🇨🇳 A股公告拓荆科技Doubao · 实盘不做把握 7/10不做原因:无增量信息
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拓荆科技25亿元收购无锡尚积定价公允性说明：系7月已披露重组方案的程序性附件，无新增催化
该公告是拓荆科技收购无锡尚积重组方案随附的《董事会关于本次交易定价依据及公平合理性的说明》，属法定程序性附件；交易总价25亿元、标的结构、383.22元/股发行价均在2026年7月11日预案中已披露，10月10日亦有进展公告，本件无任何新增金额、条款或阶段性迁移信息，不构成可交易催化。
📄 原文拓荆科技↗ 原文
董事会关于本次交易定价的依据及公平合理性的说明
拓荆科技股份有限公司董事会 关于本次交易定价的依据及公平合理性的说明 拓荆科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟通过发行股份及支付现金的 方式购买无锡尚积半导体科技股份有限公司（以下简称“无锡尚积”）82.97%股 份、上海泰纳微企业管理…
不做 拓荆科技（688072.SH）
本件为7月已披露重组方案的定价公允性程序性附件，25亿对价与383.22元发行价均无新增，无预期差；股价已在645元、消息明牌，不据此追多
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研究档案
结论摘要
拓荆25亿收购无锡尚积是7月已公布的半导体设备产业整合，本PDF仅是重组报告书系列文件中的定价公允性说明，无新增事实、无预期差，不据此交易。
消息传播链
- 正式报告书批次中的定价公允性说明，确认25亿对价及383.22元发行价，无新增条款
主要风险
- 若需博重组，真正的边际信息在同批次其他文件（业绩承诺3.5/4.5亿营收、18.2亿配套募资）及后续交易所审核/注册进展，而非本定价说明
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-10-15 · 影响 supports
289.84%评估增值率带来商誉/业绩承诺兑现风险，且信息已明牌，进一步削弱追多理由；未发现本附件带来的独立利好
检索:拓荆科技 收购 无锡尚积 业绩承诺 商誉 增值率289% 风险 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:因结论为无增量信息而AVOID，先例不影响决策
方向:程序性附件无独立事件价值，未检索先例
涨幅量级:不适用
形态:不适用
工具执行结果 · 成功 1 · 降级 1 · 失败 0 · 取消 0
- stock_quote 降级 stock_tools HTTP · 337 ms
{ - web_search 成功 doubao_search · 1,459 ms
豆包搜索结果（原始查询:拓荆科技 收购 无锡尚积半导体 发行股份 25亿 董事会；API SearchType:web）
原文全文
展开原文 · 1,442 字
拓荆科技股份有限公司董事会
关于本次交易定价的依据及公平合理性的说明
拓荆科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟通过发行股份及支付现金的
方式购买无锡尚积半导体科技股份有限公司（以下简称“无锡尚积”）82.97%股
份、上海泰纳微企业管理有限公司（以下简称“上海泰纳微”）100%股权和无锡
宽行企业管理有限公司（以下简称“无锡宽行”）100%股权（以下简称“标的资
产”）并募集配套资金（以下简称“本次交易”）。
公司聘请的中联资产评估咨询（上海）有限公司已以 2026 年 6 月 30 日为评
估基准日对标的资产进行评估，并出具中联沪评字[2026]第 136 号《拓荆科技股
份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产涉及无锡尚积半导体科技股份有限
公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告》、中联沪评字[2026]第 150 号《拓
荆科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产涉及上海泰纳微企业管理
有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告》、中联沪评字[2026]第 149 号
《拓荆科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产涉及无锡宽行企业管
理有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告》。
截至评估基准日，合并报表口径下，无锡尚积所有者权益评估值为
250,000.00 万 元 。 经 交 易 各方 协商 ，标 的 资产 合计 交 易 价 格 确 定 为 人 民 币
250,000.00 万元。本次交易标的资产的评估结果和交易价格具体如下：
单位：万元
100%股
权评估结
果
增值率
拟交易的
权益比例
交易价格
交易标的名称
基准日
最终选定
评估方法
无锡尚积
82.97%股份
2026 年 6
月 30 日
市场法
250,000.0
0
289.84%
82.97%
210,495.42
上海泰纳微
100%股权（持
无锡尚积
11.54%股份）
2026 年 6
月 30 日
资产基础
法
28,859.65
0.00%
100%
26,773.83
交易标的名称
基准日
最终选定
评估方法
无锡宽行 100%
股权（持无锡尚
积 5.49%股份）
2026 年 6
月 30 日
资产基础
法
100%股
权评估结
果
增值率
拟交易的
权益比例
交易价格
13,741.86
0.00%
100%
12,730.75
250,000.00
合计
本次发行股份及支付现金购买资产所涉及发行股份的定价基准日为公司第
二届董事会第二十七次会议决议公告日，公司确定本次发行股份及支付现金购买
资产所涉股份的发行价格为 383.57 元/股，不低于定价基准日前 120 个交易日公
司股票交易均价的 80%。
截至本说明出具日，公司已完成 2026 年半年度利润分配，以实施权益分派
股权登记日的总股本扣除回购专用证券账户中股份数量后的股本数为基数进行
利润分配，向全体股东每 10 股派发现金红利 3.50 元（含税）。上述利润分配实
施完毕后，本次发行股份购买资产的发行价格调整为 383.22 元/股。
综上，董事会认为本次交易定价遵循公开、公平、公正原则，符合相关法律
法规及《拓荆科技股份有限公司章程》规定，定价具有公允性，不存在损害公司
及其股东特别是中小股东利益的情形。
特此说明。
拓荆科技股份有限公司董事会
2026 年 10 月 15 日
关于本次交易定价的依据及公平合理性的说明
拓荆科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟通过发行股份及支付现金的
方式购买无锡尚积半导体科技股份有限公司（以下简称“无锡尚积”）82.97%股
份、上海泰纳微企业管理有限公司（以下简称“上海泰纳微”）100%股权和无锡
宽行企业管理有限公司（以下简称“无锡宽行”）100%股权（以下简称“标的资
产”）并募集配套资金（以下简称“本次交易”）。
公司聘请的中联资产评估咨询（上海）有限公司已以 2026 年 6 月 30 日为评
估基准日对标的资产进行评估，并出具中联沪评字[2026]第 136 号《拓荆科技股
份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产涉及无锡尚积半导体科技股份有限
公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告》、中联沪评字[2026]第 150 号《拓
荆科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产涉及上海泰纳微企业管理
有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告》、中联沪评字[2026]第 149 号
《拓荆科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产涉及无锡宽行企业管
理有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告》。
截至评估基准日，合并报表口径下，无锡尚积所有者权益评估值为
250,000.00 万 元 。 经 交 易 各方 协商 ，标 的 资产 合计 交 易 价 格 确 定 为 人 民 币
250,000.00 万元。本次交易标的资产的评估结果和交易价格具体如下：
单位：万元
100%股
权评估结
果
增值率
拟交易的
权益比例
交易价格
交易标的名称
基准日
最终选定
评估方法
无锡尚积
82.97%股份
2026 年 6
月 30 日
市场法
250,000.0
0
289.84%
82.97%
210,495.42
上海泰纳微
100%股权（持
无锡尚积
11.54%股份）
2026 年 6
月 30 日
资产基础
法
28,859.65
0.00%
100%
26,773.83
交易标的名称
基准日
最终选定
评估方法
无锡宽行 100%
股权（持无锡尚
积 5.49%股份）
2026 年 6
月 30 日
资产基础
法
100%股
权评估结
果
增值率
拟交易的
权益比例
交易价格
13,741.86
0.00%
100%
12,730.75
250,000.00
合计
本次发行股份及支付现金购买资产所涉及发行股份的定价基准日为公司第
二届董事会第二十七次会议决议公告日，公司确定本次发行股份及支付现金购买
资产所涉股份的发行价格为 383.57 元/股，不低于定价基准日前 120 个交易日公
司股票交易均价的 80%。
截至本说明出具日，公司已完成 2026 年半年度利润分配，以实施权益分派
股权登记日的总股本扣除回购专用证券账户中股份数量后的股本数为基数进行
利润分配，向全体股东每 10 股派发现金红利 3.50 元（含税）。上述利润分配实
施完毕后，本次发行股份购买资产的发行价格调整为 383.22 元/股。
综上，董事会认为本次交易定价遵循公开、公平、公正原则，符合相关法律
法规及《拓荆科技股份有限公司章程》规定，定价具有公允性，不存在损害公司
及其股东特别是中小股东利益的情形。
特此说明。
拓荆科技股份有限公司董事会
2026 年 10 月 15 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
2b82552c58· 2026-10-15 20:37 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前