🇨🇳 A股公告声迅股份Doubao · 实盘不做把握 7/10不做原因:无增量信息
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中证鹏元维持声迅股份主体及“声迅转债”A评级、展望负面，关注其终止部分募投项目并将7,692万元永久补流
这是评级机构对9月已审议通过的募投资金用途变更的事后关注公告，结论为维持A评级与负面展望（展望在上次6月评级中即为负面），既无评级下调也无新增业绩/订单事实；项目终止与需求下降属已披露信息的重述，缺乏新的可交易边际变化。
📄 原文声迅股份↗ 原文
中证鹏元关于关注北京声迅电子股份有限公司变更部分募集资金用途并用于永久补流事项的公告
中证鹏元资信评估股份有限公司 中证鹏元公告【2026】363 号 中证鹏元关于关注北京声迅电子股份有限公司变更部分募 集资金用途并用于永久补流事项的公告 中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对北 京声迅电子股份有限公司（以…
不做 北京声迅电子股份有限公司（003004.SZ）
评级维持而非下调，补流与项目终止9月已审议披露，属旧信息重述；虽有亏损与负面展望的存量压力，但无新增净损害事实，不满足强空催化，亦无做多逻辑，故不做；若后续实际降级或发布业绩下修再重新评估。
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研究档案
结论摘要
声迅股份终止安检设备募投项目并永久补流反映需求疲弱与持续亏损，但该事项9月股东会已落地、本次仅为评级机构维持A/负面展望的关注公告，无新增降级或业绩事实，方向上无值得新开仓的edge。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-14 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
主要风险
- 公司2026H1仍亏损且行业需求下降，若后续正式下调评级或发布业绩下修，可能重新构成做空催化
- 本次评级公告可能被市场按偏空解读，短期情绪波动难以把握，不适合以旧信息追空
反向证据
- 做空前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-10-14 · 影响 weakens
本次公告仅为维持A/负面展望，负面展望6月已存在，未出现新增降级、业绩下修或核心客户流失等强空事实
检索:声迅股份 2026 评级下调 业绩下修 订单 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:未改变结论：缺少新增事实与降级动作，直接AVOID，不设交易参数
方向:无可对照先例；评级维持类公告本身不产生方向性定价冲击
涨幅量级:不足：未检索到同主体/同机制高相似先例，且本次无评级调整，不宜据此设定幅度
形态:无证据支持反复见光死或高开低走模式
原文全文
展开原文 · 1,932 字
中证鹏元资信评估股份有限公司
中证鹏元公告【2026】363 号
中证鹏元关于关注北京声迅电子股份有限公司变更部分募
集资金用途并用于永久补流事项的公告
中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对北
京声迅电子股份有限公司（以下简称“声迅股份”或“公司”，股票
代码：003004.SZ）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托关系
外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行为独
立、客观、公正的关联关系。
债券简称
上一次评级时间
声迅转债
2026 年 6 月 29 日
主体等级
A
上一次评级结果
债项等级
A
评级展望
负面
2026 年 9 月，公司 2026 年第二次临时股东会投票审议通过《关
于变更部分募集资金用途并用于永久补充流动资金的议案》。截至
2026 年 8 月 31 日，“声迅转债”募集资金使用情况如下（单位：万
元）：
募投项目名称
声迅华中区域总部（长
沙）建设项目
声迅智慧安检设备制
造中心建设项目
合计
拟投入募集资
金净额
已累计投入募
集资金金额
募集资金
余额
募投项
目进度
14,650.34
9,052.82
6,504.97
61.79%
12,696.96
5,509.00
8,223.14
43.39%
27,347.30
14,561.82
14,728.11
-
原募投计划为拟投资募集资金 12,696.96 万元用于声迅智慧安
检设备制造中心建设项目，项目建设期为 2 年，拟建造安防产品生产
1
线。公司曾于 2024 年 12 月将可转换公司债券募集资金投资项目“声
迅智慧安检设备制造中心建设项目”达到预计可使用状态时间由 2024
年底调整为 2026 年底。
截至 2026 年 8 月末，“声迅智慧安检设备制造中心建设项目”
剩余募集资金共计 8,223.14 万元（含利息及现金管理收益 1,035.18
万元），其中 530.89 万元为已签订合同待支付的尾款，公司拟将上
述募投项目剩余募集资金扣除仍需支付的合同尾款后的金额
7,692.25 万元（实际金额以资金转出当日募集资金专户余额为准）
用于永久补充流动资金。本次拟终止部分募投项目主要原因为：（1）
行业政策变化，市场需求下降，原部分募投项目无法实现预计效益；
（2）补充流动资金有助于增强公司竞争力。资金划转完成后，公司
将对相关募集资金专户进行销户处理，对应的《募集资金四方监管协
议》亦随之终止。
根据公司公告，本次变更募集资金用途系公司结合市场及行业变
化，基于公司整体发展战略规划与实际经营情况做出的决策，目的是
降低投资风险，优化资源配置，同时为公司生产经营和未来发展提供
资金支持。
中证鹏元认为，公司在安防、安检的应用场景中特别是运营服务
中积累了大量行业数据，具有一定行业经验和客户资源。公司 2025
年度通过收购拓展了应急消防服务业务并进军具备高技术壁垒与高
成长空间的特种光电赛道，有效提升了公司的营业收入规模，与此同
时公司 2025 年减亏明显，但 2026 年半年度仍亏损，后续需持续关注
公司在激烈竞争的市场环境下的盈利能力变动情况。
综合考虑公司现状，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为 A，
2
评级展望维持为负面，“声迅转债”信用等级维持为 A，评级结果有
效期为 2026 年 10 月 14 日至“声迅转债”存续期。同时中证鹏元将
密切关注公司经营及财务情况，并持续跟踪以上事项对公司主体信用
等级、评级展望以及“声迅转债”信用等级可能产生的影响。
特此公告。
中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二六年十月十四日
3
附表
本次评级模型打分表及结果
评分要素
业务状况
指标
宏观环境
4/5
行业&经营风险状况
3/7
行业风险状况
经营状况
业务状况评估结果
调整因素
评分等级
评分要素
指标
评分等级
初步财务状况
3/9
杠杆状况
3/9
3/5
盈利状况
弱
3/7
流动性状况
6/7
3/7
财务状况
财务状况评估结果
5/9
ESG 因素
0
重大特殊事项
0
补充调整
1
个体信用状况
a
外部特殊支持
0
主体信用等级
A
注：
（1）本次评级采用评级方法模型为:技术硬件与半导体企业信用评级方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2025V1.0）
、外部特殊
支持评价方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2025V1.0）
；（2）各指标得分越高，表示表现越好。
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中证鹏元公告【2026】363 号
中证鹏元关于关注北京声迅电子股份有限公司变更部分募
集资金用途并用于永久补流事项的公告
中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对北
京声迅电子股份有限公司（以下简称“声迅股份”或“公司”，股票
代码：003004.SZ）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托关系
外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行为独
立、客观、公正的关联关系。
债券简称
上一次评级时间
声迅转债
2026 年 6 月 29 日
主体等级
A
上一次评级结果
债项等级
A
评级展望
负面
2026 年 9 月，公司 2026 年第二次临时股东会投票审议通过《关
于变更部分募集资金用途并用于永久补充流动资金的议案》。截至
2026 年 8 月 31 日，“声迅转债”募集资金使用情况如下（单位：万
元）：
募投项目名称
声迅华中区域总部（长
沙）建设项目
声迅智慧安检设备制
造中心建设项目
合计
拟投入募集资
金净额
已累计投入募
集资金金额
募集资金
余额
募投项
目进度
14,650.34
9,052.82
6,504.97
61.79%
12,696.96
5,509.00
8,223.14
43.39%
27,347.30
14,561.82
14,728.11
-
原募投计划为拟投资募集资金 12,696.96 万元用于声迅智慧安
检设备制造中心建设项目，项目建设期为 2 年，拟建造安防产品生产
1
线。公司曾于 2024 年 12 月将可转换公司债券募集资金投资项目“声
迅智慧安检设备制造中心建设项目”达到预计可使用状态时间由 2024
年底调整为 2026 年底。
截至 2026 年 8 月末，“声迅智慧安检设备制造中心建设项目”
剩余募集资金共计 8,223.14 万元（含利息及现金管理收益 1,035.18
万元），其中 530.89 万元为已签订合同待支付的尾款，公司拟将上
述募投项目剩余募集资金扣除仍需支付的合同尾款后的金额
7,692.25 万元（实际金额以资金转出当日募集资金专户余额为准）
用于永久补充流动资金。本次拟终止部分募投项目主要原因为：（1）
行业政策变化，市场需求下降，原部分募投项目无法实现预计效益；
（2）补充流动资金有助于增强公司竞争力。资金划转完成后，公司
将对相关募集资金专户进行销户处理，对应的《募集资金四方监管协
议》亦随之终止。
根据公司公告，本次变更募集资金用途系公司结合市场及行业变
化，基于公司整体发展战略规划与实际经营情况做出的决策，目的是
降低投资风险，优化资源配置，同时为公司生产经营和未来发展提供
资金支持。
中证鹏元认为，公司在安防、安检的应用场景中特别是运营服务
中积累了大量行业数据，具有一定行业经验和客户资源。公司 2025
年度通过收购拓展了应急消防服务业务并进军具备高技术壁垒与高
成长空间的特种光电赛道，有效提升了公司的营业收入规模，与此同
时公司 2025 年减亏明显，但 2026 年半年度仍亏损，后续需持续关注
公司在激烈竞争的市场环境下的盈利能力变动情况。
综合考虑公司现状，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为 A，
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评级展望维持为负面，“声迅转债”信用等级维持为 A，评级结果有
效期为 2026 年 10 月 14 日至“声迅转债”存续期。同时中证鹏元将
密切关注公司经营及财务情况，并持续跟踪以上事项对公司主体信用
等级、评级展望以及“声迅转债”信用等级可能产生的影响。
特此公告。
中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二六年十月十四日
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附表
本次评级模型打分表及结果
评分要素
业务状况
指标
宏观环境
4/5
行业&经营风险状况
3/7
行业风险状况
经营状况
业务状况评估结果
调整因素
评分等级
评分要素
指标
评分等级
初步财务状况
3/9
杠杆状况
3/9
3/5
盈利状况
弱
3/7
流动性状况
6/7
3/7
财务状况
财务状况评估结果
5/9
ESG 因素
0
重大特殊事项
0
补充调整
1
个体信用状况
a
外部特殊支持
0
主体信用等级
A
注：
（1）本次评级采用评级方法模型为:技术硬件与半导体企业信用评级方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2025V1.0）
、外部特殊
支持评价方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2025V1.0）
；（2）各指标得分越高，表示表现越好。
4
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
4175efb73b· 2026-10-15 19:57 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前