🇨🇳 深交所互动易IR国机精工Doubao · 实盘不做把握 6/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 13:52:30·⟳ 抓取 16:12:48 +2h20m·⚡ 决策 10-16 16:17:15 +4m27s·11.3 天前
国机精工披露调研纪要：半导体金刚石工具上半年增约40%，金刚石散热仍处客户验证阶段
这是一份公司自述不涉及应披露重大信息的常规调研纪要：唯一量化数据（半导体相关产品上半年+40%）是已发生的回溯性数据，市场最关注的金刚石散热仅为与下游头部客户开展合作验证，无客户点名、无定点、无订单、无金额、无指引修正，属于展望性表述，不构成新增基本面催化。
📄 原文国机精工↗ 原文
002046国机精工投资者关系管理信息20261016
国机精工集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2026—041 投资者关系 活动类别 ☑ 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □电话会议 □其他 中信证券：闵睿 参与单位名称…
不做 国机精工（002046.SZ）
常规调研纪要、公司自述无应披露重大信息：半导体业务+40%为上半年回溯数据，金刚石散热仅客户验证阶段无订单/金额增量；纪要盘中挂网当日已涨6.38%，股价20日跌约21%后属急跌反弹，无未被定价的事件edge，不追题材
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研究档案
结论摘要
国机精工调研纪要确认半导体金刚石工具上半年高增长，但金刚石散热仍处客户验证阶段且无订单增量，公司自述无应披露重大信息；纪要盘中13:52挂网，当日股价已反弹6.38%（前一日跌7.61%、20日跌20.9%），缺乏未被定价的增量事实，不做。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-16 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
关键理由
- 纪要核心增量（金刚石散热）停留在合作验证阶段，未形成订单/定点/收入，无法量化业绩弹性
- 唯一硬数字（上半年+40%）为回溯数据且大概率已含于半年报，不构成本次事件surprise
主要风险
- 金刚石散热为当前市场热门题材，若后续公告头部客户定点或大额订单，主题情绪可能推动股价继续上行
- 股价20日累计下跌约21%后当日反弹6.38%，处于急跌后的高波动修复段，方向持续性不明
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-10-16 · 影响 weakens
纪要原文仅称正与下游头部客户开展合作验证，无客户名称、定点、订单或金额，不构成需求验证；做多证据停留在产能与标准建设层面
检索:国机精工 金刚石散热 订单 定点 客户验证 进展 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例缺失与无增量事实共同支持AVOID，未产生任何ENTER腿
方向:无可对照先例；常规互动易调研纪要（无重大信息、验证阶段表述）本身不具备稳定的事件后方向规律
涨幅量级:无高相似对齐先例校准幅度，且无增量订单类催化，不据题材印象设定止盈止损
形态:未做先例统计；仅凭本次无新增事实与盘中已反弹，不支持追高
工具执行结果 · 成功 0 · 降级 1 · 失败 0 · 取消 0
- stock_quote 降级 stock_tools HTTP · 1,136 ms
{
原文全文
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国机精工集团股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2026—041
投资者关系
活动类别
☑ 特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
□业绩说明会
□新闻发布会
□路演活动
□现场参观
□电话会议
□其他
中信证券：闵睿
参与单位名称
及人员姓名
国信证券：康睿强
国新证券：穆哈
中国人民养老保险：于文博
前海人寿：吴希凯
时间
2026 年 10 月 16 日
地点
国机精工会议室
上市公司接待 董事会秘书：赵祥功
人员姓名
投资者关系助理：汪智婷
1.问：超硬材料磨具业务在半导体领域的开展情况？
答：近几年，得益于我国半导体产业的发展，公司应用在半导体
领域的产品保持较快增长势头，上半年同比增速约 40%，未来增长空
间大。公司已形成“金刚石工具+精密陶瓷制品”的产品布局，覆盖
倒边轮、减薄砂轮、划片刀、封装刀及陶瓷载盘、陶瓷吸盘、真空卡
盘、静电卡盘等产品，贯穿半导体晶圆制造到封装测试全流程，客户
投资者关系活 覆盖国内主流晶圆厂、封测厂与设备厂商。依托技术积淀与本土化服
务优势，公司高端产品持续突破，国产替代进程不断加快。
动主要内容介
2.问：金刚石散热主流产品类型及市场如何比较？
绍
答：行业内主流产品分为单晶金刚石散热片、多晶金刚石散热片
和金刚石铜复合材料三大类。单晶金刚石散热片热导率约 2000W/m·K
以上；多晶金刚石散热片的热导率约 1500W/m·K ；金刚石铜复合材
料热导率约 800W/m·K。市场主要从生产成本、生产工艺、下游适配
场景等维度综合评估。
3.问：公司在金刚石功能化应用业务上有何优势？
答：金刚石功能化应用是公司面向未来的战略赛道，目前已覆盖
单晶金刚石、多晶金刚石、金刚石铜复合材料三条技术路线与产能布
局，整体处于行业先进水平。
装备端自主可控，公司 MPCVD 设备全部自研自制，拥有新型高功
率 MPCVD 法大尺寸金刚石生产线。标准端引领行业，牵头编制国内首
个《热沉用金刚石片》团体标准，填补行业技术规范空白。应用端持
续突破，散热片、光学窗口片等产品已配套国防领域重大工程；民用
领域覆盖高功率芯片、IGBT（晶体管）、消费电子等应用场景，相关
产品正与下游头部客户开展合作验证。产业化支撑同步夯实，稳步推
进产业园建设。
4.问：公司金刚石工具业务的情况？
答：公司在半导体领域金刚石工具产品上处于行业领先地位，主
要包括划片刀、封装刀、减薄砂轮等产品，用于晶圆减薄、芯片划切
与封装测试环节，是目前公司超硬磨具业务最核心的增长来源。不过
公司该类产品与海外龙头仍存在差距，将持续加大技术研发投入，迭
代优化产品性能与生产工艺。
5.公司业务未来重点发展方向是什么？
答：超硬材料板块，一是聚焦半导体耗材国产化赛道，着力推动
金刚石工具持续放量，加快突破精密陶瓷制品高端市场，持续提升国
产替代渗透率。二是重点发展功能化应用金刚石，加快装备迭代升级，
持续优化 MPCVD 生长工艺与制备技术，实现大尺寸单晶、多晶金刚石
材料技术突破，优化金刚石铜复合材料工艺，全面推进功能金刚石产
业化进程。
轴承板块，巩固航天领域技术领先优势，保障国家重点工程需求；
深度布局商业航天赛道，加快可回收火箭相关轴承研发与产业化步
伐。
关于本次活动
是否涉及应披
露重大信息的
否
说明
活动过程中所
使用的演示文 无
稿、提供的文
档等附件（如
有，可作为附
件）
编号：2026—041
投资者关系
活动类别
☑ 特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
□业绩说明会
□新闻发布会
□路演活动
□现场参观
□电话会议
□其他
中信证券：闵睿
参与单位名称
及人员姓名
国信证券：康睿强
国新证券：穆哈
中国人民养老保险：于文博
前海人寿：吴希凯
时间
2026 年 10 月 16 日
地点
国机精工会议室
上市公司接待 董事会秘书：赵祥功
人员姓名
投资者关系助理：汪智婷
1.问：超硬材料磨具业务在半导体领域的开展情况？
答：近几年，得益于我国半导体产业的发展，公司应用在半导体
领域的产品保持较快增长势头，上半年同比增速约 40%，未来增长空
间大。公司已形成“金刚石工具+精密陶瓷制品”的产品布局，覆盖
倒边轮、减薄砂轮、划片刀、封装刀及陶瓷载盘、陶瓷吸盘、真空卡
盘、静电卡盘等产品，贯穿半导体晶圆制造到封装测试全流程，客户
投资者关系活 覆盖国内主流晶圆厂、封测厂与设备厂商。依托技术积淀与本土化服
务优势，公司高端产品持续突破，国产替代进程不断加快。
动主要内容介
2.问：金刚石散热主流产品类型及市场如何比较？
绍
答：行业内主流产品分为单晶金刚石散热片、多晶金刚石散热片
和金刚石铜复合材料三大类。单晶金刚石散热片热导率约 2000W/m·K
以上；多晶金刚石散热片的热导率约 1500W/m·K ；金刚石铜复合材
料热导率约 800W/m·K。市场主要从生产成本、生产工艺、下游适配
场景等维度综合评估。
3.问：公司在金刚石功能化应用业务上有何优势？
答：金刚石功能化应用是公司面向未来的战略赛道，目前已覆盖
单晶金刚石、多晶金刚石、金刚石铜复合材料三条技术路线与产能布
局，整体处于行业先进水平。
装备端自主可控，公司 MPCVD 设备全部自研自制，拥有新型高功
率 MPCVD 法大尺寸金刚石生产线。标准端引领行业，牵头编制国内首
个《热沉用金刚石片》团体标准，填补行业技术规范空白。应用端持
续突破，散热片、光学窗口片等产品已配套国防领域重大工程；民用
领域覆盖高功率芯片、IGBT（晶体管）、消费电子等应用场景，相关
产品正与下游头部客户开展合作验证。产业化支撑同步夯实，稳步推
进产业园建设。
4.问：公司金刚石工具业务的情况？
答：公司在半导体领域金刚石工具产品上处于行业领先地位，主
要包括划片刀、封装刀、减薄砂轮等产品，用于晶圆减薄、芯片划切
与封装测试环节，是目前公司超硬磨具业务最核心的增长来源。不过
公司该类产品与海外龙头仍存在差距，将持续加大技术研发投入，迭
代优化产品性能与生产工艺。
5.公司业务未来重点发展方向是什么？
答：超硬材料板块，一是聚焦半导体耗材国产化赛道，着力推动
金刚石工具持续放量，加快突破精密陶瓷制品高端市场，持续提升国
产替代渗透率。二是重点发展功能化应用金刚石，加快装备迭代升级，
持续优化 MPCVD 生长工艺与制备技术，实现大尺寸单晶、多晶金刚石
材料技术突破，优化金刚石铜复合材料工艺，全面推进功能金刚石产
业化进程。
轴承板块，巩固航天领域技术领先优势，保障国家重点工程需求；
深度布局商业航天赛道，加快可回收火箭相关轴承研发与产业化步
伐。
关于本次活动
是否涉及应披
露重大信息的
否
说明
活动过程中所
使用的演示文 无
稿、提供的文
档等附件（如
有，可作为附
件）
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
db4a259d9a· 2026-10-16 16:17 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前