🇨🇳 深交所互动易IR沪电股份Doubao · 实盘不做把握 7/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 17:46:30·⟳ 抓取 22:14:48 +4h28m·⚡ 决策 10-16 22:17:06 +2m18s·10.7 天前
沪电股份调研纪要重申前三季度净利预增翻倍及AI PCB进展，但核心信息已在业绩预告和此前披露中公开
调研记录中的业绩翻倍、泰国扭亏、224Gbps小批量和1.6T批量出货均属正面经营信息，但核心数字和关键产品状态已在10月14日业绩预告及9月公开信息中披露；本次未新增订单金额、客户、正式指引或量产规模，事件后股价当日还下跌2.41%，说明明牌利好缺乏新的隔夜edge。
📄 原文沪电股份↗ 原文
2026年10月16日投资者关系活动记录表
证券代码：002463 证券简称：沪电股份 沪士电子股份有限公司投资者活动记录表 编号：2026-1016-041 投资者关系 活动类别 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □电话会议 □其他： □路演活…
不做 沪电股份（002463.SZ）
调研纪要无新增可交易事实：业绩区间已在10月14日晚间预告，224Gbps小批量供货9月已披露，1.6T批量出货未给金额或客户增量，且公司明确不涉及应披露重大信息；盘后明牌追多性价比不足。
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研究档案
结论摘要
沪电股份基本面和AI高速交换机PCB逻辑仍然较强，但这份盘后调研纪要是对已披露业绩预告和既有产品进展的汇总，没有足以驱动新增定价的量化事实，因此不基于该纪要追多。
消息传播链
- 公司披露特定对象调研记录，内容覆盖前三季度业绩、数通PCB产品进展和产能布局，并明确不涉及应披露重大信息。
关键理由
- 公司高速交换机、AI服务器和高性能计算PCB需求强劲，前三季度净利润预计54.5亿至57亿元、同比增长100.54%至109.74%，基本面方向明确。
- 1.6T交换机产品批量出货、224Gbps核心产品小批量供货验证了高阶PCB卡位，但这些状态并非本次调研首次披露。
主要风险
- AI服务器和高速交换机PCB需求若低于预期，或高阶产品量产、客户认证不及预期，当前高成长估值可能承压。
- 本次纪要没有新增大单或正式上调指引，若市场将其当作旧闻兑现，隔夜买入可能承担高开低走风险。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-10-16 · 影响 weakens
未发现本次调研披露新增重大订单或正式上调指引；相反，核心业绩与产品进展均有更早公开来源，削弱隔夜追多edge。
检索:沪电股份 2026年10月 调研 1.6T 224G 新增订单 指引 利空 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 stock_quote · 日期 2026-10-16 · 影响 weakens
业绩预告传播后的首个完整交易日及调研当日，股价分别在10月15日上涨1.03%、10月16日下跌2.41%，未形成持续强势重定价；近20日累计下跌11.37%。
检索:沪电股份 前三季度业绩预告后 股价 2026-10-16
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例不足与信息增量不足共同支持AVOID，而不是设定隔夜买入参数。
方向:未使用同类先例校准方向；公司基本面方向为正面，但本次交易判断的关键是缺乏新增事实而非事件方向。
涨幅量级:缺少与本次“盘后旧信息汇总型调研纪要”完全对齐且锚点干净的可交易先例，不用历史涨幅设定止盈止损。
形态:未用先例判断见光死；本次直接依据业绩预告已传播两天、纪要无新增定量信息及当日股价负反应判定edge不足。
工具执行结果 · 成功 5 · 降级 0 · 失败 1 · 取消 0
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豆包搜索结果（原始查询:沪电股份 2026年前三季度业绩预告 净利润 54.5亿 57亿 公告日期；API SearchType:web） - web_search 成功 doubao_search · 1,174 ms
豆包搜索结果（原始查询:沪电股份 1.6T交换机 批量出货 224G 小批量供货 调研 2026年10月；API SearchType:web） - query_modeling_kb 成功 stock_tools HTTP · 62 ms
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kb_search 服务暂不可用；这不是一条知识库命中。 - stock_quote 成功 stock_tools HTTP · 143 ms
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原文全文
展开原文 · 1,810 字
证券代码：002463
证券简称：沪电股份
沪士电子股份有限公司投资者活动记录表
编号：2026-1016-041
投资者关系
活动类别
特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访
□业绩说明会
□新闻发布会
□电话会议 □其他：
□路演活动
□现场参观
汇添富、中金、建信养老、华宝基金、国金证券、永赢基金、勤辰资产、友邦
资管、中欧基金、西部证券、泉果基金、洲和资本、惠理基金、华泰资产、汇
丰晋信基金、金锝资产（参会者已签署书面调研承诺函，在交流活动中，我公
参与单位名称
司严格遵守相关规定，保证信息披露真实、准确、及时、公平，没有发生未公
开重大信息泄露等情况。下文会议纪要中的内容不代表公司对未来的盈利预测
和业绩指引，请投资者注意投资风险并谨慎投资。）
时间
2026 年 10 月 16 日 10:00-11:30、14:30-16:00、16:00-17:00
地点
公司会议室
形式
实地调研
公司接待
朱碧霞、李明贵、钱元君、王术梅、马明慧
人员姓名
一、2026 年前三季度公司经营业绩
公司已披露 2026 年前三季度业绩预告，受益于高速交换机、AI 服务器、
高性能计算及智能汽车等应用领域的结构性需求，叠加公司产品结构的持续优
化，预计 2026 年前三季度公司营业收入和净利润较上年同期均有较快增长，
前三季度净利润预计 54.5–57 亿元，比上年同期增长 100.54%–109.74%。同时，
泰国子公司已从产能爬坡期逐步迈入规模化运营期，2026 年前三季度实现扭
投资者关系活动
亏为盈。
主要内容介绍
二、数据通讯市场情况
2026 年公司数据通讯应用领域 PCB 持续成长，产品结构的持续优化，高
速网络交换机及其配套路由依然是公司增长最强劲的应用领域。公司持续深耕
数据通讯领域底层基础技术攻关，重点围绕超高层堆栈架构、新材料、高密度
互连技术等方向开展前置研究，以增强技术储备的广度与深度，应对信号完整
性、电源完整性、长期可靠性等方面的技术挑战。并与国内外多家生态伙伴深
度协同，前瞻预研下一代平台技术。在算力产品领域，公司围绕各类超节点架
构，统筹推进计算、交换、互连方向核心技术攻关及产品落地，适配 224Gbps
传输速率的核心产品已实现小批量供货，并启动支持 448Gbps 传输速率的产
品预研；在高速网络交换机方面，应用于 1.6T 交换机的产品已实现批量出货，
并推进 3.2T 交换机配套的产品预研。
公司深知，唯有技术突破才能跨越周期。公司深度锁定客户技术演进规划，
努力将前沿技术的不确定性转化为可控的工程化实践，将研发端的技术前瞻性
与制造端的大规模量产能力深度耦合，将优势资源倾斜于数据通讯应用领域高
阶硬件所需的高附加值核心 PCB 产品，凭借卓越的创新能力、稳定可靠的品
质口碑、国内和泰国的产能协同，与头部客户群体构筑深度的价值共同体，以
期在激烈的市场重构中持续提升竞争力，在复杂多变的市场环境中锚定确定
性，以求可持续高质量发展。
三、全面统筹并稳步推进国内外产能的有序扩张与前瞻布局
1、公司在各生产基地持续推进针对性技改，提升现有产能效率与技术能
力；并统筹规划多个新建项目，通过分阶段、节奏化的“升级式”扩容，动态
抢抓行业结构性增长机遇。公司旨在通过产能与技术规格的双重跃升，精准响
应全球客户对高阶硬件性能跃迁的核心诉求，深度锚定数据通讯领域客户在人
工智能、高速数据中心及网络基础设施等场景下，对高性能、高信赖性印制电
路板的中长期增量需求。
公司在泰国全力推动生产基地从产能爬坡期逐步迈入高效规模化运营期。
通过着力强化国内外各生产基地的资源协同效应，逐步构建起多维一体、梯次
有序的国内外产能梯次矩阵，有效化解地缘政治与供应链重构的潜在风险，为
公司长期高质量发展编织牢固的国内外生产供应网络。
2、在供应链保障端，围绕供应链安全与韧性建设，公司主动深化与供应
链伙伴的协同创新机制。在前端，于终端客户研发极早期全面介入，提前参与
新材料性能验证与测试，缩短认证周期并锁定优先配额；在后端，全面落实关
键物料战略安全库存，并加速推进多元化与本地化认证，有效降低断供风险，
筑牢极具韧性的供应链安全屏障。
关于本次活动是
否涉及应披露重
大信息的说明
否
附件清单
无
证券简称：沪电股份
沪士电子股份有限公司投资者活动记录表
编号：2026-1016-041
投资者关系
活动类别
特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访
□业绩说明会
□新闻发布会
□电话会议 □其他：
□路演活动
□现场参观
汇添富、中金、建信养老、华宝基金、国金证券、永赢基金、勤辰资产、友邦
资管、中欧基金、西部证券、泉果基金、洲和资本、惠理基金、华泰资产、汇
丰晋信基金、金锝资产（参会者已签署书面调研承诺函，在交流活动中，我公
参与单位名称
司严格遵守相关规定，保证信息披露真实、准确、及时、公平，没有发生未公
开重大信息泄露等情况。下文会议纪要中的内容不代表公司对未来的盈利预测
和业绩指引，请投资者注意投资风险并谨慎投资。）
时间
2026 年 10 月 16 日 10:00-11:30、14:30-16:00、16:00-17:00
地点
公司会议室
形式
实地调研
公司接待
朱碧霞、李明贵、钱元君、王术梅、马明慧
人员姓名
一、2026 年前三季度公司经营业绩
公司已披露 2026 年前三季度业绩预告，受益于高速交换机、AI 服务器、
高性能计算及智能汽车等应用领域的结构性需求，叠加公司产品结构的持续优
化，预计 2026 年前三季度公司营业收入和净利润较上年同期均有较快增长，
前三季度净利润预计 54.5–57 亿元，比上年同期增长 100.54%–109.74%。同时，
泰国子公司已从产能爬坡期逐步迈入规模化运营期，2026 年前三季度实现扭
投资者关系活动
亏为盈。
主要内容介绍
二、数据通讯市场情况
2026 年公司数据通讯应用领域 PCB 持续成长，产品结构的持续优化，高
速网络交换机及其配套路由依然是公司增长最强劲的应用领域。公司持续深耕
数据通讯领域底层基础技术攻关，重点围绕超高层堆栈架构、新材料、高密度
互连技术等方向开展前置研究，以增强技术储备的广度与深度，应对信号完整
性、电源完整性、长期可靠性等方面的技术挑战。并与国内外多家生态伙伴深
度协同，前瞻预研下一代平台技术。在算力产品领域，公司围绕各类超节点架
构，统筹推进计算、交换、互连方向核心技术攻关及产品落地，适配 224Gbps
传输速率的核心产品已实现小批量供货，并启动支持 448Gbps 传输速率的产
品预研；在高速网络交换机方面，应用于 1.6T 交换机的产品已实现批量出货，
并推进 3.2T 交换机配套的产品预研。
公司深知，唯有技术突破才能跨越周期。公司深度锁定客户技术演进规划，
努力将前沿技术的不确定性转化为可控的工程化实践，将研发端的技术前瞻性
与制造端的大规模量产能力深度耦合，将优势资源倾斜于数据通讯应用领域高
阶硬件所需的高附加值核心 PCB 产品，凭借卓越的创新能力、稳定可靠的品
质口碑、国内和泰国的产能协同，与头部客户群体构筑深度的价值共同体，以
期在激烈的市场重构中持续提升竞争力，在复杂多变的市场环境中锚定确定
性，以求可持续高质量发展。
三、全面统筹并稳步推进国内外产能的有序扩张与前瞻布局
1、公司在各生产基地持续推进针对性技改，提升现有产能效率与技术能
力；并统筹规划多个新建项目，通过分阶段、节奏化的“升级式”扩容，动态
抢抓行业结构性增长机遇。公司旨在通过产能与技术规格的双重跃升，精准响
应全球客户对高阶硬件性能跃迁的核心诉求，深度锚定数据通讯领域客户在人
工智能、高速数据中心及网络基础设施等场景下，对高性能、高信赖性印制电
路板的中长期增量需求。
公司在泰国全力推动生产基地从产能爬坡期逐步迈入高效规模化运营期。
通过着力强化国内外各生产基地的资源协同效应，逐步构建起多维一体、梯次
有序的国内外产能梯次矩阵，有效化解地缘政治与供应链重构的潜在风险，为
公司长期高质量发展编织牢固的国内外生产供应网络。
2、在供应链保障端，围绕供应链安全与韧性建设，公司主动深化与供应
链伙伴的协同创新机制。在前端，于终端客户研发极早期全面介入，提前参与
新材料性能验证与测试，缩短认证周期并锁定优先配额；在后端，全面落实关
键物料战略安全库存，并加速推进多元化与本地化认证，有效降低断供风险，
筑牢极具韧性的供应链安全屏障。
关于本次活动是
否涉及应披露重
大信息的说明
否
附件清单
无
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
0340d899dc· 2026-10-16 22:17 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前