 月 16 日刊登在《中国证券报》
《上
海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的相关公告。
（二）关于调整公司 2025 年股票期权与限制性股票激励计
划回购价格并回购注销部分限制性股票的议案
鉴于公司 2025 年度利润分配方案已实施完毕、本次回购注
销事宜拟在公司 2026 年度中期利润分配完成后实施，根据《2025
年股票期权与限制性股票激励计划》的相关规定，公司对尚未解
除限售的限制性股票的回购价格进行相应的调整，本次拟回购注
- 2 -
销限制性股票的回购价格为 4.595 元/股，部分人员回购价格另加
同期银行存款利息。
鉴于公司实施的《2025 年股票期权与限制性股票激励计划》
所涉及的首次授予的 55 名激励对象及预留授予（第一批）的 2
名激励对象因个人原因离职、首次授予的 8 名激励对象违反相关
规定、首次授予的 3 名激励对象不受个人控制的岗位调动与公司
解除或终止劳动关系，已不再具备激励资格和条件，同意公司以
自有资金回购注销上述人员已获授但尚未解除限售的全部或部
分限制性股票合计 3,758,000 股；其中，首次授予部分回购注销
3,681,000 股，预留授予部分回购注销 77,000 股。
表决情况为：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。
该议案已经第十届董事会薪酬与考核委员会第四次会议审
议通过。
具体内容详见 2026 年 10 月 16 日刊登在《中国证券报》
《上
海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的相关公告。
（三）关于注销公司 2025 年股票期权与限制性股票激励计
划部分股票期权的议案
鉴于公司实施的《2025 年股票期权与限制性股票激励计划》
所涉及的首次授予的 55 名激励对象及预留授予（第一批）的 2
名激励对象因个人原因离职、首次授予的 8 名激励对象违反相关
规定、首次授予的 3 名激励对象不受个人控制的岗位调动与公司
解除或终止劳动关系，已不再具备激励资格和条件，同意公司注
销上述人员已获授但尚未行权的全部股票期权合计 1,879,000 份；
其中，首次授予部分注销 1,840,500 份，预留授予部分注销 38,500
- 3 -
份。
表决情况为：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。
该议案已经第十届董事会薪酬与考核委员会第四次会议审
议通过。
具体内容详见 2026 年 10 月 16 日刊登在《中国证券报》
《上
海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的相关公告。
（四）关于投资设立采埃孚（徐州）机械有限公司的议案
为构建高端传动核心部件产业链，公司拟出资 404.25 万欧
元与采埃孚合资成立采埃孚（徐州）机械有限公司，持股比例
49%。
表决情况为：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。
三、备查文件
（一）经与会董事签字并加盖董事会印章的董事会决议；
（二）深交所要求的其他文件。
特此公告。
徐工集团工程机械股份有限公司董事会
2026 年 10 月 16 日
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证券简称：徐工机械
公告编号：2026-72
徐工集团工程机械股份有限公司
第十届董事会第九次会议（临时）决议公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏。
一、董事会会议召开情况
徐工集团工程机械股份有限公司（以下简称“公司”）第十届
董事会第九次会议（临时）通知于 2026 年 10 月 12 日（星期一）
以书面方式发出，会议于 2026 年 10 月 15 日（星期四）以非现
场的方式召开。公司董事会成员 9 人，出席会议的董事 9 人，实
际行使表决权的董事 9 人：杨东升先生、孙雷先生、陆川先生、
邵丹蕾女士、申岩先生、田宇先生、耿成轩女士、况世道先生、
杨林先生。公司董事会秘书及其他高级管理人员列席了会议。本
次会议的召集、召开和表决程序符合有关法律、法规和公司《章
程》的规定，会议形成的决议合法有效。
二、董事会会议审议情况
本次会议以记名方式投票表决，审议通过以下事项：
（一）关于调整公司 2023 年限制性股票激励计划回购价格
并回购注销部分限制性股票的议案
鉴于公司 2025 年度利润分配方案已实施完毕、本次回购注
销事宜拟在公司 2026 年度中期利润分配完成后实施，根据《2023
年限制性股票激励计划》的相关规定，公司对尚未解除限售的限
制性股票的回购价格进行相应的调整，本次拟回购注销限制性股
票的回购价格为 2.335 元/股，部分人员回购价格另加同期银行存
- 1 -
款利息。
鉴于公司实施的《2023 年限制性股票激励计划》所涉及的
首次授予的 8 名激励对象已退休、首次授予的 26 名激励对象及
预留授予的 6 名激励对象因个人原因离职、首次授予的 16 名激
励对象及预留授予的 1 名激励对象违反相关规定、首次授予的 8
名激励对象及预留授予的 1 名激励对象不受个人控制的岗位调
动与公司解除或终止劳动关系，已不再具备激励资格和条件，同
时首次授予的 19 名激励对象和预留授予的 2 名激励对象个人层
面绩效考核不合格、首次授予的 3 名激励对象主动申请回购个人
全部或部分已获授但尚未解除限售的限制性股票，同意公司以自
有资金回购注销上述人员已获授但尚未解除限售的全部或部分
限制性股票合计 3,706,337 股；其中，首次授予部分回购注销
3,509,337 股，预留授予部分回购注销 197,000 股。
表决情况为：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。
该议案已经第十届董事会薪酬与考核委员会第四次会议审
议通过。
具体内容详见 2026 年 10 月 16 日刊登在《中国证券报》
《上
海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的相关公告。
（二）关于调整公司 2025 年股票期权与限制性股票激励计
划回购价格并回购注销部分限制性股票的议案
鉴于公司 2025 年度利润分配方案已实施完毕、本次回购注
销事宜拟在公司 2026 年度中期利润分配完成后实施，根据《2025
年股票期权与限制性股票激励计划》的相关规定，公司对尚未解
除限售的限制性股票的回购价格进行相应的调整，本次拟回购注
- 2 -
销限制性股票的回购价格为 4.595 元/股，部分人员回购价格另加
同期银行存款利息。
鉴于公司实施的《2025 年股票期权与限制性股票激励计划》
所涉及的首次授予的 55 名激励对象及预留授予（第一批）的 2
名激励对象因个人原因离职、首次授予的 8 名激励对象违反相关
规定、首次授予的 3 名激励对象不受个人控制的岗位调动与公司
解除或终止劳动关系，已不再具备激励资格和条件，同意公司以
自有资金回购注销上述人员已获授但尚未解除限售的全部或部
分限制性股票合计 3,758,000 股；其中，首次授予部分回购注销
3,681,000 股，预留授予部分回购注销 77,000 股。
表决情况为：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。
该议案已经第十届董事会薪酬与考核委员会第四次会议审
议通过。
具体内容详见 2026 年 10 月 16 日刊登在《中国证券报》
《上
海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的相关公告。
（三）关于注销公司 2025 年股票期权与限制性股票激励计
划部分股票期权的议案
鉴于公司实施的《2025 年股票期权与限制性股票激励计划》
所涉及的首次授予的 55 名激励对象及预留授予（第一批）的 2
名激励对象因个人原因离职、首次授予的 8 名激励对象违反相关
规定、首次授予的 3 名激励对象不受个人控制的岗位调动与公司
解除或终止劳动关系，已不再具备激励资格和条件，同意公司注
销上述人员已获授但尚未行权的全部股票期权合计 1,879,000 份；
其中，首次授予部分注销 1,840,500 份，预留授予部分注销 38,500
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份。
表决情况为：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。
该议案已经第十届董事会薪酬与考核委员会第四次会议审
议通过。
具体内容详见 2026 年 10 月 16 日刊登在《中国证券报》
《上
海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的相关公告。
（四）关于投资设立采埃孚（徐州）机械有限公司的议案
为构建高端传动核心部件产业链，公司拟出资 404.25 万欧
元与采埃孚合资成立采埃孚（徐州）机械有限公司，持股比例
49%。
表决情况为：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。
三、备查文件
（一）经与会董事签字并加盖董事会印章的董事会决议；
（二）深交所要求的其他文件。
特此公告。
徐工集团工程机械股份有限公司董事会
2026 年 10 月 16 日
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决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
2a51b3ab7a· 2026-10-15 18:28 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前