🇨🇳 深交所互动易IR冰轮环境Doubao · 实盘不做把握 6/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 17:52:30·⟳ 抓取 22:11:19 +4h18m·⚡ 决策 10-15 22:13:53 +2m34s·12.4 天前
冰轮环境投关纪要详述顿汉布什数据中心液冷冷源业务，但无新增订单/金额等硬增量，股价正处急跌通道
该投关纪要属公司制作的业务宣传性介绍，绝大多数内容(百年品牌、UL/ETL认证、案例名单、核级迁移)为既有公开信息，新增的仅交付周期、磁悬浮占比提升、一体化方案与扩产构想等定性描述，无任何新增订单、金额、客户或指引，无法形成可量化的预期差；同时股价处于明确急跌通道，做多逆风、止损易被跳空击穿。
📄 原文冰轮环境↗ 原文
000811冰轮环境投资者关系管理信息20261015-2
证券代码：000811 证券简称：冰轮环境 冰轮环境技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号： 【2026】第 063 号 投资者关 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 系 □新闻发布会 活动类别 □现场参观 路演活…
不做 冰轮环境（000811.SZ）
投关纪要全为存量业务定性宣传，无新增订单/金额/客户/指引硬增量，预期差不足；且股价13周持续阴跌、近两日连续-8.9%/-7.7%放量重挫，A股T+1下止损易被跳空击穿，无正edge，不左侧接刀。
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研究档案
结论摘要
冰轮环境盘后投关纪要系统介绍顿汉布什数据中心液冷冷源业务，但全为定性存量信息、无订单金额或指引等硬增量；叠加股价13周阴跌、近两日连续-8.9%/-7.7%重挫，缺乏可交易的正向edge，回避。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-15 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
关键理由
- 纪要确认数据中心液冷一次侧冷源需求景气(北美交付期9个月、磁悬浮占比提升、三地扩产)，方向偏正面
- 顿汉布什具北美本土主体、UL/ETL认证与品牌渠道壁垒，是A股稀缺的北美AIDC冷源潜在受益标的
主要风险
- 纪要无任何新增订单金额/客户/收入占比/指引，属宣传性存量信息，不构成盈利上修催化
- 股价13周指数化轨迹100→61持续下行，10-14与10-15连续-8.9%/-7.7%放量下跌，或隐含板块/公司未释放利空，左侧买入风险高
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 query_modeling_kb · 日期 2026-07-27 · 影响 weakens
定量库无冰轮环境/顿汉布什专属出货、份额或订单格子，仅有液冷一次侧行业层面高增长预测，无法坐实公司级materiality；kb_search服务连接被拒未取得反方纪要
检索:冰轮环境 顿汉布什 数据中心 液冷 订单 收入占比 利空 砍单
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:因缺乏硬增量且股价急跌，先例不改写回避结论
方向:无可对照的高相似硬催化先例；本事件为无定量增量的投关纪要，不满足用先例校准涨幅的条件
涨幅量级:不足以据此设定tp/sl
形态:无
工具执行结果 · 成功 2 · 降级 0 · 失败 1 · 取消 0
- stock_quote 成功 stock_tools HTTP · 102 ms
{ - kb_search 失败 stock_tools HTTP · 53 ms
kb_search 服务暂不可用；这不是一条知识库命中。 - query_modeling_kb 成功 stock_tools HTTP · 89 ms
{"result": "modeling_kb 命中 10 条 (库快照 2026-07-27 · AI 算力链 19 页 · 本次命中证据最新 2026-06-09 · 其中 ⟨预测⟩ 6 条) —— 这是**定期重生成的快照**,不是活数据;比快照更晚的事实以你手上的信号/kb_search 为准。\n\n• [A] 云南锗业(002428)/鑫耀 产能 · 表3 · InP衬底格局(CR3/产能/价格/出口管制) · CY2027E = 45 万片/年(折4英寸) ⟨预测⟩[1][2]\n 依据: 2027E达产45万片(含6000片6英寸)\n [1] 进门财经 · 202
原文全文
展开原文 · 2,398 字
证券代码：000811
证券简称：冰轮环境
冰轮环境技术股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：
【2026】第 063 号
投资者关
□特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
□业绩说明会
系
□新闻发布会
活动类别
□现场参观
路演活动
□其他
参与单位
名称
及人员姓
名
时间
地点
上市公司
接
待人员姓
名
√
富国基金汤启、孙萌、樊博文、国金证券房灵聪
2026 年 10 月 15 日
公司会议室
董事会秘书孙秀欣
活动期间谈论的主要内容如下：
1、讨论了业务情况和产业板块
公司致力于在能源和动力领域提供先进的系统解决方案和全生
命周期服务，主要产品形式为压缩机和换热装置，集成为机组，实施
温控、增压等冷热能管理功能，覆盖-271℃-200℃温度区间。具体有
螺杆式压缩机、离心式压缩机、吸收式制冷机、活塞式压缩机、涡旋
式压缩机、工业热泵、储能蓄能装置、真空冻干设备、速冻装置、换
热设备、船用制冷设备、多联机等。
从客户行业维度看公司产品广泛应用于食品/农副产品冷冻冷藏
及深加工、冷链物流基地建设、食品/药品真空冻干、冰雪运动场馆、
加工预处理产线等商业制冷系统；能源/化工生产工艺冷却、航天风
洞/超导科研等人工特殊环境、建筑骨料冷却、隧道矿井探凿冻结等
工业冷冻系统；轨道交通、商业地产、公共场馆、科研文教等商用舒
适空调；数据中心、核电站、冶金石化、洁净空间、电子厂房、制药、
矿井热害、节能改造等工业特种空调；以及余热余能利用、气体压缩
及液化、储能系统、新能源装备、洁净排放；黑色金属铸造、有色金
投资者关
系活动主
要内容介
绍
属铸造、铸件精密加工、3D 智能成型；工业智控、智能产线、智慧
物流等。
2、讨论了公司产品在数据中心包括液冷系统的应用
公司旗下顿汉布什公司和冰轮换热技术公司为数据中心乃至液
冷系统提供一次侧冷源装备和热交换装置等冷却装备。
顿汉布什公司（DUNHAM-BUSH）跻身欧美系暖通空调一线梯队，
已有130+年历史。顿汉布什1965年出产第一台离心式压缩机，2010年
出产高效双级离心式压缩机，2014年出产磁悬浮压缩机。以核级水准
进军数据中心冷却市场，
“变频离心式冷水机组”
“集成自然冷却功能
的风冷螺杆冷水机组”两项产品入选工信部《国家绿色数据中心先进
适用技术产品目录》，其中，
“变频离心式冷水机组”包含“高压变频
离心式冷水机组”和“磁悬浮变频离心式冷水机组”。2024年推出上
市的适应当地工况的IDC专版磁悬浮系列产品和FanWall风墙顺利通
过UL/ETL认证并开始大批量供货。国内已成功服务了国家超级计算广
州中心（天河二号）、中国移动（贵州）大数据中心、中国联通西安
数据中心、北京四季青数据中心、上海交通银行数据处理中心、恒丰
银行总部数据中心、北京中信银行数据中心、杭钢集团云计算数据中
心、淮海大数据产业园、深圳梅林数据中心、数字福州云计算中心、
武汉大数据产业中心、浙江之江国家实验室等诸多项目。在海外，与
多家本土专业集成商合作，服务了北美、澳洲、东南亚、中东众多项
目。
冰轮换热技术公司提供蒸发式冷凝器、闭式冷却塔、干冷器、等
焓加湿空冷器、干湿联合式冷却器、板翅式密封通道热交换器、风液
混冷换热器等，其中，“低碳节能闭式冷却技术”获评国家节能降碳
示范技术推荐，
“液冷系统热交换器”入选《2024年度山东省首台(套)
技术装备产品生产企业及名单》，参与起草《数据中心蒸发冷却空调
技术规范》（T/DZJN 10-2020）、《预制化数据中心技术规范》T/CIEP
0205—2026。
3、北美数据中心液冷冷源装备市场的门槛是什么？
切入北美数据中心市场的现实条件较为苛刻，进入壁垒主要来自
三个层面：一是 UL/ETL 认证，该等认证耗费时间长且对产品要求很
高；二是北美客户在大中型精密机械方面偏好本土历史悠久且有丰富
案例的知名品牌；三是中国产品出口至美国需承担高额关税。北美数
据中心暖通空调供应链核心格局集中且基本固化。
数据中心冷却一次侧设备配置要兼顾数据中心内部产生的热能和
外部气候环境，属于非标订制化产品，前期需要供需双方长达数月的
深度协同研发、测试，供方的灵活技术适配能力和系统解决方案水平
很重要。
顿汉布什具备北美本土法律主体身份，发展逾百年，在北美地区
形成深厚的产品口碑和渠道壁垒，荣获美国空调、供暖与制冷学会
（AHRI）产品性能表彰。
顿汉布什是全球核岛制冷机服务商，拥有 20 余年核电服务经验，
是国家能源局《核空气和气体处理规范 通风、空调与空气净化 第 18
部分 制冷设备》标准的主要起草单位。核电站对制冷系统的要求是
什么？抗震、失电后快速重启、极端工况下持续运行、零故障容忍。
这些标准远高于普通商业建筑或工业场景。顿汉布什是将“核岛级”
的工程能力迁移到 AIDC 项目。
4、公司数据中心冷机产品的交付期
目前北美和澳洲是 9 个月左右，东南亚和中东 3-4 个月。
5、近期技术路线上有什么变化吗？
在承接的订单中，IDC 冷水机组中螺杆式的比例在下降，离心式
（尤其是磁悬浮）的比例提升并占多数。
近几个月，顿汉布什协同海外客户，研发出“一体化冷却”方案，
打破传统的液冷系统一次侧与二次侧系统之间的物理隔阂，由特殊设
计的一次侧系统直接接触并冷却机房冷却液，变两个闭环为一个闭
环，提升了冷却效率和一次侧装备的价值量、节省了空间。
6、公司如何应对产能瓶颈问题？
在订单交付重压下，公司已启动"中国烟台+马来西亚+北美"三地
产能协同的系统性扩产布局。在北美采用租赁厂房租赁模式，在马来
西亚采取新建工厂模式。
附件清单
（如有）
日期
无
2026 年 10 月 15 日
证券简称：冰轮环境
冰轮环境技术股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：
【2026】第 063 号
投资者关
□特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
□业绩说明会
系
□新闻发布会
活动类别
□现场参观
路演活动
□其他
参与单位
名称
及人员姓
名
时间
地点
上市公司
接
待人员姓
名
√
富国基金汤启、孙萌、樊博文、国金证券房灵聪
2026 年 10 月 15 日
公司会议室
董事会秘书孙秀欣
活动期间谈论的主要内容如下：
1、讨论了业务情况和产业板块
公司致力于在能源和动力领域提供先进的系统解决方案和全生
命周期服务，主要产品形式为压缩机和换热装置，集成为机组，实施
温控、增压等冷热能管理功能，覆盖-271℃-200℃温度区间。具体有
螺杆式压缩机、离心式压缩机、吸收式制冷机、活塞式压缩机、涡旋
式压缩机、工业热泵、储能蓄能装置、真空冻干设备、速冻装置、换
热设备、船用制冷设备、多联机等。
从客户行业维度看公司产品广泛应用于食品/农副产品冷冻冷藏
及深加工、冷链物流基地建设、食品/药品真空冻干、冰雪运动场馆、
加工预处理产线等商业制冷系统；能源/化工生产工艺冷却、航天风
洞/超导科研等人工特殊环境、建筑骨料冷却、隧道矿井探凿冻结等
工业冷冻系统；轨道交通、商业地产、公共场馆、科研文教等商用舒
适空调；数据中心、核电站、冶金石化、洁净空间、电子厂房、制药、
矿井热害、节能改造等工业特种空调；以及余热余能利用、气体压缩
及液化、储能系统、新能源装备、洁净排放；黑色金属铸造、有色金
投资者关
系活动主
要内容介
绍
属铸造、铸件精密加工、3D 智能成型；工业智控、智能产线、智慧
物流等。
2、讨论了公司产品在数据中心包括液冷系统的应用
公司旗下顿汉布什公司和冰轮换热技术公司为数据中心乃至液
冷系统提供一次侧冷源装备和热交换装置等冷却装备。
顿汉布什公司（DUNHAM-BUSH）跻身欧美系暖通空调一线梯队，
已有130+年历史。顿汉布什1965年出产第一台离心式压缩机，2010年
出产高效双级离心式压缩机，2014年出产磁悬浮压缩机。以核级水准
进军数据中心冷却市场，
“变频离心式冷水机组”
“集成自然冷却功能
的风冷螺杆冷水机组”两项产品入选工信部《国家绿色数据中心先进
适用技术产品目录》，其中，
“变频离心式冷水机组”包含“高压变频
离心式冷水机组”和“磁悬浮变频离心式冷水机组”。2024年推出上
市的适应当地工况的IDC专版磁悬浮系列产品和FanWall风墙顺利通
过UL/ETL认证并开始大批量供货。国内已成功服务了国家超级计算广
州中心（天河二号）、中国移动（贵州）大数据中心、中国联通西安
数据中心、北京四季青数据中心、上海交通银行数据处理中心、恒丰
银行总部数据中心、北京中信银行数据中心、杭钢集团云计算数据中
心、淮海大数据产业园、深圳梅林数据中心、数字福州云计算中心、
武汉大数据产业中心、浙江之江国家实验室等诸多项目。在海外，与
多家本土专业集成商合作，服务了北美、澳洲、东南亚、中东众多项
目。
冰轮换热技术公司提供蒸发式冷凝器、闭式冷却塔、干冷器、等
焓加湿空冷器、干湿联合式冷却器、板翅式密封通道热交换器、风液
混冷换热器等，其中，“低碳节能闭式冷却技术”获评国家节能降碳
示范技术推荐，
“液冷系统热交换器”入选《2024年度山东省首台(套)
技术装备产品生产企业及名单》，参与起草《数据中心蒸发冷却空调
技术规范》（T/DZJN 10-2020）、《预制化数据中心技术规范》T/CIEP
0205—2026。
3、北美数据中心液冷冷源装备市场的门槛是什么？
切入北美数据中心市场的现实条件较为苛刻，进入壁垒主要来自
三个层面：一是 UL/ETL 认证，该等认证耗费时间长且对产品要求很
高；二是北美客户在大中型精密机械方面偏好本土历史悠久且有丰富
案例的知名品牌；三是中国产品出口至美国需承担高额关税。北美数
据中心暖通空调供应链核心格局集中且基本固化。
数据中心冷却一次侧设备配置要兼顾数据中心内部产生的热能和
外部气候环境，属于非标订制化产品，前期需要供需双方长达数月的
深度协同研发、测试，供方的灵活技术适配能力和系统解决方案水平
很重要。
顿汉布什具备北美本土法律主体身份，发展逾百年，在北美地区
形成深厚的产品口碑和渠道壁垒，荣获美国空调、供暖与制冷学会
（AHRI）产品性能表彰。
顿汉布什是全球核岛制冷机服务商，拥有 20 余年核电服务经验，
是国家能源局《核空气和气体处理规范 通风、空调与空气净化 第 18
部分 制冷设备》标准的主要起草单位。核电站对制冷系统的要求是
什么？抗震、失电后快速重启、极端工况下持续运行、零故障容忍。
这些标准远高于普通商业建筑或工业场景。顿汉布什是将“核岛级”
的工程能力迁移到 AIDC 项目。
4、公司数据中心冷机产品的交付期
目前北美和澳洲是 9 个月左右，东南亚和中东 3-4 个月。
5、近期技术路线上有什么变化吗？
在承接的订单中，IDC 冷水机组中螺杆式的比例在下降，离心式
（尤其是磁悬浮）的比例提升并占多数。
近几个月，顿汉布什协同海外客户，研发出“一体化冷却”方案，
打破传统的液冷系统一次侧与二次侧系统之间的物理隔阂，由特殊设
计的一次侧系统直接接触并冷却机房冷却液，变两个闭环为一个闭
环，提升了冷却效率和一次侧装备的价值量、节省了空间。
6、公司如何应对产能瓶颈问题？
在订单交付重压下，公司已启动"中国烟台+马来西亚+北美"三地
产能协同的系统性扩产布局。在北美采用租赁厂房租赁模式，在马来
西亚采取新建工厂模式。
附件清单
（如有）
日期
无
2026 年 10 月 15 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
5fd8c40038· 2026-10-15 22:13 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前