🇨🇳 A股公告江波龙Doubao · 实盘不做把握 5/10不做原因:风险收益比不佳
北京时间·🕒 发布 18:14:26·⟳ 抓取 18:16:29 +2m03s·⚡ 决策 10-15 18:20:06 +3m37s·11.9 天前
江波龙前三季归母净利140–149亿元、同比增1865%–1991%，但Q3环比放缓且公司警示存储涨价边际贡献趋缓
名义高增长是低基数+涨价周期的已充分演绎逻辑，真正的增量信息是Q3环比放缓与公司对涨价边际贡献趋缓、周期转向的警示；叠加13周强下行趋势、近20日-27.6%、7月同主体H1预告后高开兑现并大幅回撤的见光死先例，以及自家在该票ENTER仅21%胜率，做多无明确正edge；事件本身仍是正向业绩，不满足做空红线，故不做。
📄 原文江波龙↗ 原文
2026年前三季度业绩预告
证券代码：301308 证券简称：江波龙 公告编号：2026-117 深圳市江波龙电子股份有限公司 2026 年前三季度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业…
不做 江波龙（301308.SZ）
前三季业绩同比高增属低基数+涨价周期已充分演绎，真正增量是Q3环比放缓与公司自陈DRAM/NAND涨价边际贡献显著趋缓、转向AI周期；股价13周单边下行（100→48）、20日-27.56%、当日-6.14%，同主体7月H1预告后高开8日回撤超31%、板块普遍见光死，自家该票ENTER胜率仅21%，做多无正edge；事件本身为正向业绩，不满足做空红线，故不做多也不做空。
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研究档案
结论摘要
江波龙前三季业绩同比暴增，但Q3环比放缓且公司明确提示存储涨价边际贡献显著趋缓，市场当前交易的是周期见顶而非同比高基数增长；股价处13周单边下行、7月同类预告已见光死，风险收益不支持追多，亦无做空级利空，回避。
消息传播链
- 公司董事会盘后发布2026年前三季度业绩预告，归母140亿–149亿元、同比+1865%–1991%，同时提示Q3涨价边际贡献趋缓。市场反应:公告时A股已收盘，当日301308.SZ收跌6.14%报244.0元。
- 首发后约2分钟财联社即电报转发核心数字，属明牌快速扩散，次日开盘前将被充分定价。
关键理由
- Q3单季归母约34亿–43亿元、环比Q2增速放缓，公司自陈DRAM/NAND涨价对盈利边际贡献显著趋缓，边际信息偏周期见顶而非新增超预期。
- 股价13周指数化轨迹100→48、近20日-27.56%、公告当日仍-6.14%，强下行趋势中低估值是周期股见顶定价而非看多理由。
主要风险
- 若Q3实际值高于卖方最新一致预期且Q4存储再涨价/AI需求超预期，可能触发空头回补式反弹，回避将错失短线修复。
- 公司Q3经营性现金流转正、负债率降至50%以下属盈利质量改善，若市场只交易此正面，可能高开。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-07-16 · 影响 weakens
公司自陈DRAM/NAND涨价边际贡献显著趋缓，且7月同主体与德明利等均出现业绩利好后大幅回撤，反证直接削弱追多。
检索:江波龙 存储 周期见顶 涨价收窄 业绩预增 股价 下跌 见光死 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-10-15 · 影响 weakens
未取得可量化的卖方最新一致预期数值（东方财富机构预测页未给出明细），无法确认本次相对预期仍为正向surprise，预期差不成立，压低做多把握。
检索:江波龙 2026 三季度 净利润 一致预期 卖方预测 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 kb_search · 影响 none
kb_search服务连接被拒（Connection refused），未取得内部研报对Q3预期差的佐证，不能据此声称已确认超预期。
检索:江波龙 前三季 业绩预告 超预期 研报 纪要
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:直接支持AVOID：不在盘后对明牌高增预告追多；未给ENTER故无需设定幅度。
方向:同一主体同机制的对齐先例显示：暴增业绩预告首日可高开但很快转为获利兑现，胜率与持续性差。
涨幅量级:仅1条高相似对齐先例且未跑event_study全样本，不足以量化TP/SL；其方向（高开后8日-31%）足以否决追多。
形态:叠加德明利亮眼业绩后5个跌停、板块'业绩预增股价遇冷'等多方报道，反复印证存储板块利好落地见光死。
历史先例(按相似度)
- 相似度 8/10 301308.SZ 2026-07-03 H1归母预增622–744倍，7月6日高开超10%、盘中近+15%，随后连续回落。 原文 ↗
事件后 +1日 +10.3% · +2日 +1.6% · +3日 -4.1% · +4日 +0.3% · +5日 -4.9%
相似度依据:同一主体、同为盘后业绩预告、同属存储涨价周期高增长，差异是本次为前三季且边际信息转为涨价趋缓。
经验:盘后明牌式暴增预告次日高开约10%但随后8个交易日回撤超31%，业绩成资金兑现发令枪；高同比不等于正向edge。
工具执行结果 · 成功 7 · 降级 1 · 失败 1 · 取消 0
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kb_search 服务暂不可用；这不是一条知识库命中。 - web_search 成功 doubao_search · 1,433 ms
豆包搜索结果（原始查询:江波龙 301308 2026年前三季度业绩预告 净利润 预期；API SearchType:web） - web_search 成功 doubao_search · 1,433 ms
豆包搜索结果（原始查询:江波龙 三季报 业绩预告 超预期 机构 预测 存储 周期见顶 2026年10月；API SearchType:web） - web_search 成功 doubao_search · 1,363 ms
豆包搜索结果（原始查询:佰维存储 德明利 兆易创新 2026 前三季度业绩预告 净利润 存储模组；API SearchType:web） - web_search 成功 doubao_search · 1,866 ms
豆包搜索结果（原始查询:江波龙 上半年业绩预告 7月6日 高开低走 股价 存储 见光死；API SearchType:web） - validate_order 成功 stock_tools HTTP · 7 ms
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原文全文
展开原文 · 1,366 字
证券代码：301308
证券简称：江波龙
公告编号：2026-117
深圳市江波龙电子股份有限公司
2026 年前三季度业绩预告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、本期业绩预计情况
1、业绩预告期间：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 9 月 30 日
2、业绩预告情况：预计净利润为正值且属于同向上升情形
单位：万元
项
目
归属于上市公司
股东的净利润
扣除非经常性损
益后的净利润
本报告期
比上年同
期增长
比上年同
期增长
上年同期
1,400,000
～
1,490,000
1,864.55%
～
1,990.84%
1,380,000
～
1,480,000
2,782.36%
～
2,991.23%
3,800,000
～
4,000,000
营业收入
71,263.31
47,877.36
1,673,433.20
注:本表格中的“万元”均指“人民币万元”。
二、与会计师事务所沟通情况
本次业绩预告数据是公司财务部门初步核算的结果，未经会计师事务所审计。
三、业绩变动原因说明
1、2026 年前三季度，公司实现的营业收入和净利润同比明显增长。其中，
2026 年第三季度（7 月-9 月），公司实现营业收入为 139 亿元至 159 亿元（同比
增长 112.76%至 145.35%）；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净
利润 37.53 亿元至 47.53 亿元（同比增长 740.33%至 964.26%）。
2、2026 年第三季度，公司各项经营指标健康度进一步提升，尤其在存储晶
圆价格高位的大环境下，实现第三季度经营性现金流量净额转正的重大跨越，并
且实现期末资产负债率低于 50 %。
3、2026 年第三季度，全球存储器市场供需格局总体仍然偏紧，但受前期较
高价格基数影响，DRAM 和 NAND Flash 价格涨幅较前期明显收窄，存储价格上
涨对公司盈利的边际贡献显著趋缓，存储行业正在从消费类价格周期转向 AI 驱
动技术周期。在此背景下，公司以自研芯片、自研软件架构为技术引领，寻求差
异化发展路径，大客户、高端客户及全球化客户占比持续提升，产品与客户结构
进一步优化，驱动公司 2026 年第三季度盈利能力仍保持在历史较高水平。
4、报告期内，公司产品与技术创新不断取得突破。UFS 4.1、mSSD、ePOP5x
等高端新产品已在众多知名大客户处实现规模化商业应用，国际品牌 Lexar、Zilia
等全球化业务保持高速增长。公司持续深化端侧 AI 技术布局，相关技术合作范
围进一步拓展至 AMD、高通、紫光展锐、全球领先 CPU 厂商等更多全球知名企
业。
四、其他相关说明
本次业绩预告数据是公司财务部门初步核算的结果，未经审计机构审计。
2026 年前三季度业绩的具体数据将在公司《2026 年三季度报告》中详细披露，
敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。
五、备查文件
1、董事会关于本期业绩预告的情况说明；
2、深交所要求的其他文件。
特此公告。
深圳市江波龙电子股份有限公司董事会
2026 年 10 月 15 日
证券简称：江波龙
公告编号：2026-117
深圳市江波龙电子股份有限公司
2026 年前三季度业绩预告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、本期业绩预计情况
1、业绩预告期间：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 9 月 30 日
2、业绩预告情况：预计净利润为正值且属于同向上升情形
单位：万元
项
目
归属于上市公司
股东的净利润
扣除非经常性损
益后的净利润
本报告期
比上年同
期增长
比上年同
期增长
上年同期
1,400,000
～
1,490,000
1,864.55%
～
1,990.84%
1,380,000
～
1,480,000
2,782.36%
～
2,991.23%
3,800,000
～
4,000,000
营业收入
71,263.31
47,877.36
1,673,433.20
注:本表格中的“万元”均指“人民币万元”。
二、与会计师事务所沟通情况
本次业绩预告数据是公司财务部门初步核算的结果，未经会计师事务所审计。
三、业绩变动原因说明
1、2026 年前三季度，公司实现的营业收入和净利润同比明显增长。其中，
2026 年第三季度（7 月-9 月），公司实现营业收入为 139 亿元至 159 亿元（同比
增长 112.76%至 145.35%）；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净
利润 37.53 亿元至 47.53 亿元（同比增长 740.33%至 964.26%）。
2、2026 年第三季度，公司各项经营指标健康度进一步提升，尤其在存储晶
圆价格高位的大环境下，实现第三季度经营性现金流量净额转正的重大跨越，并
且实现期末资产负债率低于 50 %。
3、2026 年第三季度，全球存储器市场供需格局总体仍然偏紧，但受前期较
高价格基数影响，DRAM 和 NAND Flash 价格涨幅较前期明显收窄，存储价格上
涨对公司盈利的边际贡献显著趋缓，存储行业正在从消费类价格周期转向 AI 驱
动技术周期。在此背景下，公司以自研芯片、自研软件架构为技术引领，寻求差
异化发展路径，大客户、高端客户及全球化客户占比持续提升，产品与客户结构
进一步优化，驱动公司 2026 年第三季度盈利能力仍保持在历史较高水平。
4、报告期内，公司产品与技术创新不断取得突破。UFS 4.1、mSSD、ePOP5x
等高端新产品已在众多知名大客户处实现规模化商业应用，国际品牌 Lexar、Zilia
等全球化业务保持高速增长。公司持续深化端侧 AI 技术布局，相关技术合作范
围进一步拓展至 AMD、高通、紫光展锐、全球领先 CPU 厂商等更多全球知名企
业。
四、其他相关说明
本次业绩预告数据是公司财务部门初步核算的结果，未经审计机构审计。
2026 年前三季度业绩的具体数据将在公司《2026 年三季度报告》中详细披露，
敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。
五、备查文件
1、董事会关于本期业绩预告的情况说明；
2、深交所要求的其他文件。
特此公告。
深圳市江波龙电子股份有限公司董事会
2026 年 10 月 15 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
cb7bcdbd60· 2026-10-15 18:20 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前