🇨🇳 深交所互动易IR中国重汽Doubao · 实盘不做把握 5/10不做原因:无增量信息
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中国重汽调研纪要：重卡与新能源重卡销量增速高于行业、出口占比过半，分红比例拟稳步提升
这是一份盘后披露的特定对象调研纪要，核心增量仅为公司“销量增速高于行业”“新能源增速高于行业”“稳步提升分红”等定性表态，未给出公司层面销量、收入、利润或分红比例的具体数字；行业销量与渗透率数据来自第一商用车网、属已公开信息，出口占比过半与车桥高新企业税率也是既有事实的复述，无法形成有量级、有预期差的短线交易edge。
📄 原文中国重汽↗ 原文
2026年10月15日投资者关系活动记录表
证券代码：000951 证券简称：中国重汽 中国重汽集团济南卡车股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：20261015 投资者关系活动 ☑ 特定对象调研 类别 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参…
不做 中国重汽（000951.SZ）
盘后调研纪要全为“增速高于行业”“稳步提升分红”等定性表态，无公司级销量/业绩/分红比例硬数字，行业数据已公开且出口、车桥税率为既有事实，缺乏预期差与量级，无可交易edge；待Q3产销快报或正式分红方案等硬催化再评估
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研究档案
结论摘要
中国重汽调研纪要整体基调正面，但全为定性描述且行业数据已公开，无公司层面的量化增量或新签订单，不构成可交易催化，故回避。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-15 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
关键理由
- 公司经营趋势（重卡/新能源增速跑赢行业、出口占比过半、分红提升）方向正面，可作为中期基本面跟踪线索
- 但纪要无任何公司级硬数字或新合同，预期差与量级均无法确立，不支持事件驱动入场
主要风险
- 若随后披露的Q3产销快报或三季报确认显著超预期，可能存在后续基本面催化，本纪要本身无法提前验证
- “稳步提升分红”“积极推进”等属管理层意向性表述，不构成承诺，存在解读过满风险
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 web · 影响 weakens
纪要引用的行业销量数据来自第一商用车网公开统计，公司自身无新增量化指引或订单，利好缺乏独立增量
检索:中国重汽 三季度 销量 出口 分红 指引 2026
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例缺失与催化偏弱共同支持回避，而非小仓试探
方向:无可用于校准的同类硬催化先例；纯定性调研纪要本身不构成明确的事件收益锚
涨幅量级:缺少公司级量化增量，不设定幅度，也无需用先例校准止盈止损
形态:定性、无数字的调研“积极表态”通常难以形成持续超额收益，但本次未检索可对齐样本
原文全文
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证券代码：000951
证券简称：中国重汽
中国重汽集团济南卡车股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：20261015
投资者关系活动 ☑ 特定对象调研
类别
□分析师会议
□媒体采访
□业绩说明会
□新闻发布会
□路演活动
□现场参观
□其他（电话会议）
参与单位名称
国信证券
贾济恺
德邦证券
丁健
及人员姓名
海富通
鲍扬、赵晨凯
建信理财
徐鹏展
博瑞乾元
黄睿伟
惠升基金
彭柏文
时 间
2026 年 10 月 15 日 10:00-11:30
地 点
公司会议室
上市公司
董事会秘书
张
公司 IR
何炳易
接待人员姓名
欣
现场调研交流的主要内容如下：
1、请简单介绍一下公司三季度的整体经营情况。
根据第一商用车网数据，2026 年 1-9 月，我国重卡行业
投资者关系活动 累计销量约 92.94 万辆，同比增长约 13%，创近五年同期新
主要内容介绍
高。其中，9 月重卡市场销售约 9.87 万辆，环比增长约 15%。
截至目前，公司重卡累计销量同比继续保持增长，且增
速高于行业整体水平，体现出较强的市场竞争力和增长韧性。
同时，公司海外出口业务稳步推进，市场份额持续位居重卡
行业前列，国际化布局成效进一步显现。
1
2、公司新能源重卡发展情况如何？如何看待行业渗透
率提升？
根据第一商用车网数据，2026 年 1-9 月新能源重卡市场
累计销售近 22.64 万辆，同比增长 64%。其中，9 月份国内新
能源重卡共计销售 3.31 万辆，同比增长 37%，环比增长 23%，
渗透率创年内新高。
今年以来，公司新能源重卡产销量继续保持良好增长态
势，增速高于行业整体水平，展现出较强的产品竞争力与市
场响应能力。在政策引导、技术赋能与市场驱动三重利好叠
加的背景下，智能驾驶技术对安全与能耗的优化作用日益凸
显，正成为推动新能源重卡渗透率进一步提升的重要力量。
公司也将持续深耕新能源领域，积极推进产品技术创新与场
景化应用，助力新能源重卡实现规模化推广与可持续发展。
3、公司产品的出口情况如何？主要区域有哪些？出口的
持续性如何？
公司产品主要依托于重汽集团旗下的重汽国际公司实现
出口，该公司已连续 21 年稳居行业出口第一。
目前，公司出口销量占总销量的比重已超过一半；出口
区域以非洲、东南亚、中亚、中东等为重点市场，目前已覆
盖 150 多个国家和地区。
公司持续看好出口市场，并将继续借助重汽国际公司的
平台优势，深入推进本地化与定制化策略，积极把握海外增
长机遇。
4、公司在分红方面有什么规划？是否会持续提升分红比
例？
近年来，公司经营业绩保持稳健增长，分红比例逐步提
升。公司始终高度重视股东回报，并在 2026 年半年度再次提
升分红比例。
2
未来，公司将结合自身的实际情况，统筹业绩增长与股
东回报的动态平衡，在合理、健康的区间内稳步提升分红比
例，并持续完善常态化、透明化的分红决策机制。同时，公
司将密切关注行业周期、资本开支需求及宏观经济变化，灵
活调整回馈节奏，确保分红政策的可持续性，努力为投资者
创造长期、稳定、可预期的价值回报。
5、公司旗下的子公司目前的整体经营情况如何？
济南车桥公司是公司的控股子公司，其主要向公司及重
汽集团旗下其他整车企业供应各类车桥产品。依托重汽集团
的协同优势，今年以来该公司车桥销量同比大幅增长，利润
显著提升。去年年底，济南车桥公司通过高新技术企业认定，
并于 2025-2027 年享受所得税优惠政策，上述因素共同为业
绩增长提供了有力支撑。
配件销售公司是公司的全资子公司，其专注于配件销售
与售后服务，致力于提升客户全生命周期体验。去年该公司
调整销售策略，在价格端适度让利，以带动整车销量；同时，
依托扎实的服务能力以及集团后市场业务的拓展，其业务正
逐步延伸至集团下属各二级公司，整体运营态势持续向好。
附件清单（如有） 无
日期
2026 年 10 月 15 日
3
证券简称：中国重汽
中国重汽集团济南卡车股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：20261015
投资者关系活动 ☑ 特定对象调研
类别
□分析师会议
□媒体采访
□业绩说明会
□新闻发布会
□路演活动
□现场参观
□其他（电话会议）
参与单位名称
国信证券
贾济恺
德邦证券
丁健
及人员姓名
海富通
鲍扬、赵晨凯
建信理财
徐鹏展
博瑞乾元
黄睿伟
惠升基金
彭柏文
时 间
2026 年 10 月 15 日 10:00-11:30
地 点
公司会议室
上市公司
董事会秘书
张
公司 IR
何炳易
接待人员姓名
欣
现场调研交流的主要内容如下：
1、请简单介绍一下公司三季度的整体经营情况。
根据第一商用车网数据，2026 年 1-9 月，我国重卡行业
投资者关系活动 累计销量约 92.94 万辆，同比增长约 13%，创近五年同期新
主要内容介绍
高。其中，9 月重卡市场销售约 9.87 万辆，环比增长约 15%。
截至目前，公司重卡累计销量同比继续保持增长，且增
速高于行业整体水平，体现出较强的市场竞争力和增长韧性。
同时，公司海外出口业务稳步推进，市场份额持续位居重卡
行业前列，国际化布局成效进一步显现。
1
2、公司新能源重卡发展情况如何？如何看待行业渗透
率提升？
根据第一商用车网数据，2026 年 1-9 月新能源重卡市场
累计销售近 22.64 万辆，同比增长 64%。其中，9 月份国内新
能源重卡共计销售 3.31 万辆，同比增长 37%，环比增长 23%，
渗透率创年内新高。
今年以来，公司新能源重卡产销量继续保持良好增长态
势，增速高于行业整体水平，展现出较强的产品竞争力与市
场响应能力。在政策引导、技术赋能与市场驱动三重利好叠
加的背景下，智能驾驶技术对安全与能耗的优化作用日益凸
显，正成为推动新能源重卡渗透率进一步提升的重要力量。
公司也将持续深耕新能源领域，积极推进产品技术创新与场
景化应用，助力新能源重卡实现规模化推广与可持续发展。
3、公司产品的出口情况如何？主要区域有哪些？出口的
持续性如何？
公司产品主要依托于重汽集团旗下的重汽国际公司实现
出口，该公司已连续 21 年稳居行业出口第一。
目前，公司出口销量占总销量的比重已超过一半；出口
区域以非洲、东南亚、中亚、中东等为重点市场，目前已覆
盖 150 多个国家和地区。
公司持续看好出口市场，并将继续借助重汽国际公司的
平台优势，深入推进本地化与定制化策略，积极把握海外增
长机遇。
4、公司在分红方面有什么规划？是否会持续提升分红比
例？
近年来，公司经营业绩保持稳健增长，分红比例逐步提
升。公司始终高度重视股东回报，并在 2026 年半年度再次提
升分红比例。
2
未来，公司将结合自身的实际情况，统筹业绩增长与股
东回报的动态平衡，在合理、健康的区间内稳步提升分红比
例，并持续完善常态化、透明化的分红决策机制。同时，公
司将密切关注行业周期、资本开支需求及宏观经济变化，灵
活调整回馈节奏，确保分红政策的可持续性，努力为投资者
创造长期、稳定、可预期的价值回报。
5、公司旗下的子公司目前的整体经营情况如何？
济南车桥公司是公司的控股子公司，其主要向公司及重
汽集团旗下其他整车企业供应各类车桥产品。依托重汽集团
的协同优势，今年以来该公司车桥销量同比大幅增长，利润
显著提升。去年年底，济南车桥公司通过高新技术企业认定，
并于 2025-2027 年享受所得税优惠政策，上述因素共同为业
绩增长提供了有力支撑。
配件销售公司是公司的全资子公司，其专注于配件销售
与售后服务，致力于提升客户全生命周期体验。去年该公司
调整销售策略，在价格端适度让利，以带动整车销量；同时，
依托扎实的服务能力以及集团后市场业务的拓展，其业务正
逐步延伸至集团下属各二级公司，整体运营态势持续向好。
附件清单（如有） 无
日期
2026 年 10 月 15 日
3
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
ab4e3881f1· 2026-10-15 22:13 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前