🇨🇳 A股公告华森制药Doubao · 实盘不做把握 7/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 10-17(北京日)仅日期·待核·⟳ 抓取 16:28:11·⚡ 决策 10-16 16:30:55 +2m44s·10.9 天前
华森制药获奥利司他胶囊（60mg/120mg）药品注册证书，但系在售老产品自持批件、非新增商业里程碑
奥利司他胶囊是公司2021年起即在售（自营品牌‘曲畅’）的成熟OTC仿制药，本次注册证书是2025年MAH转回合作方后另取的自持批件，用于保障持续销售，不带来新患者池、新适应症、独家地位或量化收入；公告同时自陈竞争充分并受GLP-1冲击，缺乏可交易的增量预期差。
📄 原文华森制药↗ 原文
关于公司获得药品注册证书的公告
证券代码：002907 证券简称：华森制药 公告编号：2026-072 重庆华森制药股份有限公司 关于公司获得药品注册证书的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重庆华森制…
不做 重庆华森制药股份有限公司（002907.SZ）
获证对象是公司已在售的成熟OTC仿制药奥利司他（曲畅），本次为MAH变更后的自持批件、仅保障持续销售，无新品种/新患者/独家性及收入增量披露，赛道竞争充分且受GLP-1冲击，缺乏预期差与正edge；盘后公告亦无可执行的当日窗口，不参与可能的题材性高开。
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研究档案
结论摘要
奥利司他胶囊为华森制药在售老产品，本次获证只是补上自持批件、保障持续销售，非新品种放量；叠加赛道拥挤与GLP-1竞争，无业绩增量与预期差，公告未量化，故回避。
消息传播链
- A股盘后披露获《药品注册证书》，当日盘中+2.75%早于公告，市场尚未对该消息定价。
关键理由
- 批件仅使公司在受托生产之外恢复自持资质，属供应链/合规层面的连续性保障，而非新上市或新收入
主要风险
- 若市场借‘减重/OTC+唯一口服非处方药’题材做情绪炒作，盘后公告次日可能高开，但无基本面支撑、易高开低走
- 公司仍以‘曲畅’参与电商减重赛道，若后续披露该品种放量数据可能改变判断
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 web · 影响 weakens
公开检索未找到奥利司他/曲畅单独贡献大额收入或高占比的证据；kb_search服务连接失败、未获内部数据，公告本身亦未量化增量，无法坐实业绩弹性。
检索:华森制药 奥利司他 曲畅 销售额 营收占比 放量 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例仅强化‘程序性批件无弹性’的回避结论，不产生交易参数；最终依据事件无增量直接AVOID。
方向:无可用高相似对齐先例：检索到的ST惠程奥利司他MAH变更仅+0.27%（证券之星转述、非首发锚），仅提示此类注册/持有人变更几乎无股价弹性，不足以进入正式先例统计。
涨幅量级:缺乏同市场、同相位、首发可信的‘成熟仿制药再注册/自持批件’对齐样本，无法据此校准幅度；本身也不支持设置tp/sl。
形态:零散案例显示监管程序性批件市场反应平淡（+0.27%量级），倾向无显著催化。
工具执行结果 · 成功 3 · 降级 1 · 失败 1 · 取消 0
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{ - kb_search 失败 stock_tools HTTP · 88 ms
kb_search 服务暂不可用；这不是一条知识库命中。 - web_search 成功 doubao_search · 1,793 ms
豆包搜索结果（原始查询:华森制药 奥利司他胶囊 曲畅 销售额 营收占比；API SearchType:web） - web_search 成功 doubao_search · 1,813 ms
豆包搜索结果（原始查询:奥利司他胶囊 获批 上市公司 股价反应 药品注册证书 涨停；API SearchType:web）
原文全文
展开原文 · 3,163 字
证券代码：002907
证券简称：华森制药
公告编号：2026-072
重庆华森制药股份有限公司
关于公司获得药品注册证书的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，
没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
重庆华森制药股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到国家药品监督
管理局（以下简称“国家药监局”）核准签发的关于公司产品奥利司他胶囊（60mg
和 120mg）（以下简称“该药品”）的《药品注册证书》（证书编号：2026S03776、
证书编号：2026S03777），现将相关情况公告如下：
一、药品的基本情况
（一）奥利司他胶囊（60mg）
药
品
名
称：奥利司他胶囊
英 文 名 / 拉 丁 名：Orlistat Capsules
受
证
理
书
号：CYHS2501686
编
号：2026S03776
剂
型：胶囊剂
规
格：60mg
注
册
分
类：化学药品 4 类
处 方 药 / 非 处 方 药：非处方药
包
装
规
格：21 粒/板，1 板/盒；21 粒/板，2 板/盒；21 粒/板，
3 板/盒。
药 品 注 册 标 准 编 号：YBH29242026
药 品 批 准 文 号：国药准字 H20266270
药
品
有
效
期：24 个月
药 品 批准 文 号 有 效 期：至 2031 年 10 月 12 日
上 市 许 可 持 有 人：名称：重庆华森制药股份有限公司
地址：重庆市荣昌区工业园区
生
产
企
业：名称：重庆华森制药股份有限公司
地址：重庆市荣昌区昌州街道板桥路 143 号
审
批
结
论：根据《中华人民共和国药品管理法》及有关规定，
经审查，本品符合药品注册的有关要求，批准注册，
发给药品注册证书。同意本品按（甲类）非处方药
管理。质量标准、说明书、标签及生产工艺照所附
执行。药品生产企业应当符合药品生产质量管理规
范要求方可生产销售。
（二）奥利司他胶囊（120mg）
药
品
名
称：奥利司他胶囊
英 文 名 / 拉 丁 名：Orlistat Capsules
受
证
理
书
号：CYHS2501687
编
号：2026S03777
剂
型：胶囊剂
规
格：120mg
注
册
分
类：化学药品 4 类
处 方 药 / 非 处 方 药：非处方药
包
装
规
格：21 粒/板，1 板/盒；21 粒/板，2 板/盒；21 粒/板，
3 板/盒。
药 品 注 册 标 准 编 号：YBH29242026
药 品 批 准 文 号：国药准字 H20266271
药
品
有
效
期：24 个月
药 品 批准 文 号 有 效 期：至 2031 年 10 月 12 日
上 市 许 可 持 有 人：名称：重庆华森制药股份有限公司
地址：重庆市荣昌区工业园区
生
产
企
业：名称：重庆华森制药股份有限公司
地址：重庆市荣昌区昌州街道板桥路 143 号
审
批
结
论：根据《中华人民共和国药品管理法》及有关规定，
经审查，本品符合药品注册的有关要求，批准注册，
发给药品注册证书。同意本品按（甲类）非处方药
管理。质量标准、说明书、标签及生产工艺照所附
执行。药品生产企业应当符合药品生产质量管理规
范要求方可生产销售。
二、药品的其他情况
奥利司他胶囊原为公司合作产品，由合作伙伴提供相关技术资料、技术支持
与生产所需原料药，由公司申请取得药品注册批件并负责该产品生产，合作伙伴
或其指定第三方享有独家销售权，具体合作模式详见公司《招股说明书》。2021
年年底，公司与合作伙伴达成约定，以自营品牌“曲畅”开展奥利司他胶囊的销
售运营工作。2025 年 4 月，为进一步规范现行法律法规框架下的合作，公司与
合作伙伴达成协议，将药品上市许可持有人变更回合作方持有，公司仍可接受委
托生产该品种，并继续以自营品牌“曲畅”开展奥利司他胶囊的销售运营。具体
情况详见公司公告（公告编号：2025-017、2025-064）。为保障该药品后续可持
续销售，公司申请该药品的自持批件，并于近日获得《药品注册证书》。
奥利司他胶囊由罗氏公司原研，2000 年进入中国市场，2005 年由处方药转
换为非处方药，进一步提高了药物可及性；2010 年起，国产仿制药陆续获批上
市。奥利司他是目前我国获批用于 18 岁及以上成人肥胖或体重超重患者（体重
指数≥24 kg/m²）治疗的唯一口服非处方药，属于特异性胃肠道脂肪酶抑制剂。
该药物通过抑制胃和小肠腔内胃脂肪酶和胰脂肪酶的活性，减少膳食中甘油三酯
水解为可吸收的游离脂肪酸和单酰基甘油，使未水解的甘油三酯不能被机体吸收，
从而减少热量摄入、控制体重。本品被《基于临床的肥胖症多学科诊疗共识（2021
年版）》《肥胖症诊疗指南（2024 年版）》《肥胖患者的长期体重管理及药物
临床应用指南（2024 版）》等国内指南及专家共识列为肥胖症药物治疗选择。
奥利司他胶囊为非处方药，销售渠道以零售药店和医药电商为主。根据米内
网数据，2023 年奥利司他胶囊在中国网上药店终端销售额超过 16 亿元，位居化
学药品种销售额前列；根据药智云数据，2024 年奥利司他胶囊仍位列中国网上
药店药品销售额前十品种。根据药智数据，2025 年中国网上药品销售额超过 810
亿元，同比增长 11.28%，其中奥利司他、司美格鲁肽位居电商渠道药品销售额
前列，反映出居民体重管理需求提升以及医药零售渠道线上化的发展趋势。
市场竞争方面，目前国内已有多家企业取得奥利司他胶囊药品批准文号，市
场竞争较为充分。近年来，司美格鲁肽、替尔泊肽等 GLP-1 受体激动剂及相关减
重药物陆续获批上市，在加剧市场竞争的同时，也进一步提升了公众对肥胖规范
化治疗和长期体重管理的认知，促进减重药物市场需求释放。根据《肥胖症诊疗
指南（2024 年版）》，我国成年人超重率和肥胖症患病率分别为 34.3%和 16.4%；
《体重管理指导原则（2024 年版）》援引的研究预测显示，若超重肥胖趋势未
得到有效遏制，2030 年我国成人超重肥胖率可能达到 70.5%，潜在体重管理和治
疗需求较大。
奥利司他与 GLP-1 受体激动剂在作用机制、给药方式及用药管理要求等方面
存在差异。奥利司他主要通过抑制胃肠道脂肪酶、减少膳食脂肪吸收发挥作用；
GLP-1 受体激动剂则主要通过调节食欲、增强饱腹感及延缓胃排空等机制减少能
量摄入，二者在作用机制上具有一定互补性。奥利司他胶囊具有口服给药和非处
方药属性，在使用便利性及药物可及性方面具有差异化特点，可为不同需求的体
重管理人群提供治疗选择。随着超重肥胖人群增加、居民体重管理意识提升、诊
疗体系逐步完善以及线上零售渠道持续发展，我国减重药物市场需求有望进一步
释放，但具体市场发展仍受临床用药选择、患者支付能力、市场竞争、产品价格
和监管政策等多重因素影响。
三、对公司的影响
本次奥利司他胶囊（60mg 和 120mg）获得《药品注册证书》，有利于进一步
丰富公司代谢类疾病产品管线，并为公司后续拓展零售药店、医药电商及其他院
外市场提供产品基础。
由于药品生产、销售与市场招标情况受医药行业政策、市场竞争状况等因素
影响存在不确定性，敬请广大投资者谨慎决策，注意防范投资风险。
四、备查文件
（一）奥利司他胶囊（60mg 和 120mg）的《药品注册证书》。
特此公告
重庆华森制药股份有限公司
董事会
2026 年 10 月 16 日
证券简称：华森制药
公告编号：2026-072
重庆华森制药股份有限公司
关于公司获得药品注册证书的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，
没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
重庆华森制药股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到国家药品监督
管理局（以下简称“国家药监局”）核准签发的关于公司产品奥利司他胶囊（60mg
和 120mg）（以下简称“该药品”）的《药品注册证书》（证书编号：2026S03776、
证书编号：2026S03777），现将相关情况公告如下：
一、药品的基本情况
（一）奥利司他胶囊（60mg）
药
品
名
称：奥利司他胶囊
英 文 名 / 拉 丁 名：Orlistat Capsules
受
证
理
书
号：CYHS2501686
编
号：2026S03776
剂
型：胶囊剂
规
格：60mg
注
册
分
类：化学药品 4 类
处 方 药 / 非 处 方 药：非处方药
包
装
规
格：21 粒/板，1 板/盒；21 粒/板，2 板/盒；21 粒/板，
3 板/盒。
药 品 注 册 标 准 编 号：YBH29242026
药 品 批 准 文 号：国药准字 H20266270
药
品
有
效
期：24 个月
药 品 批准 文 号 有 效 期：至 2031 年 10 月 12 日
上 市 许 可 持 有 人：名称：重庆华森制药股份有限公司
地址：重庆市荣昌区工业园区
生
产
企
业：名称：重庆华森制药股份有限公司
地址：重庆市荣昌区昌州街道板桥路 143 号
审
批
结
论：根据《中华人民共和国药品管理法》及有关规定，
经审查，本品符合药品注册的有关要求，批准注册，
发给药品注册证书。同意本品按（甲类）非处方药
管理。质量标准、说明书、标签及生产工艺照所附
执行。药品生产企业应当符合药品生产质量管理规
范要求方可生产销售。
（二）奥利司他胶囊（120mg）
药
品
名
称：奥利司他胶囊
英 文 名 / 拉 丁 名：Orlistat Capsules
受
证
理
书
号：CYHS2501687
编
号：2026S03777
剂
型：胶囊剂
规
格：120mg
注
册
分
类：化学药品 4 类
处 方 药 / 非 处 方 药：非处方药
包
装
规
格：21 粒/板，1 板/盒；21 粒/板，2 板/盒；21 粒/板，
3 板/盒。
药 品 注 册 标 准 编 号：YBH29242026
药 品 批 准 文 号：国药准字 H20266271
药
品
有
效
期：24 个月
药 品 批准 文 号 有 效 期：至 2031 年 10 月 12 日
上 市 许 可 持 有 人：名称：重庆华森制药股份有限公司
地址：重庆市荣昌区工业园区
生
产
企
业：名称：重庆华森制药股份有限公司
地址：重庆市荣昌区昌州街道板桥路 143 号
审
批
结
论：根据《中华人民共和国药品管理法》及有关规定，
经审查，本品符合药品注册的有关要求，批准注册，
发给药品注册证书。同意本品按（甲类）非处方药
管理。质量标准、说明书、标签及生产工艺照所附
执行。药品生产企业应当符合药品生产质量管理规
范要求方可生产销售。
二、药品的其他情况
奥利司他胶囊原为公司合作产品，由合作伙伴提供相关技术资料、技术支持
与生产所需原料药，由公司申请取得药品注册批件并负责该产品生产，合作伙伴
或其指定第三方享有独家销售权，具体合作模式详见公司《招股说明书》。2021
年年底，公司与合作伙伴达成约定，以自营品牌“曲畅”开展奥利司他胶囊的销
售运营工作。2025 年 4 月，为进一步规范现行法律法规框架下的合作，公司与
合作伙伴达成协议，将药品上市许可持有人变更回合作方持有，公司仍可接受委
托生产该品种，并继续以自营品牌“曲畅”开展奥利司他胶囊的销售运营。具体
情况详见公司公告（公告编号：2025-017、2025-064）。为保障该药品后续可持
续销售，公司申请该药品的自持批件，并于近日获得《药品注册证书》。
奥利司他胶囊由罗氏公司原研，2000 年进入中国市场，2005 年由处方药转
换为非处方药，进一步提高了药物可及性；2010 年起，国产仿制药陆续获批上
市。奥利司他是目前我国获批用于 18 岁及以上成人肥胖或体重超重患者（体重
指数≥24 kg/m²）治疗的唯一口服非处方药，属于特异性胃肠道脂肪酶抑制剂。
该药物通过抑制胃和小肠腔内胃脂肪酶和胰脂肪酶的活性，减少膳食中甘油三酯
水解为可吸收的游离脂肪酸和单酰基甘油，使未水解的甘油三酯不能被机体吸收，
从而减少热量摄入、控制体重。本品被《基于临床的肥胖症多学科诊疗共识（2021
年版）》《肥胖症诊疗指南（2024 年版）》《肥胖患者的长期体重管理及药物
临床应用指南（2024 版）》等国内指南及专家共识列为肥胖症药物治疗选择。
奥利司他胶囊为非处方药，销售渠道以零售药店和医药电商为主。根据米内
网数据，2023 年奥利司他胶囊在中国网上药店终端销售额超过 16 亿元，位居化
学药品种销售额前列；根据药智云数据，2024 年奥利司他胶囊仍位列中国网上
药店药品销售额前十品种。根据药智数据，2025 年中国网上药品销售额超过 810
亿元，同比增长 11.28%，其中奥利司他、司美格鲁肽位居电商渠道药品销售额
前列，反映出居民体重管理需求提升以及医药零售渠道线上化的发展趋势。
市场竞争方面，目前国内已有多家企业取得奥利司他胶囊药品批准文号，市
场竞争较为充分。近年来，司美格鲁肽、替尔泊肽等 GLP-1 受体激动剂及相关减
重药物陆续获批上市，在加剧市场竞争的同时，也进一步提升了公众对肥胖规范
化治疗和长期体重管理的认知，促进减重药物市场需求释放。根据《肥胖症诊疗
指南（2024 年版）》，我国成年人超重率和肥胖症患病率分别为 34.3%和 16.4%；
《体重管理指导原则（2024 年版）》援引的研究预测显示，若超重肥胖趋势未
得到有效遏制，2030 年我国成人超重肥胖率可能达到 70.5%，潜在体重管理和治
疗需求较大。
奥利司他与 GLP-1 受体激动剂在作用机制、给药方式及用药管理要求等方面
存在差异。奥利司他主要通过抑制胃肠道脂肪酶、减少膳食脂肪吸收发挥作用；
GLP-1 受体激动剂则主要通过调节食欲、增强饱腹感及延缓胃排空等机制减少能
量摄入，二者在作用机制上具有一定互补性。奥利司他胶囊具有口服给药和非处
方药属性，在使用便利性及药物可及性方面具有差异化特点，可为不同需求的体
重管理人群提供治疗选择。随着超重肥胖人群增加、居民体重管理意识提升、诊
疗体系逐步完善以及线上零售渠道持续发展，我国减重药物市场需求有望进一步
释放，但具体市场发展仍受临床用药选择、患者支付能力、市场竞争、产品价格
和监管政策等多重因素影响。
三、对公司的影响
本次奥利司他胶囊（60mg 和 120mg）获得《药品注册证书》，有利于进一步
丰富公司代谢类疾病产品管线，并为公司后续拓展零售药店、医药电商及其他院
外市场提供产品基础。
由于药品生产、销售与市场招标情况受医药行业政策、市场竞争状况等因素
影响存在不确定性，敬请广大投资者谨慎决策，注意防范投资风险。
四、备查文件
（一）奥利司他胶囊（60mg 和 120mg）的《药品注册证书》。
特此公告
重庆华森制药股份有限公司
董事会
2026 年 10 月 16 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
c4b4d30f5f· 2026-10-16 16:30 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前